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第39章 致富要理智,避开赚钱的‘雷区”(5)

一个财富满满的人反而看得清金钱的价值,不会被其所累。尽管有着巨额的财富,但埃卢的生活过得还是相当节俭,相比于很多超级富豪,埃卢给人的感觉甚至可以用吝啬来形容。他办公的地方是一栋两层的旧楼,尽管他控制的集团有着如此巨大的影响力,但数十年以来他办公的地方似乎就没有改变过,而在他的办公楼周围已建成了很多高楼大厦。

量人为出,低进高出,节俭生活是卡洛斯成功的有一个重要原因。

拉里·埃里森:并购之外的眼光

并购不是简单的一加一等于二,在并购之外的战略眼光远比并购本身更有意义。

世界上,具备并购能力的企业数不胜数,但是具备系列并购能力的却并不多。在数据库软件市场取得成功之后,甲骨文公司并不满足,还想到应用软件市场中寻找机会。为了迅速地扩展实力,在首席执行官拉里·埃里森的率领下,甲骨文公司进行了一系列的并购。

作为现在世界上仅次于微软的第二大独立软件公司,甲骨文拥有世界上最大最新的数据库软件,主要的收入支柱同样也是来源于数据库市场。

但是在财会、人力资源、供应链管理和客户关系管理软件等商业应用软件领域,甲骨文公司并不具备比较明显的优势——尽管从市场排名上,甲骨文公司仅次于德国的SAP公司位居第二。SAP实际占有了70%的市场,是当之无愧的第一。

甲骨文公司近几年来所擅长的数据库软件领域有日益萎缩的趋势,而就在这时,商业应用软件的蛋糕却越来越大,其中近70%的份额被SAP切走。对于这样巨大的诱惑,甲骨文公司自然不会视而不见。在短短数月内,埃里森便展开了一系列的并购活动,想增强在应用软件市场的竞争力。

在几项并购中,抢夺Retek是比较典型的一次。Retek是一家比较中型的公司,生产追踪零售市场销售和库存的软件,有很多大的零售客户,在医疗、银行、政府、生化等领域有非常强的实力。刚开始SAP提出了以每股8.5美元、总额4.96亿美元收购Retek的价格。但是很快甲骨文公司插了进来,以每股超过SAP报价0.5美元的价格横刀夺爱。随后,SAP将其收购价提高24%,达到了6.17亿美元。然而就在几小时后,甲骨文公司迅速地把收购价又提高了25 9/6至6.45亿美元,这也是十天内甲骨文公司第二次在收购的价格上压倒它的竞争对手一德国SAP公司。

在三个星期的时间里,甲骨文公司与SAP轮流提出更高的收购价格。

甲骨文公司之所以与SAP公司全力争夺收购Retek,是有一定的道理的。

R.t.k公司主营业务集中在零售商软件市场,对于SAP与甲骨文公司来说都应当称得上是对软件产品线特别有益的补充。

2005年3月22日,甲骨文公司宣布了已与Retek签下了最后的合并协议。按照这个协议,甲骨文公司将以每股11.25美元的价格收购Retek公司全部已发行的股票,同时也宣告结束与企业软件市场的竞争对手SAP三个星期的并购争夺战。

此外,还让人印象深刻的收购案是收购Oblix。在甲骨文公司宣布成功地收购Retek以后不到一个星期内,甲骨文公司又宣布已完成了对未上市公司Obiix的收购,时间是2005年3月28目。

Obiix公司于1996年成立,是一家规模相对较小的软件公司,只拥有120名员工,主要从事电脑用户认证技术的研究。在身份识别管理软件领域,Oblix可称得上是”领头羊:’,全球有非常多的机构依靠Oblix的技术来满足其身份管理需求,比如美国航空公司、英国航空公司、思科系统公司、芝加哥贸易委员会、通用汽车公司、通用动力公司和日立公司,还有就是美国邮政。Oblix公司的技术对甲骨文公司身份管理产品上起到了补充的作用,将成为甲骨文应用服务器log非常重要的组成部分。甲骨文公司成功收购Oblix公司,使得甲骨文公司在安全设施领域的市场领先地位得到进一步的巩固。

2009年4月20日甲骨文公司正式宣布,将以每股9.5美元的价格收购Sun。该交易价值约为74亿美元。这一消息颇令人感到意外。本月早些时候,IBM和Sun之间的收购谈判破裂。知情人士称,Sun拒绝了IBM每股9.4出价。

甲骨文CEO拉里·埃里森说,“我们收购Sun将改变IT业,整合第一流的企业软件和关键任务计算系统。”甲骨文将成为业界唯一_-·家提供综合系统的厂商,系统的性能、可靠性和安全性将有所提高,而价格将会下滑。

据悉,甲骨文将获得Sun两项软件资产——Java和Solaris。Java是IT业最知名的品牌之一,也是应用最广泛的技术,是甲骨文有史以来收购的最重要的软件技术。长期以来,Solaris一直是甲骨文数据库软件的主要平台。收购Sun后,甲骨文可以根据Sola~‘is一些特有的高端功能优化其数据库软件。sun向美国证券交易委员会提交的最新文件显示,其流通股约为7.45亿股。按每股9.5美元计算,Sun的身价约为71亿美元。两家公司在一份声明中称,该交易价值约为74亿美元。

事实证明,甲骨文公司并没有排除在未来要进行更多收购的可能性。

不管是短期还是长期考虑,甲骨文公司肯定就会锁定更大的收购对象。甲骨文公司表示,在医疗、银行、政府和制药产业具有优势的应用软件的厂商,也许都是甲骨文公司未来收购的目标。不难想象甲骨文的故事还会高调的继续。

索罗斯:敢做敢为,不怕冒险

索罗斯的行动非常迅速,也非常果断。财富没有生命,但是,它却能够自由流动,自动流到索罗斯的口袋里。

索罗斯喜欢冒险,但是在冒险之前,总是会估算风险的系数。他懂得:

一个明智的投资家必须是冷静的。他冒险并不是不顾安全考量,财资虽大却不是他的全部家当。他虽然时常豪赌,但也会先以小资金试一下市场,绝不会到处拿巨资作战。同时他也是一个说做就做,行事果断的人。

当他作出某一重大决策的时候,他觉得没必要同其他任何人商量,全部的决定过程就发生在通话那一刻。当索罗斯出了乱子的时候,他会而且也能够摆脱困境。他并不说“我是对的,他们错了”,而是说:“我错了”,然后走出来。

在索罗斯看来,如果持有一种倒霉的股份,那么它会慢慢地把自己吃掉。而自己所能做的就是仔细思考一晚上,在自己家里将它慢慢消化,完全远离那种股票。

1974年的一天,索罗斯正和一个朋友打网球,突然他接到一个东京经纪人打来的电话,经纪人告诉索罗斯:理查德·尼克松总统陷入到水门丑闻之中的事件,可能会迫使他下台,日本人对尼克松的丑闻反应很糟糕。

当时索罗斯在日本股市上购买了很大的股份,他问索罗斯保持现状,还是退出。他的朋友注意到,在比赛中索罗斯没有出汗,而此时,在他的前额却布满了豆大的汗珠。索罗斯没有丝毫的犹豫,他决定抛售在日本的股票。

这种职业是一种需要韧性的工作,并不简单,它遵循许多不同寻常的规则,需要自信,需要勇敢,但是不能感情用事。在另一方面,对于某项投资,如果索罗斯认为是正确的,那么就没什么东西可以阻止住他,不管投入多大的股份也不会嫌多,退缩是软弱无能的表现。

1992年9月,索罗斯采取了他有生以来最大的一次行动,这次行动使他一举成为世界上最著名的投资商。他的这次著名的行动他选择了英国两个很有权威的目标。

一个是曾经具有极高权威的英镑,在200年间成为世界主要的货币,采取金本位制,曾与英国海军一样是英国力量的象征。另一个目标是英格兰银行。多少年以来,英格兰银行代表了繁荣和力量,是英国金融的坚强后盾,从来没有东西能够动摇它作为国家对付市场混乱坚强堡垒的地位。

但是索罗斯却要试一试英镑和英格兰银行到底会有多大的权威和力量,而以前任何人连想都不敢想。

但索罗斯并不是一个容易冲动的人,他不会拿投资人的钱去做无谓的冒险,他在不断地寻找机会。1990年索罗斯观察到英国采取了加入新的西欧货币体系——即汇兑机制的决定性一步。

这种联系,有利有弊,而英国将完全依赖德国。作为这个区域中的经济强国,德国将有权决定何种经济措施对其他西欧国家有利。索罗斯认为,此举最终将证明对英国来说是致命的危险。因为英国可能想要在其货币政策上向前迈进一步,而它又没有这种能力。于是,将不得不使其政策同占主导地位的德国的货币政策相联系。

在英国加入欧洲汇率体系之前,英镑与德国马克的汇率已稳定在1英镑兑换2.95马克的汇率水平。但英国当时经济衰退,以维持如此高的汇率作为条件加入欧洲汇率体系,英国已经付出了极高的代价。

1992年2月7日,欧盟12个成员国签订了《马斯特里赫特条约》。而这一条约使英镑、意大利里拉等被高估,这些国家的中央银行将面临巨大的降息或贬值压力,它们能和经济实力雄厚的德国在有关经济政策方面保持协调一致值得怀疑,如果这些国家市场发生动荡,无力抵御时,德国是否会牺牲自己的国家利益来帮助这些国家还未可知。

索罗斯的天才就在于比别人更快地预见到未来的发展趋势,他认为各国的经济实力以及各自的国家利益而很难保持协调一致。一旦构成欧洲汇率体系的一些“链条”出现松动,像他这样的投机者便会乘虚而入,对这些松动的“链条”发起进攻,直到整个体系被摧毁。恰如索罗斯所料,在《马斯特里赫特条约》签订不到一年的时间里,一些欧洲国家便很难协调各自的经济政策。英国经济长期不景气,陷于重重的困难。

随着形势的发展,英国政府维持高利率的经济政策受到越来越大的压力,它请求德国联邦银行降低利率,但德国联邦银行却担心降息会导致国内的通货膨胀进而引发经济崩溃,于是拒绝了英国降息的请求。

英国经济日益衰退,英国政府需要贬值英镑,刺激出口,但英国政府却受到欧洲汇率体系的限制,必须勉力维持英镑对马克的汇价,英国政府为了防止投机者使英镑对马克的比价低于欧洲汇率体系中所规定的下限,下令英格兰银行购入33亿英镑来干预市场。

但是政府的干预并未产生好的效应,这使得索罗斯更加坚信自己以前的判断,他决定在危机时出手。1992年9月,投机者开始进攻欧洲汇率体系中那些疲软的货币,其中包括英镑、意大利里拉等。索罗斯及一些长期进行套汇经营的共同基金和跨国公司在市场上抛售疲软的欧洲货币,使得这些国家的中央银行不得不斥巨资来支持各自的货币价值。

索罗斯一人在这场与英国政府的较量中动用了100亿美元。他抛售了70亿美元的英镑,购入60亿美元坚挺的货币——马克,同时,又购入价值5亿美元的英国股票,并卖出巨额的德国股票。

1992年9月中旬,危机终于爆发。谣言四起,意大利人要让里拉贬值,于是纽约的经纪人蜂拥着抛售手中的里拉。

9月15日,索罗斯决定大量放空英镑。英镑对马克的比价一路下跌至2.80,尽管英格兰银行购入30亿英镑,但仍未能挡住英镑的跌势,英镑已处于退出欧洲汇率体系的边缘。随后,意大利和西班牙纷纷宣布退出欧洲汇率体系,意大利里拉和西班牙比赛塔开始大幅度贬值。

在这场危机中,索罗斯赚了近10亿美元。在这场惊心动魄的战斗中,索罗斯凭借他超人的智慧和钢铁般的意志,处之泰然,好像置身于事外,索罗斯成为这场“赌局”的最大赢家。当然,这种投资是有巨大风险的,但是,’索罗斯敢于冒险,敢于做出别人不敢做的事情。

90年代初,国际金融市场危机四伏。经济学家们认为国际金融市场周围游荡着一只看不见、摸不着但又十分明显地感觉得到的“巨手”,一只可怕的魔鬼般的巨掌。

1997年2月,国际货币基金组织布尔曼发出了警告,在墨西哥金融危机发生仅两年之后,大量的资金正在以创纪录的步伐注入亚洲等新兴市场,“不理性的热烈情绪”正在这些市场广泛出现,这种现象可能会导致令人痛苦不堪的大幅震荡。

但是,布尔曼的声音并未引起人们足够的重视,这就使得索罗斯最后下定决心,要在东南亚以一个人的力量对抗国家集团的力量。看准时机的索罗斯又准备出手了。此次索罗斯显得非常小心、谨慎。