1993年，巨人集团推出M6405、中文笔记本电脑、中文手写电脑等多种IT产品，该年度的销售额突破了3.6亿元。史玉柱的“巨人”成为当时中国第二大民营高科技企业，仅次于成立于1984年，由“中关村村长”段永基领导的四通集团。
就在汉卡畅销全国之时，善于捕捉市场动态的史玉柱，发现了新的威胁和机遇。身为软件学硕士的他，看到近一两年来国内IT产业的突飞猛进，以及各种盗版软件的猖獗，深知汉卡乃至各种电脑软件，都将在短短几年内，陷入市场竞争空前激烈的“红海”，正版厂商的利润率必然急剧下降。与此同时，他发现了两个极具市场潜力的新兴产业，一个是房地产，另一个是保健品。
一个多元化经营的宏伟构想，逐渐在史玉柱的脑海中勾勒出来。
史玉柱是一个作风极为果断的实干家。1994年，他在珠海市买下一块地皮的使用权，并在这块地皮上兴建了“巨人大厦”，向社会各界出售。按照这位“巨人”的构想，“巨人大厦”将达到70层，成为全国数一数二的高楼，预计在三年后完工。
史玉柱和巨人集团的销售人员，通过广告宣传，设法说服大量的消费者，以相对低廉的价格，认购尚未动工的“巨人大厦”期房，从而筹集“巨人大厦”的建设资金，这就是所谓的“卖楼花”。通过这种方式，史玉柱筹到上亿元的资金，毕竟，巨人集团是当时叫响全国的高科技企业，具有极佳的信誉。
1995年，史玉柱和他的巨人集团，又开始经营保健品，其中最受消费者欢迎的品牌是“脑黄金”。“脑黄金”等产品自上市之初，就热销于全国市场，每年为巨人集团，创造上亿元的利润。
但与此同时，“巨人大厦”的建设陷入了僵局。史玉柱买下的地皮经专家论证，完全不适合建造高楼，因为它恰好位于三条地壳断裂带的中心。这期间，珠海市发生水灾，导致“巨人大厦”的地基渗入了大量的积水。至此，史玉柱只有两个选择，一是放弃这块地皮，另选其他地址兴建高楼，二是再花一大笔资金，用大量的土石，将地壳断裂的缝隙填满，然后继续在这里盖楼。
史玉柱认为，一旦“巨人大厦”另选其他地址，会影响企业的信誉，在市场上为自己带来不利影响，同时，他对自己的经营能力极度自信，于是，他拒绝了有关专家的再三规劝，执意选择了后一种方案。他充满霸气地宣称：“巨人集团在1995年产值将达到50亿元人民币，1996年要一举跃过百亿大关。”但事实上，1994年巨人大厦的年产值还不到10亿元，史玉柱的“宏伟目标”，显然脱离了实际。
接下来的几年，巨人集团的创收虽依然颇为丰厚，但终究达不到50亿、100亿的目标。而“巨人大厦”的地基，几乎成了“吸纳资金”的无底洞，造成巨人集团的资金短缺。史玉柱从赢利最高的“脑黄金”等项目中大量抽调资金，用于填补“巨人大厦”的地基断层，同时，他还在公司内部实行“军事化管理”，要求各个市场区域，必须完成销售任务。这造成公司内部虚报业绩的浮夸之风，以应付上级主管摊派下来的业绩指标。
1996年，巨人集团不但没有实现“年产值突破100亿”的目标，反而陷入空前的困境。“巨人大厦”依然动工艰难，而且还要不断投入大量资金购买土石，以填补地壳的断裂。“脑黄金”的项目由于利润最高，被“巨人大厦”抽走的资金也最多，导致该项目难以为继，整个企业都被拖垮。昔日胡雪岩“八个茶杯七个盖”盲目进行现金拆借的错误，百余年后，在史玉柱身上再次发生。从1996年10月开始，巨人集团的现金流陷入枯竭，以致企业无法为员工发放工资，造成广大员工的强烈不满。
这期间，史玉柱参加了企业家之间的民间论坛“泰山研究院”，与四通集团总裁段永基和联想集团总裁柳传志等人，深入讨论企业经营管理。史玉柱主动要求以巨人公司的失误作为案例，让大家进行畅所欲言的“批判”。史玉柱日后谈及此事时说：“我没有请他们对‘巨人’施以援手，因为我知道，无论再注入多少资金，救活‘巨人’的可能性都非常渺茫，我自己绝不想害人。但这些企业家对我的批评和鼓励，给了我很大的精神支持。”
至此，“巨人”的跌倒已经成为定局。此事迅速在全国各地传开，那些之前购买“巨人大厦”楼花的人，纷纷前来讨债，但史玉柱完全无力偿还。一时间，史玉柱沦为企业界和经济学界竞相争论的“众矢之的”，这位在几年前曾被媒体和学术界“捧上天”的“巨人”，此时背上了3.5亿的巨额债务，被一些人称为“当代企业界最出名的失败者”。
多元化经营的陷阱，以及由此带来的惨痛后果，是史玉柱终身难忘的教训。