这种投资组合有以下好处：能分散掉全部可以分散的风险；不需要高深的证券投资的专业知识；证券投资的管理费比较低。但这种组合获得的收益不会高于证券市场上所有的证券的平均收益，因此，此种策略属于收益不高，风险不大的策略，故称之为保守型策略。
2.冒险型策略
这种策略认为，与市场完全一样的组合不是最佳组合，只要投资组合做得好，就能击败市场或超越市场，取得远远高于平均水平的收益。在这种组合中，一些成长型的股票比较多，而那些低风险、低收益的证券不多。另外，其组合的随意性强，变动频繁。采用这种策略的人都认为，收益就在眼前，何必死守苦等。对于追随市场的保守派，他们是不屑一顾的。
这种策略收益高，风险大，因此，称为冒险型策略。
3.适中型策略
这种策略认为，证券的价格，特别是股票的价格，是由特定企业的经营业绩来决定的，如果特定企业的经营业绩好，股票一定会升到其本来的价值水平。采用这种策略的人，一般都善于对证券进行分析，如进行行业分析、企业业绩分析、财务分析等，通过分析，选择高质量的股票和债券，组成投资组合。适中型策略如果做得好，可获得较高的收益，而又不会承担太大的风险。但进行这种组合的人必须具备丰富的投资经验，拥有进行证券投资的各种专业知识。这种投资策略风险不太大，收益却比较高，所以是一种最常见的投资组合策略。各种金融机构、投资基金和企事业单位在进行投资时一般都采用此种策略。
（二）证券投资组合的方法
进行证券投资组合的方法很多，但最常见的方法通常有以下几种。
1.选择足够数量的证券进行组合
这是一种最简单的证券投资组合方法。在采用这种方法时，不是进行有目的的组合，而是随机选择证券。随着证券数量的增加，非系统性风险会逐渐减少，当数量足够时，大部分非系统性风险都能分散掉。根据投资专家们的估计，在美国证券市场上，随机购买40种股票，其大多数非系统性风险都能分散掉。为了有效地分散风险，每个投资者拥有股票的数量最好不少于14种，我国股票种类还不太多，同时投资于10种股票，就能达到分散风险的目的。
2.把风险大、风险中等、风险小的证券放在一起进行组合
这种组合方法又称1/3法，是指把全部资金的1/3投资于风险较大的证券，1/3投资于风险中等的证券，1/3投资于风险较小的证券。一般而言，风险大的证券对经济形势的变化比较敏感，当经济处于繁荣时期，风险大的证券能获得高额收益，但当经济衰退时，风险大的证券却会遭受巨额损失；相反，风险小的证券对经济形势的变化不十分敏感，一般都能获得稳定的收益，而不致遭受损失。因此，这种1/3的投资组合法，是一种进可攻、退可守的组合法，虽不会获得太高的收益，但也不会承担巨大的风险，是一种常见的组合方法。
3.把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合
一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票，成为负相关股票。把收益呈负相关的股票组合在一起，能有效地分散风险。例如，某企业同时持有一家汽车制造公司的股票和一家石油公司的股票，当石油价格大幅度上升的时候，这两种股票便呈负相关。因为油价上涨，石油公司的收益会增加，但石油的价格会上升，会影响汽车的销量，使汽车公司的收益降低。只要选择得当，这样的组合对降低风险是十分有效的。
训练与实践
一、知识题
（一）单项选择题
1.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（ ）。
A.控制被投资企业
B.调剂现金余额
C.获得稳定收益
D.增强资产流动性
2.下列各种证券中，属于变动收益证券的是（ ）。
A.国库券
B.无息债券
C.普通股股票
D.不参加优先股股票
3.下列各项中，属于企业短期证券投资的直接目的是（ ）。
A.获取财务杠杆利益
B.降低企业经营风险
C.扩大本企业的生产能力
D.暂时存放闲置资金
4.以满足季节性经营对现金需求为目的的证券投资，要求所投资的证券（ ）。
A.收益要高
B.流动性好
C.必须是所有权证券
D.必须是债权证券
5.投资短期证券的投资者最关心（ ）。
A.证券的现时指数
B.证券市场价格的变动
C.发行公司当前可分派的收益
D.发行公司的经营理财状况的变动趋势
6.与债券投资相比，股票投资的（ ）。
A.风险高
B.收益小
C.价格波动小
D.变现能力差
7.进行短期债券投资的目的主要是（ ）。
A.获得稳定的收益
B.获取控制权
C.调节现金余额
D.避免利息率风险
8.下列因素中，不属于股票投资的基本分析中宏观分析考虑范畴的有（ ）。
A.宏观经济状况变化
B.世界能源状况变化
C.发生经济危机
D.被投资企业出现经营失误
9.判断基金价值大小的指标是（ ）。
A.基金单位净值
B.基金认购价
C.基金赎回价
D.基金收益率
10.某基金持有三种股票的数量分别为10万、50万、100万股，对应的市价分别是30元、20元、10元，货币资金为1000万元，基金负债为1000万元。发售该基金2000万份。
则该基金单位净值为（ ）。
A.1.15元
B.1.25元
C.1.05元
D.1.2元
11.期货交易中的止损点是（ ）。
A.为了避免任何损失，保全获利
B.人为确定的交易价格
C.在实际操作中并没有实用价值
D.交易方式不同，设定方法相同
（二）多项选择题
1.下列属于固定收益证券的有（ ）。
A.国库券
B.公司债权
C.优先股
D.普通股
2.下列表述正确的有（ ）。
A.短期融资券流动性较弱，买卖不方便
B.可转让存单市场活跃，流动性很强
C.短期证券的风险比长期证券小
D.所有权证券的风险比债权证券的风险大
3.关于短期证券与长期证券的风险，下列表述正确的有（ ）。
A.长期证券的违约风险大于短期证券 B.长期证券的利息率风险大于短期证券
C.长期证券的购买力风险大于短期证券 D.长期证券的期限性风险大于短期证券
4.下列属于短期证券的有（ ）。
A.短期国债
B.商业票据
C.普通股票
D.银行承兑汇票
5.以下可以通过短期投资实现的目的有（ ）。
A.暂时存放闲置资金
B.与筹集长期资金配合
C.满足未来的财务需求
D.满足季节性经营对现金的需求
6.下列各项中，属于投资基金优点的有（ ）。
A.具有专家理财优势
B.具有资金规模优势
C.可以完全规避投资风险
D.可能获得很高的投资收益
7.下列表述正确的有（ ）。
A.投资基金证券由管理人发行
B.投资基金证券的风险大于债券
C.投资基金体现的是投资人与发起人之间的一种契约关系
D.投资基金期满必须终止
8.投资基金的缺点有（ ）。
A.具有专家理财优势
B.无法获得很高的投资收益
C.具有资金规模优势
D.在大盘整体大幅度下跌的情况下，投资者要承担较大风险
9.投资基金的设立和运行涉及（ ）。
A.投资人
B.发起人
C.管理人
D.托管人
10.与股票投资相比，债券投资的主要缺点有（ ）。
A.购买力风险大
B.流动性风险大
C.没有经营管理权
D.投资收益不稳定
11.按债券的发行主体分类，债券包括（ ）。
A.所有权债券
B.政 府债券
C.金融债券
D.公司债券
12.相对于实物投资，证券投资的特点有（ ）。
A.盈利性高
B.流动性强
C.价格不稳定
D.交易成本低
13.债券投资的缺点有（ ）。
A.购买力风险大
B.购买力风险小
C.没有经营管理权
D.有经营管理权
14.以下（ ）属于股票投资的基本分析方法之一。
A.财务分析法
B.资本资产定价模型
C.k线法
D.未来走势观察法
15.以下（ ）不属于积极的债券投资策略。
A.买入债券并持有到期
B.主动交易，频繁买卖
C.控制收益率曲线法
D.很少买卖
（三）判断题
1.在财务管理中，证券投资与项目投资均属于投资，区别仅在于投资的对象不同。（ ）
2.证券投资是指买卖公司证券的投资行为。（ ）
3.短期融资券与可转让存单的利率均比国库券利率高。（ ）
4.所有权证券所承担的风险一般都比债权证券大。（ ）
5.企业为满足季节性经营对现金的需求，既可以进行长期投资，也可以进行短期投资。（ ）
6.按投资基金能否赎回，可将其分为封闭型投资基金和开放型投资基金两种类型。（ ）
7.没有原生证券，就不存在衍生证券。（ ）
8.投资基金的投资人与发起人之间是一种投资与被投资的关系。（ ）
9.股权型投资基金一般要求采用封闭型投资基金。（ ）
10.在任何情况下进行股票投资，都必须考虑获利的大小。（ ）
11.基金的发起人负责对基金进行管理和运营。（ ）
二、技能题
1.某股份有限公司有关资料如下：
（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，所得税税率为33%。
（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。
（4）据投资者分析，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。要求：
（1）计算该公司本年度净利润；
（2）计算该公司本年应计提的法定盈余公积金；
（3）计算该公司本年末可供投资者分配的利润；
（4）计算该公司每股支付的现金股利；
（5）计算该公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率；
（6）利用股票估价模型计算该公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。
2.假设无风险报酬率为4%，市场投资组合的预期报酬率为10%。某股票的β系数为1.3，最近一次发放的股利为每股0.5元，预计股利每年递增8%。要求：
（1）计算该股票的必要报酬率；
（2）计算股票的交易价值。
3.某投资者准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合。已知A、B、C三种股票的β系数分别为0.8、1.2、2。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为14%。要求：
（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率；
（2）假设该投资者准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利为2元，预计年股利增长率为8%，当前每股市价为40元，投资者投资A股票是否合算？
（3）若投资者按5∶2∶3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。