唐穆宗李恒（公元792-824年），初名李宥，是唐宪宗的第三子，贞元十一年（795）七月六日出生于京师长安大明宫之别殿。李恒先封为郡王，宪宗元和元年（806）八月，进封遂王，元和七年（812年）被立为皇太子，改名恒。他的父皇宪宗原名李淳，也是立为太子后才改名为李纯。他是唐朝第12位皇帝（去武则天以外，820年—824年在位），宦官杀死宪宗后，立他为帝，在位4年，长年服用金石致死，享年29岁。唐穆宗是唐代帝王中比较平庸的一位，同时也是中国封建社会帝王中的平庸之主。
唐穆宗所生活的时代，是唐朝走向衰落、社会极为复杂动荡的时代。昔日繁盛一时的大唐帝国已烟消云散，大唐王朝正一步一步地走向末日。唐穆宗的曾祖父唐德宗时，曾整顿朝纲，试图削弱藩镇，但结果却适得其反，从此，他整日不理朝政，并开始宠幸宦官，将中央禁卫军交给宦官。唐穆宗十岁时，唐德宗病死，唐顺宗继位，他是一位很有主见的封建帝王，任用王叔文为司功参军、翰林待诏，并为起居舍人、翰林学士；王伾为太子侍书、翰林待诏，并为左散骑常士。王叔文等进行永贞革新，计划从宦官手中夺取军权，但没有成功，发生了二王八司马事件，改革遂宣告结束。后来唐宪宗继位，此时唐穆宗李宥已12岁。
唐宪宗是唐朝中后期一位很有作为的帝王，但是在册立太子问题上，他一直犹豫不决。宪宗早有长子李宁、二子李恽和李宥。宪宗长子李宁为宫人所生，时年十七岁，宪宗颇为喜爱，故立他为皇太子。公元811年，皇太子李宁因病故后，宪宗再次册立太子。宪宗有意立次子，但是李恽因为母氏地位卑贱难以在朝廷上得到支持，而郭氏一系在朝野上下的势力实在是太强大了。立三子宥的呼声占据了上风，宪宗也徒无奈何，只好请翰林学士崔群代次子恽起草了表示谦让的奏表，于元和七年（812）七月下诏立李宥为太子，改名为李恒。十月，举行了册立大典。对于立李恒为太子，宪宗始终不太满意。
元和十五年（820）正月二十七日，宪宗暴死，梁守谦、王守澄等人立即拥立太子即位，这就是唐穆宗。吐突承璀和皇次子李恽被这突如其来的政变杀了个措手不及，一起被送上了黄泉路。穆宗位居储君期间的惶恐不安，随着成功登基也就烟消云散了。他对扶植自己登基的一干人等给予了不同的赏赐，特别是把生母郭贵妃册立为皇太后，对父皇的亲信和宠臣则分别处以杀罚贬斥。正是所谓一朝天子一朝臣。
穆宗即位不久他就处理了给当时社会造成很大负面影响的景陵贪污案。景陵是宪宗的陵墓时任门下侍郎、同平章事的令狐楚负责景陵的修建工作但他手下的官吏却经常盗窃官中财物还不付给工人工钱前后总共从中克扣了十五万缗把这笔钱当作是工程的节余献给朝廷请功结果搞得怨声载道。事情被揭发后穆宗将令狐楚贬为宣、歙、池观察使随后又将他贬为衡州刺史。
自德宗实行两税法代替租庸调制以来通货紧缩的现象越来越严重以至于百姓们纳税的实际数额比建中元年要高出三倍。于是穆宗采用了户部尚书杨於陵提出的人们纳税的时候，上缴粮食布匹同时增加铸钱数量防止钱币积压和流出境外的建议。后下诏两税征收时都缴纳实物只有盐、酒专卖仍然用钱这对稳定社会秩序和调整经济状况都起到了很大作用。
穆宗执即位后对藩镇割据现象采取了一些措施，结果惹出了麻烦。元和十五年（公元820年）十月唐穆宗下令裁减藩镇兵员又大规模调换各地节度使让许多人离开原有的势力范围到别处任职，从而削弱他们在当地的影响力。但一些被调换过去的节度使不能和新辖地的将士和平相处，许多被削减下来的兵士无法解决生计问题，这些都成了后来社会动乱的隐患。长庆元年（821）卢龙发生兵变，当地将士拘禁了唐朝委派的新任节度使张弘靖，后来朝廷想方设法征讨却终究未能成功，最后失去了对藩镇实行有效的控制。
穆宗即位时已26岁，他没有仿效太宗、玄宗的励精图治，而是纵情享乐，毫无节制。尚在朝廷上为宪宗治丧期间，穆宗就毫不掩饰自己对游乐的喜好。当元和十五年（820）五月宪宗葬于景陵以后，他越发显得没有节制。很快，他就带着亲信随从狩猎取乐去了。到六月，皇太后郭氏移居南内兴庆宫，穆宗就率领六宫侍从在兴庆宫大摆宴筵。酒宴结束后，他又回幸神策右军，对亲信中尉和将领大加颁赐。鎏金刻人马狩猎杯从这天起，穆宗每三日来神策左右军一次，同时驾临宸晖门、九仙门等处，目的是为了观赏角抵、杂戏等表演。
同年七月六日是穆宗的生日，他在宫里大兴土木，修建了永安殿、宝庆殿等。宫苑内修假山倒塌，一次就有七位工人被压死。当永安殿新修成的时候，他在那里观百戏，极欢尽兴。在永安殿，穆宗还与中宫贵主设“密宴”以取乐，连他的嫔妃都参加。除此之外，他还用重金整修装饰京城内的安国、慈恩、千福、开业、章敬等寺院，甚至还特意邀请了吐蕃使者前往观看。
对于穆宗的“宴乐过多，畋游无度”，谏议大夫郑覃等人一起劝谏：“现在边境吃紧，形势多变，如果前线有紧急军情奏报，不知道陛下在什么位置，又如何是好？陛下经常与倡优戏子在一起狎昵，对他们毫无节制地大肆赏赐，这些都是百姓身上的血汗，没有功劳怎么可以乱加赏赐呢！”听完郑覃的进谏，穆宗说“当依卿言”。结果，转过身，穆宗依旧是我行我素。
穆宗这种近乎疯狂的游乐，到了长庆二年十一月才算有了收敛。一次他在禁中与宦官内臣等打马球时一位内官意外坠马，就在这时候，穆宗突然中风，卧病在床。
长庆二年十一月穆宗和宦官在宫中击球时意外中风，最后四肢麻木不能下床行走。从此就不再见大臣连宰相都见不到他。裴度几次三番上奏要求晋见皇帝请皇帝尽快立太子，一直到了十二月穆宗坐在紫宸殿的绳床上接见群臣，这才让大臣们稍稍安心一些。于是李逢吉进言请皇帝立景王为太子，裴度和中书、门下两省的官员也极力赞成穆宗立景王李湛为太子。从此之后，他始终没能再正常执政。病中的穆宗曾经想过长生不老，和他的父皇一样迷恋上了金石之药。处士张皋曾经上疏，对穆宗服食金丹事提出过劝阻。不过，穆宗还没有等到丹药毒发就在长庆四年（824）正月二十二日驾崩于他的寝殿，时年30岁。正是贪生之心“太甚”，反而加速了他的死亡。
穆宗在位期间“宴乐过多，畋游无度”，“不留意天下之务”。朝廷内宦官权势日盛，官僚朋党斗争剧烈。使唐宪宗时期的“元和中兴”局面完全丧失。后服金石之药而死，长庆四年十一月，葬於光陵。死后谥号为睿圣文惠孝皇帝。
穆宗有五个儿子其中竟有儿子三个先后当上了皇帝这也可算是一个奇迹了。他的长子唐敬宗李湛于长庆四年正月即位和父亲一样是个吃喝玩乐的皇帝两年后就被宦官杀害。敬宗死后他的弟弟、穆宗的次子李昂即位是为唐文宗并没有太大作为。此后是穆宗第五子李炎即位他当政时拆毁寺庙没收大量寺院田产这就是历史上著名的唐武宗“会昌灭佛”也是他当政时的重大事件。