4.集中重点战略
使企业在实现有限市场目标中获得优势，使企业足可以应付其他竞争力量，在其目标市场上，竞争对手不可能具有相同的能力，进入者将受其竞争优势的阻碍，替代产品也难于立足，客户将因不愿意把其他业务转移到不能提供同等服务的其他企业而削弱谈判力，供应商则很可能面临买方市场。
巴菲特归纳的以上的投资战略都是他在自己投资实践中总结出来的，在1995年巴菲特致股东的信函中曾经说过，投资必须有最后的投资者与投资项目，这两点是基于一切的前提：
“零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售业曾经拥有极高的成功率与股东权益报酬率，但是最后突然间极速下滑，很多甚至被迫以倒闭关门收场。比起一般制造业或服务业，这种刹那间的永恒在零售业屡见不鲜，部分原因是零售业的竞争异常激烈，这些零售业者必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
“相对于这种必须时时保持警惕的产业，还有一种我称之为只要聪明一时的产业。
“举个例子来说，如果你在很早以前就懂得睿智地买下一家地方电视台，你甚至可以把它交给懒惰又差劲的亲人来经营，而这项事业却仍然可以好好地经营几十年，当然若是你将汤姆·墨菲摆在正确的位置上，你所获得的将会更惊人。但是对零售业来说，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。”
选择一个项目与选择一个经理人一样，都是投资的战略，这些都将直接影响着公司的发展，或者说前途。
其实巴菲特给股东的那份信函是他在刚刚收购了R·C·威利家具店——犹他州大家具店之后发出的，此前他曾收购了内布拉斯家具店，并且极为欣赏这家家具店的经营成果。
1954年，当比尔从其岳父手中接下R·C·威利家具店的时候，该公司的年营业额只有25万美元。从这个基础开始，比尔运用梅·惠斯特的哲学——重点不在于你得到什么，而在于你将如何地运用——在其兄弟谢尔登的协助下，将公司的营业额一举提升到1995年的2.57亿美元，拥有犹他州超过50%以上的市场占有率。
因此我们年轻人创业要更加清楚投资必知的经营战略，这一点是很重要的，如果没有一个好的项目，没有一个好的战略，没有一个好的管理人，做什么都会一败涂地。
比尔·盖茨如果不卖软件，而改卖汉堡的话，一样可以打败麦当劳。
投资项目的八大原则
创业必须要思考的问题：有没有一个好的项目？有没有一群优秀的人才？大概会遇到哪些风险？最后才应该是资金。
找到一个好的投资项目等于投资成功了一半，起步对了，后面的路就不会走得冤枉，那么，在实际选择投资项目的过程中，怎样选择才算是选对了呢？
在巴菲特的投资生涯中，他又是如何来定义投资项目的正确与否呢？巴菲特是这么归纳的，以下的原则能够为我们年轻人创业起到指引的作用：
1.高回报
这一点要求所选择的企业应是高速成长型，至少身处年成长速度在10%以上的发展领域，如果低于这个领域，必定是风险大出利润很多。
2.产品和服务具有独特性
你所选择投资的企业有独一无二的优势吗？这些优势体现在技术、品牌、成本等方面，而这些优势能保持多长时间也是你投资成败的重要因素。
3.要有风险意识
无论你选择哪一个投资项目，都会有风险。如何规避风险应放在选择投资项目的首位。因此，在选择投资项目之前，不要光想着如何赚钱，应该时刻想着如何不赔钱。不赔钱就是赚钱。
4.确定你的最大风险承受底线
如果你现在的投资资本是20万元，其中的10万元是借来的，你的风险承受底线最大就是10万元，甚至要考虑设在5万～6万元的范围，因为你一旦失败，还要吃饭和生存。
5.资本小的时候只能跟风
投资者一般的感觉是缺少资金，当资本少的时候选择项目的方法只能是跟风，就是别人干什么你就跟着干什么，越是很多人干的事你越可以干。每个菜市场都有卖白菜的，全中国的菜市场不知道有多少卖白菜的，你也去试着卖卖，一般不会赔。
6.资本大的时候创造市场
如果是二次投资，或者可以一次性筹到比较多的投资资本，可以不必跟风，这就要自己来创造市场，把潜在的市场由投资者自己开发出来，以此获得超常的利润回报。
7.高科技是多数人失败、少数人成功的投资项目
高科技项目虽好，但是高科技项目的成功率远低于在市场上卖白菜的。如果投资者掌握着高科技技术，并且有别人给你投资，一旦成功身价百倍，一旦失败也只是搭上了些精力和时间。如果是自己在第一次创业时就筹资开发高科技项目，并且自己不懂技术，这种事情成功的几率比较低。看不见摸不着的东西比看得见摸得着的东西赚钱快，但赔钱更快。
8.诚信互补
人的因素常常被认为是企业成功的重要因素，而一个人正直、诚实永远是第一位的，如何做人反映在做事上，反映在如何经营企业上。同时，团队成员的互补也是企业成功的一个因素。所以，人也是投资所必须看重的一个因素。
综合上述，选择投资项目要因地而异、因人而异、因时而异。对于小额投资来说，要找到能够达到和促进资本迅速增值的那个“点”，如果找到了，这个项目就是一座金山，如果找不到，金山也会变成尘土。
巴菲特选择一个好项目而投资的原则是很明确的，即不想价格想价值。大家都知道巴菲特的选择原则，那么，巴菲特所说的价值到底是指什么呢？
我们首先要明白，对于伯克希尔·哈撒韦这样的公司，一个拥有众多保险公司和大蓝筹的公司，并且还拥有各种债券的巨大金融帝国而言，现金流永远都不是最大的问题，甚至可以说没有任何问题。也就是说，巴菲特可以真正做到永远持有自己所投资的那些公司的股票，并且在市场低迷的时候再大举买进自己看中的股票。这一点，对于世界上大多数投资者而言，他们是没有可能做到的。
“虽然我们从来不愿尝试去预测股市的动向，不过我们却试着评估其合理价位。记得在去年股东会时，道指约为7071点，长期公债的利率为689%。查理和我就曾公开表示，如果符合以下两个条件，则股市并未被高估：一是利率维持不变或继续下滑，二是美国企业继续维持现有的高股东权益报酬率。”
“现在看起来，利率确实又继续下滑，这一点算是符合条件；另一方面，股东权益报酬率仍旧维持在高档。换句话说，若这种情况继续维持下去，同时利率也能够维持现状，则一般来说没有理由认为现在的股市过于被高估；不过从保守角度来看，股东权益报酬率实在很难永远维持在现有的这种光景。”
以上是巴菲特1997年致股东的函件。从这封函件中我们可以看出，其实价值投资哲学没有过多秘密可言，唯一的核心就是评估企业价值，然后在低于这个价值并且拥有一定安全边际的条件下买入股票。查理是巴菲特最推崇的投资者之一，他的评估模型十分值得借鉴，即值得投资的公司的基本条件是：企业股东权益报酬率大大高于同期长期限的国债利率。
所以，巴菲特绝对不会像大多数投资者那样，因为大盘不好卖出那些具有极高投资价值的股票。无论指数怎么波动，一家公司的股票价格最终还是会体现这家公司真正的投资价值，价值并不会因为这个市场如何变化而消失的。
因此，对于何时卖出股票，巴菲特认为，当某只股票的价格已经达到它的实质价值时，就是卖出的时机。他觉得，一旦证券价格超过其实质价值，就几乎不具有潜在利益，投资人最好再寻找其他价格被低估的股票。而巴菲特天天研究公司的业务、管理、财务等基本情况，他只想弄清楚公司股票的内在价值。
巴菲特的这一点，正是他的导师格雷厄姆传授给他的投资秘诀：不想价格想价值。股价是根本无法预测的。在股票市场上，谁都不知道自己的交易对手是谁。交易所把无数互相之间根本不知道对方是谁的交易双方进行买卖，撮合成交，尽管你不知道他是谁，但是你可以想象，除了你之外的所有交易者，集合在一起，成为单独的一个人，这就是你买卖股票的唯一交易对手。
如何评估一家企业的价值呢？做许多阅读，我经常阅读一些所在意的公司的年度报告，同时也阅读它竞争对手的年度报告。