1258年夏五月二十三日，忽必烈在山西五台山五郎庙主持佛道大辩论。五郎庙内外人山人海。院内供着杨五郎生前用过的兵器——重81斤的铁棍，主殿内有杨五郎及其弟子塑像。院内按宗教辩论的形式摆好桌椅：坐北朝南一排桌椅，可以坐10余人，显然是裁判及公正人员坐席；左右各一排桌椅，各有17个坐席，自然是辩论双方的坐席。三方面的人向各自的坐席走来——
忽必烈、察必王妃、汗廷使臣大断事官忙哥撒儿、王盘、阿合马、真金等坐到公证坐席上。辩论会裁判及公证人是忽必烈、王盘、董文忠等。刘秉忠因为曾经是佛门弟子，只能坐在列席的座位上。
佛教方面以五台山子慧大师为首，另有萨迦派教主八思巴、西蕃国师二世活佛、大理国师、静修大师、卓旦喝瓦等300余人参加；其中参加辩论的17人入座。
道教方面参加的有全真派掌教张志敬真人、王先生、道录樊志应、通判魏志阳、讲师周志立等200余人，参加辩论的17人入座。
忽必烈看了一眼左边的坐席，问：“子慧大师，你们少了一个人吧？”
子慧说：“不少。”
五台山尼姑静修应声走来，坐在空着的位子上，她与八思巴中间隔着子慧和尚。
忽必烈宣布说：“此次佛道大辩论由本王主持，王府谋臣王盘先生为总裁判，汗廷使臣大断事官忙哥撒儿为总见证人。坐在上席的众人均为裁判和见证人。那么，就开始吧？既然是道教发出的战表，那就由道教先说，好不好？”
子慧道：“张真人，请！”
张真人也不客气，以睥睨一切的样子说：“尽人皆知，早在后汉时期，张道陵真人创立五斗米道，之后又有人创立太平道。从此道教即在中原及江南流传。而在那个时候，佛教呢？才刚刚传入中土，很少有人知道它是个什么东西。”
那一半儿坐在右边的道士及听众，发出了不屑的笑声。
张真人接着说：“此地，原为道教之山，并建有道教宫观。对此，道经和地方史志上，白纸黑字，都有明文记载。只要识字，当然还要有眼睛的，一看就知道了。可惜，坐在对面的有眼睛和识字的佛门弟子们倒是例外，他们视而不见。”
那一半听众的笑声比方才更响一些了。
张真人接着说：“也许他们会说，有个文殊菩萨来过五台山。对，确有此事。可是他们也无法否认，文殊菩萨来此之后，落脚于道家的宫观——玄真观之中。为什么？因为那时这里没有一处庙宇姓佛。”
那一半人发出更响更长的笑声。
张真人提高了嗓门才把笑声压下去，说：“作为佛门传人，坐在对面的这几位大师，应该感谢道教先人以礼相待的恩德才是，因为他们曾是佛教信徒的房东，而你们的文殊菩萨不过是五台的房客而已。可是他们却知恩不报，反目为仇，把道教的名山，偷偷地据为己有了！”
那一半听众里有人喊：“让和尚尼姑都滚出去！”
许多人附和，有的还站起来嚷嚷。另一半听众有些不安。
静修大师站了起来，她不说话，这样反而使对方静了下来。静修不紧不慢地说：“那位既有眼睛又识字的，并且还熟读过经史的张真人，我想请教一下，是哪本经里，哪一史里白纸黑字地记载过，佛教弟子们是什么时候，和怎样偷偷地把五台山据为己有的？”
张真人语塞。左边的听众渐渐地活跃起来。静修像是恍然大悟的样子说：“啊，张真人不愿意回答我。要么您就不是视而不见，而是充耳不闻了。”她坐下了。
左边的听众暴出了比方才右边听众更响更长的笑声。
子慧大师要沉稳得多，起而驳斥道：“国无定主，有德者居之；山川秀美，或有力者占山为王，或有道者辟为道场。世无千年不灭之国，山无千年不变之主。后汉时的归属，焉能作为今日的凭证？”
王先生站起来说：“父死子继，师亡徒承，此乃合理合法之事；巧取强夺，用法使计，则为鼠窃狗偷之辈。五台本为道家所有的紫府山，后来却变为佛门所有的五台山，此非巧取强夺乎？”
静修说：“五斗米道、太平道或天师道与全真教并无渊源关系，也就是说并非师徒关系。‘父死子继’、‘师亡徒承’不假，可惜，你们连过继的儿子都不是，继承什么？”
左边听众大笑。静修说：“而文殊菩萨自从传入中土后，以五台山为道场却从无间断过。以此而论，文殊弟子才是五台山的真正所有者！五台山兴佛建寺，皆有各代朝廷明令颁诏，贫尼孤陋寡闻，也知道北魏孝文帝下诏扩建灵鹫寺，并建成12个寺院；北齐时，佛寺增为200余所；隋文帝则下诏在五个台顶各建一寺，即大家所知的东台望海寺、南台普济寺、西台法雷寺、北台灵应寺、中台演教寺。从此，这五寺分别成为聪明文殊、智慧文殊、狮子文殊、无垢文殊及孺童文殊的道场。诗经有云：‘普天之下莫非王土。’各朝各代的皇帝，当然都是最高的共主。他们将五台山赐给佛门，怎能叫做巧取强夺、鼠窃狗偷呢？”
左边响起了掌声。
张真人说：“历代帝王已成为古人，其诏令圣旨也已经成昨日黄花。圣祖成吉思汗明令我全真教统领天下各派宗教，古来已经属于道家的名山大川，自然应该在此时收复！”
右边的听众热情再起，为张真人鼓起掌来。
静修像是愕然的样子，说道：“这我倒要请教一下成吉思汗的孙子——在座的忽必烈王爷了。成吉思汗让全真教统领天下各派宗教，就是让天下的所有宗教的名山大川、殿堂庙宇都归全真教所有么？”
忽必烈道：“不不，从我祖父成吉思汗时起，蒙古从不干涉人们信仰什么。成吉思汗信长生天，即萨满教，可是——”他手指着在座的人说，“道教、佛教、伊斯兰教在座的都有嘛，而我慈祥的母亲信奉的是景教，现在又有了天主教。”
静修道：“谢谢忽必烈王爷。我终于听到了成吉思汗传人的最权威的诠释。我们可以放心了，我们可以不走了。我还想提醒张真人，近年来已经有过两次佛道大辩论，蒙哥大汗都曾明令指出道教不可恃强凌弱！全真教企图凭借诏书或武力占有五台山，成吉思汗如果再世，也是不会允许的！”
左边的听众长时间热烈地鼓掌。
全真道讲师周志立气势汹汹地站起来说：“老子即太上老君，他老人家是我道教的始祖；孔子乃儒家始祖。我们知道，孔子曾向老子问礼；而你们的始祖释迦佛祖还生于孔子之后。老子曾骑青牛出函谷关西游，出关前留下了《道德经》五千言。出关后到哪里去了呢？经我道家千百年追寻探索，发现他去了西方佛家的故乡，在母胎中住了82年，投生为佛祖释迦牟尼。故而在道、儒、佛三教中，道教才是最古老的教派！你们不过是儿子辈的。”
八思巴问道：“你怎么知道佛祖是老子的转世呢？”
全真道通判魏志阳说：“显而易见，道家认为灵魂不死，你们佛教也说灵魂长存；道家说修身可以成仙，你们佛教则说修身养性死后能进入极乐世界；道家主张淡薄名利，你们佛教则说要看破红尘。所有这些足以证明，你们的许多主张实际上都是从道家传承来的。佛祖出生后性喜清静，努力修行，能知过去未来之事，这也是老子向来的主张。难道这些还不足以说明，佛祖释迦牟尼是老子的化身吗？”
八思巴说：“你们道家所说的长生不死，指的是肉体长存，这与佛门所讲的灵魂不灭根本就不可同日而语！道家的修行成仙也是说现世成仙，佛门的极乐世界则是指死后与来生，二者也是风马牛不相及。佛、道、儒三教确实都主张多做善事，主张仁义道德，能说孔子也是老子的化身吗？”
王先生道：“孔子是老子的学生，你们的佛祖是老子的化身！我们印行的《老子化胡经》是采纳西晋的道教学者王孚的《老子八十一化》，经过众多道教学者多年来认真钻研的结果，我们不仅研读了各种道教经典，而且研读了《史记》等中国古代的史书。”
八思巴问道：“你说的《史记》是何书？它与太上老君，与得道成仙有什么关系？”
张真人嘲笑说：“这位高僧连《史记》为何书都不知道，还有什么资格坐在这里？啊？”
众道士大笑。右边听众中有人喊：“下去！”
卓旦噶瓦乘势反问道：“记载成吉思汗业绩的一本书叫《蒙古秘史》，你们知道么？”真人们语塞。
八思巴问：“佛祖生于天竺，天竺也有一本《史记》，你们听说过吗？”
道士们面面相觑，无人回答。八思巴说：“我可以告诉你们，天竺的《史记》中曾记载说，频婆罗王赞颂佛祖道：‘天上天下无如佛，十方世界亦无比，世间所有我尽见，一切无有如佛者。’当频婆罗王说这句话的时候，《史记》上可没说老子住在什么地方。”和尚、尼姑们大笑。
八思巴进一步反问道：“我的确还没有研读过你们所说的《史记》，请问博学的大儒刘秉忠先生，《史记》中有老子化胡之说吗？”
刘秉忠回答说：“没有。”
八思巴又问：“老子传的是什么经？”
刘秉忠说：“自然是《道德经》了。”
八思巴问：“《道德经》中有老子化胡之说吗？”
刘秉忠说：“没有。”
八思巴看着真人问：“哦？”
张真人道：“老子化胡乃是他死后之事，《道德经》乃其生前所作，焉能写出死后之事？”
八思巴说：“你们研读的《史记》里没有记载老子化胡之事，你们研读的道教经典《道德经》中对此也只字未提，那么你们的老子化胡之说，只能是凭空编造了！”
道士们一个个面红耳赤，右边的听众不置一词。
佛教的支持者们兴奋异常。
二世活佛说：“贫僧听人传言，几年前全真教掌门人李真常在世的时候就曾经说过，晋朝王孚的《老子八十一化》以及《老子化胡经》，他不知道是如何传出来的。这说明此书无本无根，并未得到掌门人的认可——此其一；其二，作为一个掌门人，对这样的大事竟然不闻不问，听之任之，可见他的失职。尽管李真人已经仙逝，他的在天之灵也应对这件事有个公正的说法！”
冷场。忽必烈说：“各位道长，你们还有什么可说的么？”
张真人说：“我道家愿与佛门斗法，一决胜负！”
忽必烈问：“佛门的意思呢？”
八思巴说：“愿意奉陪。”
忽必烈道：“这个！我没有见过斗法，张真人，你看……”
张真人说：“我们道家能入火不焚，入水不死！”
忽必烈愣了一下，八思巴看了看大理国师与二世活佛，他们点头示意。八思巴说：“悉听尊便。”
忽必烈说：“好吧，那就比试入火不焚，入水不死。”