就配置比例而言，一般来说，年轻人的风险承受力较高，可以把较多的资产配置到成长型基金等高风险"卫星基金"中，保持"核心＋卫星"基金投入的五五比例；而年届不惑的中年人群，属于典型的"夹心层"，风险承受力逐渐下降，核心-卫星基金的投入比则应降低到三七分；而对于花甲之年、已退休的老年投资人，在追求资产保值增值时则更要注重资金的稳健与安全，此时可考虑将稳健的"核心基金"比例提高到九成。
对于占其大部分投资资产的股票型基金组合，虽然可采用激进的投资策略，但是基金组合仍应遵从构建基金组合的基本原则分散投资。也就是说，可以选择两三只业绩稳定的、投资策略较分散的基金作为核心组合，然后根据自己的投资偏好和市场判断，投资一些集中在某些行业、波动性较大的基金作为增加回报的非核心组合。
在现有的基金中，核心组合中的基金，不妨选择波动相对较小的基金。这部分核心组合的比例应在股票型基金资产总和的50％以上，当然可根据自己的风险偏好将其控制在50％~70％，即如果投资者偏好较为平稳的基金则增加这部分的比例，偏好波动的投资者则相反。
而非核心组合部分，则构成了股票型基金资产的剩余部分，比例可保持在30％~50％之间，投资者可参考波动性较大的基金。
一般来讲，核心组合投资多选择具有良好稳定性的大盘蓝筹股，这一部分的投资比例占全部股票资产净值的55％-65％，并采用跟踪误差控制技术等方法来降低波动性，从而使核心组合的长期绩效较为稳定；其他组合则投资于品质优良、成长潜力高的中小型股票，这一部分的投资比例占全部股票资产净值的35％-45％；这一部分瞄准的是风险与收益相对较大的资产，可以为整个投资组合提供上涨时的积极动能。
通过这样的组合，既能发挥核心组合长期收益稳定、低风险的优势，又能充分体现其他组合发现和把握获取超额收益机会的优势。
（第327节）如何配置和优化自己的退休基金组合
讲到退休金的准备，大家都觉得这是一个痛苦的话题。对于大多数上班族而言，在讨论到退休这个议题时，都认同老年生活要靠自己，但是一想到要准备退休之后庞大的生活费用，就觉得那是天文数字，光凭自己每个月固定的薪水根本没办法筹集，更何况扣除了每个月的基本生活开销、子女的教养费用等之后就所剩不多了，所以也就不太重视筹集自己未来的退休生活费用。其实，这些准备愈早做愈省力，也不是件难事。
我们首先来看如何配置自己的退休基金组合。退休金的准备，尤其对年轻人而言，不能只依靠固定收益产品，如货币市场基金、人民币理财产品等，因为这些产品虽然风险低，但是回报有限，长期看来，甚至不能抵抗通货膨胀的压力。但是，购买股票等高风险产品，又使投资人害怕不能保全本金。其实，合适的办法是通过专业的资产管理公司进行一定的资产组合配置。
在中国香港、中国台湾等地区，基金公司一般都会提供一种叫lifecycleproduct的产品，其实就是一个专门为投资人准备退休金的产品。这种产品有两大类别，一种类别有事先确定的资产配置方案，如股票占多少比例、债券占多少比例，是适合投资人在某一特定的年龄段购买某一特定资产配置比例的产品。但是，随着年龄的增长，投资人需要逐渐将资金转向配置比例更趋保守的产品，也就是说，固定收益部分的比例需要提高，以适应投资人年龄的增长和离退休时间越来越近，风险承受能力越来越小的现实需求。
另一种产品则更为省心省力，免去了投资人需要不时转换产品的麻烦。它有一个目标退休时间，如2035年，计划在该年退休的人士可以购买这样的基金。该基金会从一个偏股型基金逐渐转为平衡型，以至全债型基金，以适应投资人风险承受能力及意愿逐渐下降的现实。中国内地虽然暂时没有这样的产品，但是投资人也可以根据自己的目标退休时间，自己去配置。比较简单的方法是购买纯股、纯债基金，而根据自己距离退休的时间设置不同的比例。比如在30岁时，可以购买70％～80％的纯股基金，另外再购买20％～30％的纯债基金，作为自己的退休金配置计划，每2～3年回顾一次，调低纯股基金的比例，调高纯债基金的比例。这样，如果你是在2035年退休，届时你的配置组合可能就已调整为90％～100％的纯债基金、0～10％的纯股基金了。
退休基金组合配置好后，并不是可以就此一劳永逸，它需要适时优化。对于如何优化退休基金组合，我们有以下几点建议。
1．整理你的投资品种
为了投资分散化，我们在配置退休基金组合上并不只是购买一只基金，我们的股票资产往往由多只股票基金和配置型基金中的股票资产构成，使得我们对自己配置于股票的资产情况并不能一目了然。所以，当我们有充裕的时间来重新审视资产的配置情况时，常常会显得茫然不知所措。借助相关专业基金投资网站上的工具，我们可以轻松了解投资于股票、债券和现金等各类金融资产的比例，包括各类资产的投资风格、行业分布情况等。
2．重新确立你的资产配置目标
在我们的投资过程中，一旦发现当初的投资组合不能很好地符合自己建立退休基金的稳健理财的目标时，就必须对原有的投资组合进行调整。如果发现目前的投资组合中股票基金配置过多，特别是高风险的股票基金过多，可以适当减持这类基金，增加投资组合中固定收益类资产的比重，例如债券或定期存款，来降低组合的风险。同时，不要集中所有资金投资于一个产品，组合投资分散化是防范风险的有效措施。
3．精选业绩优良的替代品
当我们需要在同一类别里用更好的品种替换已有品种时，相关专业网站的基金搜索器可以为我们节）省大量的时间，自动从数量繁多的基金中选出为数不多符合我们需求的基金。我们还可以利用一些专业网站的基金管理器将选出的基金加入原有的投资组合中，透视新组合的资产配置比例和投资风格等，以供参考。
最后，为了保障退休基金组合的安全，我们还要检查是否持有过多某类风格相同的基金。在这种情况下，我们可以把自己持有的基金按风格分类，并确定各类风格的比例。投资同种风格的基金较多时，应适当对投资组合进行压缩，满足投资的多样性要求并降低风险。
（第328节）基金投资组合调整
当投资者同时关注好几只基金不知如何取舍时，可以尝试构建一个由几只基金组成的投资组合。该投资组合可分为核心组合和非核心组合两部分。核心组合中的基金是为投资者实现投资目标的核心力量，应占主要部分，可选择业绩稳定、波动性较小的基金。非核心组合是核心组合的补充，通常是波动较大的基金，可以起到分散投资、提高回报的作用。投资者可根据自己的投资策略决定非核心组合比例的大小。
基金组合虽然强调稳定性，但也不应该是一成不变的。面对风云变幻的市场，只有及时调整相关组合才有可能满足既定的预期收益与风险程度的要求，从而达到进一步分散风险、提高收益的目的。
成功的投资要求投资者了解一些很好的但与直觉相反的理念，以下步骤可以指导你了解你的基金组合何时需要调整。
1．认识你的投资组合
了解你的基金组合中持有的股票、债券和现金。
2．确定你的投资计划
先根据你的投资目标、投资期限和储蓄率来确定你在股票、债券和现金方面的资产配置，然后再决定是否需要对现有基金组合进行调整。时刻牢记你最佳的资产配置是一个动态目标，当你离退休越来越近时，你的投资会变得越来越保守。如果你已经好几年未考虑过你的资产配置要求，那么在你采取任何调整措施前应仔细考虑你的资产配置要求。
3．比较你的目标配置和你现有的资产配置
现在是时候评价你是否需要进行资产配置的调整了。从你现有的资产配置出发，如果你的股票比例离你的最佳配置比例仅有较小的偏差，比如2％，那么你不需要对此进行任何调整。一般而言，最成功的投资者通常是交易最少的人。但是当你的股票比例离你的目标配置比例有5％以上的偏差时，那么你就需要考虑对此进行调整了。
4．留意基金的投资风格
了解基金组合的行业配置。如果你组合的行业配置严重倾向于某一行业，而且你对这样的配置也没感觉不适的话，那么一切照旧。
5．调整你的基金组合
如果你的组合符合你的目标资产配置，并且你没有冒险倾向于某个行业或某类风格的基金，那么一切都好。但是如果你决定对你的基金组合做一些改变的话，那么你的工作又开始了。在某些情况下，你需要进行的变更很明显——如果债券配置比重过大，卖出债券基金就能解决问题，而有时则需要更深入的研究才能作出正确的调整。
基金组合需要调整时通常会发出一定的信号，比如组合中现金比例超过你的目标配置，那有可能是你持有的某只股票基金的基金经理持有太多的现金，你可以选择继续持有该股票基金，同时相应减少持有的现金，或者卖出现金比例较高的股票基金。
6．养成再平衡的习惯
通常有两种方法达到再平衡的效果——或者你可以进行定期再平衡，比如说每年12月份，或者你可以在你的组合严重偏离你的目标时进行再平衡，建议把这两种方法合二为一。尽管每年对你的基金组合进行深入的评价很有好处，但是不要养成频繁交易的习惯。建议每年对你的基金组合进行全面评价，但是只有在组合严重偏离你的目标时才进行再平衡。
风险是投资不可回避的天敌，基金组合可以帮助你有效分散风险。适时调整投资组合，增强风险抵御能力，可以创造精彩的理财人生。
（第329节）投资组合最常犯的错误有哪些
介绍完了投资人如何构建并监控自己的基金组合，我们还应该定期重审基金组合。投资人不妨从整体角度检查自己的基金组合是否有错误的地方。那么，基金投资组合最常犯的错误有哪些呢？
1．没有明确的投资目标
投资不能无的放矢，时间久了，投资者会很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票，增加其在组合中的比重，但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如，要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时，你有足够的资金供其完成学业；又如，出于10年后退休养老的考虑，你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4％以上。因此，投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序，以及原先的目标和需求顺序是否已发生了改变。如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑更换出局。
2．没有核心组合
如果你持有许多基金却不清楚为何选择它们，那么你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到整个组合的70％～80％。在境外，许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。
3．非核心投资过多
核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能会不知不觉地承担过高的风险，而阻碍投资目标的实现。
4．组合“失衡”
好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合“失衡”。
在晨星的评价体系中，对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券，其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如，组合原有的资产比例为中期债券占25％、小盘成长股占10％和大盘价值股占65％。如果小盘成长股大涨，可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例，使之恢复原定状态。
5．基金数目太多
如果持有基金数目过多，投资人看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助“该基金能否充当组合中的某个角色”的标准进行筛选：该基金是充当核心基金还是非核心的投资？如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高？通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。
6．同类基金选择失当
你持有的基金是什么风格？你是否持有过多同类风格的基金？你可将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时，应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者。
7．费用水平过高
如果两只基金在风格、业绩等方面都相似，投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看，年度运作费率为0.5％的基金和2％的基金在收益上会有很大差别。
8．没有设定卖出的标准
投资者应设定卖出基金的量化标准。例如，你可以接受15％的损失，但20％的亏损会令你寝食难安。此外，如果更换基金经理，你是卖出基金还是将其列入“观察名单”？你衡量基金表现的业绩基准是什么？你可接受基金收益低于业绩基准的最长期限是多长？投资人还可结合自身需要设计其他标准。