（第322节）基金有哪些组合方法
所谓基金组合就是为了收益率和风险控制的要求对投资基金进行一个合理的搭配。比如，做一个封闭式和开放式的组合，选择几只开放式基金做一个组合等。买基金者要当好构建基金组合的建筑师。
对投资者来说，安全并获取较高收益的方法是构建属于自己的投资组合，现在我们来科学系统地讲一下关于基金投资组合的知识。
基金组合有以下方法：
1．选择3～4只业绩稳定的基金作为你的核心组合
先选择3～4只业绩稳定的基金，此后逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。这样的方法将使你的投资长期处于一个较稳定的状态。大盘平衡型基金尤其适合作为长期投资目标的核心组合。
2．注重业绩的稳定性
制定核心组合时，应遵从简单原则，注重基金业绩的稳定性而不是波动性，即核心组合中的基金应该有很好的分散化投资并且业绩稳定。投资者可首选费率低廉、基金经理在位时间较长、投资策略易于理解的基金。此外，投资者还应时时关注这些核心组合的业绩是否良好。
3．投资可多元化
在核心组合之外，可以再买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。小盘基金适合进入非核心组合，因为比大盘基金波动性大。如果核心组合是大盘基金，非核心搭配应是小盘基金或行业基金。非核心组合基金具有较高的风险性，需要对它们加以控制，以免对整个基金组合造成太大影响。
4．用分散化投资分散风险
在整个投资组合中，以多少只基金为佳？这虽然没有定规，但要强调的是，组合的分散化程度远比基金数目重要。如果持有的基金都是成长型的或是集中投资于某一行业，即使基金数目再多，也难以达到分散风险的目的；相反，一只覆盖整个股票市场的指数型基金，可能比多只基金构成的组合更能分散风险。
在投资组合确定以后，要定期观察组合中各基金的业绩表现，将其风险和收益与同类基金进行比较。假如在一定时期例如3年之内，一只基金的表现一直落后于同类其他基金，则应考虑更换这只基金。
在当前市场价值整体被高估，系统性风险依然显着的市场中，要学会根据不同的时点“见风使舵”，选择买入不同类型的基金，开好顺风船。
（第323节）低风险区域的基金选择标准和组合的构建
当前整体股价水平已经基本处于高风险区域。对于投资者来说，要尽量选择低风险区域的基金。那么，在这个整体高风险的形势下该选择投资何种基金以降低投资风险呢？
大体说来，我们可以通过以下几个标准来选择低风险区域的基金。
1．所选择的基金未来是否具备最强的反弹能力
一般来说，在持续下跌过程中，那些股票仓位较轻、持股比例分散的基金相对抗跌。但是，在市场出现逆转之后，那些仓位较重，并且是集中持股的基金通常表现会很出色。因此，如果投资者认可当前市场已经步入下跌尾声的话，那么所选择投资的基金则应该是那些历史仓位和持股集中度高的基金，或者是那些市场感觉敏锐的小盘基金。
2．所选择的基金是否具备较强的抗风险能力
从管理角度上来看，具有大股东背景的合资基金一般优于普通的国内基金，开放式基金一般优于封闭式基金。若从选择基金角度出发，由于国内多数基金选股思路雷同，国内市场又缺乏有效的避险手段，因此多数基金的抗风险能力差距并不大。由于当前的封闭式基金多数以低于净值20％～30％的价格交易，随着ETF、LOF等基金新交易方式的陆续推出，封闭式基金的高折价现象有望逐步得到缓解。因此，当前封闭式基金的高折价实质上相当于为投资者提供了投资保险。从基金品种上来看，尽管前期封闭式基金跌幅巨大，但封闭式基金显然具备更强的抗风险能力。
3．所选择的基金属于何种类型的投资风格
目前我国发行的各类基金中，既有股票型基金、债券型基金，还有货币型基金。在股票型基金中，又可以细分为成长型、平衡型、价值型、保本型、指数型等。从2007年的情况来看，由于未来1～2年仍然存在比较明显的加息压力，所以债券基金的投资机会不是很大。相对而言，投资者近期主要是在货币基金与股票基金之间进行资产配置。在股票市场处于高位时，转向货币基金；在股票市场处于相对低位时，转向股票基金。因此，投资者目前的最佳理财策略是逐步加强股票基金的投资比例。
在股票基金中，由于成长型、价值型、平衡型、指数型、保本型基金的收益、风险程度依次降低，在当前市场酝酿中级反弹的情况下，积极的投资者更应该选择成长型基金，以获取更高的收益；相反，谨慎的投资者则可以倾向于选择收费低廉的指数型基金。
那么，如何构建低风险区域的基金组合呢？
1．对于积极型投资者来说，逐步买入股票型基金，抛出货币型基金。
2．对于谨慎型投资者来说，适当逢低买入股票型基金，减少货币型基金的持有量。
在股票型基金中，综合考虑折价率、仓位、持股集中度、基金风格等因素，选择出具备一定抗风险能力的、潜在上涨动力极强的基金。
（第324节）构建基金组合的注意事项
在坚持长期投资的前提下，把不同类型的基金搭配在一起进行投资可以在一定程度上防范风险。配置好自己所投资的基金，要将收益、风险、成本、时间等因素综合在一起来考虑，在坚持长期投资的前提下，应该选择基金组合，即把不同类型的基金搭配在一起进行投资，目的是在防范风险的基础上，追求适当的收益率，这也是投资基金的本质。在构建基金组合时需要注意以下几个事项：
1．国债+基金：低风险的投资理财组合
如今投资的项目很多，没有相关的专业知识和经验，很难选择好，除非有相当的资金实力。不过，无论是采用哪种投资方式，都会遇到不可避免的一个话题：既然是投资，就要面对风险。那么，有没有风险相对较小且又能赚钱的投资项目呢？答案是：有!像国外较普及的国债和投资基金便属于这一类。
基金分为以投资货币为主的货币基金、以投资国债为主的债券型基金、以投资股票为主的股票型基金三种，三种基金的回报和风险都和所要投资的类型有直接的关系。相对而言，债券型基金的风险与收益都要小于股票型基金和货币基金。
同样，投资不同的基金收益率也是不等的，以这几年的情况来看，大体在1%～10%，风险在1%～8%。比较之后就不难看出，投资国债安全性要高许多，目前国内发行的国债年收益率都能保证在3%左右，因此如果想选择稳健的投资，这是个不错的选择，当然，要选择什么样的投资方式，还要根据自己的目标计划和承受能力来定。
因此，在没有什么资金的情况下，最好的办法就是购买国债或者是投资基金，虽然回报不算高，但相对股票和房地产等而言却是稳健的投资项目，其风险小，回报率又比银行存款利息要高。此外，还可考虑附带买一些适合自己的有分红或者是返还等性质的保险产品，也算是较稳健的投资项目。
2．巧用基金构建完美投资组合
近年来，内地基金品种日益丰富，涵盖了积极型、适度积极型、保守型、适度保守型等，各种投资者完全可以通过不同的基金轻松建立起适合自己的投资组合。特别是2007年投资海外市场的渠道开放以后，内地投资者还可以通过基金将投资触角扩大到海外，掌握世界各地的获利机会。
股票型基金属于积极型投资品种，基金投资分散在很多股票上，大幅分散了风险。但股票型基金仍然存在风险，遇到股市整体下跌，即使投资于不同股票也无法避免损失，所以在构建组合时要配置一些相对保守的品种。股债平衡型基金属于适度积极型投资品种，以一定比重投资股票，其他部分则以投资于固定收益工具，如债券、可转债等，以获取稳定的收益。债券型基金属于适度保守型投资品种，主要投资于国债、金融债、企业债，收益率相对稳定，并且高于银行定期存款利率，近期较火暴的短债基金收益率在2%～2.5%之间。货币型基金属于保守型投资品种。
投资者可根据自身情况来选择基金品种，进而构建投资组合。投资者可以将个股投资分成两部分，（第一部分侧重收益，投资于股票型基金或平衡型基金；（第二部分则侧重安全，投资于货币市场基金、短债基金和活期存款。各类投资的比重要根据自身具体情况而定，配置于（第一部分的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标，如果能够随一定风险且短期内无较大资金支出计划的，则可提高该部分的配置，但建议该部分比重不要超过50%。（第二部分投资建议以货币市场基金为主，目前货币市场基金赎回方便，良好的流动性足以应付那些不是急需的日常支出。
一位美国学者曾对大型退休基金的投资组合进行了长期研究，发现长期投资的成功与否有九成取决于投资者如何进行资产配置。一般投资人非常重视的选股策略，对于投资成功的影响反而只占5%，买卖时机选择的贡献更只占2%。了解了这些，构建投资组合的好处自不待言。
（第325节）怎样使用固定比例投资法
固定比例投资策略是指将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上，当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影或使投资额大幅度上升。
固定比例投资法要求投资者将其资金按固定比例分别投资于指数基金、债券基金等不同种类的基金。当某种基金由于其净资产变动而使投资比例发生变化时，就迅速卖出或买进该种基金，维持原投资比例不变。当然，这种投资策略并非一成不变的，有经验的投资者往往在此基础上再设定一个“止盈位”(上涨20％左右)和“补仓位”(下跌25％左右)，或者每隔一定期限调整一次投资组合的比例。
例如，某投资者决定把45％、35％和20％的资金分别买进股票型基金、债券型基金和货币市场型基金。当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了10％，便可以卖掉10％的股票型基金，使股票型基金的投资仍维持45％不变；或者追加投资买进债券型基金和货币市场型基金，使它们的投资比例也各自上10%，从而保持原有的投资比例。如果股票型基金下跌，可以购进一定比例的股票型基金或卖掉等比例的债券型基金和货币市场型基金，恢复原有的投资比例。当然，这种投资策略并不是经常性地一有变化就调整，有经验的投资者大致遵循这样一个准则；每隔三个月或半年才调整一次投资组合的比例，股票基金上涨20％就卖掉一部分，跌25％就增加投资。
该投资的特点是能使投资者保持低成本的状态，当某类基金价格涨得较高时，就补进价格低的其他基金品种；而当这类基金价格跌得较低时，就补进这类低成本的基金单位。同时，
采用这种策略还能使投资者真正拥有已经赚来的钱，不至于因过度奢望价格进一步上涨而使已到手的收益化为泡影。此外，该方法保持各类基金按比例分配投资金额，能有效抵御投资风险，不至于因某种基金的表现不佳而使投资额大幅亏损。
在操作中需要注意的是，一种类别里可能会有数百只基金，每一只基金的具体表现不一样，但很可能不同种类的基金也会有一样的表现，因此选择某一只具体的基金时需要谨慎判断。比如用我们前面所讲述的风险预测方法预测风险状况。而且，基金换仓的时间也需要控制好。
当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，固定比例投资策略的表现将劣于买入并持有的策略。它在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。但是，如果市场价格处于震荡、波动状态之中时，固定比例投资策略就可能优于买入并持有策略。由于固定比例投资法的风险水平相对固定，且操作所需资金比较大，所以适合保险公司等有明确投资目的的机构投资者使用。
（第326节）什么是核心组合法
“核心组合”是基金的一种资产配置策略。所谓“核心组合”就是平时广大投资者口中的“核心-卫星策略”，通俗来讲，这个策略就是将基金的股票资产分成两部分，每个部分一般分别由不同的投资组合组成，其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些，对整个投资组合的安全和收益起到“保驾护航”的决定性作用，因而称之为“核心”；另一个部分在整个投资组合中所占的权重略小，以核心组合为基本依托，但是就像一颗颗卫星围绕着大行星遨游太空一样，在一定条件的约束下，它可以有更加广阔的投资空间，投资更加主动、更加积极、更加灵活，它往往能获得令人惊喜的收获。