例如习惯于投资货币市场基金的投资者，不宜马上进行股票型基金的投资转换。另外，对于初次购买基金产品的投资者，由于不了解各种基金产品的运作特点和规律，也不宜进行盲目的基金产品之间的转换。因此，投资者在进行基金产品的转换前，先进行投资理念的转换是十分有必要的。
事实上，频繁转换对于基金公司和投资者双方而言，副作用都是非常明显的。从基金公司的角度来看，过于频繁的转换造成基金规模的不断波动、基金性质的不断改变，直接加大了基金经理的操作难度，从而干扰最终业绩。对于投资者来说，每次转换都是需要付出成本的，而且基金是长期投资的品种，过于频繁的转换反而可能会损坏收益
因此，在进行基金转换业务时，投资不要太过于大意，一方面要注重对宏观经济的趋势分析，一方面要尽可能地去熟悉所买的基金，比如多关注一下基金的季报、年报，这样才能在合适的时机下作出正确的基金转换选择，达到避险与增收的双赢目标。
（第272节）如何计算基金的收益
基金收益是指基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。
基金的红利收益很多投资者也叫基金的利息，主要在以下两种情况下获得，一是指在基金运作时，会保持一部分资产为现金或银行存款，从商业银行取得一定的利息收入。持有现金或银行存款或是出于基金监管部门的规定，如监管部门规定要留出基金净值一定比例的现金以备赎回基金持有者的股份／单位，或是因为市场正处于下跌过程中，基金管理者出于规避风险的考虑而暂时地持有现金。另一种情况是指基金投资于债券、商业本票、可转让存单以及其他短期票券上，这些资产都明确规定了利息率、到期日及发放利息的时间、方式等，持有这些资产也可带来利息收入。
基金的债券利息收益是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，一个基金投资于国债的比例、不得低于该基金资产净值的20％，由此可见，债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。
基金的买卖证券差价收益是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，通常也称资本利得。任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果投资基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。资本利得在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金管理者具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向作出大致准确的判断。一般来说，基金管理者具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。
基金的存款利息收益是指基金资产的银行存款利息收入。这部分收益仅占基金收益很小的一个组成部分。开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申请，必须保留一部分现金存在银行。
基金的其他收入是指运用基金资产而带来的成本或费用的节）约额，如基金因大额交易而从证券商处得到的交易佣金优惠等杂项收入。这部分收入通常数额很小。
基金收益主要来自两个方面：一个是通过获取基金的分红获得：另一个则是通过在市场上买卖基金获得的价差。计算方法很简单：
在实际的基金投资操作中，虽然会遇到什么七天收益率、月收益、季度收益、年收益等类型基金的收益率，但那是为了比较基金的一个阶段业绩，仅供投资者买卖这个基金看它优劣的参考用的。对于基金的投资者而言，最重要的投资者投入的基金净值涨了多少。所以投资者的收益要看赎回当天的基金净值与申(认)购时基金的净值比较，看基金净值是涨了还是降了，这个比较才是最根本的。那么，基金的收益如何计算呢？认\申购基金收益的计算方法如下：
份额＝投资金额×（1－认\申购费率）÷认\申购当日净值＋利息
收益＝赎回当日单位净值×份额×（1－赎回费率）＋红利－投资金额
投资者可以用这个方法计算出每日自己的盈利情况。
（第273节）如何查询基金净值
基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值计算的公式为：
单位基金资产净值=(总资产-总负债)／基金单位总数
其中，总资产是指基金拥有的所有资产(包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等)按照公允价格计算的资产总额。总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等。基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额。
基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。
基金单位净值每日计算，基金的交易，无论是申购或者赎回，都是按交易当日(正常工作日下午15时之前)的份额净值来折算成基金份额的。份额净值采用“未知价”原则，要在交易结束后当晚清算得出，即申购当天是不能确切知道当日份额净值的，只能参考前一日或几日的净值来进行交易。其中基金资产净值是用当天证券交易所收市后对基金所拥有的各项资产进行估值并扣除负债后得出的，基金单位总数是该日日终基金的总份数。
基金估值是计算单位基金资产净值的关键。基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。基金资产的估值原则如下：
1．上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。
2．未上市的股票以其成本价计算。
3．未上市基金及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。
4．如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依照国家有关规定办理。
封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。开放式基金买卖的价格是以基金单位净值为基础计算的。基金单位净值的计算如下：
基金资产净值=基金资产总值-基金负债总值
基金单位净值=基金资产净值／基金单位总份数
基金资产总值是指基金所拥有的各类有价证券、银行存款本息及其他投资等的价值总和，基金负债总值是基金运作时所形成的负债，包括各种应付费用、应付收益等。
例如，某投资者持有某个基金10万份基金单位，以单价1．10元购入，每基金单位分红0．20元，那么他可以得到2万元现金红利。则通过基金分红你获得该基金的投资收益率为=2万元／11万元=1．8％。如果该基金市价上升为1．20元，此时抛出，通过买卖价差他就可以获得投资收益率为：（10万份×1．20元一10万份×1.l0元)／11万元=9％。
（第274节）什么是基金投资未知价法
开放式基金计价方法有两种：一种是“已知价法”，也称历史计价法。按照申请日之前的最近一个定价日确定的价格，作为申购和赎回的依据，因此申请申购和赎回时就知道基金的申购价和赎回价；（第二种是“未知价法”，也称预约计价。未知价是指按照申请日的当天收市后计算出的基金净值来定价，投资人在申请时并不知道基金交易价格。即申购和赎回以申请当日收市后的基金份额资产净值为基础计算其买入的基金份额或卖出所获得的金额。而该基金份额资产净值于（第二天才公布。因此，投资者在当日交易时间买卖基金时，只知道上一日的基金份额资产净值，并不知道当日交易的确切价格，买卖当天看到的基金单位净值是前一日的价格，仅供投资者参考，而不是当天买卖的计算基础。
除了基金首次发行时认购价格确定为1.00元外，国内目前一般都是采用“未知价法”作为开放式基金的计价方法，即申购和赎回以申请当日的基金单位资产净值为基础进行交易。目的是为了防止投机和市场波动。采用“未知价法”，是为了避免投资者根据当日的证券市场情况决定是否买卖，而对其他基金持有人的利益造成不利影响。举例来说明，如果开放式基金的买卖采用“历史价”法，即根据当日公布的前一日的基金单位资产净值来申购和赎回，那么，在当日证券市场价格上涨的情况下，基金单位净值会随之增加，而因为是按当日已公布的前一日的净值计价，投资者只需付出较少的资金就可实现当日上涨后的净值；而当证券市场下跌时，投资者赎回就会避免当日净值下跌的损失。这样有可能引起套利的行为，对基金的长期投资者不利，同时也不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定，所以我国开放式基金的买卖都采用“未知价法”，按次一日公布的基金单位净值计算申购赎回的价格。
在进行申购时，如果有充裕时间，看看当天大盘走势，到下午收盘之前再决定，可能更稳妥。毕竟股票型基金净值变化跟大盘走势还是非常相关的。同样，如果要赎回，不妨选在确认大盘强势上扬的当天进行。
（第275节）基金业绩评价的关键指标
正确地评价基金的业绩也是做好基金投资的准备工作之一，投资基金就是挑选基金，而选基金就是要选业绩表现好的基金，没有人买基金是想做赔本的买卖。
就一个基金而言，其业绩主要取决于以下因素：市场的一般收益水平；基金的市场风险水平。基金的市场风险水平反映了基金收益的变动与市场一般收益水平变动之间的相关关系。根据基金承担的市场风险大小，基金的收益应该等于市场一般收益水平的一定比例：基金管理人的投资才能，包括证券选择能力、时机选择能力、分散化程度等。衡量和评价基金业绩，基金投资人与专业机构评价是完全不同的两回事。一般来讲，决定基金业绩的因素主要有5个：
1．资产配置。投资者在配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益也可能越大。
2．市场大势表现。多数基金业绩随证券市场变化而变化，潮起潮落，水涨船高。能够很好拟合比较基准，并保持风格稳定的基金就是好基金。
3．基金经理的选股和择时能力。
4．交易成本的控制。每次交易都有1％。的交易成本，这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作，以低换手率来维护投资者利益，而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高，交易成本越高。
5．道德风险。交易过程中，人的因素是非常重要的因素。投资者首先要看基金招募说明书中的“业绩标准”，还要考察基金经理及管理者的情况。
那么，从投资者的角度来看，评价基金业绩的关键指标都有哪些呢？
1．净资产总值
基金总资产是依照基金投资组合中的现金、股票、债券及其他有价证券的实际总价值来计算的。其计算方法为：净资产总值=总资产-总负债
2．基金单位净值
它是开放式基金申购份额及赎回金额计算的基础，计算公式为：基金单位净值＝(基金资产总值一基金负债)／基金总份额。
3．单位净值变化
单位净值(NAV)是每份基金单位用人民币衡量的价值。单位净值的变化可以反映出一支基金的运作状况，可以成为评价基金业绩表现的一个指标，其计算方法为：基金净值÷基金份额-单位净值
4．累计净值
它是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益。该指标可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。
5．净值增长率
一般是指一段时期内基金单位净值或累计净值的增长幅度，可用来评估基金产品在此时期内的业绩表现。
6．投资报酬率
投资报酬率是投资者在持有基金的一段时期内，基金净资产价值的增长率。其计算方法为：投资报酬率=(期末净资产总值-期初净资产总值)÷期初净资产总值x100％.
对于开放式基金的投资者来说，如果其投资基金所得的利息和股息不提出来，而是投入基金进行再投资，则计算投资报酬率时还需加入这两个因素：投资报酬率=(期末净资产总值-期初净资产总值+利息+股利)÷期初净资产总值x100％
7．净资产价格比
净资产价格比反映的是在某一时点基金的净资产与价格的比值，该比值比较大，说明基金的价格偏低，值得投资，可用于从几支基金中进行选择，尤其是在分红派息日前更具可比性。
8．收益价格比
收益价格比是以基金过去的业绩(单位基金收益)来估算，比较不同基金的价值。收益价格比是考虑将来收益的比较，是动态的，与净资产价格比这一静态比较方法一样，比率越大说明基金的业绩越好。
判断一只基金的表现仅仅与指数相比还不够，通过与同类基金的比较有时更能说明问题。比如在股票型基金中，很多同类基金都是投资于股票，把股票当成基金中的核心资产，但是，在一波行情之后，有的基金收益大幅度增长，有的则增长较少，有的可能还不如同期大盘涨得多。
当然，判断基金的业绩不能一次订终身，基金投资有其特殊性，基金投资数量较大，投资周期较长，不可能像散户一样，快速流动，追求短期收益，主要是看基金相对较长的时间内整体表现得是否优异，整体收益是否超过基金的基准。
（第276节）基金的信息披露
基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节）中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。为什么一定要有信息披露呢？