嵇鹤龄之行大功已成。嵇鹤龄不负所望，协同地方绅士，设计擒获首要各犯，已经解到了杭州审讯法办。抚台已经出奏了保案，为出力人员请奖。只是首功的嵇鹤龄只给了一个明保。
胡雪岩深解其中的鬼道，回去后就封了两千五百两的银票送到了抚台手下办事的人手中。然后他通知王有龄，可以去见抚台了，抚台当面答应王有龄交了海运局差使，由嵇鹤龄接任。
团练却是官督民办，地方上自己筹了饷，自己保管。湖州富庶，地方上也热心，团练经费很充裕。有了胡雪岩购回的这批洋枪，是个很好的“药引子”，湖州团练的大批经费就可以名正言顺地存入阜康。
还可以跟抚台上个条陈，兵在精不在多，工欲善其事，必先利其器。现在能买到洋枪，对防务大有裨益。这些道理，抚台在内，上上下下，都是明白的。看来筹买洋枪是多多益善，随后的生意还忙得很。
不过眼下黄抚台有调动的消息。如果他一走，来接他的人不知怎么样。王有龄心里没着落，颇有急流勇退之想。
局面刚刚打开，这种想法颇为不利。胡雪岩想了一个办法，既然黄抚台此人极难伺候，倒真还不如换个人来，只要继任对王有龄无碍就行。当然，最好的办法，是去劝说何桂清调任浙江。要做就要趁早，自然有一批花费，胡雪岩这里可以替他想办法。
短短半年工夫，胡雪岩经手的款项，已有五十万两银子之多，杭州、湖州、上海三处做生意，局面已经架起来了。抚台的去留，关乎王有龄的官运前程，自然也关乎自己的生意。既然何桂清那里可能性甚大，倒不妨游说一番。
先要去湖州一趟。一为丝行生意，二是郁四新近丧子，又和家人闹不和，心境颓丧，需要自己去抚慰调解。这两桩事办完了，自己却撞了个意外的喜事。
原来，胡雪岩结识了一个寡妇，一见之下甚是倾心，详细打听后，听说寡妇的叔父豪赌，却又死要面子，不肯自己的侄女给人做小。本来胡雪岩觉得这事要谈起来，甚是棘手，犯不着为此耽误了生意。
但是，郁四一手经营，把各方面关系都疏通了，请胡雪岩做了个现成的新郎官。胡雪岩深觉郁四盛情可感，难得他这片心，这番力，交朋友交到这样，实在有些味道了。
有了这个曲折，胡雪岩又收了这个豪赌的小叔刘不才。凭着刘不才的赌技和玩乐场的手面，交上了南浔的阔少庞二。庞二是丝业世家，几代蓄积，其殷厚之处，远非外人所能想象。如果把庞二的丝和胡雪岩的丝加起来，就占到上海市面的百分之七十，实力尽够和洋人较劲儿。胡雪岩已得到了极机密的消息，江苏的督抚，已经联名出奏，因为在上海租界中的洋人，不断以军械、粮食接济刘丽川；所以他们决定采取封锁的措施，断绝内地与洋人的贸易，迫使其转向“助顺”。这一来，丝茶两项，来源都会断绝，在上海的存货，洋人一定会尽力收购，只要能够“垄断”，自然可以居奇。
庞二有阔少作风，遇事最果断，全权委托胡雪岩去和洋人谈交易。胡雪岩深知有了宠二的委托，不但洋商的交易可以顺利达成，而且自己的声望，立刻就会升高，所以话头留得越发“落门落槛。”
让胡雪岩大出意外的是，洋人那方面变了卦，表示年关以前，无意买丝。外国人也变得门槛精了，知道中国商场的规矩，三节结账，年下归总，需要大批头寸，有意思“杀年猪”。
胡雪岩花了多少日心血在丝业方面，就是为了要弄成“一把抓”的优势。到了眼下需要向洋人屈服的时候了，胡雪光彻夜彷徨，想不出对策。与其便宜洋商，不如便宜自己人！
派了刘不才去和庞二商量，庞二很爽快，调拨了头寸。
丝是保住了，军火生意上却冒出了对手。炮局的龚氏父子，走了黄抚台三姨太的路子，决定跟洋商买一万五千支洋枪，就在这两天要立约付款。
听了这个消息，胡雪岩大为诧异，买洋枪是他的提议，如果试用，大量购买，当然应是他经手来办。中途易手，不用说，其中必有猫腻。
事情不算太难，这一面有人上折，说有便宜得多的洋枪可以购买。折一上，龚氏父子就沉不住气了，提出一个办法，双方合作，划让出五千支枪的生意来。
胡雪岩机警，发现龚氏父子所签合同词语含糊。洋人包运，极有可能被小刀会眼红抢去，到时吃了官司，就成了不了之局。龚氏惊骇不已，对胡雪岩的提醒甚为感激，答应两方面的枪支合在一起运，由胡雪岩这面派人和尤五联络。
蚕丝生意和军火生意都有了着落。
后来在军火运送上，胡雪岩遇到了大麻烦，地方帮会和太平军有了联系，准备一等军火运出上海，就在中途把它抢走。由于事先不知道这批军火和胡雪岩有联系，松江的魏师爷答应出手相助。既然这批军火生意现在由胡雪岩来做，魏师爷自然是不动手了，但是其他帮会各自独立，去做说服工作费了胡雪岩一番周折。不过胡雪岩为人宽宏，抱定广交朋友，少树冤家的宗旨，采用招降安抚的办法解了军火运输之危。
蚕丝生意也有一段波折，起因于庞二在上海的大管家朱福年。朱福年因为有彩头可抽，就私下单方和英国丝商订了约，愿意以低价出卖庞二手头的丝货，这种拆烂污的行为，正是古应春最为忌恨的，因而和胡雪岩想了个法子，让朱福年知道自己的私钱既然来路不明，并非无人知晓。朱福年见风使舵，断了与英商的交易，转投胡雪岩的怀抱，这样胡雪岩联合对付洋商的目的终于达到，第一笔大宗丝生意就成交了。
4. 攥住何、王、薛，迎来人生小高潮
此间，胡雪岩带着自己的新欢阿巧姐去苏州拜见何桂清，劝说何桂清早做活动，想办法调任浙江。进京的花费，面儿上讲明是胡雪岩放款给何桂清。
何桂清见了阿巧姐，羡慕不已，神魂颠倒，委托胡雪岩为他觅妾。胡雪岩把何桂清的心思看得一清二楚，心中不免作酸。但他很冷静，就当估量一笔有暴利可图，但亦可能大蚀其本的生意那样，不动感情，纯从利害去考虑，最后他终于下了决心，把阿巧姐重金赎出，安置在苏州一个富室朋友家中，准备择日成全何桂清的美事。
不久，何桂清放仓场侍郎。随后，又放浙江巡抚。他委派王有龄署理粮台，督办漕米和税收。王有龄有胡雪岩这个活高参，每年征粮几十万石，厘税几十万两。由于杭嘉湖地区土地肥沃，物产丰富，商业发达，何桂清、王有龄凭此地为清廷办了一些好事。
因为办粮有功，王有龄又援杭州知府，迭署盐运使、按察使。后何桂清赴江苏任两江总督，又提拔了布政使薛焕为江苏巡抚。苏、淞、杭地带遂成为何、王、薛的势力范围。
何、王、薛三人听从胡雪岩的建议，在这一带设立里局征税，又委胡雪岩的阜康钱庄管理解往江南大营的粮运和军火购置款项。后来胡雪岩又提议他们联合洋人剿灭太平军，三人深以为计，联合出奏。
就在这一时期，胡雪岩受了山西票号的启发，北上京城设立了阜康银号。由于其经营思路在于为客户保密守信，所以时任福州将军，后任内阁大学士的文煜甚为赞赏，一下子就存入四十多万两银子。阜康各分号在全国各地纷纷设立，形成了“北票南庄”的格局。钱庄以吸纳公私存款为要务，迅速扩大规模。
太平军频频进攻浙江那几年，胡雪岩已经站稳了脚跟儿。第一样是钱庄，这是他的根本；第二样是丝；第三样是典当和药店。在胡雪岩看来，开典当和药店是为了方便穷人，要让老百姓都晓得胡雪岩的名字，这是利人利己，一等一的好事业。另一项与民生国计有关的大事业，是准备利用漕帮的人力、水路上的势力跟现成的船只，承揽公私货运，同时以松江漕帮的通裕米行为基础，大规模贩运粮食。
按胡雪岩的看法，做小生意迁就局势，做大生意就先要帮公家把局势扭过来。大局好转，生意自然就有办法。
眼光看到这里，胡雪岩就帮助官府，想出了许多办法来治“长毛”，不久，胡雪岩的生意就又有了一个新模样。
何桂清曾出主意发行官钞，但愿意使用的人极少。胡雪岩认为，官府的信用是要靠大家维护的。所以别人不要，他要。官府见胡雪岩替自己做了信用，自然十分高兴。后来，官府在这一带的钱贷用度，慢慢都通过阜康钱庄，胡雪岩也就逐渐控制了整个江南地区的钱业，成为数一数二的钱业大主。
二 呕心沥血，势成左宗棠的左右股肱
在晚清三大重臣之中，胡雪岩的命运与左宗棠最为密切。甚至可以说，左宗棠晚年最骄人的事迹中有着胡雪岩的极大功劳。这主要在于胡雪岩千方百计为左宗棠排忧解难。
何、王集团土崩瓦解之日，胡雪岩已经开始在为自己寻找新的商业保护人。这一次的寻找是有意识的，不过也不得不迁就时局，左宗棠这样一位世纪人物恰在此时出现了。
左宗棠从一个师爷到独霸一方的封疆大吏，胡雪岩做出了卓绝的贡献。胡雪岩为他筹粮筹饷、购置枪支弹药，购买西式大炮，购运机器，兴办船业，筹借洋款。这些事耗去了他大部分精力。但是胡雪岩乐此不疲。第一是因为这些事本身就是商事，可以从中赢利；第二是因为左宗棠必须有了这些东西，才能安心平捻剿回，兴办洋务，成就功名大业。左宗棠是个英才，左宗棠事业日隆，声名日响，他在朝廷中的地位日益巩固，胡雪岩就愈加踏实。他原来之所以仰赖官府，就是为了减小风险，增大安全性。现在有了左宗棠这样一个大员作后盾，有了朝廷赏戴的红顶，赏穿的黄褂，天下人莫不视胡雪岩为天下一等一的商人，莫不视胡雪岩的阜康招牌为一等一的金字招牌。
从此之后胡雪岩敢放心地一次吸存上百万的巨款，也可以非常硬气地与洋人抗衡。任何一个以本业为主，不能上传下达的商人都不敢像他这么做。只有一个胡雪岩，把握住了这个时期的特点，而且做到了。
1. 痛失好友，胡雪岩孤立支撑
何桂清畏于太平军的进攻而逃离常州，一时招致许多物议。何、王、薛集团也逐渐处于四面夹攻中，最终不保。
何桂清临乱逃脱，而且还用枪打死了拦道跪求他留城坚守的地方士绅，一时群情大哗。
曾国藩为首的湘系，很久以来就对何桂清督办漕米，征收厘捐，只供应江南大营，不供应西线将官很有意见，现在何桂清自招其咎，曾国藩自然不会放过消灭对手的机会。
为了这个缘故，当李秀成部大兵压境，攻打杭州时，曾国藩却命令左宗棠带领的湘军羁留于皖赣边境，勒马观变。
太平军李秀成兵围困杭州不过四十天，城内就闹起了饥荒。先是由胡雪岩发起开办了施粥帮，没多久，粥厂不得不关闭。但官米还在计口平卖，米卖完了卖豆子，豆子卖完了卖麦子。又不久，米麦杂粮都吃得光光了，便吃药材南货，熟地、米仁、黄精都可以代饭。再后来就是吃糖、吃皮箱、吃钉鞋，吃草根树皮。到胡雪岩间道潜出杭州时，杭州城内尸积道旁，兵士争取心肝下酒，饥民亦争脔食之。
胡雪岩受王有龄重托，到上海办米。两千石米好弄，运米却只有海道可走。尤五原和沙船帮势不两立，现在不得不去和沙船帮讲好话，请他们派人帮忙运粮，还要雇华尔的洋枪队护送。
粮食到了杭州城下，却运不进去。太平军把杭州城围得严严实实，城内几次派人往外冲都没成功。苦等半月有余，洋人限定的最后日期到了，丝毫没有通融，非开船不可。胡雪岩无奈，往杭州城方向拜了几拜，权当坐奠，然后痛哭失声而去。
十八船粮食转运宁波。宁波城也已经被太平军攻下。不过宁波有租界，在“中立区”避难的中国人，有七万之多，粮食供应，来得正是时候。
接头联络的商人要胡雪岩给粮食开个价。胡雪岩却另有心思。他不准备让对方付钱，但是对方需要做出保证，将来以同样数量的粮食归还。哪一日杭州城收复，哪一日粮食就得起运，去接济那里的饥民。
杭州城终于不保。王有龄自道“不负朝廷，只负了杭州城内数十万忠义士民”，在巡抚衙门，上吊殉节。
胡雪岩原有再入杭州城，与王有龄同生共死的想法。为的是二人的友情，怕别人说他只晓得富贵，不知道啥叫生死交情。王有龄拿《史记》上赵氏孤儿的故事跟他作比：守城守不住，不过一死而已，这比较容易，而到上海办米就跟“立孤”一样较难，胡雪岩要做保全赵氏孤儿的程婴。
2. 各有所需，左、胡迅速结盟
同治元年，左宗棠从安徽进入浙江，稳扎稳打，先求不败。第一步肃清衢州，作为他浙江巡抚在本省境内发号施令之地。又派浙江藩司蒋益澧为主将，攻富阳，窥杭州，夺回杭州是迟早的事。
胡雪岩开始计划，重回杭州，由刘不才作先锋，去收服一个张秀才，化敌为友，做个内应。
等清军夺回杭州，张秀才父子因为开城迎接蒋益澧有功，获了一张七品奖状，并被派为善后局委员，张秀才趁机进言，杭州的善后非把胡雪岩请回来主持不可。蒋益澧深以为然。
胡雪岩随船运来了一万石粮食。蒋益澧大出意外，这批米真如从天而降，令人惊喜交集。当即答应抚慰官军，整饬军纪，严禁骚扰市民。藩库的收支，均交阜康代理。蒋益澧又派军官，送胡雪岩到余杭拜见左宗棠。
左宗棠对于胡雪岩是有些不以为然的。一是外间传闻胡雪岩在公款上动了手脚，左宗棠正准备上折严参；二是以胡雪岩与王有龄的关系，他居然做不到誓共生死，不免让人有些看法。
胡雪岩连番多礼，到底将左宗棠的湖南骡子脾气拧过来了。等胡雪岩款诉心曲，讲到王有龄如何以“赵氏孤儿”作比，下跪劝他离开杭州采粮，以及自己如何久等而粮食无法运进杭州，只好痛哭而返，左宗棠听得为之动容。及至得悉胡雪岩已有一万石米运到，左宗棠甚为感激，落座升炕，留客吃饭。胡雪岩对这位人物的脾性已经很了解，就拿李鸿章和他相比，称许他只会做事，不会做官。左宗棠听了，大为过瘾。从杭州的善后谈到筹款的事，胡雪岩都有一套办法，滔滔不绝，言无不尽。
筹饷之道多端，大致不外两途。第一是办厘金，这要靠市面兴旺，无法强求，第二是劝捐，这几年捐得起的都捐过了，不过还有一路人，他们捐得起，而且肯捐。照胡雪岩的分析，这十几年中，太平军里有些人积了点钱财，而退藏于密。太平军一旦失败，很多人当然要治罪。可是虽罪在不赦，却人数太多，办不胜办。株连过众，扰攘不安，实非战乱之后的休养生息之道。所以最好的处置办法是，动以利害，晓以大义，手头上舍了一笔，略施薄惩，换个寻出路的机会。
以左宗棠的处境、想法和因应之道，只要不伤天害理，任何筹饷的办法，都可以得到他的同意。
善后奉“以工代赈，振兴市面”八个字为宗旨，这样一方面为了赈济，另一方面做了复旧的工作。恢复元气的办法也很简单，三个字：不骚扰！左宗棠深明养民休息的利害，答应胡雪岩，凡擅征旧欠，抓差拉夫的，杀无赦。
有了这话，胡雪岩的善后工作做起来就顺手了。左宗棠也渐渐视胡雪岩如心腹，凡事总拿他来讨主意。
3. 呕心沥血，势成股肱