2.信用标准的定性评估——“6C评估法”
公司通常要对用户的信用品质进行评价，即信用评估。信用评估是根据信用调查得到的有关资料，运用特定方法，对客户信用状况进行分析和评估的方法。信用评估的方法很多，最常用的是“6C评估法”。
“6C评估法”是指重点分析影响信用的6个方面的一种方法。这6个方面英文的第一个字母都是C，所以称它为“6C评估法”。这6个方面是：
（1）品质（Character）。品质（或品行）是指顾客的信誉，即是否愿意履行偿债义务，是否具有良好的形象。品行直接决定了应收账款的回收速度和回收数额。
（2）能力（Capacity）。能力是指企业根据用户的偿债记录、经营手段以及对用户的实际考察调研结果而对其偿债能力大小所作出的一种主观判断。
（3）资本（Capital）。资本是指客户的财务实力和财务状况，表明客户可能偿还债务的背景。通常是根据客户的负债比率、流动比率、速动比率等财务比率的分析指标来判断。
（4）抵押（Collateral）。抵押是指客户为了获得商业信用而向对方提供的可作为抵押的资产。用户一旦拒付款项或无力支付款项时，则可用抵押品或将其变卖收入来抵债。这对于不了解底细或信用状况有争议的客户尤为重要。
（5）条件（Condition）。条件是指可能影响客户付款能力的外部经济环境，以及地区、行业性的特殊情况。
（6）持续性（Continuity）。持续性是指企业经营政策的连续性与稳定性。
3.信用标准的定量评估
根据对客户信用资料的调查分析，选取一组具有代表性的、能够说明付款能力和财务状况的若干比率，作为信用风险评价指标，并给出不同信用状况的考核标准值及其对应的拒付风险系数。
可以选用的评价指标有：流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、应收账款周转率、存货周转率、总资产报酬率、赊销付款履约情况等。
例4-3 信用标准的评估实例。
首先，设定能反映客户“6C”的有关指标。主要是有关财务指标，包括流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、有形净值负债率、应收账款周转天数、存货周转率、总资产报酬率、赊购付款履约情况等。
其次，根据企业实际，将能反映客户“6C”有关指标转化为量化标准。
（二）信用条件的决策
信用条件是指企业向对方提供商业信用时要求其支付赊销款项的条件。
1.信用条件的构成
信用条件主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。信用期限是指企业允许客户从购货到付清货款的最长时间。折扣期限是指企业可按销售收入的一定比率给予客户现金折扣的付款期限。基本表现方式如“2/10，1/20，n/30”，意思是：在10天内付款，给予2%的现金折扣；在10～20天内付款，给予1%的现金折扣；30天内必须付款，不给予现金折扣。
2.信用条件的选择
信用条件的决策原则，即比较不同的信用条件的销售收入及相关成本，最后计算出各自的净收益，并选择净收益最大的信用条件。
例4-5 继例45，假设该企业在60天信用期限（方案A）的基础上，为加速应收账款的回收，从今年起改为“2/10，1/20，n/60”（方案C）的信用条件。信用条件改变后，预计有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣；20%的客户会利用1%的折扣。预计坏账损失率由原来的3%降为2%，收账费用将减少5000元。根据上述资料，分析计算如下：
应收账款周转期＝60%×10＋20%×20＋20%×60＝22（天）；
应收账款周转率＝360÷22＝16.36（次）；
应收账款平均余额＝660000÷16.36＝40342.30（元）；
维持赊销业务所需要的资金＝40342.30×70%＝28239.61（元）；
应收账款机会成本＝28239.61×15%＝4325.91（元）；
坏账损失＝660000×2%＝13200（元）；
现金折扣＝660000×（2%×60%＋1%×20%）＝9240（元）。
计算结果表明，实行现金折扣以后，企业的收益增加9674元（161324－151650），因此，企业最后应选择方案C（2/10，1/20，n/60）作为最佳方案。
现金折扣之所以被广泛采用，因为这是一个“双赢”的方案，购货方一般也乐意接受，因为购货方放弃现金折扣的短期筹资成本率是很高的。
（三）收账政策的确定
收账政策是指企业为催收已过期的应收账款所遵循的程序，也就是当信用条件被违反时，企业采取的收账策略。具体就是指催收过期账款的步骤或程序，收账政策一般根据时间的长短来确定，分别采取暂不打扰、信函催收、电话催收、上门催讨，一直到诉诸法庭的方式。
如果企业收账政策太宽松，可能会令预期未付款的客户拖欠更长时间甚至赖账；如果收账政策过严，又可能得罪客户，影响正常的商务关系，因而企业采取一个适中的收账政策显得相当重要。例如企业可以规定：逾期不足10天的客户不予过多打扰；对逾期10日未付款的客户可以通过书信催收；对逾期30日以上的客户除以措辞严厉的书信催缴以外，还可电话催缴；对于逾期90日仍不付款的客户则可移交专门的收账机构处理或是诉诸法律来解决。
企业制定收账政策需要做两方面的工作。第一是进行应收账款的账龄分析，主要目的是了解企业目前的应收账款中有多少尚处于信用期限内，有多少账款超过信用期限，对超过信用期限的应收账款按拖欠时间长短进行分类分析；第二是针对不同拖欠时间的应收账款进行不同收账方式下的成本效益分析，选取经济可行的收账政策，对可能发生的坏账损失应提前做好准备。
应收账款的账龄是指未收回的应收账款所拖欠的时间，分析的重点应放在已超过信用期拖欠的应收账款上。账龄分析的方法是将应收账款按账龄分类，尤其是按被拖欠的时间分类，密切关注应收账款的回收情况。还可从应收账款账龄结构分析入手，通过各类不同账龄的应收账款余额占应收账款总体余额的百分比，可以清楚地看出企业应收账款的分布和被拖欠情况，便于企业加强对应收账款的管理。
例4-7 某企业打算改进现有收账方案，有A、B两种方案可供选择，假定企业应收账款机会成本率为20%，变动成本率80%，年赊销为720万元，有20%赊销额超过信用期需催收。
A方案逾期应收账款平均余额＝720×30/360×20%＝12（万元）
B方案逾期应收账款平均余额＝720×20/360×20%＝8（万元）
A方案逾期应收账款机会成本＝12×80%×20%＝1.92（万元）
B方案逾期应收账款机会成本＝8×80%×20%＝1.28（万元）
A方案坏账损失额＝720×2%＝14.4（万元）
B方案坏账损失额＝720×1%＝7.2（万元）
B方案较A方案增加收账费用5万元，但能减少坏账损失7.2万元和机会成本0.64万元，企业净收益为2.84万元，所以企业应当采用B收账政策。
三、应收账款的日常管理
为了控制应收账款的风险，企业一般要有一套科学的日常管理方法，具体有下列几个方面：
（一）应收账款投资控制额分析
应收账款投资额的多少取决于两个因素：一是信用数量的多少，二是应收账款收现所需的时间。其计算公式为：
应收账款投资控制额＝每日信用销售额×应收账款平均收现期
确定应收账款投资控制额，是为了在不影响业务收入的情况下，尽量降低应收账款的占用水平。根据公式可以看出，关键在于大大缩短应收账款平均收现期。作为应收账款的管理目标，对平均收现期要有明确要求，如7天至10天。
（二）应收账款追踪分析
应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回的问题，要达到这一目的，赊销企业就有必要在收账之前对该项应收账款的运行过程进行追踪分析。如果客户有良好的信用品质，以赊购方式购入商品后能顺利实现销售并收回账款，那么赊销企业到期足额收回货款一般问题不大。对信誉不好、现金可调剂程度低下的客户，赊销后则应采取积极措施催收。
（三）应收账款账龄分析
检查应收账款的实际占用天数，企业对其收回的监督，可通过编制账龄分析表进行，据此了解，有多少欠款尚在信用期内，应及时监督，有多少欠款已超过信用期，计算出超时长短的款项各占多少百分比，估计有多少欠款会造成坏账，如有大部分超期，企业应检查其信用政策。具体计算如前所述。
（四）应收账款收现保证率分析
应收账款收现保证率是指在一定会计期间内必须收现的应收账款占全部应收账款的比重。
1.必须收现的应收账款
在一定会计期间内，为了保证企业正常的现金流转，特别是满足具有刚性约束的纳税及偿付不能展期的到期债务的需要，而必须通过应收账款收现来补充的现金，其数值等于当期必要现金支付总额与当期其他稳定可靠的现金流入总额之间的差额。
2.计算公式
应收账款收现保证率＝当期必要现金支付总额－当期其他稳定可靠的现金流入总额/当期应收账款总计金额
应收账款收现保证率反映了应收账款有效收现对企业现金需求补充的最低保障程度，也是企业确定的应收账款收现的最低标准。
3.当期其他稳定可靠的现金流入总额
企业除应收账款收现以外可以取得的其他稳定可靠的现金流入数额，主要包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。
例4-8 某企业全年销售收入可达到2000万元，其中赊销收入占50%。企业生产所需材料成本为1200万元，其中赊购比重为40%。企业的变动费用率为5%，固定费用为80万元（其中付现费用60万元），销售税金及附加为60万元，增值税税率为17%，所得税税率为25%。企业本年将有50万元到期债务。上年尚未收现的应收账款余额为200万元，其他稳定的现金收入为600万元。试求：该企业的最低应收账款收现率。
解：应交增值税＝（2000－1200）×17%＝136（万元）
应交所得税＝（2000－1200－2000×5%－80－60）×25%＝140（万元）
其他付现成本与费用＝1200×60%＋2000×5%＋60＝880（万元）
预计现金总需要额＝136＋140＋60＋50＋880＝1266（万元）
应收账款收现保证率＝（1266－600）÷（2000×50%＋200）＝55.5%
（五）建立应收账款坏账准备金制度
不管企业采用多么严格的信用政策，只要有应收账款就有发生坏账的可能性。因此，按照权责发生制和谨慎性原则的要求，企业必须对坏账发生的可能性预先进行估计，并计提相应的坏账准备金。坏账准备金的计提比例与应收账款的账龄存在着密切的关系。应收账款坏账准备金的具体计提比例可以由企业根据自己的实际情况和以往的经验加以确定。
应收账款的管理应从应收账款的形成、目标及日常管理入手。针对应收账款管理中发现的问题，采取有效的措施对企业应收账款加强管理，使企业应收账款保持一个合理水平。
企业应在发挥应收账款扩大销售和减少存货功能的同时，尽可能做到持有成本最低、持有风险最小、保持合理的现金流量和较高的销售利润，以达到提高企业应收账款投资的收益率，从而不断提高企业效益，提高企业竞争力。
任务4 掌握管理存货的方法
一、存货的功能与成本
（一）存货的功能
存货是指公司在生产经营过程中为销售或者耗费而储备的各种商品和材料物资。它包括在产品、自制半成品、原材料、燃料、低值易耗品、包装物等。存货是公司流动资产中流动性最差的项目。存货的功能是指存货在企业生产经营过程中所具有的作用。企业持有存货的主要功能有四个方面：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产。但是过多的存货要占用较多的资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维修费、管理人员工资等在内的各项开支。存货管理的目标是要最大限度地降低存货投资上的成本，即以最小的成本提供公司生产经营所需的存货。
（二）存货的成本
存货成本是指存货所耗费的总成本，是企业为存货所发生的一切支出。主要包括采购成本、订货成本、存储成本和缺货成本等。从理论上讲，存货的成本应该包括从购入到使商品处于可供销售的地点和状态的一切直接和间接的支出。它包括：商品购买时的发票价格（价目表价格扣除商业折扣）减去购货折扣；商品在运输中由买方负担的运费、保险费、税款支出和在途正常损耗等。