“左传背景”
僖公九年夏天，僖公和齐侯、卫侯、郑伯等在葵丘重温过去的盟约。周天子派宰孔赐给齐桓公胙肉，齐桓公欲走下台阶拜受胙肉，宰孔说：“天子有言，‘伯舅（周王称异姓诸侯为伯舅）年老了，又政事劳累，赐给一等，不用下阶跪拜。’”齐桓公仍坚持君臣之礼，下拜（走下台阶并跪拜），然后登上台阶接受胙肉。秋天，齐桓公在葵丘与诸侯结盟，诸侯陈列了祭祀用的牲畜却不杀了歃血，齐桓公宣读盟约文书后将它放在祭品上，以显明天子的法令，然后申诫五项命令：“尊重贤良，不可禁止籴粮，不以妾为妻，不使妇人参与国政，不改换已立的世子（诸侯嫡长子）。”最后说：“凡是同盟的人，盟约之后，言归于好。”
东莱先生在此篇中有两层立意，一是不可无所期，一是所期不可自小而至于满，论述重点是后者。作者围绕齐桓公葵丘之会时的荣耀威凛和晚景的争乱戚窘展开议论。“葵丘未会之前，犹自朔至望之月也，浸长而浸盈；葵丘既会之后，犹自望至晦之月也，浸缺而浸尽。”比喻深刻而精辟。
“原文”
天下之为治者，未尝无所期也。王期于王[1]，伯期于伯[2]，强期于强。不有以的[3]之，孰得而射之？不有以望[4]之，孰得而趋之？志也者，所以立是期也；动也者，所以赴是期也；效也者，所以应是期也。泛然而议，卒然而行，忽然而罢，汗漫荒忽[5]，无所归宿者，是岂足与为治哉？故期者，圣君贤臣所以先天下之治者也。
“注释”
[1]王：战国时称以德行仁义使天下归顺者为王业。
[2]伯：通“霸”，诸侯的盟主，这里指霸业。战国时称借仁义之名以武力征服天下者为霸业。
[3]的：箭靶。这里名词用作动词，当“竖起箭靶”讲。
[4]望：幌子，招牌。作动词。
[5]汗漫荒忽：汗漫，空泛，不着边际；荒忽，反复多变的样子。
“译文”
天下讲求治理的人，未尝是没有期望的。行王道的期望实现王道，创霸业的期望成就霸业，图强的期望能够富强。没有箭靶竖起，向哪里发射箭弩？没有招牌挂起，向哪里可以投奔？志向是用来竖立这个期望的，行动是用来奔赴这个期望的，功效是用来检验这个期望的。若是随意地议论，仓猝地去行动，又忽然作罢，空泛多变，没有目标和归宿，这样的人怎么值得和他一起讲求治理呢？所以期望，这是圣明的君主、贤良的臣子治理国家走在天下之先的原因所在。
“原文”
期固为治之先，亦或为治之害。自期于强者，至强则止，欲挽之使进于伯，不可得也；自期于伯者，至伯则止，欲挽之使进于王，不可得也。何则？其素所期者止于如是也。强而止于强，伯而止于伯，是特安于小耳。虽不足肩[1]盛世而追遐轨[2]，然下视弱国陋邦，其所获不既多矣乎？谓之无志则可，谓之有害则不可也。抑不知天下之势，不盛则衰；天下之治，不进则退。强而止于强者，必不能保其强也；伯而止于伯者，必不能保其伯也。驱骏马而驰峻坂[3]，中间岂有驻足之地乎？
“注释”
[1]肩：承担，负担。
[2]暇轨：远古遗迹、先哲之道。暇，即遐，远的意思；轨：法度，轨范。
[3]峻坂：险峻的山坡。坂，山坡、斜坡。
“译文”
期望固然是治理的先决条件，但有时候会成为治理的危害因素。自己期望富强的，到达富强便止住了，想拽着他前进到霸的地步，也是不可能做到的；自己期望霸业的，到达霸业就止住了，想拽着他前进到王道的地步，也是不可能做到的。什么缘故呢？因为他平时所期望的，就限于这些了。期望富强便止于富强，期望霸业便止于霸业，这只不过是满足于小小的成就罢了。（有人认为）虽然不足以担负盛世的伟业，追蹈先哲的轨范，但是向下和弱小鄙陋的国家相比，它拥有的不是已经很多了吗？说他没有志向可以，说他有害则是不可以的。却不知道天下大势，不兴盛便会衰败；治理天下，不前进便会退步。期望富强便止于富强的，必定不能保住它的富强；期望霸业便止于霸业的，必定不能保住它的霸业。驱策骏马驰骋在险峻的山坡，这中间难道还有停脚的地方吗？
“原文”
齐桓公拔管仲于缧绁桎梏[1]之中，属之国政，立谈之间，遽以伯功相期，何其壮也！所期既立，左国右高[2]，前鲍后隰[3]，下逮比闾族党[4]之民，夙兴夜寐，淬厉奋发，以赴吾君之所期。至于葵邱之会，威加诸侯，名震四海，天子致胙[5]，王人下临，环以旌旄[6]，崇以坛陛[7]，幕张燎[8]举，有司戒期，骈圭交舄[9]，抑首就位，弁冕[10]秩秩，穆然无声。于是桓公降戺[11]遵廷，下拜王命。兴俯跪起之容翼如也，环佩冲牙[12]之音锵如也。隆宠荣光，焜耀在列。申以五命[13]之严，示以载书[14]之信，明约显命，若掞河汉[15]而轰雷霆。区区曹、许之君，出于鼠壤蚁封之中，骤见旷古骇俗之伟观，目眩气夺，莫敢仰视。虽平日跋扈倔强、不受控御如晋侯者，犹膏车秣马[16]，奔走道路，恐干[17]后至之诛。五伯莫高于桓公，而桓公九合之盟，葵邱之会实居其最。一时文物之盛，骚人墨客夸谈矜语至于今不衰。呜呼！桓公素所期者，及葵邱之会悉偿所愿，满足无余。种之累年，而获之于今日，信可谓不负所期矣。
“注释”
[1]缧绁桎梏：代指囚徒。缧绁，捆绑犯人的绳索，也指监狱；桎梏，束缚犯人手脚的两种刑具。
[2]左国右高：周初，由周王室派遣国氏和高氏到齐国为卿以辅助齐国政事。二者在齐国世代居为上卿，到齐桓公时，势力仍很大，他们对齐桓公的霸业起了很大的作用。
[3]前鲍后隰：鲍即鲍叔牙，隰即隰朋，都是齐国的贤臣。
[4]比闾族党：据《礼记》记载，当时五家为比，使之相保；五比为闾，使之相爱；五闾为族，使之相葬；五族为党，使之相救。
[5]胙：祭祀用的肉。
[6]旌旄：古代的两种旗帜，这里泛指旗帜。旌是竿头缀有牦牛尾，下有彩色羽毛装饰的一种旗子。旄，有牦牛尾装饰的旗帜，仪仗。
[7]坛陛：坛，土筑的高台，古时用以朝会，盟誓、祭神、封拜等。陛，阶梯。
[8]燎：火把。
[9]骈圭交舄：圭是一种玉制的礼器，长条形，上尖（或圆）下方，帝王诸侯举行典礼时所用，大小名称因爵位和用途不同而异。骈，这里指成双成对的。交舄：鞋子相接，形容人多。
[10]弁冕：古代的两种帽子。有重大喜庆活动时戴冕，平常时戴弁。
[11]戺（yi）：台阶两边砌的斜石。
[12]冲牙：《礼记·玉藻篇》记载，佩玉的上边系有冲，下边的两端系璜，中间悬牙，触动时发出悦耳的声音。
[13]五命：见“左传背景”。
[14]载书：盟书。古代诸侯会盟时记载誓约的文书。
[15]掞河汉：掞通“焰”，光照、照耀的意思。河汉，即银河。
[16]膏车秣马：膏，用油脂涂抹润滑。秣，喂养。
[17]干：招惹，得到。
“译文”
齐桓公把管仲从囚徒的地位提拔出来，授给他国家的政权，谈话之间，便遽然以霸业相期望，这是多么豪壮啊！期望已经立定了，在两边辅佐的左有国氏，右有高氏，前有鲍叔牙，后有隰朋，向下乃至乡里的百姓，夙兴夜寐，砥砺奋发以实现自己君王的期望。等到葵丘之会，威加诸侯，名震四海，周天子送来胙肉，王室派人莅临，四面围绕着各种旌旗，高高地筑起坛场和台阶，帐幕张开，火把举起，有具体工作的官员约定了日期，捧圭玉的人接连并至，俯首颌胸，各就己位，戴着礼帽，端正庄重，肃穆无声。这时候桓公走下台阶，来到了大厅上，拜受周王的命令。他起身、俯首、跪拜、起立的情形，犹如飞鸟向两边展开的双翼；身上系着的环佩响动的声音，清脆悦耳。恩宠荣耀，映照在诸侯的行列中。齐桓公当众申诫五命的威严，明示盟书上的信约。分明条约，彰显命令，就像银河一样光耀，雷霆一样轰动。那小小的曹、许两国的国君，来自于老鼠蚂蚁的疆域一样鄙陋的地方，骤然看见这前所未有，惊世骇俗的壮观场面，眼睛晕眩，神气消夺，不敢抬头仰视。即使是平时飞扬跋扈，不受约束的晋献公，这时候也润滑了车子，喂饱了马匹，急急忙忙地奔赴在道路上，唯恐招致迟到的惩罚。春秋五霸，霸业没有哪个比得过桓公的，而桓公九次召集诸侯的盟会中，葵丘之会确实是最盛大的了。一时间，文章事物的兴盛，文人学士们夸耀赞美的论调，直到现在还不衰竭。唉！桓公平时所期望的心愿，到葵丘之会都实现了，满足无余了。多年的耕耘，而收获于今日，真可称得上是不辜负期望了。
“原文”
所期既满，其心亦满。满则骄，骄则怠，怠则衰。近以来宰孔之讥[1]，远以召五公子之乱[2]，孰知盛之极乃衰之始乎？吾尝譬桓公之功业，葵邱未会之前，犹自朔[3]至望[4]之月也，浸[5]长而浸盈；葵邱既会之后，犹自望至晦[6]之月也，浸缺而浸尽。盖未满则有增，既满则招损而已，尚安能复增乎？甚矣！人心之不可满也。桓公非不知满之可戒也，所期既满，其心不得不满也。使桓公所自期者不止于伯，讵肯至伯而满哉？桓公之罪，在于自期之时，而不在于既满之时也。
“注释”
[1]宰孔之讥：葵丘之会，齐桓公颇有骄矜之气。周朝的宰孔先行回国（他不是诸侯，可以先回去），在路上遇到前去参加会盟的晋献公，便说：“可以不必去参加会盟了，齐侯不致力于德行而致力于远征，所以向北攻打山戎，向南攻打楚国，向西就举行了这次会盟，向东是否会有所举动还不知道，攻打西边是不会了。晋国恐怕会有祸患吧。您还是回去安定内政吧，就不必忙于前去了。”于是晋侯就回国了。
[2]五公子之乱：齐桓公死后，五个庶生儿子争夺王位。五公子是无亏、元、昭、潘、商人。
[3]朔：农历每月初一。
[4]望：农历每月十五。
[5]浸：副词，渐渐、逐渐。
[6]晦：农历每月的最后一天。
“译文”
所期望的已经满足，他的心愿也满足了。满足便会骄傲，骄傲便会懈怠，懈怠便会衰落。近的说便招来了宰孔的讥讽，远的说便招致了五位庶公子的祸乱，谁能知道，兴盛的极点就是衰落的开始呢？我曾经譬喻桓公的功业，在葵丘之会以前，就像从初一到十五的月亮，渐渐生长，渐渐圆满；葵丘之会以后，就像从十五到月末的月亮，渐渐缺损，渐渐完尽。大概是因为未曾圆满便会增加，已经圆满便只能减损吧，难道还能再增加吗？人的心愿不可以满足，这确实是很重要的啊！桓公并非不知道自满是应当戒备的，只是所期望的已经满足，他的心愿也不得不满足了。假使桓公自己期望的不止于霸业，又怎肯达到霸业就满足了呢？桓公的过错，在于开始自我期望的时候，而不在于已经满足期望的时候。
“原文”
雨骤而沼溢，非雨之罪，凿沼者之罪也；酒暴而卮[1]翻，非酒之罪，造卮者之罪也。沼之所受有常限，卮之所容有常量，人之所期有常愿。踰其限，过其量，塞其愿，虽不欲满，而不自知其满矣。我不为沼，何忧乎十日之霖？我不为卮，何忧乎千酿之醴[2]？桓公素不以伯自期，则下视伯功亦蚊虻之过前耳，吾是以知自期之不可小也。进伯而至于王，极天下之所期，无在其上者，其亦可以息乎？曰：“王道果可息，则禹之孜孜，汤之汲汲，文之纯亦不已，何为者耶？”
“注释”
[1]卮：古代一种器皿，常用来盛酒。
[2]醴：甜酒。
“译文”
雨下得太猛急了，池沼便涨溢出来了，这不是雨的罪过，而是挖凿池沼的人的罪过；酒倒得太猛急了，酒杯便翻倒下去了，这不是酒的罪过，而是制造酒杯的人的罪过。池沼所容纳的有一定的限度，酒杯所容纳的有一定的分量，人们所期望的也有一定的志愿。逾越了限度，超过了分量，满足了志愿，虽然不想满足，但不知不觉中便满足了。如果自己不挖凿池沼，又何必忧愁多日的雨水？如果自己不制造酒杯，又何必忧愁那大量的甜酒？如果桓公平时不把霸业（而把更高的志向）作为自己的期望，那么看着霸业，也不过像蚊虻飞过面前罢了。我由此可知，对自己的期望是不可以太低小的。如果从霸业前进到王道，极尽了天下所期望的，也没有再处于它上面的了，从此他就可以停歇了吗？我说：“到了王道果真可以停歇的话，那么禹帝的勤奋不倦，汤王的努力追求，文王的朴实淳厚都不停息，是为了什么呢？”