金融海啸爆发后，美国政府采取的第一项措施是稳定金融秩序，禁止做空股票，把事态控制在一个较小范围内，不至于无法收拾。
这里先解释一下相关概念。所谓做空股票，是指投资者手中原来没有股票，所以要先卖后买，先从经纪公司等手里借入股票，在市场上卖出，将来再从市场上买进股票予以归还。如果股票价格在投资者卖出后下跌了，这时候就可以从中赚取差价。相反，所谓做多股票，是指投资者手中没有股票，要先买后卖。在中国，目前还没有实行做空机制，所以不存在做空股票的说法，读者看到的都是做多股票，即先买后卖。
做空股票被认为是一种强者游戏，如果没有法律制度的切实保护，或者法律制度有漏洞、法制观念不强，那么中小投资者参与这种游戏很容易受伤。而对于股市而言，做空股票肯定是存在积极作用的，否则政府也不会推行这一制度了。
做空股票的实质是放大股市风险。虽然这种风险的放大对机构投资者和个人投资者是对等的，但由于机构投资者在巨大暴利的诱惑下，会千方百计通过散布谣言、频繁做庄、联手操纵价格等手段浑水摸鱼，所以实际上更倒霉的是个人投资者，因为他们根本不知道什么是真是假。
为了稳定金融秩序，美国证券交易委员会在2008年9月19日早晨发布紧急命令，暂时禁止对799家金融机构的股票做空。命令从宣布之时起立即生效，有效期到10月2日午夜为止；如果有必要，可以延长时间，但有效期最长不超过30天。
后来，禁止卖空指令果然又延长了一个星期，而且禁止做空股票的品种也有所增加。最终，于10月9日宣布取消禁止卖空金融股临时禁令，这意味着投资者从当天起又可以开始重新恢复做空金融股了。
美国证券交易委员会在解释推出禁止卖空金融股临时禁令时说，这是与前一天英国金融服务局发布的类似禁令相呼应的协调动作。
看得出来，这样做的目的是为了美国国会采取措施稳定金融市场赢得时间，以便于金融救助法案能够顺利得到通过，也便于美国财政部得到法律授权，买入相关金融机构的非流动资产。也就是说，这些措施有助于“维护证券市场的公正和品质，增加投资者信心。”
响应政府号召，美国的一些大型投资机构包括美国最大的公共退休基金Calpers等在内，纷纷减少对外出借股票行为。不用说，在此以前它们对外出借股票，是股市做空股票的一个重要环节。不少机构甚至在美国证券交易委员会发布做空股票令之前，就已经停止这一行为。例如Calpers早就停止了向高盛集团、摩根士丹利公司、美联银行等金融机构出借股票的行为。
从英国政府发布禁令后的市场表现看，欧洲市场的金融服务股纷纷大涨，尤其是正在收购雷曼兄弟控股公司部分资产的巴克莱银行，当天股价更是上涨30%以上。美国股票市场的反应也大致如此。
美国证券交易委员会主席克里斯托弗·考克斯在声明中指出：“本委员会将使用所有能使用的手段，来与威胁投资者和资本市场的操纵市场行为做斗争。”
他说，“暂时性禁止做空金融股的紧急禁令，将恢复市场平衡。这一在运作良好的市场完全没有必要的行动只是暂时性的，是美国联邦储备委员会、财政部和国会正在采取的一系列全方位措施的组成部分。”
在为期3个星期的禁止做空股票期间，美国股市波动率受到抑制，纽约证券交易所的股票交易量减少了35%，而这些被列入禁止做空名单的金融类股票在此期间股价平均下跌了18%。
除了禁止股票做空机制外，美国证券交易委员会确实还引入了其他临时性措施，例如要求机构资金经理人公布某些证券的做空部位，同时减少股票发行商回购股票的限制。这种允许上市公司以更方便的办法回购自己股票的做法，有助于恢复金融机构的资金流动性。
继英国、美国证券市场采取上述措施后，欧洲其它国家的证券交易监管机构也相应采取一致行动。
爱尔兰证券交易主管机构宣布，禁止做市商之外的任何人对爱尔兰银行股做空。消息传出后，爱尔兰股市的主要股指大幅度上涨12%。
瑞士联邦银行委员会和SWX瑞士证券交易所也发表声明，强调“裸空”操作。这表明，如果市场做空者在没有借得股票的情况下就出售股票是不允许的，属于市场违规行为。
法国金融市场管理局也向法国市场的所有做空者发出警告，要求他们必须在3天内交割股票。如果触犯这一规定，将会遭到法国政府的严厉处置。
其他一些国家虽然没有调整政策，但它们均表示，一定会更加严格地监控和管理市场做空行为。
以美国禁止做空金融股股票为主的一系列临时措施，可以看作是美国政府重拳出击、抵御金融海啸的第一个有力动作。
“金融海啸给我们的警告”
做空股票的投资风险要远远大于做多股票。做多股票造成的损失最多是100%，而做空股票造成的损失从理论上说是无限的。正因如此，美国政府才把它作为抗击金融海啸首先推出的临时性举措。