1.什么样的投资者适合参与创业板市场投资?
一个有足够知识准备的投资者,才是真正受保护的投资者。投资者在决定参与创业板市场交易前,一定要对自己的风险识别能力和风险承受能力作出审慎的判断,要明白创业板市场的风险特征和创业板上市公司的特性以后再参与,要关注创业板市场的风险提示。
在创业板上市的企业多处于成长期,规模较小,经营稳定性相对较低,总体上投资风险大于主板,因此更适合那些具有成熟的投资理念、较强的风险承受能力和市场分析能力的投资者。在创业板市场建设过程中,有关部门十分重视对投资者适当性制度的研究和安排,要求证券公司向投资者充分提示投资风险,把适当的产品卖给适当的消费者。
“要投资,先学知”,“投资知多点,理财更轻松”,这些是广大投资者应牢记的投资法宝。入市前,投资者应学习相关证券知识和规则,充分考虑自身的资产状况和风险承受能力。
2.投资者需要注意的主要风险和事项
创业板是一个全新的市场,其上市公司的特点和市场规则安排等都与主板有不同程度的差异,并且市场风险相对高一些,投资者在入市前需尽量了解创业板市场的各种风险。以下几种类型的风险值得投资者重点关注:一是公司经营失败或其他原因导致退市的风险;二是上市公司、中介机构的诚信风险;三是股价大幅波动的风险;四是创业企业的技术风险;五是公司价值评估的风险;六是交易规则改变及停牌带来的风险;七是投资者盲目投资及违规交易的风险。
针对以上风险因素,投资者应注意以下几点事项:一是入市前必须认真阅读并签署《创业板市场股票投资风险揭示书》,此目的是提请投资者从风险承受能力等自身实际情况出发,审慎参与创业板市场股票投资;二是监管机构要求券商强化客户管理和服务工作,对投资者风险承受能力进行综合评估,对此,投资者应积极配合券商的管理,同时要求证券公司详细讲解创业板的知识、交易规则和特殊风险等;三是监管部门正积极构建层次丰富、形式多样、覆盖面广的投资者教育体系,力争做到“把风险讲够,把规则讲透”,投资者可从多种渠道去认识、了解、熟悉创业板的各种相关规则和知识。
3.创业板投资的风险主要有以下五类
(1)流动性风险。
所谓流动性风险就是股价变现时价格的波动幅度和撮合成交的速度。从理论上讲,股本较小的企业,往往价格波动较大,变现难度也较大,如果想要及时兑现,则需要价格让利的幅度更大。这就容易导致投资者交易成本的明显提升,进而影响到整体的投资收益。
(2)估值风险。
主板市场中传统的每股收益(EPS)、净资产收益率(ROE)、市盈率(PE)等估值指标在创业板上可能会出现“水土不服”现象。如果投资者简单地将主板市场的投资策略、分析方法复制到创业板企业中去,投资风险会被放大。此外,创业板市场还会涌现一些行业划分更细更专业的企业,投资者要想较为全面地了解这些企业,必须具备一定的专业背景,如果仅从财务数据发掘,则仅仅是“管中窥豹,只见一斑”,而无法做出理性的分析。
(3)交易规则不同带来的操作风险。
与主板市场相比,创业板在交易规则方面可能会有所不同。而交易规则的不同在活跃市场的同时,增加了市场的波动性,股票价格涨跌幅度弹性大大增加,在获取高收益的同时也带来高风险,给投资者带来更大的投资风险。所以投资者很有必要在投资创业板之前认真学习创业板的交易规则。
(4)信息理解偏差风险。
创业板上市公司所处的行业特殊,技术含量比较高,投资者理解上市公司所披露的信息有相当的难度,难以把握企业未来发展的前景。在不了解上市公司的情况下就盲目投资,则会面临较大的风险。
(5)盲目炒作风险。
创业板市场设立初期,上市公司数量少,规模小,加之沪深主板市场一贯的“炒新”行为,难免出现短暂的过度“繁荣”,盲目追高蕴藏着极大的风险。如果投资者试图以小搏大,将这种投机心态带入创业板,将会承受巨大的投资风险和心理压力。此外,由于中小投资者资金水平有限,不能以投资组合来规避单个企业的非系统性风险。过度投机往往也会给创业板市场整体带来影响。美国纳斯达克市场在网络泡沫破灭后,该指数从2000年3月的5132点下降到最低的1200点。所以,过度投机炒作不仅对于投资者来说容易引发较大的投资风险,也对创业板市场长久发展不利。
创业板作为多层次资本市场的一个重要层面,它对国民经济的发展具有重要的意义,但在投资之前,应认真学习创业板市场的知识,充分了解风险,熟悉交易规则,掌握各种投资技巧,培养良好心理素质,理性投资,避免盲目追涨杀跌。