众所周知，袁克文是民国时期的大收藏家，其收藏范围十分广泛，涉猎古玩、金石、字画、藏书、钱币、集邮等诸多领域，甚至在《晶报》上刊登广告：收集女子祼体照片和名牌小狮子巴儿狗。袁克文舍得花重金，是收藏界的一条“大鳄”。但是袁克文的收藏癖也同其他爱好一样，其聚也速，其散也快，来去匆匆，过眼云烟，是类似于猴子掰苞谷的行为艺术，掰一个丢一个，最后留在手上的“苞谷”并不多。到了晚年，迫于生计，一次次搞清仓大甩卖，那些曾视若性命的宝贝如野云鹤影，杳无踪迹，唯其藏书被一大藏书家收购，归诸一处，即广东人潘宗周的宝礼堂。
其弟子俞逸芬曾撰文《寒云小事》记叙：“搜罗之广博，考证之精审，皆足以自成一系统。”袁克文收藏古籍时间不长，但因实力雄厚，舍得投资，迅速蹿红为藏书界一颗新星，所藏宋版古籍二百种，为自家藏书楼取名“皕宋书藏”，坐拥百城，世人瞩目。尤其是宋代巾箱本《周易》《尚书》等八部经书，字画细如发丝，精丽无比，克文特辟“八经阁”以贮之，秘不示人。他收藏的宋刻本《鱼玄机集》，为清人黄丕烈旧藏，跋识累累，且有曹墨琴、张佩珊、玉井道人三人所题，甚是难得，后亦因生活窘迫，转让给了老友傅增湘。此书现存于北京市图书馆。
古泉收藏受恩师兼好友方地山影响，一直是袁克文的至爱。如王莽布泉、铅泉、银泉、金错刀、宣和元宝银小平泉等珍稀钱币皆收囊中。从董康经处淘得一枚元承华普庆泉，银质，为元小泉中所仅见，克文甚为喜爱。不料一日换衣，忘记拿出，被洗衣妇窃去，他非常痛惜，出高价二百元索求，不得。洗衣妇知道，从袁名士手中出来的宝贝何止价值二百？过了几年，袁克文在淘宝市场上闲逛，忽然看见有人出售此枚古币，当场掏腰包买下。失而复得，他大感庆幸，次日办了一桌酒席，接来一帮大玩家同庆同乐。对于古钱币，他不仅是收藏家，还是眼力独到的鉴赏家、研究者，著有《钱简》《古逸币志》《古泉杂诗》《货腋》《还泉记》等作品，曾在民国报刊上连载。
邮票也是袁克文集藏的一部分。他于1926年初开始集邮，经天津邮商张维廉介绍，以银圆一千元的价格从德国侨民苏尔芝手中购得福州、汉口“临时中立”时的正式发行票12种，引起了他搜罗珍邮的兴趣，从此一发不可收拾。1927年，军阀张宗昌交给袁克文一个任务，让他携带三万银圆赴上海办报纸。克文到上海后，却拿这三万银圆用做集邮，每遇珍品邮票不惜重金竞购，上海集邮界争相议论，邮市随之上涨，不少人因此大赚了一票，袁克文也一跃而为沪上集邮大亨。他所搜集的清末库伦寄北京的邮函，是蒙古初设邮政第一次寄出，印文“蒙古库伦已酉腊月初四”，该日即为蒙古邮政局成立日，价值不菲。另有函背贴海关大龙文券五，函面贴法兰西券二十五生丁一枚，西元一千八百八十六年自天津寄往德意志者等等，皆为罕见珍品。他曾在《晶报》上开辟专栏，以《说邮》为题，逐期刊载，记叙他的集邮情况和他对邮品的评论。张宗昌知道袁克文拿了他的钱不办报纸，而是投资到那些花花绿绿的邮票上，大为恼怒，发了一道通辑令，要缉拿邮票大王。袁克文闻讯后廉价抛售了部分邮品，匆匆离开沪上，结束了短暂而愉快的集邮生涯。
袁克文集藏成癖，占有欲无限膨胀，见到珍爱之物便想据为己有。有一天，在老朋友毕倚虹家中做客，见到一枚牙笏（古代朝臣上朝时手中所持狭长板子，一般用来记事）。经一番考证，认为是唐代段太尉用以击朱泚的笏，有殷红斑斓，作紫褐色，如出土的汉玉。克文喜不自禁，拿出珍藏的宝贝贞观通宝相交换。牙笏到手，将其置于床头，每晚摩挲数遍，爱不释手。忽有一日，牙笏上沾染了一些鸦片烟的污垢，擦拭不掉，即用水冲洗，不料牙笏忽然软化，再加冲洗，竟成了一团黄纸，隐约还有秽气。袁克文心生疑窦，凑近眼前一看，原来是折叠而成的几张手纸，外边涂抹了一层油漆。克文去问毕倚虹，毕作家捂嘴大笑。袁克文便向毕作家讨还贞观通宝，毕作家居然赖账，笑着说道：“我细看那枚贞观通宝也不像是真的，已拿去换了酒钱。”克文苦笑，谁让他担了个名士的头衔呢，名士是不应该为区区小事计较的，因此只能吃个哑巴亏了事。