公爵读完信，理所当然地同意了培拉里奥的请求。鲍尔萨泽和他的年轻秘书出庭了，可是出庭的实际上并不是什么鲍尔萨泽和他的秘书，而是女扮男装的鲍西娅和她的侍女尼莉莎。原来，鲍西娅听巴萨尼奥讲出他朋友遇难的消息后，虽叫他带足钱赶去营救，却一直担心事情会凶多吉少。等巴萨尼奥走后，她就仔细思量着自己能不能尽点力量，去救出她亲爱的丈夫的至交好友的性命。于是她决定亲自出马，到威尼斯去为安东尼奥辩护。她立即给她的表兄培拉里奥写了一封信，经过周密策划，安排了女扮男装代他出庭的计谋。
现在，鲍西娅庄重地站在法庭上了。她披着律师的袍子，戴着一具假发，俨然是位风度翩翩的英俊男子。在公爵的介绍下，她认识了慷慨、善良的安东尼奥，看到了刻毒、凶残的夏洛克，而她心爱的丈夫巴萨尼奥，这时正站在他们旁边，为自己朋友的劫难痛苦着。
“你这场官司打得倒也奇怪，可是按照威尼斯的法律，你的起诉是可以成立的。”她首先对夏洛克这样说，接着，她建议他应该慈悲一点，告诉他：“慈悲有超乎一切的无上威力，它的力量高出于权力之上，是一种属于上帝的德性，执法的人倘能以慈悲调剂着公道，人间的权力就和上帝的神力没有差别。虽然你所要求的是公道，可是请你想一想，要是真的按公道执行起赏罚来，谁也没有死后得救的希望。我们既然祈祷着上帝的慈悲，就应该按照祈祷的指点，自己做一些慈悲的事。可是如果你坚持着原来的要求，不肯从法律的立场上做几分让步，那么威尼斯的法庭是执法无私的！”
夏洛克丝毫不为所动，坚持说：“我自己做的事，我自己当！我只要求法律允许我照约执行处罚就是了。”
巴萨尼奥急着站出来表示，他愿意替被告偿还十倍的钱数。要是这样还不能使他满足，那就是存心害人不顾天理了。他请求法庭运用权力，把法律稍为变通一下，别让这个残忍的恶魔得逞他杀人的兽欲。
“那可不行，在威尼斯谁也没有权力变更现有的法律。要是开了这一个先例，以后谁都可以借口有例在先，什么坏事都可以干了。这是不行的！”
听鲍西娅这么一说，夏洛克高兴得叫起来：“好个足智多谋、刚直不阿的青年律师啊！”
在法庭上，鲍西娅叫夏洛克拿出安东尼奥的那张借据给她看了。看后她断然表示：根据法律，犹太人有权要求从安东尼奥的胸口割下他所要求得到的那一磅肉来。只是她再次劝告夏洛克，还是发点慈悲，把钱拿去，撕了这张借约的好。
“我已经对天发过誓啦，即使把整个威尼斯都给我，我都不能答应，谁也不能用口舌改变我的决心。”夏洛克斩钉截铁地说。
这样，鲍西娅只好让安东尼奥袒露出他的胸膛，准备好接受夏洛克的刀子了。夏洛克兴奋极了，霍霍地磨起了他的那把尖刀。鲍西娅问安东尼奥还有什么话要说，安东尼奥镇定自若地表示：“我没有多少话要说，我已经准备好赴死了。巴萨尼奥，再见了，不要为我遭到这种结局而悲伤。替我向尊夫人致意，对她说我怎样真心地爱你，又怎样从容就死。”
巴萨尼奥悲痛欲绝，禁不住说：“安东尼奥，我爱我的妻子，就像爱我自己的生命一样，可是只要能救出你的生命，我情愿丧失我的生命、我的妻子以及整个世界，把它们都献给这恶魔作牺牲。”
鲍西娅在一旁听了，大为感动。但她一点不露声色，只是说了句：“尊夫人要是在这儿听见您说这样的话，恐怕不见得会感谢您吧！”
葛莱西安诺也一样，一方面痛恨夏洛克的恶毒行为，另一方面又为无力拯救安东尼奥而十分痛心，他也禁不住说：“我有一个妻子，我发誓我也爱她，可是现在我希望她马上归天，好去求告上帝改变这恶狗一样的犹太人的心。”
尼莉莎也不露声地说了句：“幸亏尊驾是在她背后说这样的话，否则府上一定要吵得鸡犬不宁了。”
夏洛克早就等得不耐烦了，他大声嚷道：“别再浪费时光了，快点宣判吧！”
鲍西娅问称肉的天平准备好了没有，又对夏洛克说应该请一位外科医生来准备包扎伤口，免得安东尼奥因流血过多而死。夏洛克巴不得安东尼奥早点死去，对请医生当然一口拒绝。鲍西娅解释说行点善总是好的，夏洛克却干脆回答借约上没有这样的规定。
法庭里出现了短暂的沉寂，谁都不说话，充满了一种肃穆、可怕的气氛。
“那么，安东尼奥身上的一磅肉是你的了。”鲍西娅顿了一会儿，目光锐利地看着夏洛克说，“你可以从他胸前割下这磅肉来，法律许可你，法庭判给你。”
夏洛克大声称赞：“公平正直、博学多才的律师！判得好！”喊完就迫不及待地操起那把尖刀，要去割安东尼奥身上的那磅肉了。
就在这一刹那，奇迹出现了。只听到鲍西娅威严地一声喝道：“且慢！”夏洛克不由得停住手转过头来。“还有一点，”鲍西娅指着借约严正地说，“你要注意，这约上只是写明着‘一磅肉’，并没允许你取他的一滴血，所以，你在割肉的时候不能流下一滴血。要是不慎流下一滴血的话，按照威尼斯的法律，你的土地财产就要全部充公。”
法庭的四面八方响起了欢呼声，人们欣喜雀跃，惊叹局势竟会发生如此神奇的转变。“啊，公平正直的律师！啊，博学多才的律师！”现在轮到葛莱西安诺大声称赞这位高明的法官了。
“法律上是这样说的吗？”夏洛克不死心地问。
“你自己可以去查看明白。既然你要求公道，我就给你公道，而且比你所要求的更公道。”
听了鲍西娅的回答，夏洛克意识到自己已经一下子跌落到一个多么不幸的境遇之中。他不得不屈服了，而且他要赶快退让，以免遭到惨重的惩罚。他当即表示愿意接受还款，照约上数目的三倍归还。
“别忙！这犹太人除了照约处罚以外，不能接受任何其他形式的赔偿。所以你准备割肉吧：不准流一点血，也不准割得超过或是不足一磅的重量，如果相差一分一毫，哪怕仅仅一根汗毛之微，就要把你抵命，你的财产全部充公。”
“把我的本钱还我，放我去吧。”夏洛克终于哀求起来。
可是鲍西娅毫不留情地表示：他已经当庭拒绝过了，现在只能给他公道，让他履行原约。
“难道我单单拿回我的本钱都不成吗？”
“除了冒着你自己生命的危险割下那一磅肉以外，你不能拿一个钱。”
“好，那么魔鬼保佑他去享用吧！我不打这场官司了。”
然而鲍西娅又依据法律条文指出，威尼斯的法律规定，凡是一个异邦人企图用直接与间接的手段，谋害任何公民，查明确有实据者，他的财产的半数应归受害一方所有，其余的半数没入公库，犯罪者的生命悉听公爵处置，他人不得过问。
“求公爵开恩，让你自己去寻死吧，可是你的财产现在充了公，一根绳子也买不起啦，所以还是要让公家破费把你吊死。”葛莱西安诺喜滋滋地在一旁挖苦他说。
最后还是公爵开恩，宣布饶了夏洛克的性命，可是他的财产得依照法律一半划归安东尼奥，一半没入公库。这时，处处与人为善的安东尼奥出来表示，要是夏洛克肯签个字据，答应在他死后把财产留给他的女儿、女婿的话，他情愿放弃本该划给他的那一半财产。原来夏洛克有个独生女，因为夏洛克势力刻薄，最近跟一个年轻的基督徒私奔了。夏洛克无可奈何地答应了这个条件，这桩案件也就到此得到了圆满的解决。
退庭以后，巴萨尼奥大为感谢鲍西娅，说正是依赖着她的智慧，才使安东尼奥幸免这场无妄之灾。为了表示敬谢之意，他拿出本来应该还给夏洛克的三千元钱请鲍西娅收下。鲍西娅客气地说，这次帮忙总算没有失败，因此已经十分满足，哪里还用得着什么酬谢呢？巴萨尼奥只好请她随便从他们俩人身上拿些什么东西去留个纪念。鲍西娅盛情难却，先要巴萨尼奥手上戴的手套作为纪念，等他摘下手套露出戒指后，又提出要他的戒指作为纪念。巴萨尼奥十分为难，因为这是他妻子给他的爱情信物。他想缩回手去，可是已经来不及了。于是他再三解释，并表示愿意把威尼斯最贵重的戒指买来送给她。鲍西娅却坚持要他手上的这一只，而且还装着生气地走了。
好心的安东尼奥急忙说：“我的巴萨尼奥，看在他的功劳和我的交情份上，就违犯一次尊夫人的命令，让他把那只指环拿去吧。”巴萨尼奥经过片刻犹豫，立刻请葛莱西安诺拿了戒指，赶上去送给了她。随后，尼莉莎也向葛莱西安诺提出要他手上的那只戒指作为纪念，葛莱西安诺虽然珍爱这个妻子送给自己的信物，但想到他们解救朋友的恩德，也就慷慨地从手上取下送给了她。
鲍西娅与尼莉莎赶在巴萨尼奥之前回到了贝尔蒙特的家里，很快恢复了她们昔日的容妆，等待着丈夫的归来。果然不多久，巴萨尼奥带着安东尼奥和葛莱西安诺赶来了。鲍西娅依然装得若无其事，对安东尼奥表示诚挚的感谢和欢迎。
想不到这时尼莉莎却在一个角落里，跟刚回家的丈夫拌起嘴来。尼莉莎一口咬定丈夫把她赠给他的戒指给了别的女人，葛莱西安诺怎么解释也没有用。鲍西娅听到嚷嚷声立刻跑了过来，故意批评葛莱西安诺不对，说“你怎么可以把你妻子的第一件礼物随便送给别人？你可是已经发誓永不离身的呀！”
“巴萨尼奥也把他的戒指送给那位律师了。”葛莱西安诺一着急，就抬出他的朋友来做挡箭牌。
鲍西娅假装很生气，转脸对巴萨尼奥说：“我可以用我的生命起誓，一定是什么女人把这只指环给拿去了。”并且又进一步说，“他既然拿去了我所珍爱的宝物，那么我也会像你一样慷慨，把一切奉给他的。”
尼莉莎也在一边呼应着。任凭巴萨尼奥起誓解释，鲍西娅始终不予理睬，最后还是安东尼奥出来作证、解释，鲍西娅才趁势装着消了那本来就没有生过的怒气。
“那么就请您做他的保证人，把这个给他，叫他比上回那一个戴的更牢一些。”鲍西娅又把手上的戒指取下，对着安东尼奥说。
巴萨尼奥接过一看，大声叫了起来：“天哪！这就是我给青年博士的那一个！”
正在巴萨尼奥与葛莱西安诺大吃一惊的当儿，鲍西娅拿出了一封信，那是培拉里奥博士寄来的。看了这封信，他们这才知道，原来那位博士就是鲍西娅，她的书记便是尼莉莎。
同时信上还带来了一个令人鼓舞的消息：安东尼奥的商船并未全部触礁沉没，已有三艘满载而归的商船就要到港了。
(江俊绪周梅芳译)