让我们来看看下面这个故事：有两位面包师傅，它们在城市的繁华地段各选了一家店铺，一个在东，一个在西，自产自销面包。一位师傅卖的面包松软，馅料又多又可口，价格也十分合适，对于顾客童叟无欺。另一位师傅做的面包不仅馅料不足，而且又干又硬，时不时还缺斤少两，有时天黑以后，还将过期的产品卖给顾客，不过他的价钱却比第一位的师傅低一半。对于顾客来说，会选择哪一家的面包呢？这时候，大家想当然地会认为是第一家面包师傅的面包会畅销，其实不然，第二位师傅做的面包往往会卖得更好。个中原因便是经济学中的劣币驱逐良币法则。在古罗马时代，人们就习惯从金银钱币上切下一角，这就意味着充当买卖媒介的货币的价值含量变小了。古罗马人不是傻瓜，他们很快就觉察到货币越变越轻。当他们知道货币减轻的真相时，就把足值的金银货币积存起来，专门用那些不足值的货币进行交易。就这样坏钱就把好钱从流通领域中排挤出去了。随后，为控制这一现象的蔓延，政府发行了带锯齿货币，足值货币的边缘都有细小的沟槽，如果货币被切下了一角，货币边缘的沟槽就会被挫平，人们就知道这枚货币被动过手脚。这一现象最先由英国财政大臣汤姆斯·格雷欣发现，于是后世的经济学家便称之称为“格雷欣法则”，也就是劣币驱逐良币法则。
劣币驱逐良币法则，是一条经济法则，指在双本位货币制度的情况下，两种货币同时流通时，如果其中之一发生贬值，其实际价值则相对低于另一种货币的价值，那么，而实际价值高于法定价值的“良币”将被普遍收藏起来，逐步从市场上消失，最终被驱逐出流通领域，实际价值低于法定价值的“劣币”将在市场上泛滥成灾。
劣币驱逐良币的前提条件是这两种货币同时都为法定货币，并且具有一定法定比率，两种货币的总和必须超过社会所需的货币量。只有这样，才能使其中一部分良币被收藏起来推出流通领域。
劣币驱逐良币法则在当今社会的应用依然十分广泛。打个比方，在香港流通货币——港币中，同时有十元纸币和十元硬币。由于十元硬币较容易伪造，而且较重，携带较不方便，被视为“劣币”。如果一个人同时有十元硬币和纸币，他会优先使用硬币，从而导致“劣币”流通量较“良币”高。
劣币驱逐良币的现象不仅仅存在于货币制度中，还广泛存在于社会生活中。比如我们经常看到这样的现象：平日乘公共汽车或地铁上下班，规矩排队者总是被挤得东倒西歪，几趟车也上不去，而不守秩序的人倒常常能够捷足先登，争得座位或抢得时间，最后遵守秩序排队上车的人越来越少，车辆一来，众人都争先恐后，搞得每次乘车如同打仗，苦不堪言；在有些大锅饭盛行的单位，无论水平高低、努力与否、业绩如何，所获得的待遇和奖励没什么差别，于是，年纪轻、能力强、水平高的就都另谋高就去了，剩下的则是老弱残兵、平庸之辈，人人皆是不求有功、但求无过，对待工作总是敷衍了事。当然，也有相反的例子，即“良币驱逐劣币”。比方说在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金量较高的货币被认为是硬通货，即“良币”；反之，走势疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在国际贸易当中，人们往往乐意接受硬通货，而不愿意要软通货。从而造成了优胜劣败，形成了“良币驱逐劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也可称为“反格雷欣法则”。