1998年，云龙集团公司进一步强化企业集团整体优势，全方位调动各方面的积极性，保持了骨干企业的进一步扩大和发展。龙泰公司和芸祥公司两个主力企业的销售收入占全公司销售总收入的67%，为全公司的稳定发展起着重要的支柱作用。与此同时，公司加强企业内部经营机制改革，不断扩大和发展新生力量，在原综合厂的基础上成立了中兴厂，该厂当年完成销售收入1120万元，由原来的一个小厂一跃成为全公司的中型企业。为促进企业技术密集型的发展，充分挖掘企业先进技术和设备优势的潜力，在1997年的基础上，公司再次引进双头电脑绣花机100台，并先后从原综合厂和电脑绣花厂分离出“玉龙综合厂”和“玉龙电脑厂”。公司与有关专家共同开发出洗涤新产品以及印花自动褪色新产品和新原料，并成立了“云龙洗涤剂厂”，首次在抽纱产品以外开发新的产品领域。为促进部分后进企业的良好发展，公司还专门成立了后进企业整顿领导小组，分别对手绣厂、龙祥公司和华艺厂等单位的内部经营管理机制实施了改革和整顿，组成了新的领导班子，使这些单位基本上走入正常发展的轨道。
截止1998年，云龙集团已扩大到13个成员企业，其主要成员企业都先后完成了股份制改革。根据文政发（1998）第5号文件：关于对企业国有资产一次买断的产权转让政策规定和批示精神，经公司反复研究决定，并经过公司第五届三次职工代表大会审议通过，最终确定实施了“全员入股，经营层控股”形式的股份制改革方案。经省体改委批复，改制后的文登云龙绣品工业（集团）公司随之更名为“山东云龙集团公司”。1998年11月25日，山东云龙集团股份有限公司成立暨首届全体股东大会在公司七楼会议室隆重召开。大会采取两轮选举法，按照“同样能力看资本，同样资本看品德，同样品德看能力”的选拨原则，选举产生了首届董事会和监事会成员，李国贤当选公司董事长。改制后的云龙集团公司与各成员企业之间，完全形成以资产为纽带的控股公司体制。