总结以上分析我们可以得出以下三种原因。首先，美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位；其次美国的GDP仍占世界GDP的1/4，对外贸易总额世界（第一，对整个世界经济发展有着至关重要的影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系；最后，世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。比如，20世纪末金价走入低谷，人们纷纷抛出黄金，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。
然而金价决不能从某个特定因素去看。就美元而言，一般有美元跌金价涨的铁律。但1981年1月世界性股市风暴，都曾发生美元贬值，而金价反跌。其主要因素是前苏联、美国、联邦德国相继大量抛售黄金所致。所以金价绝不能从某个供需因素去看，而要综合联系各方面因素才能得出较为实际的预测。
（第421节）影响黄金市场的因素4：政经形势
1980年的1月21日金价达到历史高点，每盎司850美元。其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱——1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月前苏联入侵阿富汗，从而使得金价每日以30～50美元速度飙升；1991年8月19日前苏联解体，金价于一小时内暴涨十美元（以盎司为单位）；若政局稳定，金价就立即回复原状。到1992年海湾战争时，金价高企于400美元，但战局受控后，金价就疲软下来。但倘若战争属地区性，其影响未必能刺激金价大升。
如果政局紧张，战云密布，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币，都可能由于通货膨胀而贬值。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，投资者会争相购买黄金避险，于是黄金价格就会上升。
从具体形式上看，政治事件一般有战争、边界冲突、大选、政治丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等。这些都可能引发金市的大波动。尤其是国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。所谓“大炮一响，黄金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飙升。
说过政治因素，还需要分析对黄金价格有着更为直接影响的国际经济因素。有人简单地认为：经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。这样说并没有什么错误，但对投资者来说并没有多大的指导意义。
对投资来说，可以根据经济的活动周期来分析。以景气循环为出发点，一般说来经济活动分为四个阶段：繁荣期、衰退期、萧条期、复原期。
在繁荣期，国际经济形势稳定并且发展良好，其他领域充满投资机会，黄金市场的资本存量和流量在短期内会减少，黄金价格呈下降趋势。
经济过热之后，必然要走向衰退，这就引起投资者甚至普通民众对通货膨胀的担忧，由于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能，则黄金市场的资本存量和流量在短期内会增加，黄金价格自然会上涨。
同时，在经济衰退的时候，再生金市场供求增加。这时，最先受到经济衰退影响，现金流出现问题的个人和机构会套现存有的、不能作为直接支付手段的黄金，形成再生金的供给。与此同时，对未来经济前景不确定的理性预期，使人们不会继续在股票等风险较大的证券上投入资金而投资风险小的产品。另外，政府为了刺激经济会调低利率，这时将资金存入银行或购买债券的低风险投资策略只是为保值而已，如果遇到通货膨胀，实际价值还会下降。相比之下，黄金的内在稳定性，它不像纸币本身不具有价值，受发行该纸币政府的信用和偿付能力的影响，是最可靠的保值手段，这使有剩余资金的人更愿意持有黄金。
萧条期是经济最艰难的一个时期，越来越多人失业，人们对物品及服务的需求下降，实质本地居民生产总值的增长很低，甚至出现负增长，这时黄金作为商品其价格会出现下降的走势。
然而，若经济转好，息率上涨，如美元的息口上调，则投资者会舍黄金而取美元，金价同样会受压。
综上所述，我们了解到了全球政治经济形势变动对于金价的不同影响。但是由于政治经济形势变换以及发生的原因、地点和所影响的地区不同，反映在黄金价格波动幅度上也不尽相同，甚至金价的运行方向也不相同，金市投资者如果以偏概全、从个人喜好出发推测，极可能会招致惨痛的代价。这就需要投资者具体问题具体分析，从全面、公正、客观的角度出发判断其结果对黄金价格产生的影响。
（第422节）影响黄金市场的因素5：供需因素
根据价值规律我们可以知道，所有产品的价格都是由市场决定的，当产品求过于供，价格就会上升，相反，供过于求，价格就会下跌。
黄金的价格也不例外，同样是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。
此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风习，例如在日本出现的黄金投资热潮，需求大为增加，也导致了黄金价格的节）节）攀升。
因此，投资者在进入黄金市场之前，必须首先尽可能地了解影响黄金供给和需求的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。我们可以分开来分析黄金的供给和需求两方面因素。
1.黄金的供给因素。
首先是黄金市场的供应来源。黄金市场的供应来源主要有以下几个方面：世界各产金国的新产金，前苏联向世界市场售出的黄金，还原重用的黄金，其他一些国家官方机构、国际货币基金组织和私人抛售的黄金。
其次是黄金的地上存量。
全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。
再次是年供求量。
黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。
（第四是黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况。
这些黄金生产国的任何政治、军事动荡无疑都会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。
（第五是新的金矿开采成本。
黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。然而由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续保持着下跌状态。
最后我们要明确，黄金市场的黄金供给主要有三种性质。
（第一种是经常性供给。这包括世界主要产金国，这类供给是稳定的，经常性的；（第二种是诱发性供给。这是由于其他因素激发作用导致的供给，主要是金价上扬，使许多囤金者为获利抛售，或使黄金矿山加速开采；（第三种是调节）性供给。这是一种阶段性不规则的供给。如产油国因油价低迷，会因收入不足而抛售一些黄金。
2.黄金的需求因素。
黄金的需求主要是由黄金的用途等方面决定的，这些用途包括主要包括各国官方的储备、投资需求、工业及首饰用金。
首先，各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金，一国黄金储备的多少与其外债偿付能力有密切关系。为了保持一定的黄金储备比例，各国中央银行及国际金融机构都会参与世界黄金市场的交易活动。
其次，投资需求也是黄金市场需求来源的重要部分。一方面，人们利用金价波动，入市赚取利润，另一方面，人们在不同条件下，可在黄金与其他投资工具之间互为选择。如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加；如股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少。
最后，工业用途需求的增减，对世界黄金价格升降也会有很大影响。黄金的工业用途十分广泛，主要有首饰、化工、航天、电子等行业。
而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会资料显示，泰国、印度尼西亚、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
总体来说，从供需方面的分析看，最后的金价主要以供需来决定。但往往因需求参考的因素太多，所以最后金价如何变动，又不易预测。这就需要投资者权衡这些因素各自作用的强度到底有多大。找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。
（第423节）影响黄金市场的因素6：股票价格
2008年，股市持续低迷，而黄金市场却日渐升温，于是大多数人都认为股市和金市是一对跷跷板，所谓“你方唱罢我登场”。虽然也有少部分专家认为股市和金市是全不相关的两种市场，但仔细分析其内在联系仍然可以看出，通过对股票市场的分析可以有效地帮助我们更好的掌握黄金市场的动向。
金价的走势往往与经济景气度、证券走势相反。如果股市牛气冲天，股票、基金价格上扬，自然会带动大批投资资金入市，这时金价就可能下跌，反之，若股市一直不景气，投资者自然会抽出资金寻找新的投资门路，这时就有可能带动金价上扬。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。
股票买卖与黄金买卖都带有投机性质，从股市的情况中可窥测金价走势。与此同时，金市的涓涓细流也会在股市中卷起些许浪花。2005年下半年开始，国际黄金市场节）节）攀高，引得国内A股市场里的两只与黄金有关的个股也一片精彩。山东黄金去年7月最低价只有6元左右，到了今年2月初，最高曾达22.20元。另一只与黄金有关的个股是中金黄金，从去年的7元左右至今年2月初的14元，上涨了约一倍。
作为投资市场，黄金市场与股市同样是具有替代性的，所以通常情况下股市行情与金价的关系是呈负相关的。举例来说，如果股市下跌，则金价就会上升。具体分析来说就是股市下跌，大家普遍不会太看好经济前景，这样股票市场就会有大量的资金流出，进而股市冷却，随之而来的就是金价节）节）攀升；反之，如果股市兴旺，这时大家普遍会对经济前景持有看好的心态，就会有大量的资金流向收益更高的股市，进而股市投资高涨，而金价将会下跌。
所以，在股市动荡的时候是买入黄金的最佳时期。近来，全球各大股市在经历长期上涨后出现大幅回落行情，跌幅堪称十年之最。股市的暴跌让众多股民们措手不及，同时也引发了相当多的资金撤出证券市场，而黄金天然就是金融市场动荡时期最好的避险工具。专家预测，这些来自股票市场流失的资金将有极大部分涌入黄金市场。近5年来黄金涨幅已经高达129％，而同期全球股票市场的平均涨幅是50％。黄金的回报已经超过了证券市场。金价在2006年上涨了24％，这是自2002年以来涨幅最大的一年。
美国股市与商品价格的关系一直属于是“跷跷板”的形势，20世纪已经发生了3个商品大牛市，分别在1906年至1923年、1933年至1953年、1968年至1982年这3个时间段，每个牛市平均持续时间长达17年。在这3个商品大牛市期间，美国股市长期熊市和通货膨胀长期上升的情况是与之对应的。总之，作为股票的替代投资手段，黄金价格与美国股市存在着较高的负相关关系。
总体来说，我们可以这样认为，一般股市和金市成正相反趋势，股市涨，金市跌，股市跌，金市涨。但这并不是绝对的。投资者不能机械照搬常规，而应具体情况具体分析。有丰富经验的投资者，可以从股市和金市中的微妙关系中或参与股市，或参与金市，相互调剂，见势转换，及时避免风险，获取收益。