虽然债券是比较安全的投资产品，但是公司债券还是比国债的风险相对要高，所以，投资者在投资公司债券的过程中，一定要注意投资的风险。虽然投资公司债券的风险没有股票的大，但也不能掉以轻心。那么，购买企业债有什么风险呢？一般来说，公司债券投资存在的风险大致有如下几种：
1．利率风险。
利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。
2．违约风险
发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。违约风险一般是由于发行债券的公司经营状况不佳或信誉不高带来的风险，所以在选择债券时，一定要仔细了解公司的情况，包括公司的经营状况和公司的以往债券支付情况，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券，在持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时做出买入卖出债券的抉择。
3．流动性风险
流动性差的债券使投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受损失或丧失新的投资机会。
4．购买力风险
由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。
5．经营风险
发行债券的公司管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。为了防范经营风险，选择债券时一定要对公司进行调查，通过对其报表进行分析，了解其盈利能力和偿债能力、信誉等。由于国债的投资风险极小，而公司债券的利率较高但投资风险较大，所以，需要在收益和风险之间作出权衡。
6．信用风险
信用风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失。
7．再投资风险
购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。长期债券利率为6％，短期债券利率4％，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到3％，就不容易找到高于3％的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得6％的收益。
8．回收性风险
有回收性条款的债券，当市场利率下降时，此前发行的有回收性条款的高息债券就有被强制收回的可能。
面对以上的风险，只要投资采用相应的措施，还是可以避免的。企业债券的风险不像股票的那么难于预测，而且在我国一般上市债券的信用等级都是AAA，所以大家尽可以大胆去投资企业债券。
（第366节）个人投资企业债券的策略
个人投资者参与公司债投资主要分为直接投资和间接投资两类。而直接投资又有两种方式：一是参与公司债一级市场申购，二是参与公司债二级市场投资。间接投资就是投资者买人银行、券商、基金等机构的相关理财产品，然后通过这些机构参与公司债的网下申购。
个人要投资公司债，首先要在证券营业网点开设一个证券账户，等公司债正式发行的时候，就可以像买卖股票那样买卖公司债，只是交易最低限额是1000元。从长江电力公司债的试点发行情况看，采用的是“网上发行和网下发行”相结合的方式。网上发行是将一定比例的公司债券，按确定的发行价格和利率，通过上交所竞价交易系统面向社会公众投资者公开发行。认购资金必须在认购前足额存入证券账户。
就二级市场交易而言，个人投资者只能在竞价交易系统中进行公司债买卖。每个交易日9时15分至9时25分为竞价系统开盘集合竞价时间，9时30分至11时30分、13时至15时为连续竞价时间。公司债券当日买人当日卖出，即实行T+O交易制度。
投资公司债券的时候，一级市场申购不收取佣金、过户费、印花税等费用，但二级市场交易需支付成交金额1％的费用。
公司债更适合做长线投资，不适合做短线投机炒作。对于公司债这一新生品种而言，除了年期、票面利率等方面需要关注外，还要关注公司的到期偿付能力。由于目前各地公司的公司债细节）方案尚未出台，票面年利率无法比较，所以目前主要应该关注发债公司不同的资产水平。
一般来讲，发债公司的主营业务利润率和净资产收益率均明显高于行业平均水平，拥有较强融资能力等要素成为公司债到期能否偿付的关键。
在个人投资企业债券的策略中，被用得最多的是放大交易和套利交易，放大交易是债券投资者利用回购机制放大资金的使用效率。债券回购交易是一种以债券作抵押的短期融资行为，在交易中买卖双方按照约定的利率(年利率)和期限，达成资金拆借协议，由此融资方(正回购方)以相应的债券作足额抵押，获取一段时间内的资金使用权，另一方融券方(逆回购方)则在此期间获得债券抵押权，并于到期日收回本金及相应利息。这样，债券投资者可以利用买入一回购融资一再投资的机制放大资金使用效率，有机会博取更大的差价收益。套利交易是指当短期投资收益较高时，投资者可以利用回购交易融入资金，进行短期投资，只要投资收益高于回购利率，投资者就能实现套利的目的。
至于哪一种策略最好，还是要投资者本身的素质和条件。没有时间的最好采用消极投资策略，有点时间的可以根据自己对债券市场的了解情况选择一种自己可以掌控的策略来采用。
（第367节）如何选择企业债券的投资品种
企业债目前为个人投资者或交易型机构所热衷购买，因为此类债券没有银行担保，保险、基金等主要多数风险厌恶型机构持回避态度，所以散户化的特征大大提高了该类债券上市后的流动性，一方面推高了债券二级市场的价格，另一方面高抛低吸、追涨杀跌的趋势化也加大了市场的系统性风险。直接导致的结果就是，目前在公司债市场长期投资的人减少，取而代之的反而是“非理性暴涨”与“高换手率”。这就需要投资者在选择投资品种的时候需要特别谨慎，否则就无法实现频繁换手的愿望。那么，该如何选择企业债券的投资品种呢？
选择企业债券的投资品种的时候，不仅要看企业的业绩，还有考虑该债券的收益率、期限、信用质量、担保、对利率变动的敏感程度及交易活跃程度等情况，通过这些情况的综合考虑，才能够找到最佳的债券品种。那么，该如何从这些要素考虑来选择企业债券的品种呢？
1．收益率
投资者进行债券投资，其目的就是为了多获取利息收入或资本增值或两者兼得。简单地说，总收益是利息和资本的收益或损失之和，所以，收益率是投资者在选择企业债券品种时首先要考虑的因素。收益率主要指票面利率、即期收益率、到期收益率和持有期收益率。票面收益率就是在发行债券时发行方所公布的收益率，是债券发行人承诺每年支付给债券持有人的利息率。年利息以票面值的百分比或金额表示；即期收益率是投资者购买债券后的当期收益水平；到期收益率是把未来的投资收益折算成现值使之成为购买价格的贴现收益率，又称最终收益率；持有期收益率是指投资者在债券到期前出售债券所计算出的贴现收益率。一般来说，票面利率和即期收益率对衡量债券投资价值的参考意义不大，投资者在选择债券投资品种时，主要以到期收益率为评价指标。而投资者在卖出所持有的债券时，则应以持有期收益率为投资效益的评价指标。不过，票面利率的高低直接影响债券对利率变动的敏感程度，所以，二级市场投资者也应关注票面利率。
2．期限
许多投资者会选择债券的期限与其用钱的时间表相吻合，但是也有一些老练的投资者则会利用期限来增加收益和规避风险。期限对投资者选择债券很重要。一般来说，期限长的债券市场风险高于期限短的债券。
3．信用质量和担保
信用质量关系到本金和利息的安全程度。在我国，能够在证交所上市的都是AAA级的中央企业债，所以投资者可以不用担心企业的信用质量。如果在这个基础上，具有一个可靠的担保，投资者大可放心购买。
4．对利率变动的敏感程度
对利率变动的敏感度衡量债券利率风险的大小，通常用久期值来代表。久期值越大，其受利率变动的影响就越大。
5．交易的活跃程度
交易活跃度高的债券便于很快地买进卖出，价差损失小。交易不活跃的债券则面临较多的流动性风险，要在收益率上有所补偿。
简单来说，在购买企业债券时，应选择中期（一年以上至五年）债券。避开短期债券，可以保证近期有一个较高的收益水平。避开长期债券，有利于规避利率跨经济周期的不确定风险。其次，从持债品种上来讲，应尽量选择固定利率债券。因为浮动利率债券是用来规避利率上涨风险的，目前利率不存在上调的趋势，浮动债券投资的意义就不大了。同期浮动利率债券的利率水平一般都低于固定利率债券，所以在利率较为稳定的趋势下，再选择浮动利率债券就不够明智了。而且在市场交易中，应注意发掘那些经过相对较长时期、市场现价被低估的固定利率债券品种加以投资，以便获取利率变动后的价差收益。