阿拉丁是一个淘气的小伙子，家境很贫寒。父亲病逝后，老母亲靠织布养活一家。一天，阿拉丁正在广场玩耍，来了一个非洲魔法师。魔法师看中了阿拉丁，答应带阿拉丁去看神奇的东西。
第二天，魔法师把阿拉丁带到一处风景迷人的地方。那魔法师口吐咒语，点燃了草木丛，又向火堆撒了一把香。大地轻轻一动，地上出现了一个洞，洞口有一个石碑，碑上有一对金属环。
非洲魔法师命阿拉丁去拎开石碑。
阿拉丁早已吓得不知所措，根本不敢去拎石碑。魔法师这时露出了真面目，狠狠地打了阿拉丁一记耳光。阿拉丁嘴角流着血，拎开石碑，按魔法师的命令，走进洞去。
魔法师把一枚戒指戴在阿拉丁的手上，告诉他边走边敲着戒指，就没有危险。洞里有一盏神灯，取灯时不要去摘花园的果子，回来时可以摘些果子。原来这位魔法师早已知道这里有宝藏，只是他必须找到像阿拉丁这样的孩子，才能平安地取到宝物。
阿拉丁走进洞中，便见到三个宽敞的大厅，大厅一侧有花园，屋子里的壁龛里放着神灯。阿拉丁取下神灯，又去花园摘果子，正要吃时，见果子全变成珍珠和宝石，便摘了满满一怀。到了洞口，阿拉丁抱得太多，出不去。魔法师一心想取到神灯，但又进不来。魔法师让阿拉丁交出神灯，阿拉丁不肯。魔法师盛怒之下，使起魔法，盖住了洞口。
阿拉丁在洞中饿了几天，这才想起手中的那枚戒指，他敲了一下戒指，洞口便开了。这一次阿拉丁学乖了，留下珠宝，只带出了神灯。
虽然有了神灯，但阿拉丁母子俩仍过着穷苦的日子。有一天，阿拉丁又出去找活干了，母亲决定把灯擦一擦，拿出去卖了，换点儿粮食。谁想刚一擦灯，竟从灯里变出一个巨人。巨人说：“你要什么东西？我只听拥有这盏灯的人的吩咐。”母亲一听，吓得昏倒在地。邻居们连忙找回阿拉丁。
阿拉丁像母亲那样摩擦那盏灯，巨人又走了出来。阿拉丁颤抖着说：“我饿了，我想吃点儿东西。”
巨人立即端来一大盘美味，盘子和杯子全是金银做的。阿拉丁虽然有了神灯，但不到万不得已，不去向它求助。有一天，美丽的公主出游归来，阿拉丁从未见过如此美貌的女子，回到家里便情思绵绵，不能自拔。
母亲唉声叹气地劝他：“你赶快打消了这个念头吧，国王的女儿不是我们这般贫贱人家能娶的。”
阿拉丁无法忘掉公主，苦苦哀求母亲去提亲。母亲只得求助于神灯。巨人拿出了无数珍奇异宝，作为聘礼，又准备了四十名黑白奴隶，手托盛满金银宝石的托盘，前往王宫求亲。国王终于应允了这桩婚事。婚礼前的那个晚上，巨人帮助阿拉丁在王宫前面，一夜之间建起了一座富丽堂皇的宫殿，在这个豪华而富有的宫殿里，阿拉丁和公主过着幸福美满的生活。
这神奇的故事迅速传开，那位魔法师也知道了神灯的奇迹，决定报复阿拉丁，夺回神灯。有一天，阿拉丁不在宫中，魔法师化装成一个买旧灯的人。公主用惯了新的东西，早就看不惯丈夫珍藏着的那盏旧灯，于是把它卖给了魔法师。
魔法师对巨人说：“把阿拉丁的妻子和宫殿搬到非洲去吧。”
巨人照办了。阿拉丁回家，突然不见了宫殿和公主，忧心如焚。
国王也发怒了：“你三天内不找回公主，我砍了你的头！”阿拉丁急得直搓手，无意中又碰到那枚戒指，突然巨人出现在面前。阿拉丁命令巨人把他立即带到公主身边。
阿拉丁见到公主，让公主用迷魂药迷倒了魔法师，夫妻二人夺回神灯，回到家乡去了。
魔法师的弟弟施魔法的本领更高强，他知道哥哥的事情后，决定替哥哥报仇，于是扮成女人混进王宫。有一次，这个假女人建议公主在宫殿顶上刻一只白色的鹰。公主告诉了阿拉丁，阿拉丁欣然同意，就去求神灯里的巨人。巨人说：“刻一只鹰不难，但刻上这只鹰，女主人便会有难。这是那个女人的阴谋。他也不是女人，他是魔法师的弟弟。”
阿拉丁知道实情后便装起病来，那女人假装过来问候，走到床前，掏出匕首刺向阿拉丁。阿拉丁早有防备，夺过匕首刺死了魔法师的弟弟。
阿拉丁和公主继续过着幸福的生活。不久，阿拉丁还继承了王位。