现在是个微妙的时刻。杨月楼案审判定案后，叶廷眷将卷宗上呈到沈秉成处，这个时候广东人围攻道台衙门，沈秉成闭门不出，很显然这位上司有着江浙的乡党基因，他回避干涉《申报》的背后，是袒护江浙乡党利益。身为下属的叶廷眷岂能忤逆上官？叶廷眷只好在华界和城门张贴告示，宣布《申报》接受了杨月楼一案的贿赂，所刊文章均是谎言[81]。
以叶廷眷、唐廷枢、徐润、郑观应为代表的广东政商集团在杨月楼案中原本是维护其利益，没想到随着时间的推移，道德、名誉、人格、文化形象等方面的负面影响越来越大，叶廷眷的行政手腕令民众们更加反感。遗憾的是，代表中国改革先驱的唐廷枢他们，依然全面保持着寻求官方庇护及从官方谋取经商特权的传统，商业利益的竞争还局限在以地域划分的传统商帮的格局中。
叶廷眷很快就了解到一个重要信息，沈秉成将杨月楼的卷宗已经发到邻县重审。就在这个关头，《申报》转引了伦敦一家报纸的报道，报道说上海滩风传有人愿意出2万两白银，让县令务必将杨月楼置之死地。报道还引述洋人之口，质疑供词的真实性、审理程序的合法性，以及首席法官叶廷眷的回避问题。《申报》的报道已然站在了广东政商集团的对立面。
广东政商集团立即警觉起来，《申报》的新闻将影响杨月楼案的重审，一旦杨月楼案翻盘，广东人在上海滩将颜面尽失。叶廷眷召集唐廷枢、徐润、郑观应、容闳等一干大佬在上海召开秘密会议，决定创办一份能够完全传递广东政商集团声音、政见、主张的报纸。唐廷枢他们当即拍板掏钱办报，耶鲁高才生容闳负责运营，笔杆子商人郑观应把握内容。
叶廷眷筹谋办报一事很快就让《申报》的记者知道了。“现闻粤人拟在上海另开新闻馆一所，首先倡捐者，上海令叶邑侯也；倡议开馆者，唐君景星诸人也；倡立馆规者，容君纯圃也；主笔诸君，皆延粤中名宿也。机器、铅字皆容君所承办也。馆则设立于招商局侧，并闻另延西人代为出名[82]。”《申报》的报道无异于扒光了广东政商集团的底裤，官员跟商人合谋操控舆论，天下哗然。
《申报》的报道没能阻止叶县令办报的雄心壮志，叶廷眷、唐廷枢、容闳他们纷纷捐款，很快报纸的1万两资本金到位。要想跟《申报》一争高下，那么就一定要放眼全国，走向世界，他们决定将报纸办得更加国际化。几番秘密会议后，容闳邀请英国人葛理（Grey）担任名义上的总主笔，聘黄子韩、贾季良、管才叔和朱莲生等负责具体内容。容闳还将报社办公地选在轮船招商局旁边。
容闳将报纸取名为《汇报》，英文名为News Collector。《汇报》的宗旨是“专以翻刻中外新闻、逐日传报，以期改良社会之习惯，周悉外人之风尚，考较商业之良窳，增进国民之智慧，尤要协力同心，公正办理”。《汇报》的宗旨隐喻杨月楼案延伸出来的社会风气问题。郑观应在撰写《汇报》章程的时候阐述了办报思想：励风俗、宣教化，增长绅智，有益于民生国计。
《申报》立即站出来揭露《汇报》创办的内幕：“实基于以绅控优一案而已。当时因本馆指陈刑讯之惨，以故地方官挟怒而另设一报以谋抗我也[83]。”《申报》内容之露骨令广东政商集团十分难堪，广东商帮因为《申报》质疑杨月楼一案，导致民众公论，惹怒了县官叶廷眷，才有了官员跟广东商人会议另设报馆，意图压制《申报》，达到不让民众清议官商勾结一类的丑事。
遥远的直隶总督府，李鸿章看完上海滩的报纸，提笔给跟广东商帮关系密切的孙士达写信：广帮跟苏浙等帮各向争胜，难遂合作[84]。广东商帮在上海滩的做大，势必会跟江浙商帮发生利益冲突，广东商帮重组轮船招商局后，杨月楼案成了利益冲突的导火索。轮船招商局犹如一个婴儿，商帮们却在上海为一桩花案打得你死我活，如此激烈的冲突令李鸿章相当焦虑。
注释：
[1][日]久米邦武：《特命全权大使美欧回览实记》，明治11年（1878）。
[2][日]石井孝：《幕末日法间的经济关系》，《历史研究》第6卷。
[3][日]清沢洌：《外政家大久保利通》，东京中央公论社昭和17年初版。
[4]《副岛外务卿米公使台湾一件应接书抄略》，日本国立公文书馆藏档：A03031117700。
[5]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[6]《海防档》（乙）《福州船厂》（上），1957年版。
[7]《海防档》（乙）《福州船厂》（上），1957年版。
[8]《左宗棠全集·奏稿》卷5，岳麓书社2009年版。
[9]《左宗棠全集·奏稿》卷5，岳麓书社2009年版。
[10]《筹办夷务始末》（同治朝卷81），上海古籍出版社2008年版。
[11]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[12]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[13]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[14]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[15]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[16]《筹办夷务始末》（同治朝卷86），上海古籍出版社2008年版。
[17]《筹办夷务始末》（同治朝卷87），上海古籍出版社2008年版。
[18]《筹办夷务始末》（同治朝卷87），上海古籍出版社2008年版。
[19]（清）盛宣怀：《愚斋存稿》，文海出版社有限公司1975年版。
[20]燕明义编：《上海沿海运输志·朱其昂传》，上海社会科学院出版社1999年版。
[21]《李文忠公全集·奏稿》卷20，上海商务印书馆1921年版。
[22]《李文忠公全集·奏稿》卷20，上海商务印书馆1921年版。
[23]《海防档》（总署收李鸿章函，附轮船招商条规），1957年版。
[24]《海防档》（甲）《购买船炮》，1957年版。
[25]夏东元编著：《郑观应集》（上），上海人民出版社1988年版。
[26]燕明义编：《上海沿海运输志·朱其昂传》，上海社会科学院出版社1999年版。
[27]李德林：《帝国沧桑：晚清金融风暴幕后的历史真相》，南京大学出版社2009年版。
[28]C.John Stanley：Late Ch'ing Finance：Hu Kwang-yung as an lnnovator，Cambridge，Mass：East Asian Research Center Harvard University，1961.
[29]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921版。
[30]《李文忠公全集·奏稿》卷20，上海商务印书馆1921年版。
[31]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。
[32]曾鲲化：《交通史·航政篇》，文海出版社1973年版。
[33]曾鲲化编：《中国铁路史》，文海出版社1973年版。
[34]（清）孙士达：《孙竹堂观察书牍辑要》，1933年线装版。
[35]《清查整理招商局委员会奏折书》下册，1928年版。
[36]《清史稿·何璟传》，列传二百四十五，中华书局1977年版。
[37]聂宝璋、朱荫贵编：《中国近代航运史资料》第一辑，中国社会科学出版社2002年版。
[38]《刘坤一遗集》，中华书局1959年版。
[39]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。
[40]《轮船招商局第一年账略》，《申报》，1874年9月17日。
[41]Yen-P'ing Hao：The Comprador in Nineteenth Century China：Bridge Between East and West，Harvard University Press，1970.
[42]《盛宣怀档案》，“徐润致盛世宣怀函”，同治十二年七月初七日。
[43]Yen-P'ing Hao：The Comprador in Nineteenth Century China：Bridge Between East and West，Harvard University Press，1970.
[44]夏东元编著：《郑观应集》，上海人民出版社1988年版。
[45]（清）孙士达：《孙竹堂观察书牍辑要》，1933年线装版。
[46]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。
[47]《李兴锐日记》，中华书局出版社1987年版。
[48]Yen-P'ing Hao：The Comprador in Nineteenth Century China：Bridge Between East and West，Harvard University Press，1970.
[49][美]刘广京：《英美航运势力在华的竞争》（1862-1874），上海社会科学院出版社1988年版。
[50]（清）盛宣怀：《盛档·丁寿昌致盛宣怀函》，同治十一年三月（1872年3月）。
[51]《怡和洋行档案》，英国剑桥大学藏。
[52]《怡和洋行档案》，英国剑桥大学藏。
[53][美]刘广京：《唐廷枢之买办时代》，清华学报社1961年版。
[54]《上海新报》，1877年3月28日。
[55]《李文忠公全集·译署函稿》卷1，上海商务印书馆1921年版。
[56]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。
[57]《通闻西报》，1887年1月15日，第二页。
[58]《教会新报》，1873年6月28日。
[59]《申报》，1873年7月29日。
[60]《沪报》，1885年12月5日。
[61]Yen-P'ing Hao：The Comprador in Nineteenth Century China：Bridge Between East and West，Harvard University Press，1970.
[62]陈旭麓等编：《盛宣怀档案资料选辑之八——招商局档案》，上海人民出版社2002年版。
[63]A.Feuerwerker：China's Early Industrialization，Harvard University Press，1958.
[64]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。
[65]《申报》，1875年3月31日。
[66]《申报》，1872年4月12日。
[67]《申报》，1873年11月4日。
[68]《申报》，1873年11月5日。
[69]《申报》，1873年11月17日。
[70]《申报》，1873年11月19日。
[71]吕实强：《丁日昌与自强运动》。
[72]《申报》，1873年11月28日。
[73]《大清律例》卷10。
[74]《申报》，1873年11月25日。
[75]《申报》，1873年12月16日。
[76]Bryna Goodman：Native Place，City，and Nation：Regional Networks and Identities in Shanghai，1853-1937，Stanford University，1990.
[77]《申报》，1874年1月17日。
[78]《申报》，1874年1月19日。
[79]Yen-P'ing Hao：The Comprador in Nineteenth Century China：Bridge Between East and West，Harvard University Press，1970.
[80]《北华捷报》，1874年1月29日。
[81]《申报》，1894年2月12日。
[82]《申报》，1873年3月12日。
[83]《申报》，1874年5月12日。
[84]《李文忠公全集·朋僚函稿》卷12，上海商务印书馆1921年版。