通过一系列的措施，南方证券的情况略有好转。南方证券有人说：“南方证券在去年上半年就像一辆刹车失灵往坡下冲的车，人人都说南方证券没救了，但你老阚把南方这台破车刹住了”，“南方过去做什么都没有规矩，你老阚来后规矩多了”，“过去南方的业务干部没地位，现在地位提高了”。但在南方证券内外也有人不冷不热地说：“老阚一点也没接受过去的教训，你看他又是冲冲杀杀的。”
我认为，以南方证券当时的情况而言，我去“冲冲杀杀”是唯一的出路。我自认为只要我自己胸怀坦荡、一切工作的出发点都是为了南方证券，即便在工作之中得罪了一些人，也能获得谅解。我知道南方证券人际关系的复杂，不少人头上都是有“天线”直通深圳甚至北京的领导部门，在这样的环境之中工作难免会得罪人。有人说“在中国证券公司当总裁，不干是等死，干是找死”，这话有一定的道理。但在南方证券百病缠身的情况下，正是大家同舟共济之时，如果此时对员工没信心、害怕得罪人而不敢放手工作，那么就是因噎废食了。
但是，后来的情况发展超出我起先的预计。我吃惊地发现，不到三个月就有人到市政府和监管部门告状了。说我挪用客户保证金，扩大南方证券的自营规模；说我支持自营部门恶炒个股；说我加剧了南方证券资金紧张的问题；说我在南方证券搞集权，权力欲膨胀。一时间，这些流言飞语闹得沸沸扬扬，分散了我很大一部分工作精力。坦率地说，在南方证券我真正能集中精力、用心治理公司的时间只有三个月。
对于那些流言飞语之中的指责，我在到任之前就已经作了一些准备。我曾要求中国证监会机构部和深圳证管办给我一定的免责承诺，要求他们不要因为前几年南方证券这样或那样的问题，给予南方证券各种处分或吊销南方证券的各种业务资格。但是我没有得到正式的免责承诺。有人认为我过于天真，没有正式的免责承诺就不应该去那地方！但我们这代人的观念可能已经陈旧了，我心中的观念是可以向组织提要求，但是不能向组织讲条件，个人服从组织，这是一个原则。我当时的想法是：“南方证券的问题摆在那里，谁的责任，就是谁的责任，谁会把屎盆子往我头上扣？”
我信任深圳市政府，信任证券监管部门，因此我敢于接手南方证券总裁职务，也敢于承担这个职务的责任--该我承担的不会推给别人。但是我在申银万国受到公开处分的前车之鉴不??，我也不会无原则地或者糊涂到去揽那些本不该由我承担的责任。
我在申银万国受到公开处分，业内很多人都清楚我是揽了些责任，我这样做是因为这是特殊时期发生的特殊事件。但是南方证券的问题与当年申银万国是完全不同性质的事。南方的不良资产问题、保证金占用问题、自营规模严重超过规定的问题，以及南方证券代客理财业务保本保底的问题，形成原因很清楚，是非也清楚，我怎么可能把问题往自己身上扛？
但是，欲加之罪，何患无辞？大概是我到南方证券三个月后，有关部门就有人向我提及南方证券的占用保证金、自营股票的问题。先是让我要如何重视这些问题；此后要我保证这方面不发生新的问题；再后来说我没采取有力措施解决这些问题；最后说我根本不重视这些问题--有意无意地将南方证券过去形成的问题逐渐往我身上推。
对我的攻击首先出现在哈药和哈飞股票问题上。
业内都知道，哈药和哈飞是南方证券持仓量很大的庄股。我赴任后清醒地意识到：南方证券近百亿的股票库存量既是一个高风险点也是南方证券最后的希望，妥善地处理好这项业务是南方证券能否渡过当前难关的关键所在。掌管这项业务的副总裁是孙田志。我来南方证券之前并不认识孙田志，南方证券前董事长等人向我介绍他时，除了用“业内炒盘高手”这个称呼外，还给我重点介绍了他原则性强的一面，说他操作股票时对朋友都不讲真话，因此不少人不喜欢他。他们向我强调，有能力解决南方证券近百亿股票库存问题的人非孙田志莫属。
由此，我到南方证券后，较为重视孙田志在总裁室中的作用。除从规范管理角度、制定公司大的证券投资决策和运作程序等工作外，我对孙田志分管的业务从不直接插手。平时在处理公司各部门由于资金等问题发生的冲突时，我也较为注意维护孙田志的积极性。在监管部门给孙本人施加压力时我亦能顶住压力，帮他们说些真话。由于这些原因，在我担任南方证券总裁期间，孙田志及其部下工作积极性很高，与我个人相处得不错。
我们新班子进入南方证券后，南方证券的“庄股”明显活跃起来，“双哈股票”的股价也持续上扬，成为2002年低迷的中国股市中的一个亮点。这对南方证券不是件坏事，但成为了有关部门的关注点。有关部门多次找我谈“双哈股票”的问题，让我拿出“双哈股票”库存变化情况表。监管部门向我要这方面数据，我只能找业务部门要。当业务部门提供的资料没有反映什么问题后，有关部门又指责我提供的数据不实。当时真把我逼到走投无路的境地。
其次是保证金占用的问题。
我去南方证券之前，南方证券占用的客户保证金数量近30亿元，在我去后不久，南方证券占用的客户保证金突然增加到40多亿元。我就此事询问分管计财的副总裁许均华，他告诉我是由于银行取消对南方证券的隔夜拆借业务和偿还到期急需归还债务等因素导致的。
但是我明显感觉来公司讨债逼债的人少了，而还债的签报单多了。这引起我的警觉--公司内部有人玩猫腻。他们利用我们初来乍到情况不熟，利用我注重企业诚信度，用客户保证金偿还了与他们关系密切的客户的债务。我紧急规定，此后的债务偿还必须得到我的批准，但为时已晚。已有人别有用心地把保证金占用与“双哈股票”联系起来。
书面汇报
在南方证券干了不到半年，就有人提醒我要注意与市领导沟通。
此前，已经有不少人告诉我，公司有的班子成员在市政府各办公室转，说了不少对我不利的话。也有人告诉我，市里有些领导已表示对我的不信任，我必须马上去做点工作。我不喜欢别人传话，对这些话也没当回事。所以当有人告诉我市里已决定把我调离南方证券之时，我还开玩笑地说：“深圳市领导让我现在离开南方证券，是对我个人负责。”
慢慢地，提醒我的人越来越多。特别是，有个老领导几次来电让我立即向深圳主要市领导主动汇报工作，我才感到问题的严重性。在南方证券总裁职位上，直接打交道的应是分管副市长和市里一些职能部门的领导，因此我需要去汇报的“主要领导”当然指的是书记和市长。为此，我与书记、市长的秘书联系，但秘书们告诉我领导的日程很满，汇报时间一时难以安排。我怕误事，马上改成书面汇报。用了几天时间，我准备了一份正式汇报材料并附了我给书记和市长的信：
黄书记，于市长：您们好！
来南方证券工作已近8个月，原打算当面向您们汇报这段时间的工作情况，与柏秘书、郑秘书联系几次，知您们近期工作很忙，一时难以安排，因而只能先呈送这份书面报告，待您们有时间再当面报告南方证券的情况。
蒙深圳市政府厚爱，我从上海来深圳工作已有四年，无论在今天的岗位还是在前面岗位上，我都努力要求自己成为称职的职业经理人。南方证券是一个全国性证券公司，曾为中国证券市场的发展作出贡献，但同时也背负上沉重的历史包袱，被证券监管部门列为风险最高的证券公司。您们把我派到南方证券工作，我深感责任重大，为了不辱使命，几乎全身心地投入在工作第一线，依靠南方证券的干部员工，积极争取使南方证券早日走出困境。但是不知什么原因，这段时间我的工作中遇到的干扰不断，有些人无视南方经营上出现可喜的转机，无视南方管理上逐步规范，无视南方依靠自身的力量正一步一步走出困境，冷眼旁观，处处找茬儿，甚至混淆是非，求全责备，令人心寒。不少朋友告诫我：像你这样埋头干是不行的，应该与上面多沟通，有的还劝我离开这块是非之地。我到深圳工作是出于对深圳的热爱，到南方工作是出于对组织安排的服从，今天个人去留事小，但不能对南方证券不负责任。我认为应该让领导了解南方证券的真实情况，这是我呈递这份报告的目的。在市委市府和中国证监会的支持下，南方有希望走出困境，再创辉煌，但南方需要真干实干的核心班子，需要一批能《把信送给加西亚》中的罗文中校，而不是空谈家。
致礼！
南方证券股份有限公司阚治东
于2003年2月19日
在正式的工作报告中，我把我到任之初南方证券的情状、我在南方总裁室半年中所做的工作以及南方下一步走出困境的措施，简明扼要地进行了归纳总结，并附了厚厚两大本附件。我知道市里主要领导很忙，因此不指望他们能认真阅读那些报告，只希望他们能稍微瞥上一眼以抵消各种传言的影响。
当面汇报
报告递上没几日，我接到市府办公厅的通知，于市长将在星期天上午9点听取我的汇报。
我在深圳工作4年有一件非常不适应的事就是等待领导接见。领导很难准时见你，但你不能迟到，因此常常一等就是一两个小时，往往是把秘书间的当天报纸广告都看了个遍。
这次和往常一样，我准时应约前去，在秘书房间等领导召见。那天是星期天，市长门前排队的人没有往常多，在我前面仅一人。10点于市长开始听取汇报，轮到我已是10点半。郑秘书让我掌握时间，说我后面还有两人要见市长，要我把汇报时间控制在半个小时。
因为只有半个小时，我只能简单汇报要点。于市长听后直率地说：“我听到的有些情况与你汇报的有些出入，有人告诉我，南方目前资金很紧张，你们还把资金投资到上海、南京去了。还有人说，你采取的南方走出困境措施单一，就是炒几只股票，而且还炒亏了。还有，客户保证金占用怎么增加了？深圳证管办连续几份监管函是怎么回事？当然了，我也不完全相信这些情况，因此让他们把问题搞清楚。”
我没想到于市长会直截了当地提出这些问题。我调整了一下情绪，问于市长能否容我进行简单解释。征得同意后，我坦率地告诉于市长我是第一次听到提及的这些问题，并且对这些完全不符合实际情况的指责感到气愤。
于市长听我解释后说：“你把这些情况整理一份书面材料给我，再向德成常务副市长汇报。陈应春马上要分管这块工作，你也去找找他。还有，向刘学强副秘书长和市委组织部也汇报一下。”
离开市长办公室，我心中不知是什么滋味。我到南方证券没有多长时间而组织上交给我的这副担子又是那么沉重，我本以为于市长听我汇报后会鼓励几句再提一些希望和要求。但是于市长提出的疑问表明，领导已经受到流言的影响，而这些流言只要简单看看我们每周一份的总裁办公会议纪要和其他汇报材料就可以澄清。我庆幸自己听从了善意的提醒。如果不是我一次又一次主动约见领导，没有这次当面解释的机会，那么我可能被通过“组织程序”处理了还不知怎么回事。
再次书面汇报
对于谁在领导面前不负责任地打小报告我不感兴趣，我只想澄清事实。
因此在第二天的补充汇报材料中，我针对于市长的疑问给予直率的回答：
于市长：
感谢您在百忙之中利用星期天的时间听取我??工作汇报。此前，我已有到南方证券工作后的《南方证券工作报告》呈递给您，现根据您的要求，就有些问题进行补充说明如下：
1.“南方证券在资金非常紧张的情况下继续投资南京和上海”的问题。自我主持南方证券总裁室工作后，南方证券没有在任何地点进行证券投资以外的投资。
2.“南方证券目前脱困措施单一，就是炒几个股票，而且还炒亏了”的问题。我到南方证券工作后，主持召开了两次大型系统业务工作会议和一系列业务专题会议，实施了推动南方走出困境的一系列措施，这些会议材料都呈报过市府有关领导。
3.“南方证券自营和代客理财股票规模继续扩大和经营情况不佳”的问题。关于南方自营和代客理财股票情况，我们已多次向市领导进行书面汇报，总体情况是：南方证券自营和代客理财股票规模过大的问题在我去南方之前已经形成；2002年南方证券自营和代客理财股票规模没有明显扩大；我到南方后，靠公司业务部门的精心运作，靠南方班子调整后的社会诚信度回升，南方大部分库存股票价值大幅回升，自我到南方工作后到2003年1月末，南方自营和代客理财业务从账面浮亏18亿元，到实现股票买卖差价收入10.6亿元后尚有浮盈10多亿元，总市值增加了40亿元以上，这对南方证券来说应该是难得的成绩；针对监管部门意见，南方的自营业务和代客理财业务正采取积极措施逐步降低股票库存规模，同时注意控制经营风险。
4.“南方出血点不是缩小而是在扩大”的问题。南方2001年累计亏损16亿元，2002年上半年账面亏损7.5亿元，自营和代客理财账户尚有巨额浮亏，另有4亿多代客理财形成的实亏尚未入账，实际上已经资不抵债。去年下半年以来，公司总裁室带领全体干部员工，积极推动业务全面发展，增收节支，为扭转南方经营上的被动局面做了大量工作，使南方的经营状况出现了好的转变，这是南方总裁室和党委的共识，这方面情况可详见在南方证券今年第一次工作会议上的三个报告：总裁室的《2003年工作报告》、《2003年财务工作报告》以及贺云同志代表党委和董事会所做的工作报告。
5.“南方保证金占用增加”的问题。我到南方工作时，南方占用客方保证金26.97亿元，银行隔夜拆借8亿元，后各家银行都取消对南方的隔夜拆借业务，因此南方的保证金占用实际为34.97亿元。目前南方日常保证金占用为40多亿元，保证金占用增加了约10亿元，不少人据此不竭余力攻击我们总裁室班子。实际情况是，我到南方后首先遇到的是一大批逼债的债主和堆积的法律诉讼案件，各地法院带着法警到南方强制执行债务案件，公司自营账户和银行账户多次被各地法院查封，南方证券已难以正常运行。在逼债的债主中，有公司的股东、董事、常务董事和各地具有影响力的企业和人物，作为南方经营班子别无良策，只能逐步清偿其中部分债务，在缺乏正常融资渠道的情况下，这样的结果势必造成保证金占用增加，经初步统计，仅偿还客户委托理财资金一项原因就多占用保证金7.8亿元。