第九章 油飞机上坐着熊 (1)
牛的背面躲着熊。
油价的牛市，对于股市来说，总是意味着熊的到来。
2011年3月1日，对于沙特股民来说，简直就像噩梦一般。当天沙特基准股指盘中暴跌8%！尽管尾盘收窄到-6.8%，但已创下2008年以来最高跌幅，表明该国股市进入熊市区域。
原因呢？其实只是投资者担心中东地区的政治动荡局面可能会延展至沙特阿拉伯。不过，这种恐慌也确实得到了经济学家的意见支持，他们曾警告说，如果沙特陷入动荡，国际油价可能飙升至200美元！
负面记忆，总是比正面记忆更热衷于走街串巷。看到2011年年初的油价飙升，人们很容易想起2008年的那场灾难。
2008年年初，随着油价破百，油价短期上升的趋势确立后，结伴而来的，就是全球股市的持续震荡。
人们注意到，正是在油价飙升到130美元以上的数日里，美欧股市不约而同地遭遇了“黑色一周”：美国三大股指均出现三个月来最大周跌幅，而欧洲主要股指的表现也是几个月来最差的。
相对应的是，在油价稍有回落之后，美国股市则连续几个交易日上涨。
油价对投资者心理的影响是显而易见的。历史的记忆总是会自觉不自觉地考问着人们的心理承受力，由于经济经历了太多高油价的拖累尤其是股市的噩梦，油价的任何一次迅速上涨都会给市场带来恐慌，紧张情绪很快就会在金融市场上蔓延，其反应便是股市行情的跌宕起伏。
说油价考验投资者的心脏，并不为过。
在美国，油价的高企在客观上促成了消费者价格指数(CPI)的上升态势，显而易见的是，在劳动力市场疲软及房地产价格下跌的情况下，进一步上升的石油成本给美国消费者带来了更大压力，体现在股市中，就是投资者的观望情绪日趋凝重。
对于这样的“心电图”，中国人也并不陌生。
并非巧合的是，2008年年初油价破百后，中国股市也开始大跳水。这其中既有再融资、大小非解禁等国内市场因素，也有美国经济动荡的外围影响，而同样不可忽视的是，Ａ股“地震”的那段日子，也正是国际油价突飞猛进的时段。
就“蝴蝶效应”而言，油价对美国经济及股市的影响，不可能不传导到中国（股市）来。
作为一种必然的关联，油价的高企会直接影响到中国国内诸多行业的盈利前景，从而对股市产生微妙影响。从心理上说，油价上涨会提醒投资者必须注意防范意料不到的事情发生，而人们也会越发担心能源成本上升对利润增长的影响。
最容易受油价飙升影响的行业有哪些呢？
首先是交通运输业。中国航空股自2008年后便呈现出持续走低的状态，在相当程度上是与油价飙升相关联的。运输业受到的冲击也不小，无论是陆运业还是海运业，如果不能通过大幅度提高运价来弥补亏损，盈利前景就会大打折扣。
跑不掉的，是汽车行业。无论是新车销量，还是汽车业失业率上升，都在相当程度上受到油价飙升的影响。这一点在美国股市表现得非常明显：一旦油价上扬，跌幅较大的，除了航空股，就是汽车股。
也就是说，在油价坐上飞机的时段，汽车股和航空股，能不碰，尽量不碰。
除非你糟蹋的是你仇人的钱。
更多的行业，也经由运价及原料价格的上涨传导后陷入低迷状态。从柴米油盐到外出旅行，又有多少事情真的可以不看油价的脸色行事呢？
耐人寻味的是，2008年国际粮价的大幅上涨，也与油价飙升密切相关。
“联动”的“媒介”是新能源。由于伊拉克战争等因素导致油价逐步攀升，使得寻找替代能源成为各国政府的重要工作，而生物燃料很快便被当做了新的增长点。但也正是从那时起，很多专家便开始警告说，玉米、乙醇等生物燃料的生产大幅增加，可能会使玉米等粮食种植者受益，但也将产生与玉米相关食品价格上涨的负面效果。结果不幸言中。
除去刺激玉米之外，油价上升还影响到农业生产，比如燃油的价格上涨就使得拖拉机等农具的使用费用加大，而用于生产某些种类化肥的天然气涨价也在一定程度上增加了农业生产成本。2008年前后，在美国中西部，拜粮价和油价上涨“所赐”，土地价格大幅上涨，而农用化学品的价格更是一路飙升，许多产品的价格都上涨了将近两倍。
不可避免的是，由于燃油价格上涨，国际粮食运输也受到了很大影响，加剧了包括大米在内的多种粮食供应的紧张程度。颇为微妙的是，由于米价等粮食价格大幅上涨，粮食进口也受到多方面影响，还诱发了粮食囤积和投机问题的升级。在泰国等地，由于米价在很短的时间里上涨了一倍有余，一些农民开始囤积稻米，以求日后卖出更高的价钱，此举则造成了米价的进一步上扬。
从“疯油症”到“米忧虑”，真的只有一街之遥。
“联动”的精确度令人咋舌。也正是在油价退烧后，米价也逐渐“回归自然”，而此前活跃并相当抗跌的农业股和化工股，则在此之后，开始了疯狂的补跌，并联袂“见光死”的奥运概念股，成了此后一段时间引领Ａ股继续下沉的“领军人物”。
人的垃圾，可能就是蟑螂的美食。
油价飙升，也有乐翻天的家伙。一般情况下，如果股市、债市和货币市场陷入一潭死水，套利基金便会一窝蜂地涌入唯一可反复炒作的油市，这也将推动油价的节节高升，反过来又会对股市产生进一步的影响。而一旦形成恶性循环，则油价与股市都很可能会在相当一段时间内处于动荡之中。
遗憾的是，在这方面，中国投资者与美国投资者相比，没有做空机制。
什么意思呢？看看那些在熊市里赚钱的人就知道了：他们一边推高油价，从而在期货市场上获利，一边打压股市，并通过做空赚取他人的血泪钱。很有些“吃完原告吃被告”的意思。
蟑螂泛滥了，日子就没法过了。目睹着市场炒作对油价、股市的“迫害”，坐不住的美国监管部门终于出手严查了，其在全国范围对石油市场可能存在的操纵行为进行广泛调查的结果，就是没过多久，油价便迅速回落了。
写到这里，想起了一个经典的笑话。
话说，有一次，一只大老鼠和一只小老鼠在洞外散步。突然，一只猫堵住洞口，张牙舞爪扑来。两只老鼠拼命跑，猫就使劲追。就在山穷水尽时，小老鼠回过头，冲着猫大叫一声：“汪汪！”猫竟然被吓跑了。
大老鼠夸道：“行啊，还会一手，厉害！”小老鼠一擦汗，感叹说：“看来掌握一门外语非常重要啊！”
联系一下生活，我们会意识到，许多时候，多注意一下国际形势，对于投资是多么重要呀。
这其实也是有更多国际政治和经济头脑的人，要比纯粹从经济角度看问题的人，对于市场形势判断更准一些的原因吧。
下次，当你想买基金时，不妨和基金经理聊聊国际形势，如果他对此一无所知或不屑一顾的话，就真的别指望他能在国际形势如此复杂多变的情况下看好你的钱袋子了。
时间是财富的最大盟友。
与其被无端地折腾得七零八落，还不如空仓等着投飞镖（选股票）都能赚钱的时段到来。
股票投资大师成功的秘诀其实很简单：耐心并重复着。
1999年，一位不出名的作者在一家专业杂志上写道，石油和天然气也许能重新使受屈辱的超级大国变得强大，丰富的矿产资源是“俄罗斯在不远的将来变成重要经济大国的主要潜力”。
2006年，一家德国媒体将这篇7年前的文章翻出来，感叹地说，这篇文章读起来，怎么看，都像是描述克里姆林宫现政策的一个剧本。
这并不奇怪，因为作者叫弗拉基米尔？普京，当时是情报机构的首脑，后来做了俄罗斯总统。
当时正是俄罗斯威胁着要给格鲁吉亚“断气”的时候。德国媒体在经过一番比对之后抱怨说，俄罗斯正在逐渐变成“克里姆林宫公司”，并一再提醒人们，大国野心和个人利益的结合将危及西方——也包括德国——的能源安全。
但普京却显然不这么看，在他看来，能源手段不仅没有负面影响，而且还有助于调整双边关系。
在2006年年初与乌克兰签订5年协议之后，普京就曾满意地说，该协议使俄罗斯与乌克兰的关系更加“由市场推动和透明”。只不过，到了年底，需要得到调整的对象，换作了格鲁吉亚。
有意思的是，普京写作能源论文时，正是俄罗斯与格鲁吉亚结下梁子的时候。1999年秋季，总长1750公里的“中线”方案，在美国主持下终于拍板。
据法国《世界报》当时报道，这一发展极具戏剧性。
俄罗斯第一副总理阿克申年科在最后一分钟气急败坏地赶往阿塞拜疆共和国首都巴库，力图制止此案。结果阿塞拜疆总统公子、阿国家石油公司总裁纳提克？阿利耶夫毫不客气地告诉他：“您晚了一步，火车已经开走了，巴库—杰伊汉输油管线计划将成为现实。”
让俄罗斯人耿耿于怀的是，在这场交锋中，格鲁吉亚作为美国在本地区的马前卒，可谓不遗余力，特别是确保车臣烽烟延续不断，使之成为耗资巨大的中线方案的最佳“可行性论据”。
这也验证了那句话，君子报仇，十年不晚。普京后来还真是狠狠地折腾了一番格鲁吉亚。“断气”还是小玩闹，支持南奥塞梯的独立，才是釜底抽薪的狠招。
正如哈姆雷特所言：“随时准备着就是了。”普京就是这么想的，一路走来，也是这么准备着的。
与善变的奥巴马相比，普京的精明是系统性的。仅就能源政策而言，普京不仅在1999年甚至更早的时候就已经想清楚俄罗斯的能源之路，而且坚定不移地将能源外交做大、做强。