巴菲特在一次午餐中回答了小儿子皮特提出的如何投资的问题，他缓缓地说道：“孩子，投资最重要的是要认清什么问题对自己最重要，风险是来自于不知道自己在做什么。”然后巴菲特拍了拍小儿子皮特的肩膀，继续说：“在投资以前，首先应该学习投资的知识，然后再开始投资，要正确了解风险与利益的关系，不能盲目入市。”
巴菲特认为，在投资领域里，投资者往往会看不清什么是对自己最重要的。当股市上涨时，大多数投资者都会蜂拥而入，大肆买入股票；而一旦股市开始下跌时，大多数投资者又都会选择马上撤离市场。遇事慌乱是短期投资者最容易犯的错误，所以巴菲特提出了投资者必须坚持长期投资的理念。
在坚持长期投资的前提条件下，投资者应该认清自己所投资的并不是股票本身，而是要将股票背后的上市公司当做投资对象。所以，作为长期投资者来说，首先应该将自己当做公司的管理者，去深入地分析所投资的公司的经营状况，并了解该公司内部的管理制度。假如投资者在不了解上市公司的实际情况下作出投资决策，那么很可能会被股价波动的假象所迷惑而造成不可弥补的损失。
巴菲特认为，一个公司的经营策略是否发挥得当，不但可以影响公司的持久收益率，还会影响该公司的股票价格。如果这家上市公司所选择投资的行业能被广大消费者和投资者看好，那么这项投资不仅可以为该公司带来长期不断的回报，还能刺激股价的上涨；反之，若这家上市公司准备投资一些高耗能或高污染的行业，那么必定会引起消费者和投资者的反感，甚至会遭受政府的限制或制裁。因此，投资者在选择投资对象的时候，应该谨慎对待。尽管投资者不可能马上掌握所有的投资知识，但是至少可以做到不贸然购买股票。当面对那些经营策略发挥不当的公司时，投资者应该意识到一点：如果该公司未来可能受到政府的限制或制裁，那么该公司的股票价格上涨的潜力是很小的，而投资者也不能获得丰厚的回报。
此外，巴菲特还认为，上市公司的管理结构也会影响该公司的盈利水平，甚至最终动摇公司的股价。因此，投资者在选择股票时也应该深入了解公司的管理结构是否完善。投资者首先可以从该公司的主要管理者入手，分析他们的个人素质和经营能力如何。如果发现这家公司的管理方面存在许多漏洞，那么很可能会影响公司的正常运作。比如无法及时收回账款，或者出现内部员工损害公司利益的现象。这些因素足以削弱该公司的盈利水平，影响投资者最终的收益。因此，巴菲特一再向投资者强调，选择一家管理结构良好的公司才是投资者最应该做的事情。否则，即使选择的公司所处的行业是热门行业，并且产品的竞争力也不错，但该公司的丰厚盈利却不能使投资者受益，那么投资者是无法在该公司股票价格上涨的时候获得相应的回报的。
投资者在选择投资对象的时候，可以从这几个方面考虑：首先，要考虑上市公司的盈利能力与未来的盈利情况，因为这是决定该公司股票未来的价格波动的关键因素。其次，要考虑上市公司的主要管理人员的变化情况，因为一个公司管理层是影响股票价格变化的主要因素。再次，要考虑上市公司的未来投资方向和重大并购计划的实施，因为这会造成该公司股票暂时的波动。最后，要考虑上市公司每个季度的财务报表所反映的问题。投资者在研究该公司的财务报表时，不仅要关注投资盈利的变化，还应该从中发现一些不容易被察觉的漏洞。
作为股坛神话的巴菲特凭借他多年的投资经验，成功规避了一次次的投资风险。从他丰硕的战绩中可以明显地了解到，能准确掌握上市公司经营状况的投资者，往往比一些对上市公司一无所知、盲目购买股票的投资者更能获得高收益。当股票市场处于萧瑟时，对上市公司了如指掌的投资者大多能够大赚一笔，也能避免市场的突然低迷而造成的损失。而那些手中没有充足信息的投资者大多只能跟随潮流而走，造成不可估计的损失。当股票市场大好时，那些对上市公司一无所知的投资者也可以获得不错的收益，但是信息充足的投资者却可以获得比一无所知的投资者高出几倍的收益。
实际上，投资者要想做到对上市公司了如指掌并不一定要花费大量的时间，只要能够做到经常关注上市公司的相关报道和财务报表，从平时的生活中去了解该公司的产品销售状况，经常翻阅上市公司的企业杂志，从上市公司的内部人员身上获得信息，或者通过电话咨询的方式去了解这家公司的相关信息，便能逐渐掌握上市公司的真实情况。
“爸爸，您说要从细节中了解投资对象的现状，可以告诉我具体应该怎么做吗？”皮特又提出了自己的疑问。巴菲特放下手中的刀叉，然后笑着说道：“只要留心平时的生活细节，多思考、多研究就能掌握许多投资信息。”
巴菲特告诉在场的投资者们，在平时的生活体验当中也可以考察上市公司的经营状况。如果平时喜欢购物的投资者可以将不同超市的服务质量进行比较，了解哪些公司的产品能够受到消费者的认可，那么从这些生活小事的积累当中，投资者就可以很容易发现一些具有市场价值的股票；如果平时喜欢看电视的投资者可以了解一下哪个频道的收视率最高，寻找一些竞争能力和创新能力比较强的电视台，这样就可以轻松地了解那些电视公司的发展前景。但是，巴菲特提醒投资者不能只从公开的渠道去了解上市公司的经营状况，也可以从一些非正式的渠道去了解该公司更深层次的情况。这样做的目的是为了避免遭受不必要的损失，并且获得意料之外的收益。此外，投资者还可以从该公司的内部员工入手，多与他们进行沟通，从侧面了解这家上市公司的真实情况。这样，在信息还未对外发布的时候，投资者能够提前作出正确的决策，从而避免投资的风险。
巴菲特的忠告
投资当中的风险并不是存在于股市的走向，而是来自于投资者无法认清什么才是对自己最重要的。因为不知道自己在做什么，也就无从下手，这样的投资者往往会因为缺乏信息而损失惨重。投资者在决定涉足投资领域之前，应正确认识风险的来源，将上市公司的实际情况当作最重要的考察对象。毕竟只有掌握足够的信息才能事半功倍。
3.鸵鸟心态害死人
我们花了很多年时间做同一件事情，而且今后我们还要花上数年时间继续做着同一件事情。如果我们不是急性子，我们不会对此感到不高兴；如果我们没有取得任何进展，我们才会不高兴。
——巴菲特
皮特拿起桌上的汤勺，喝了一口汤，然后问道：“在投资过程中，我也很是小心翼翼地，可是依然会出现投资失误，您说我应该怎么办？是继续持有？还是及时退出？”
巴菲特用餐巾擦了擦嘴，笑着说：“孩子，你所说的情况其实是一种投资者普遍存在的鸵鸟心态，在实际的操作中，你一定要记住，鸵鸟心态害死人。”
巴菲特认为，投资者在面对熊市或者做了错误的决策时，大多会选择逃避现实。因为恐惧往往会使他们产生“鸵鸟心态”。
当鸵鸟遭到外部攻击时，会迅速地将头埋进沙堆里，以为看不见就安全了。所谓的“鸵鸟心态”，其实是投资者因为恐惧而不愿接受现实、不敢正视问题的懦弱表现。在投资领域中，大多数的投资者都会产生“鸵鸟心态”，而股票市场里“鸵鸟心态”的人更是比比皆是。具有这种心态的投资者常常会说：“反正还有那么多人没撤，我怕什么？”或者“股价已经跌了这么多，怎样都是赔，还不如不抛，也许股价还会回升！”显然，绝大多数投资者在面对风险时，常常会采取眼不见为净的方法。
具有“鸵鸟心态”的投资者大多既不敢在牛市中乘胜追击，也不敢在熊市里快刀斩乱麻。当手中持有的股票被牢牢套住时他们往往会死咬着不放，不愿想办法止损，甚至有的投资者干脆对股市不闻不问，采取逃避的方式。此外，这部分投资者不但不关心股市的变化，适当调整仓位的结构，而且也不翻阅股票的书籍，学习股票的知识，提升投资技巧。可以看出，“鸵鸟心态”的投资者只会采取原地等待的方式。或许他们根本不清楚为什么会盈利，也不明白为什么会亏损。
在股票价格下跌时，投资者经常会因为手中持有的股票被套牢得比较深，因而不愿减仓。显然，这是十分典型的“鸵鸟心态”。其实，减仓与套牢程度的深浅并没有绝对的联系。但是，如果投资者意识到仓位配置不当，或者某些股票还存在继续下跌的可能，那么适当减仓是必须的。那些在股票价格持续下跌时像“鸵鸟”一样逃避现实的投资者，只会陷入更加困难的局面，损失也会更加严重。
在投资生涯中，巴菲特也曾遭受过失败，但是他总是能够将损失降到最低点。他一次次成功地规避风险，在其他投资者追问其中的原因时，巴菲特只是淡淡地笑着说：“在任何时候，投资者必须先弄清事实的真相，然后更重要的是要勇于承担风险，积极面对现实，逃避并不是解决问题的最佳办法。”巴菲特告诫投资者，为了弄清事实的真相应该尽量远离市场。毕竟只有将自己置身事外，才能冷静地做出决策。
面对股票市场的大幅波动，巴菲特总是泰然自若地做出决策，他愿意面对现实的考验，在投资中遇到问题他从不采取回避的方式。因为他有勇气面对一切问题。巴菲特认为，面对不利的市场形势，投资者最明智的办法就是保存自己的实力，在适当的时候反败为胜。因此，在股票投资中掌握进退的时机是关键。那么，这就需要投资者必须保持清醒的头脑，才能明智地做出判断。即便是手中持有大量的股票，但是应该减仓时还是要及时退出市场，否则损失可能更加严重，甚至血本无归。
虽然这些道理听上去十分简单，任何投资者都能明白，但是又有多少投资者真正做得到呢？贪婪和恐惧是投资者的天性，尤其是在股票价格时涨时跌的时候，因为对利益不休止地贪婪，使大部分的投资者失去了理性，导致出现了追涨杀跌的现象。而当投资者的贪婪心理占上风时，他们往往不会考虑到市场将来的走向，看不清股市存在的漏洞。大部分投资者为了挽回损失，受不了利益的诱惑，当股票市场形势不利时还继续留恋其中，不愿放手。假如赢了，为了继续获得更多的利益，他们依然不舍得退出市场；假如输了，为了赢回损失的利益，他们更加不会撤出股市。因此，当错误继续加深时，最后的结果只能是溃不成军。
在承担风险的问题上，巴菲特从来都不会刻意逃避，他总是会采取积极的态度规避风险。这位投资领域的大师，华尔街所有投资者崇拜的“股神”巴菲特一再向后辈们强调：鸵鸟心态害死人。只有勇敢面对现实的投资者，才能成为出色的投资专家。当然，面对现实也就意味着要学会后退一步。尽管面对现实需要很大的勇气，但若一味逃避结果将会一发不可收拾。在年轻的时候，巴菲特曾建立过自己的合伙人有限公司，但是他却在辉煌的时候将手中的股票全部抛售，并将公司解散。当时所有的合伙人以及巴菲特的亲人都认为他疯了，但巴菲特的解释是熊市即将到来。可他的合伙人和亲人却认为股市前景正一片灿烂，并认为巴菲特的举动纯属愚蠢。但巴菲特坚决地表示自己不会再购买任何一只股票，并告诫他们也不要再去购买股票。可是被利益冲昏头脑的人根本无法相信巴菲特的话，他们照样大量购买股票，希望从中获得更多的收益。
后来，事实证明了巴菲特的预测，就在巴菲特解散合伙人有限公司三年后，股票市场经历了几十年以来最严重的打击。1973年股市的惨淡局面，使许多短期投资者看到了曙光，但是巴菲特并不欣赏这种投资手法，于是他决定暂时退出市场。面对利益的诱惑，及时退出市场不是所有人都能够做得到的，所以巴菲特的勇气让所有投资者都很佩服。巴菲特承认，有时候撤离市场是需要很大的控制能力的，但是他从不会固守错误，当他意识到风险时，他会想尽一切办法将风险降到最低点。他清楚地知道，逃避并不是解决问题的办法，只有正视问题才能降低损失。如果一个投资者在遇到问题时总是选择逃避，最后终将一事无成。
在股票投资过程中，那些具有鸵鸟心态的投资者只会一味逃避问题，没有承担责任的勇气。尽管在平时他们谈论股票时头头是道，但是在实际的操作中却瞻前顾后。这样的投资者在遇到挫折或者困难时，总是消极应对。在实际的生活当中，投资者所承受的压力是巨大的。造成“鸵鸟心态”的原因，是投资者一直停留在曾经偶尔成功的投资上面，无法适应变化莫测的股票市场，因此他们总是屡屡碰壁。通常，具有鸵鸟心态的投资者一边努力承受着一次次失败，一边又不愿相信那些新的投资理念和技巧，对新的操盘策略和交易系统等充耳不闻，没有学习和研究新事物的勇气。但毕竟社会是在不断进步和发展的，而且投资市场也会衍生许多新的事物，因此没有勇气改变投资思维和方式的投资者，将会遭受更多的失败。
巴菲特的忠告
其实，鸵鸟也有两条发达的长腿，奔跑起来也相当敏捷，当受到敌人攻击时，如果不坐以待毙是完全能够摆脱敌人的攻击的。投资者一定要克服鸵鸟心态，毕竟在股票市场中可以挽救局面的只有投资者自己。所以投资者要不断学习新的事物，提升自身的投资能力，这样才能在股票市场中成功地化解风险，获得最大的投资收益。
4.如果你走在错误的路上，奔跑也没有用
华尔街靠的是用不断地交易来赚钱，你靠的是频繁地买进卖出而赚钱。这间屋子里的每个人，每天互相交易你们所拥有的股票，到最后所有人都会破产，而所有钱财都进了经纪公司的腰包。相反，如果你们像一般企业那样，50年岿然不动，到最后你赚得不亦乐乎，而你的经纪公司只好破产。
——巴菲特
在一次家庭午餐会上，小儿子皮特向巴菲特提出了这样一个问题：“爸爸，是不是只要勇敢地面对自己的错误，就能够保证投资成功呢？”巴菲特举起手中的白兰地，喝了一小口，然后看着皮特说：“不！孩子，你一定要记住，如果你走在错误的路上，奔跑也没有用。因此，你还应该学会止损。”