未曾犯下的错误，更让人懊悔不已。
—奥斯卡·王尔德
懊悔，是一种比损失更大的损失，比错误更大的错误！
—拿破仑·希尔
懊悔是一种情绪，也是一种自我惩罚。人们作出的许多决策，都是出于懊悔规避这个动机。
—丹尼尔·卡尼曼
每一天，张三都走同一条路回家。某一天，张三突发奇想，选择另一条路回家，结果被一只狗咬了，这时张三什么感觉？
假如，张三是在以前每天都走的老路上被狗咬了呢？
两相比较，因为改变而产生的那部分额外的挫折感就叫“懊悔”。
懊悔规避
1980年，理查德·泰勒在《经济行为和组织》期刊上，首次提出了“Regret Theory”，有学者把Regret翻译为“遗憾”，也有人翻译为“后悔”，但都感觉不够契合。笔者不才，姑且将其译为“懊悔”。
泰勒作了这样一个类似的测试：
甲先生在电影院排队买票。到了售票口，他发现他是这家戏院的第1万名顾客，因此得到了1000元奖金。
乙先生在另一家电影院排队买票。他前面的人刚好是这家戏院第10万名顾客，得到了10000元奖金，而乙先生因为紧随其后，也得到了1200元奖金。你愿意当甲先生还是乙先生？
泰勒说，出乎意料的是许多人宁可当甲先生（得到1000元），而不愿意当乙先生（可以拿到1200元），理由就是不想感到懊悔。跟10000元奖金失之交臂，会让这些人痛心不已，因此他们宁可少拿200元，也要避免因为懊恼而跺脚。
泰勒把这种心态称为“懊悔规避”（Regret aversion）。
千金难买早知道，懊悔对心灵的摧残是漫长而痛楚的。懊悔理论对人生、事业、投资都具有哲学意义。
行动的懊悔VS忽视的懊悔
假设你是一位彩民，但每天只能花2块钱买一张彩票。半年来，你每天都只买同一组号码，可惜你一直没有中奖（这太正常了）。这时，好友建议你改买另一组号码，你会改变吗？
不用解释，你也知道原来那组号码与新的号码，中奖概率完全一样。
但你知道，可能会面临两个懊悔。
第1种懊悔：不听劝，继续买原来的号码，但是新号码中奖了，你的没中奖。
第2种懊悔：听人劝，改买新一组号码，但是原来那组号码偏偏中奖了，新号码却没中。
这两种懊悔，哪一种带来的痛苦更强烈？
多数人会觉得第2种懊悔更为强烈，因为你已经对原来那组号码倾注了太多感情。
第1种懊悔，因为没有采取行动，我们叫它“忽视的懊悔”。
第2种懊悔，因为采取了行动，我们叫它“行动的懊悔”。
行动不如不动
对于多数人来说，行动的懊悔要大于忽视的懊悔。所以，有时候，我们宁可将错就错，对其他选择故意忽视，也不愿打破现状。
假设阿聪拥有价值1000美元的“海神”公司股票，一个好友建议他把这些股票卖掉，改买1000美元的“华星”公司股票。阿聪没有理会。一年后，“海神”股价跌了30%。他原来的1000美元，现在只剩下700美元。
现在，假设苏苏拥有价值1000美元的“海神”公司股票。在同样的期间，一个好友建议她卖掉这些股票，改买1000美元的“华星”股票，她照做了。一年后，“华星”股价跌了30%，使她的1000美元投资只值700美元。
以上二例中，你认为阿聪和苏苏哪一个人会更难受？
实验表明，大多数人认定苏苏会更难过些。毕竟苏苏是因为采取了行动，后来才赔了钱，阿聪却什么都没做，至少表面上是这样。其实这两个投资人心里都不好受，只是苏苏可能自责更多些罢了。她可能怪自己多事，或者怨自己自作自受。
为什么季军比亚军更快乐？
心理学家搜集了游泳、摔跤、体操、田径等项目的比赛及发奖录像资料，请一些对体育完全不了解的人观察得奖者的表情，并且判断他们所看到的运动员是否高兴。结果显示，获得铜牌的运动员远远比获得银牌的运动员快乐。
有研究者在雅典奥运会上拍摄了数千张柔道比赛的照片，聚焦运动员在获得或者失去奖牌那一刻的神情，结果发现，获得铜牌的运动员的表情接近于获得金牌者，而获得银牌运动员的表情接近第五名。
行为经济学家认为，摘得铜牌比摘得银牌感觉更好，这一切都和“懊悔”有关。因为亚军会忍不住想，差一点就得冠军了。
两位乘客都迟到了30分钟到达机场，结果，克雷恩被告知，他的航班早就准时起飞了，而托马斯则得知，他那班飞机延迟了25分钟起飞，恰恰在5分钟前离开。这次很容易判断，显然托马斯会更后悔—这也是卡尼曼曾做过的实验，96%的被试者都作出了这样的判断。
反事实思维
懊悔并不仅仅局限于客观事实，想象力会让我们想那些根本不存在的东西。
人脑的一项基本功能，就是进行反事实思维。
人之所以成为人，就是能想象出一个与现实不同的世界，即可能是怎样，或应该是怎样的世界。
你和白玫瑰结了婚，却想象和红玫瑰婚后该是怎样一种情形。你选择了红玫瑰，却忍不住想，我要是和白玫瑰结婚，是不是更幸福呢？
反事实思维，一般都是被那些令人不愉快的事情激发出来的。爱情出现了危机，工作出现了不顺等。
假如有两份工作可供你选择：
甲工作，高薪，但同僚钩心斗角。
乙工作，同事友善，但薪水低。
在作选择时，你会很自然地想：如果有一种两者优点兼备的工作可供选择该多好啊。
当然，反事实思维分两种，一种是“上行反事实思维”，一种是“下行反事实思维”。比如，奥运会中的银牌得主如果想：我可能会在比赛中摔倒。这就是进行“下行反事实思维”，会愉快一些。如果这位银牌得主想：我本来可能获得冠军。这就是进行“上行反事实思维”，会痛苦一些。
进退维谷
阿福是一个股民，在网上炒股票，交易费用为零，股票抛出以后，钱会自动转账到他的活期存款账户中。
上个月，阿福买了10000股“海神电器”，当时买入价是32元/股。
阿福今天上网一看，却发现形势不妙。“海神电器”已跌到了15元/股。阿福呆呆地坐在电脑面前，到底要不要抛掉呢？无法作出最后的决定。
鼠标就停在“抛售”这个按钮上，但阿福始终没有勇气点下去。
问：如果你是阿福，你最终究竟会选择抛，还是不抛呢？
实验结果是绝大多数人都选择“不抛”。
正当阿福举棋不定的时候，电话铃响了。当阿福接完电话再次走进房间时，发现宠物猫咪爬到桌子上了，猫爪子正好搭在鼠标上，按下了“抛售”键。
阿福原先的320000元，现在已经变成了150000元，并且实时地转到了他的活期账户中。
问：如果你是阿福，你现在是否立即再把“海神电器”买回来以继续持有呢？还是再等等看，或者把这150000元投资于其他的股票？
实验结果是大部分人选择不买。
其实这两道题是等价的，你所需作出的决定都是在“海神电器”价格15元/股的情况下，决定到底是继续持有还是立即出手。
如果你不想卖掉你的股票是因为你觉得它行情看涨，那么猫咪是否“闯祸”并不影响它的行情，你应该在猫咪“闯祸”后再把它买回来；如果说猫咪“闯祸”以后你不愿意再把它买回来，说明你不看好这只股票，那么你应该在第一个问题里面就把股票卖掉。
这个实验是由华裔学者奚恺元教授设计的，叫作“持有者悖论”。
楼市暴涨，你舍得将房子卖掉吗？
朋友老侯有一处多余的房产，当初25万元买的；现在赶上楼市红火，可以卖到75万元。他问我，该不该出售，再不出售，房市恐会下滑。但是房价还在往上长，如果现在卖掉，将来后悔怎么办？
于是，我从书架上抽出一本老中医陈纯仁写的《银元时代生活史》给他看。陈纯仁原是上海滩的名医，后来定居香港。在其作品中，陈纯仁讲了这样一段读来颇感沧海桑田的故事。
清末，著名古泉家丁福保，花800块银元买了上海一块地皮，十几年后卖得136000块银元，增值170倍。陈纯仁对此十分钦佩。
在丁公的指导下，陈纯仁花5200块银元从农民手中买了上海愚园路的一块地，当时愚园路只是一片荒芜。
三年后，愚园路增建了基础设施。有人向陈纯仁开价30000块银元买此地。
陈纯仁有意出售，但又害怕卖早了自己会后悔，便又向丁公请教。
丁公的回答滴水不漏：“照短线来说，你卖掉并没错，但以后的涨跌，你不要再放在心上。”
多年以后，地价已涨到10万块银元以上。
几十年后，读陈纯仁的文字，仍能感觉到隐隐的遗憾。
人云“世间没有后悔药”，但对投资之事若能“讲究心理卫生，置若罔闻”，就不至于产生太大的懊悔。
当房子成为负资产，你会懊悔吗？
让我们坐着时光穿梭机，来到20年前的英国。主角是一个天生保守、急于有一套属于自己的房子的小白领。
此时的楼市正处在最严重的泡沫状态之中，房价一路高歌猛涨。大家都在像抢购大白菜一样抢购房子，期望现在买的房子将来能更加值钱。
这位白领本可以租套房子，由于利率较低，从短期来看，贷款买房比租房更划算。而且，大家都在买房子，“天塌砸大家”，也不是他一个人做“经济跑会”。于是，他打定主意要买房。
他的收入不高，所以贷款能力有限，向父母借了钱，交了个首付。他以相当于60万元人民币的价格，在伦敦郊区购买了一间小户型。
在准备好15万元首付款之后，他还得向银行贷款45万元。不过正在上升的房价告诉他，这是一笔好买卖，即使房价有所下降，那15万元首付也足够应付了。有什么好顾虑的呢？
英国经济在1990年和1991年开始衰退。楼市急转直下。房价一泻千里，那些急于获得现金的地产商建造了大量的小户型。突然之间，没有人需要它们了，众人所期望的“往上爬”的链条就此消失。
最初的购房者由于害怕房价会继续跌下去，纷纷将手里的房子抛售。