从前有一位国王，他有三个儿子，个个都是棒小伙，都喜欢打猎，三兄弟中几乎天天都有人去捕获猎物。
一天早上，大王子骑马出发去了附近的森林，那里有各种各样的动物。他离开城堡不久，一只兔子从灌木中跳出来，猛地冲过前面的路，年轻的王子立刻追赶，越过了山峰和溪谷。最后兔子到一间河边的磨坊里寻求藏身之处。王子紧紧跟着兔子，走向磨坊，但他在门边呆住了，因为站在他面前的不是兔子，而是一条嘴里喷着火焰的龙。看见这种恐怖的情景，王子转身就要跑，但是龙喷着火焰的舌头卷住他的腰，把他拖进了嘴里。之后，他就不见了。
一个星期过去了，大王子没有回来，镇上的人开始感到不安。最后，二王子告诉国王他也要去打猎，也许会发现哥哥失踪的一些线索。城堡的大门在王子身后刚刚关上，那只兔子就像上次一样从灌木中跳出来，引着王子翻山越岭，一直来到那间磨坊。兔子跑进磨坊，王子紧跟在后。这时，瞧，站在门口的又不是兔子，而是嘴里喷着火焰的龙。龙伸出喷着火焰的舌头卷住了二王子的腰，把他也拖进嘴里，二王子的身影不见了。
几天过去了，国王等啊等，等待着没有回来的儿子们。夜晚他不能入睡，不知道他们在哪里，怎么样了。小王子想去寻找兄长们，但很长一段时间国王都拒绝他的建议，以免又失去他。但是王子坚决祈求要去寻找，并答应国王时时都会谨慎小心。最后国王同意了，下令把马厩里最好的马给他配上。
年轻的小王子满怀希望开始了行程。他刚一出城，那只兔子就从灌木丛中跳出来，跑到他前面，直到他们来到那间磨坊。和以前一样这只兔子猛然冲进敞开的门，但是这次王子没有跑进门。这个年轻人要比他的兄长们聪明，他转身走了，自言自语地说着：“森林里有和从磨坊里跑出来的兔子一样的好兔子，我捉到它们后，再回来寻找你。”
他爬了几个小时的山，但什么也没有看到，最后他等得不耐烦了，回到磨坊。
他发现这里坐着一位老婆婆，他很高兴地向她问候：
“早上好，亲爱的老婆婆。”他说。
老婆婆回答：“早上好，孩子。”
“亲爱的老婆婆，告诉我，”王子继续说，“我在哪里能找到兔子？”
“孩子，”老婆婆回答，“那不是兔子，而是一条龙，它把许多人带到这里来，然后把他们都吃了。”听了这些话，王子的心沉重起来，他叫起来：“那么我的兄长们也一定到这里来过，他们已经被龙吃掉了！”
“你猜对了，”老婆婆回答，“在同样的命运落到你头上前，我劝你还是立即回家吧。”
“难道您不愿意和我一起离开这个恐怖的地方吗？”王子说。
“他也把我当成囚犯了，”老婆婆说，“我挣不开他的铁链。”
“听我说，”王子叫道，“龙回来时你就问他通常会去哪里，什么使他这么强壮。你诱骗他，让他说出秘密，下次我来时你告诉我。”
于是王子回家了，老婆婆仍然留在磨坊里，龙一回来她就对他说：
“这么长时间，你去哪里了？你一定走了很远吧？”
“对，亲爱的妈妈，我真的走了很远。”龙回答说。老婆婆于是开始奉承他，夸奖他聪明，当她觉得他的心情变好时，就说：“我常常在想，你哪来的那么大力量？我真的希望你能告诉我。为了纯洁的友爱我会俯身去吻那个地方！”听了这话，龙笑了起来，回答道：
“在那磨石里藏着我神秘的力量。”
老婆婆跳起来吻那块磨石，龙更加发笑了，说：
“你这个蠢东西！我只是开玩笑。我神秘的力量不在磨石里，而藏在那棵高高的树上。”老婆婆又跳起来，用双臂抱住那棵树尽情地吻它。龙看见她做的事，高声地笑起来。
“愚蠢的老家伙，”他嚷嚷道，“你真相信我的力量从树上来的吗？”
“那是从什么地方来的呢？”老婆婆怒气冲冲地问，她可不喜欢被人取笑。
“我的力量，”龙回答道，“藏在很远的地方；远得你无法到达。离这儿很远有一个王国，王国的首都旁有一片湖水，湖里有一条龙，龙的身体里有一头野猪，野猪的肚子里有一只鸽子，鸽子的肚子里有一只麻雀，麻雀的肚子里就是我的力量。”老婆婆听了这话，心想没有必要再奉承他了，因为她不可能从他那里取走他的力量。
第二天早上，龙离开磨坊后，王子就来了，老婆婆把那家伙说的话全告诉了他。他静静地听着，然后回到城堡。他穿上牧羊人的衣服，手里拿着一根棍子，去寻找一份放羊的差事。
有一段时间，他在村庄和城镇间游荡，最后，他来到一个遥远王国的大城市里。城市三面被一个大湖围着，那条龙就住在这个大湖里。他像往常一样，把在街上见到的、有可能要找牧羊人的人都叫住，求他们雇用他，但他们要么有自己的牧羊人，要么就不需要牧羊人。王子开始伤心起来。这时有个人听到他的问话，转过身来告诉他最好去问国王，因为国王正在寻找人照看羊群。
“你愿意照看我的羊群吗？”年轻人跪在国王面前时，国王问。
“陛下，我非常愿意，”年轻人回答。国王告诉他该做什么事，他洗耳恭听。
“在城墙外面，”国王继续说，“有一片大湖，湖边有一片我国最富饶的草地。你领着羊群去吃草时，羊群就会直接跑向这片草地，去那里的羊没有一只能回来。因此，孩子，要注意。别让羊随意乱跑，把它们赶到你认为最好的地方。”
王子深鞠了一躬，感谢国王的告诫，答应尽力保护好羊群。然后他离开王宫去了集市，在那里他买了两条狗，一只鹰和一套风笛。然后他赶着羊群去放牧了。羊群一看见湖出现在眼前就跑得飞快，要到湖周围的那片绿色草坪上去。王子并没有设法阻止这群羊。他只是把鹰放在一根树枝上，把风笛放在草地上，吩咐狗静静地蹲伏着。然后，他卷起衣袖和裤子，蹚进水里，大声叫道：“龙！龙！如果你不是胆小鬼，就出来和我斗一场！”一个声音从湖底回应：
“噢，王子，我在等你。”一会儿，那条龙从水里冒出来，又大又恐怖。王子向龙扑过去，他们扭打在一起，直到中午太阳升得老高。后来龙气喘吁吁地说：
“噢，王子，让我把自己发烫的头在湖里浸一下，我就会把你扔到天上去。”
但是王子回答：“噢，不行！龙，不要高兴得太早！如果国王的女儿在这里，她就会吻我的额头，我就会把你扔得更高！”突然那条龙松手了，他落进湖里。
晚上，王子把格斗的痕迹冲洗掉，把鹰放在他肩上，风笛夹在手臂下，让狗在前面开路，羊群跟在后面，他们出发回到城里。走过大街时，人们惊讶地看着他们，因为以前从来没有羊群从湖边回来过。
第二天早上他很早就起床了，带着羊群去湖边。这一次国王派了两个人骑着马跟在他身后，目的是观看牧羊人整天的活动。骑马人监视着牧羊人和羊群，而牧羊人和羊群却看不见骑马人。一看见羊群跑向草坪，骑马人就转向一旁，爬上湖边陡峭的山上，俯瞰全湖。见牧羊人到了那个地方，像以前一样把风笛放在草地上，吩咐狗蹲伏在羊群旁，把鹰放在树枝上，然后卷起裤子和袖子，蹚进水里大叫：
“龙！龙！如果你不是胆小鬼，就出来斗一场！”那条龙回答：
“噢，王子，我在等你。”一会儿龙从水里冒出来，又大又吓人。他俩又相互紧紧地扭打在一起，一直斗到中午，太阳最热的时候，龙气喘吁吁地说：
“噢，王子，让我把发烫的头在湖里浸一下，我就会把你扔到天上去。”
但是王子回答：“噢，不行！龙，不要高兴得太早！如果国王的女儿在这里，她就会吻我的额头，我就会把你扔得更高！”龙松了手，掉进湖里。
晚上，王子又把羊集中起来，他吹着风笛走在羊群前面进城了。当他经过门前时，所有的人都从屋里出来看热闹，因为以前从来没有羊群从湖边回来过。
与此同时，两位骑马人飞奔回去，把所见所闻都告诉了国王。国王迫切地听完他们讲的故事，又把女儿叫到面前，把这事给她讲了一遍。
“明天，”讲完故事后，他说，“你就与牧羊人一起去湖边，到时你就照他的希望吻他额头。”
公主听了这些话，痛哭流涕，呜咽着说：
“您真的要把我——您唯一的孩子送到那个恐怖的地方去吗？我可能再也回不来了。”
“不要怕，女儿，一切都会平安的。许多牧羊人去了湖边，可没有一个人回来。但这个牧羊人近两天同那条龙打斗了两次，没有受伤就回来了。因此我希望明天他把那条龙杀了，把这片土地从那个怪物手中解放出来，那怪物已经杀死过我们许多勇士了。”
第二天早上，太阳刚刚从山上升起，公主已经站在牧羊人的身旁，准备去湖边。牧羊人满怀高兴，但公主只是痛苦地抽泣着。
“擦干眼泪吧，我求您了，”他说，“假如您愿意照我的要求去做，到时候跑过来吻我的额头，您就没有什么可以害怕的了。”
牧羊人在羊群前面高兴地吹起风笛，不时停下来对旁边伤心的姑娘说话：
“别这么哭了，高贵的人儿。相信我，没有什么可以害怕的。”这样，他们来到了湖边。
羊群立即四散在草坪上，王子把鹰放在树枝上，把风笛放在草地上，吩咐狗躺在他们旁边。他卷起裤子和袖子，蹚进水里，叫道：
“龙！龙！如果你不是一个胆小鬼，就出来，让我们再斗一场。”龙回答：
“我正在等你，噢，王子。”一会儿龙从水里冒出来，看上去又大又吓人。龙很快游近湖岸，王子跳了过去，他俩互相抓扯在一起，一直斗到中午，当太阳到了最热的时候，龙叫道：
“噢，王子，让我把发烫的头在湖里浸一下，我就会把你扔到天上去。”但是王子回答：“噢，不行，龙，不要高兴得太早！如果国王的女儿在这里，她就会吻我的额头，我就会把你扔得更高。”
他刚刚说完，听到这话的公主就跑上来吻他的额头。然后王子挥舞着龙直接把它抛进云端，等它再掉到地上时，已经被摔得粉身碎骨。从一块碎片中跳出一只野猪，飞快地跑开了。王子叫他的猎狗去追赶，他们捉住野猪，把它撕成碎片。从另一块碎片中跳出来一只兔子，猎狗立即去追兔子，他们捉住兔子后杀死了它。从这只兔子里飞出来一只鸽子，王子很快放出鹰直接飞上云霄，鹰扑向那只鸽子，把它带给了主人。王子切开鸽子的身体，在它肚里发现了一只麻雀，和那位老婆婆说的一模一样。
“好啦，”王子手里拿着麻雀，叫道，“你现在告诉我在什么地方能找到我哥哥。”
“不要伤害我，”麻雀回答，“我全心全意地告诉你。在你父亲的城堡后面有一座磨坊，磨坊里有三条细长的嫩枝。剪掉这些嫩枝，让它们扎下根，地窖的铁门就会打开。在地窖里，你会发现很多人，男女老少，足有一个国家那么多的人，其中就有你的兄长。”
这时黄昏降临，于是王子在湖里洗了洗身体，肩上扛着鹰，胳膊下夹着风笛，猎狗在他前面带路，羊群跟在他身后。他高高兴兴地进了城，公主跟在他们后面，仍然怕得发抖。他们走过大街，进入城堡，街上挤满了看热闹的人群。
任何人都不知道，国王偷偷地骑着马出了城，藏在山上，他在那里看见了发生的所有事情。当一切都结束时，龙的威力被永远粉碎了。他便迅速骑马回到城里，准备张开双臂迎接牧羊人，向他许诺把女儿许配给他。婚礼举行得极其隆重，整个星期镇上都张灯结彩，城堡的大厅里摆满餐桌款待客人。宴会结束后，王子告诉了国王和人民他的真实身份，大家为此更加高兴。因为王子急于让他的兄长获得自由，人们就为王子和公主做好回到本国的准备。
王子回到自己的国家时，做的第一件事就是去磨坊，在那里他找到麻雀说的三根嫩枝。他刚让嫩枝生根，铁门就打开了。地窖里拥出无数的男男女女，他吩咐他们无论去什么地方都一个一个地走，而他则在门边等兄长们出来。他们又见面了，而且听到王子为把他们从妖术中解放出来所做的一切，兄长们高兴无比。他们与他一起回到家，一生都为他效劳，因为他们说事实证明他才是勇敢忠诚的人，才是适合当国王的人。