书城管理黄金崩溃
10775100000007

第7章 黄金能够对抗通胀吗

对这个问题,我的回答是:不可能。所谓“黄金能够抵御通胀”,只是资本炒作的一个借口、一个载体而已。

当黄金的定价权牢牢掌握在美元手上的时候,如果美国本土发生通胀,黄金可以对抗通胀;如果这种通胀发生在其他国家,比方说本次通胀发生在金砖四国,那么,在这四个国家发生的就是以货币贬值的形态促进黄金价格上涨。以这种形式上涨的黄金价格将在这些国家货币币值稳定后,或者这些国家的本币对美元大幅贬值后,彻底失去上涨的动能。

中国发生的通胀,是货币流通严重过剩的危机,也就是货币发行量突然暴增的结果。举一个简单的事例:与名满天下的华西村相比,位于江阴夏港街道的长江村一向“低调”。但2012年3月17日,长江村遵守承诺,向全村2 858名村民每位发放100克黄金和100克白银。这位“养在深闺人未识”的“富家千金”,突然以一掷千金的形象告诉世人,江阴并不只有华西村。这个事例说明,用以回报和奖励乡亲,长江村已经不屑于发人民币而转为发黄金、白银和住宅。

但是,这种通胀是黄金所无法抵抗的,因为黄金价格上涨是一个资本的陷阱,其目的就是将金砖四国通胀之火点燃。显而易见,买黄金避险是一种十分愚蠢的行为。因为金砖四国通胀之后必然迎来通缩,也就是说,黄金上涨之后必然大跌,完全是一个炒作行为。但是,金砖四国这种通胀为未来埋下两大隐患:一是债务急剧上升,二是货币对美元急剧贬值。

市场上到处传言,黄金可以抵御通胀。其理论是,纸币发行不能超过它象征性代表的金银货币量,一旦超过这个量,纸币就要贬值,物价就要上涨,从而出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会出现,在金银货币流通的条件下不会出现。黄金,未来的角色就是贵金属,与货币及通胀将毫无关系。这完全是一派胡言,我在本书最后一章将会专门论述关于金本位的问题。

现在澄清这个谬论,只是想说明一个道理:黄金只是国际资本的一个工具,在对其他国家开展金融战略时才会动用,而金融战略,有开始就会有结束。一旦开始走向结束,一切假想就都会被打回原形。

现在就处在拐点时期。这个拐点我曾经专门分析过:

2013年是美元指数28年来的历史时期节点。这段时期,人类经过了两个经济周期:

一个周期是石油美元的时代,周期的前17年,全球经济在石油危机中陷入低谷后,石油美元经受了严峻的考验,人类开始探索新的经济增长点,终于产生了美国微软等IT公司,引领了一轮新经济的大潮,推动了全球经济的增长。但是,在20世纪90年代末,产生了巨大的泡沫,并于2002年破灭;这一轮泡沫是新经济的泡沫,引发了全球经济界的大讨论和深刻的反思。

周期的后11年,是黄金美元的时代。以新经济体的经济增长为全球经济增长的动力,最大的特征就是以欧美经济通缩和新经济体国家通胀为标志,也就是20022013年,新经济体国家填补全球经济增长的动能,欧美国家经济进入衰退,次贷危机爆发,欧债危机爆发,并于2013年结束。在黄金美元的时代,美国向新经济体国家输出美元,推动新经济体国家走向通胀,美元在输出和回收的过程当中,成功地在新经济体国家获取大量的财富。现在,黄金美元的时代开始结束,新一轮经济周期开始诞生。

结束的标志就是目前这个变异的QE3。

可以说明的是,本轮QE根本就不是QE。因为市场喜欢炒作QE,伯南克就此作局,把全球投资人都套进来,QE实际上没有用。从2012年9月末美联储的资产负债表可以看出,当月美联储资产负债表根本就没有变化,不仅仅没有购买国债,更没有购买400亿美元抵押证券。相反,中国央行、日本央行纷纷增持美国国债,2012年9月份,中国央行增持43亿美元的美国国债,至此,中国持有美国国债总计11 536亿美元。当其他国家在增持美国国债时,美联储实际上是在收回货币。这是导致原油、黄金等大宗资产价格持续下跌的主要原因。

这种诡异的现象意味着什么?一是说明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激经济。如果有新的金融工具,伯南克早就应该拿出来了,一而再、再而三炒作QE3说明伯南克黔驴技穷。如果美联储自己一味地增持美国国债,那么,美联储就将成为美国政府最大的债权人,美元的储备货币功能就会继续削弱,最终将会失去大宗资产价格的定价权。这是美元不愿做的。二是启动全球经济新周期不仅艰难,而且新的经济增长动能还说不上高度聚集,还不能产生爆发性的效果。这取决于两点:一点是底特律的复苏脚步还不够快,按照奥巴马的节奏,应该是2012年美国从全球撤回制造业的比例达到39%,2013年达到70%。目前,2012年的目标已经达到,2013年的目标正在实施当中,也就是说,底特律复苏最快也要到2014年以后。另一点是西雅图崛起,西雅图是微软软件总部所在地,微软沉寂多年,但是一刻也没有闲着,2012年已将Office365、 Windows8推向市场,微软的平板电脑、手机等陆续推出,在制造业上也将为美国就业作出贡献;同时,波音公司也在西雅图,波音797最晚可能会在2015年推出,那将直接与法国空客380投入竞争,届时全球航空业将会走进大飞机时代,并带来就业机会的增加。初步估算,西雅图崛起后可直接拉动美国就业增加1.8%,也就是说,加上底特律的复苏,美国失业率在2015年可以降至5%以下。

2012年是后一个周期的结束,2013年是新周期的开始。美元将要进入的是科技美元的时代,对大宗资产有成本要求。美国的人力成本不可能下降,所以,2015年加息基本有60%的可能,那时,一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫破灭,黄金价格跌至1 000美元每盎司,原油价格跌至36美元每桶,铁矿石价格跌至56美元每吨,基本没有悬念。

伯南克之所以推出这种本不是QE的QE3,意图很明显,因为市场喜欢炒作QE3,那就干脆推出QE3。其实,实质上只是购买抵押证券,目的是压低中长期贷款利率,帮助美国本土房地产和制造业复苏。这就是为什么本次QE推出后美元纷纷加速回归美国本土的主要原因,因为QE3和上两次QE有着本质上的不同。作为黄金美元的结束和科技美元的开始,一轮新经济周期的雏形已经出现。

我们很容易陷入惯性思维,应该改一改思维方式了。因为世界每天都在变化。

2012年国际资本在中国香港的活动和对人民币的攻击,意图很明显,就是为了攻击中国债务热身。最近的目标是攻击人民币汇率的定价体系,促使中国央行实行汇率自由浮动。目前,央行在护盘,但现在投入的资金越多,将来的损失就越大。面对国际资本的攻击,护盘的作用微乎其微。央行只有两条路:一条是汇率自由浮动,另一条是一次性将汇率调整到位。第三条路基本可以说没有。

在这个拐点生成之后,黄金就将转入单边下跌的状态。无论是黄金还是中国房价泡沫,都是华尔街下的一个套。