在美国次级贷和金融衍生品越来越大，不足以继续下去时，爆发了这次全球性的金融危机。全世界的金融机构都受到了金融风暴的袭击，摩根士丹利在金融危机的2007年在抵押贷款方面曾出现了一些误判，但公司自那以后在金融业务上的表现尚能令投资者欣慰，它最大程度地缩小了自己的风险敞口。
为了把在金融危机中受到的影响降到最低，同高盛一样，它提出了把公司转为银行控股公司的请求。2008年9月21日，经美联储批准，更改公司注册地位为“银行控股公司”。高盛和大摩的转型，意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。
都是次贷惹的祸
自华尔街开始起步到现在的三百多年时间中，美国的金融事业发展都不是一帆风顺的，与它密切联系的世界各国金融体系也都起伏不定，如1792年的美国股灾、1907年的美国金融大恐慌、1929 年的“大萧条”、1987年的美国股市危机、1997年的亚洲金融危机、2002年的诚信危机，到现在的信贷危机。
这些危机之间有很大的相似之处，但也存在着差别：持续时间的长短不同、波及的范围不同、金融界应对危机的方法不同，最重要的是它们本质上是不同的。这次的金融危机可与1929年的“大萧条”相提并论，有过之而无不及，它是自“大萧条”之后最严重的金融危机。前美联储主席——格林斯潘说：“这是一场‘百年一遇’的金融危机。”
1929年，第一次世界大战结束后，世界经济出现极不平衡的繁荣。最先进入工业时代的英国在国际竞争激烈的情况下逐渐衰落，经济停滞；日本缺乏竞争力，不时处于国内经济危机中；而美、法、德的经济则出现高度繁荣的景象，并且出现了大量过剩的生产设备。这种极不平衡的繁荣加上生产设备高度过剩，新的投资无法进行，终于以一场大萧条告终，资本主义发达国家进入了长达十余年的经济危机，并因此引发了第二次世界大战。
当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫引起的，在2007年8月开始浮出水面。到2008年，这场危机升温，导致美国很多大型的金融机构破产、低价出售或被政府接管，如雷曼兄弟公司破产、贝尔斯登和美林公司被迫出售以及房利美和房地美被政府接管，其中雷曼兄弟的破产使得这场金融危机达到了极致，最终引起全世界金融的震荡。