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第21章 谨慎现金为王

在市场风险意识大幅提高时,提高现金部位是理财的首要选择之一。但多数投资者不太注意现金部位同样需要管理,在现金管理的策略上,建议将利率水平、降息周期、风险、收益、流动性、通胀等因素通盘考虑。

现金是维持生活保障的最后一道防线,因为现金具有货币性和通用性,既可以作为支付工具,也可以自由流通,日常生活的大部分需求都必须以现金交易。此外,在股市投资中,当市场暴跌出现抄底机会时,现金是必不可少的“弹药”。因此,保有一定的现金以维持生活需求及投资的流动性,是现金管理的第一步,现金管理以便利和安全为优先,而银行的活期储蓄存款是最常见的方式。

在进入降息周期的低利时代,考虑到通胀的风险,投资的朋友应优先考虑提高现金的收益性;因此,短期内不急用的现金,应选择收益高于活期利息的工具。很多人往往将闲置现金存入定期,其实,现金管理的工具不只是定期存款而已,还包括货币型基金,短债型基金和银行理财产品。

货币型基金主要投资于货币市场,如短期国债、回购、央行票据、银行存款等,平均到期日通常在半年以下,具有流动性好、资本安全性高的特性。一般而言,货币型基金买卖无需其他费用,投资成本低,而收益则高于活期储蓄,又具有和活期储蓄相近的流动性,投资的朋友随时可申购和赎回,赎回款隔日从托管专户划出。

短债基金可投资的标的较货币型基金更广泛,包括金融债、企业债,以及其他一年期以上的固定收益类金融工具等;一般而言,短债型基金的平均到期日在一年以内,以降低市场利率变化的风险,短债基金不但拥有和货币型基金一样随时买卖,赎回款隔日划出,更有机会获得和定期存款相近的收益,可说是低利时代增强现金资产收益的好工具。

此外,银行理财产品也是投资朋友增强收益的工具之一,但理财产品种类繁多,在购买之前,建议问清楚该产品是否保本,保本的条件为何,产品的收益来源为何。理财产品一般有到期日,投资的朋友应问清到期日的相关规定,以便最佳配置你的资金。

在金融震荡时期,个人手中的闲置资金如何打理,是一件令人头疼的事。而每种理财产品针对的投资群体不同,有闲置资金的个人应选择适合自己的产品,短期内理财仍需以稳健基调为主,但要加强资产配置。

安全第一,收益第二

理财市场一年来的种种挫折教育了投资者。针对眼下的市场,首要原则是安全,其次才是收益。从风险防范角度来讲,未来一年,个人需做好家庭资产的配置功课,大部分资产可配置在稳健类产品,如债券型基金、储蓄、国债及债券或票据类等保本固定收益的理财产品;小部分钱可配置浮动收益资产,如股票型、指数型基金、与股市等挂钩的结构性产品。尽管金融市场仍处于震荡中,但未来一年投资机会也有可能出现,投资者应有充分准备。

闲置资金理财,一定要明确投资目标,以稳健为主,加强资产配置,投资切忌盲目跟风。

买短期理财不如存长期

眼下我国步入降息周期,因此投资理财时应充分考虑这一点。钱陈慧认为,如果资金闲置时间较长的客户考虑理财,直接把钱存银行较好,之前理财产品的一个优势是没有利息税,现在储蓄也暂免了利息税,所以短期理财产品的综合优势就更不明显了。

目前人民币理财以短期为主,很难锁定收益。未来一段时间内降息可能性很大,理财收益会随着降息而下调。最后整体收益有可能不如定期存款,也不如定期存款安全。

理财产品的表面收益,一般高于对应期限的存款利率,但多数收益较高的产品,属于非保本浮动收益型,收益不确定,本金也需承担一定风险。在目前股市持续低迷的情况下,保本产品最受热捧。不过,理财产品纷繁复杂,风险差异很大,需要具有一双慧眼,还须注意闲置资金“闲”多久,理财产品要占用资金的流动性,一旦急需用钱,将面临无法提前赎回的尴尬。

外汇理财暂时观望

目前,持有外币的人群正在逐渐减少。钱陈慧分析主要有两方面原因:一是随着前一阶段人民币不断升值,许多人已经选择结汇;二是国家购汇政策不断放宽,个人已没必要长期持有外币。

持有外币的客户需要理财,在持有币种方面,钱陈慧建议,现在持有非美元外币,建议换成美元;现在持有美元的,应继续持有,理由是:美国经济仍然可能早于其他地区先复苏;美联储持续下调利率,欧元区和其他地区也下调利率,但美国利率已降至1%,未来继续下调空间有限,利率的相对变化有利于美元。在规划外汇理财期限方面,建议采用稳健投资策略,选择3~6个月的保本型理财产品。

可以说,随着外汇在人们资产中所占的比例逐步下降,我们对外汇理财需求的降低,将造成外汇理财市场逐渐萎缩,规模难与人民币理财市场相比。

人民币理财盯牢债市

在稳健投资的大前提下,低风险的债券类及票据类人民币产品,应成为首选目标。目前投资于债市的债券类产品的风险相对较低,且投资期较短。而1年期以上理财产品主要是信贷类的,风险程度因信贷投向不同而差异巨大。我们投资应关注信贷对象的行业、公司背景等。

当然,较短期的债券、票据类产品,并非适合所有人。对那些在投资市场摸爬滚打多年、有大笔资金的,如果短期股市没有机会,资金闲置间隙须寻找避险渠道,可选择票据类产品。

目前在售银行理财产品中,票据类产品一般1个月收益在3%,期限最长6个月的产品收益率可达4%。票据类产品期限灵活,收益相对仅次于信贷类产品,但风险相对低些。

投出去的钱不一定是钱,手里的钱才是你的银子,因为,现金才是王。