中国内地买基金的费率从全球来看已经是很低的了【香港多数股票基金认购费为5%】，但即使这样，股票基金进出交易一次的手续费还是在2%左右，如果每年进出3次，就是6%，比1年期贷款利率还高【2009年1年期贷款利率为5.4%】。如果频繁交易，投资收益将被交易成本大大稀释。有人做过统计，1998～2001年间，如果一直持有美国的股票基金不动，年平均投资回报为5.7%，但如果每年作一次交易，年平均投资回报迅速降至1%左右。所以投资基金需要适当控制交易，降低成本。
3.给自己上个“套”--基金定投
举个日本的例子，日经225指数从1989年的最高点38000多点到2007年年底的15000点，18年总共跌了60%。但如果按定期定额的方式每个月投入固定数量的资金，同样这18年，收益率接近
零。也就是说，你虽然没赚钱，但却避免了60%的亏损。因为定期定额不断进行等额投资，比如你虽然在38000点开始投资，但只是很少的一部分，以后一路投到最低的7000多点，股指最后再回到15000点，因为当中有很长一段时间在10000多点徘徊，所以这段时间的平均成本是在15000点左右的位置。这中间好处是用纪律约束投资，避免了我们因为贪婪、恐惧这些人性因素而作出高风险的投资决策【比如在上涨时多买而在下跌时多卖】，这种方式强行熨平了投资风险。所以，如果你又觉得市场看不准，又不甘心不投资，那干脆做基金的定期定额投资，风险会小很多。
房地产--快乐时也要控制风险
在西方国家，如果有两样几乎所有人都可以投资的东西，一样是基金，另一样就是房地产。对多数人来说，投资房地产有三大好处：
【1】由于按揭机制，房地产几乎是唯一的普通人能用杠杆参与的投资。按3成按揭算，房地产的杠杆倍数就是3倍，如果房价涨1倍，意味着本金几乎可以涨3倍。最近10年很多人就是利用房地产掘到第一桶金。
【2】从长期看，房地产是少数能战胜通胀的品种【前提是你的房子不是在房地产周期的高点价位买入】，这在大多数国家都得到了印证。
【3】总体而言，房地产价格相对股票更稳定，不用每天心潮澎湃。
对很多中国人来说，房地产已经成为最主要的投资工具。但在享受最近10年高额回报的同时，请注意房地产投资并不是没风险的。首先就是流动性，房子并不是想卖随时就能卖掉的，尤其是当大家都想卖的时候。其次房地产投资的管理成本较高，找租客、收租金、日常维护等，尤其当拥有几处房产后，会占用很多时间。再次就是债务负担，当负债超高，房价又剧烈下跌时，会产生“负资产”风险，也就是即使把房子卖了，还是还不起欠银行的债，日本、中国香港都曾出现过这种情况。最后就是周期很长，房地产无论是上涨周期还是下跌周期都很容易出现长期单边走势，比如日本就曾出现过1955～1989年连续35年的牛市，和1990～2002年连续13年的熊市。
投资房地产的技巧很多，这里不多说了，不过，需要提醒注意的是：
●投资房地产须避免过度负债，普通家庭负债率不要超过50%。
●好房子的最关键因素是地段，因为不同的房子之间，其他因素都可以复制，唯独地段是无法复制的。
●房地产是资金高度密集的投资，房地产价格和资金供应量息息相关，房价上涨一般都出现在资金宽松时期，而货币紧缩时期，房地产价格大都会受到较大影响。
●不是所有人都必须买房的，尤其是年轻人，在条件不成熟时可以租房。
●可以通过房地产基金来投资房地产。国外的房地产基金既可以持有房地产公司股票，也可以投资房地产投资凭证或直接投资房地产项目，这种投资方式中国以后应该会越来越多。
债券--稳妥为上
公认的债券最早出现在早期意大利城邦国家，债券到目前为止仍是人们的主要投资品之一。
债券给人的第一印象就是“低风险低收益”，买债券虽然不能让人发财，但好处是一般情况下能保证本金安全，还能确保一定的收益，平时价格波动也不像股票那么大。对中老年人来说，债券是个不错的投资品种。投资债券可以直接买债券，也可以买债券基金。对多数人来说债券基金是更好的投资方式，因为债券基金可以买到普通个人投资者买不到的券种，更容易获得因债券价格上涨而产生的价差收入，也可以随时赎回变现。
在充满财富机会的中国，每天都有无数实现梦想的机会，债券这点收益总被人看不上。但随着社会的成熟，收益率的日趋平均，债券应会成为重要的理财工具。尤其在股市暴跌后，债券基金总是得到人们的追捧。
债券也不是什么风险都没有，它也面临3种风险：
【1】利率风险。影响债券价格的最大因素是利率，债券价格和利率变化呈反比，通常开始升息时债券价格会下跌，此时要避免买债券基金。
【2】通胀风险。当发生剧烈通胀时，债券由于收益较低且固定，往往容易造成实际购买力的损失。
【3】信用风险。当发债主体【主要是企业】偿债发生困难时，本金也会存在风险。
黄金--人人都需要
我们的绝大多数资产，如存款、股票、债券、信托、基金都是以纸币计价的。纸币最大的风险就是能被不断印制，尤其当遇到突发的政治经济事件时。前南斯拉夫和津巴布韦都出现过面值1亿元以上的纸币。而黄金恰好是纸币风险的对冲，关键时刻能救命。后金融危机时代，面对各国的巨额赤字，黄金不失为一种值得注意的投资品。
黄金有两个属性：商品属性和货币属性。平时主要是商品属性，可以与铜、铁等金属一样进行期货和实物交易，一旦发生危机，它的货币属性立即会显露出来，无论国家还是个人都愿意把黄金当做保值的货币替代物。
决定黄金价格的长期因素是供求关系和美元走势。供求关系主要包括黄金储备国的买卖，新金矿的开采和黄金消费。黄金以美元计价，从图5-1可以看出黄金与美元长期走势呈负相关关系，美元升值时黄金价格通常下跌，美元贬值时黄金价格通常上涨。当然也有例外，2005年后黄金就走出一波与美元不太关联的上涨。
资料来源：中信证券
中国人在黄金上的配置并不充足。中国外汇储备中，黄金占比长期不到2%，而美国是70%以上。在个人消费上，中国人均黄金消费量也不到美国的1/10。
当你觉得通胀率会上升并超过温和通胀水平时，黄金无疑是个很好的避险品种。从图5-2可以看出，20世纪70年代的两次黄金暴涨，都伴随着高通胀的经济背景。
资料来源：中信证券
对很多人来说，把资产的5%～10%配置在黄金上是个不错的选择。现在黄金产品很多，既可以买实物黄金，也可以买纸黄金。投资实物黄金主要是为了防止重大风险，并不是用来赚钱。所以如果投资黄金，一定要配置部分实物黄金，比如金条。但请记住4点：
【1】投资用金条要去银行等金融机构购买，不要去首饰店买，因为那里有高额的加工费，有时甚至占到成本的15%以上。
【2】注意变现便利，尽量买小单位的金条，比如买一根300克的金条，肯定不如买3根100克的金条来得更好。黄金不是纸币，很难把大面额兑换成小面额，小单位的金条在变现时会方便很多。有位商会会长曾告诉我，解放前有很多人藏金条，一有重要需要就只能将整根金条全换出去，但她爸爸却提前把金条打成了几十枚戒指，每次家里断粮就取出一枚戒指换大米，使家人安然度过那段动荡岁月。
【3】注意赎回条款及费用。国内各大银行都代理不同黄金公司的金条产品。但赎回条款各不相同，需尽量选择有赎回条款的产品。同时赎回费也值得重点考虑，有的黄金产品赎回容易，但赎回费用昂贵，购买前一定要看清楚。
【4】注意安全，买了金条后需要较高的维护成本，比如租个保险柜。而且买了金条要尽量少和别人提起，到处招摇无疑是《天下无贼》中的“傻根儿”干的事。
纸黄金的品种很多，有单纯根据黄金价格变化获取价差收益的传统品种，也有新推出的杠杆交易品种【如黄金延期交易】。普通投资者通过杠杆方式购买黄金衍生品要非常谨慎，因为波动率会很大，假设用5倍的杠杆，价格只要上涨或下跌10%就会使本金赢利或亏损50%。
值得提醒的是：黄金不生息，无法取得利息、房租等收入，唯一赚钱的途径是价格上涨，所以需要适度控制投资比例，不要因为看好黄金，就把大部分的资产都投入进去。
存款--小东西也有技巧
存款已经越来越不被人们当做理财的品种之一，但无论如何，人们还是有大量资产以存款形式存在，包括活期存款和定期存款。其实这个看上去最没有收益想象空间的品种，只要运用得当，也会有不同效果。
我有很多朋友的资金都趴在活期存款上，问起原因，回答多是没时间去管它。如果本金数量大的话，其实只要办个手续，把活期存款改为一天通知存款或货币市场基金，一年下来，每20万元的收益，一般来说就可以为家里多添一台空调。
对于长期定存，可以采用“滚动存款法”。如果有30万元3年期的存款，可以把资金拆成3份，每份10万元，分别存1年、2年和3年定期，等1年后10万元到期，再继续存3年定期。这样你手里永远有10万元在1年内到期，10万元在2年内到期，10万元在3年内到期。这样既能享受到定期存款的较高收益，又能把资金分散，一旦急用，只要提前支取快到期的10万元就可以了。
另类投资--用玩的心态去投资
国际上的富裕人群通常还进行另类投资，另类投资主要包括能源投资，金属等原材料投资，对冲基金，PE，收藏品投资等，被称为“富人的游戏”。另类投资如果管理得当，也能取得很好的长期回报。
另类投资有如下一些特点：
【1】投资门槛高，有起点限制，一般不会低于100万元。
【2】需要特殊的知识，比如商品和收藏品投资。
【3】需要特殊的投资渠道，比如一些优秀的PE，如果没有特殊圈子，不是想买就能买到的。国内大中型企业业主的另类投资比例较高，这和他们的朋友圈子就有很大关系。
【4】流动性差，通常要求投资3～5年，或5年以上。
另类投资有两条原则，首先是拿不等着用的闲钱去投资，要有“即使亏损也无所谓”的心理准备。其次心态要好，选有品牌和历史业绩的资产管理人打理，既降低风险又有学习机会。
国内比较热门的另类投资主要是收藏品和PE。
收藏品是个范围很广的投资门类，包括艺术品、珠宝与名表、车、船、飞机、古董、红酒、钱币等。收藏品作为高端投资品，流通量一直很小，2008年全球艺术品拍卖总额大约是83亿美元，只相当于中国股市高峰时一个多小时的成交量。国内近年来收藏品市场比较火暴，书画、瓷器、油画、古董甚至红酒都出现过很大涨幅。但收藏品投资需要自己做很多功课，同时要有资深团队辅助，否则可能会交一笔很昂贵的“学费”。
PE【包括VC】是另一项热门投资，主要投资于上市前的企业，获取一级市场的收益。
投资PE最关键的一点就是选择团队。PE行业存在典型的二八法则，极少数PE公司利用在经验、人脉、信息、资金和品牌上的优势，赚取了行业内的大多数利润，收益率甚至可以媲美巴菲特，而多数PE公司在运作数年以后要么销声匿迹，要么举步维艰。
PE投资有两点与其他投资不同，一是找到优秀的管理团队并获得投资人资格有一定难度，并有较高的资金量限制。二是投资人【一般合伙人】不得干预基金投资，经常听国内的PE界人士抱怨，投资人试图直接干预投资，结果无论投资人还是基金管理人【普通合伙人】都很累。PE投资需要选择最专业的团队管理，然后信任他们。
所以可能抱着“玩和学”的心态，另类投资会有更好效果。
本课小结
股票不是人人都能炒的，人性的三大命门决定了多数人直接炒股是亏钱的。自己直接炒股需要具备几个条件：时间、知识、信息、好心态。
买基金可能不够刺激，但应该是投资股市的主要形式。如果你又懒、对收益要求又不是太过分，那还是买基金吧。定期定额是个好方法。
房地产的价格波动性小于股票，是个适合长期投资的品种，但需控制好负债比例，过分借贷会给家庭带来很大的包袱。
可以用债券基金的方式投资债券，债券最需要关注的是利率风险，债券价格与利率变化负相关，剧烈通胀时避免买债券类资产。
黄金是对冲纸币风险的最好品种之一。
短期存款可以部分用货币基金来代替，长期存款可以用“滚动存款法”。
另类投资的比例不能太高，关键是心态要好。