需要注意的是，金融百年老店通常注重风险控制，提供投资品不会过分激进。而收益超高的另类投资，比如索罗斯的量子基金，通常由传统银行以外的机构提供。所以如果选择一家品牌悠久的稳健的金融机构进行理财合作，就请降低你的收益预期。
2.专长或案例
举个医院的例子，综合性医院科目会很全，但不可能每项都是顶尖，每家医院都有自己最擅长的科目，比如心脏科、牙科，或是皮肤科等。
投资理财也一样，不同机构擅长的也完全不同。银行能提供的理财产品种类可能是最全的，券商在证券交易上提供的服务更多，信托公司可以提供另类的信托投资产品，PE公司可以提供长期产业投资的产品等。
如果你有时间和兴趣，可以找到每个投资品中最优秀的供应商直接联系；如果希望简单便捷，银行类的金融超市也是个选择。
3.文化和管理制度
好的金融机构大都重视风险控制。如果一家银行在你买理财产品前让你填一堆风险测试表格，或者唠唠叨叨解释一大堆，请别不耐烦，这是对你负责的表现。反而是匆匆催你决定，只要你肯下单就一切手续从简的投资机构，要特别小心。
4.接待者和公司领导
宣传的时候，很多公司都会用不同的方式把自己包装得优秀无比，鉴别真伪最直接的方式就是自己去亲身体验该公司员工的服务，验证以下几点：
●工作人员是否真正认可自己的公司和工作。
●是否严格按规范进行操作。
●是否热情诚挚地对待客户。
●培训是否充分，解释产品时是否有误导。
或者可以多查阅公司掌门人的访谈，以了解以下几点：
●他对自己公司历史的理解。
●对风险的理解。
●对战略和重点业务的展望。
●对服务的理解等。
次贷危机打破了人们对大投资银行的崇拜。雷曼兄弟申请破产保护是在2008年9月，但直到2009年7月我去香港时，依然在中环看到因雷曼“迷你债”遭受损失的老先生老太太们，拉着横幅表示抗议。次贷危机的一个主要原因就是投资银行过度追求利润而实行高杠杆。次贷危机后，雷曼兄弟破产，贝尔斯登、美林被两家商业银行收购，摩根士丹利和高盛在法律上转为商业银行，美国已经没有传统意义上真正的投资银行了。美国的商业银行虽然也损失惨重，但比起投资银行来，由于杠杆相对较低，确实凸显了稳健经营的特色。
一般来说，商业银行、保险公司、资产管理公司【基金公司】的经营相对更稳健些。
对个性化强的投资品，如基金、PE等，选资产管理人就尤为重要。现在中国仅公募基金就有500多家，阳光私募也有上百家。选择不同品种的收益差别极大，2003～2008年，中国不同的股票及混合类基金收益率差异极大。
资料来源：天相投资
选择投资经理的参考因素
1.看从业经历
基金经理的从业经历，至少需要三五年。“经历不可跨越”，投资的精髓和对市场的理解不是任何一本教科书能学到的，唯一的办法是长期的市场历练。能让人放心的资产管理人应该是在投资岗位上有5年以上经验的人，至少要经历过一个完整的经济周期。投资经验在3年以内的基金经理，虽然以后可能会成长为杰出的投资人，但如果在当时就选择他，有点像“风险投资”。从稳健投资角度讲，即使是刘翔，也应该在20岁以后才投资他，而不是在10岁前。所以如果基金经理是从业经验低于3年的“小孩”，我不敢买。
2.看长期历史业绩
一两个成功案例并不足以证明一个投资人是优秀的。考量资产管理人要看长期业绩，长期业绩好的资产管理人才能在中长期战胜市场平均水平，而对于短期表现，即使是最优秀的资产管理人也是无法预测的。英国伯明翰大学有个金融教授曾统计了美国最优秀的200位基金经理的表现，发现如果给他们半年时间，他们中只有75%能战胜市场；如果给他们3年时间，他们中有95%能战胜市场；而如果给他们10年时间，他们中有99%能战胜市场。
包括巴菲特、索罗斯在内，全世界没有一位基金经理的表现能每年都保持市场前三名，而只要连续5～10年排名能进前1/3，长期下来收益一定是很高的。所以，不要迷信去年的第一名或第二名，重要的是看谁能长期稳定表现。
3.看风格
金庸小说中的武林高手各有套路，既有“蛤蟆功”，也有“葵花宝典”。如果投资界也是江湖，那每个投资经理也各有各的功夫。有的人在牛市中表现好，但熊市表现一般；有的人是学电子IT出身，所以在高科技股票兴盛时名列前茅，而平时则一直默默无闻。
基金经理在熊市的优秀表现往往比牛市的优秀表现更值得重视，因为牛市只要胆子够大敢拿股票，就很容易出业绩，而熊市则是考验耐力和判断力的时候。中国股市的波动率很大，如果一个基金经理能在熊市比同行少亏20%，那他即使在牛市少赚10%，我也会毫不犹豫地选择他。
“段誉”型的基金经理要引起警惕，如果某基金经理的业绩在不同年份表现忽强忽弱，且找不到规律和原因，就像“段誉”永远不知道自己什么时候能使出“六脉神剑”，投资人就要小心一点。
4.看团队
从很多金融机构的网站和各类排行榜中可以找到投资团队的履历。投资固然是个需要英雄的行业，但一定要了解这个机构的核心是孤胆英雄“项羽”还是群策群力的“刘邦”团队。
一家投资机构如果只依仗一个强人，而一个人的能力是有局限的，思维也有定式，市场却可能会向不同方向转化。同时再厉害的强人，也有可能会生病、遭遇事故，甚至由于感情问题而影响思考和判断。这些都是潜在的风险。如果是个优秀的团队，这些风险在很大程度上能被避免。
5.比较的艺术
在比较投资品收益时，不能把不同类型的品种放在一起比。比如在2008年，肯定是固定收益的银行理财产品比基金表现好很多，而2007年则完全相反。衡量一个投资团队的能力，不在于单年的绝对收益，而在于其和同类同行的比较。
期限的比较也需注意。虽说投资业绩总体要看长期，但不是完全绝对的。如果你打算做短期投资，比如1～3年，那你可以重点关注某投资经理近1～3年的业绩；如果打算做5年以上投资，那就需要看过去5年的业绩了。总之不要对一只只成立1年的基金作投资10年的准备，除非你对那个基金经理很了解。
分散配置的三个象限--品种、流动性、地域
选品种：利用经济波动
资产配置做好以后，并不是一成不变的。经济有周期波动的规律，一轮完整的经济周期包括复苏、过热、衰退和萧条四个阶段。每个阶段都有相对表现较佳的投资品，如果在不同经济周期适当作些微调，可能会有更好的收益。
经济复苏期
复苏期经济发展，企业赢利恢复，并从下降趋势转为上升趋势。信心的增加和趋势的改变大大提升了股票估值，假设公司每股收益不变，但市盈率从10倍提升到15倍，价格就能涨50%，所以此时，股票类资产【尤其是制造业和银行业】相对收益更高。
经济过热期
到了经济过热期，各大厂家纷纷扩大规模，加紧生产，对各种原材料的需求迅速加大。此时上游原材料的价格往往出现迅速上涨趋势。2007年上游原材料的暴涨就是个例子，当年石油、黄金、铁矿石、煤炭……都出现了远远超过通胀水平的涨幅。如果此时投资上游企业的股票或与上述资产价格挂钩的投资产品，收益都会很好。
经济衰退期
由于经济过热带来的通胀预期，通常使各大中央银行提高利率。经济如果衰退，股票债券价格同时下跌。而高企的资金成本对制造业、房地产业等都是个打击，萧条的经济和日趋下降的信心甚至对消费也形成冲击。这时任何投资品的表现都不会太好，现金成为最好的资产。2008年多数国际富豪无论资产配置如何，几乎都遭遇30%以上的资产缩水，就是因为他们的配置中，现金比例很小。
经济萧条期
经济的持续衰退会给政府带来压力，当通胀风险消除后，为刺激经济，中央银行会降低利率，这对债券和股票价格都是利好。但股票与实体经济挂钩，通常只会比实体经济提前半年左右时间上升，但债券价格却可以迅速作出反应。经济的恢复是个缓慢过程，不是靠一次降息就能完成的，连续降息的预期会刺激债券价格产生持续上涨。所以此时应多投资债券。
单讲理论，经济周期和投资的关系图如下：
中国以前的经济周期大概是4～5年，但在加入WTO和全球化的影响下，经济周期的成因日趋复杂，周期表现也不那么明显和容易判断了，各国政策的干预和相互作用对投资的影响也越来越大，所以如果要根据经济周期调整资产配置，需具备一定视野并对经济有较深认识。
流动性也要配置
资产的变现能力是值得重视的。短期资产变现容易，但收益很低；长期资产【房地产、收藏品等】收益较高，但变现不易。对于普通家庭来说，需要在立即变现资产、1～3年变现资产、3～10年变现资产和10年以上变现资产中作个分配。越富裕的家庭，配置在长期资产中的比例可以越高。
甚至是同种投资品，比如实物金条，也可以分散买部分不能随时变现，但交易成本较低的品种和手续费虽高，但附带赎回条款的品种。
地域分散--股票可以不只买中国的
由于资本管制的原因，我们长期只能投资于国内市场，投资品种和机会都比较单一。其实海外市场也有很好的投资机会。比如2004年和2005年中国股市分别遭遇了7%和44%的下跌，而那两年全球其他很多股市是上涨的，那两年年度的冠军分别是哥伦比亚和埃及，上涨了133%和162%【如图4-7】。
资料来源：汤姆森金融公司【摩根士丹利指数，以美元计】
没有一个市场会永远领先或落后，同时投资海外不同的市场，可以减轻单一市场下挫带来的冲击，有效分散A股市场的系统性风险。表4-4是各国股指相关度的统计。相关度介于-1至+1。+1代表两个市场同升同跌；-1表示两个市场的走势完全相反。如果把两个相关度低的股市组合在一起，两地同时下跌的概率就会小很多，整个组合的风险就会降低。
资料来源：彭博社，2007年6月29日
一个相关度低的投资组合，抗风险能力要远远高于相关度高的投资组合。我们现在已逐步能以QDII【合格境内机构投资者】形式投资海外股市，相信这会是种趋势。在中国香港地区，仅摩根资产管理一家机构，就提供70余种基金，如“亚洲内需”、“越南机会”、“国际债券”、“环球天然资源”、“环球地产”等，但其中专门投资香港市场的只有几只，其余都投资香港以外市场。我国台湾地区居民投资海外也非常普遍，很多台湾百姓投资海外基金的比例还高过当地基金。
从《2009年全球财富报告》看，无论亚太、欧洲、拉美还是北美的富裕人群都有大量比例资金投资于自己所处区域以外的市场。图4-8是2007～2008年全球各地区富裕人群的区域外投资比例，虽然这一比例在2008年次贷危机中因避险原因有所降低，但仍是非常重要的投资部位。
资料来源：《2009年全球财富报告》，凯捷与美林全球财富管理
虽然中国是世界上最好的投资目的地之一，但无论如何，请留一只眼睛看着海外。2009年深证成指涨幅高达111.24%，但在全球也只能排第三名，前两名分别是俄罗斯的125.82%和阿根廷的114.95%。
远至20年前抢先进入中国的外商投资企业，近到如今进入中国的QFII，它们就是因为具备全球视野才决定投资中国，并获得成功的。中国人的经济发展到今天，虽然还有资本项目管制，但无论如何应该开始具备全球眼光，从全球角度寻找机会，配置资产。
世上名厨万千，但自己最爱吃的那几道菜永远是母亲或太太做的，因为外人并不知道你的口味和爱好。所以在资产配置时，别人可以给你参考，但自己一定是自己最重要的理财师。
本课小结
资产配置不是替你改变命运、提高收益的，而是替你减少风险的，所以，越有钱就越需要分散投资。
配置资产就像装修房子，先确定大类品种，再定具体品种，再选品牌型号。要避免不先作大类资产配置，直接选具体产品。
大类资产配置时，要把钱分成消费的钱、养老的钱和投资的钱。三种性质的资产投向需要完全不同。
投资增值要拿闲钱，对多数人来说，股票和房地产应该是两个最主要的方向。
选资产品种时要记得：越老越要保守，越年轻可以越激进，选产品前先问问自己允许亏多少，以及自己是否具备投资某品种所需要的知识。
选择金融机构和资产管理人时需要注意很多方面，但最重要的是品牌、长期历史业绩和风险控制，绝不要因为短期诱惑忽视这些重要方面。
虽然资产配置需要中长期坚持，但在不同经济周期内还是需要适当调整，绝大多数投资品的表现几乎都有周期性。
分散配置不但体现在品种上，在变现能力和地域间也要分散。