王慕贞祖辈都在朝廷做官，他家是名门望族。祖籍蒙阳。有一天，他到江浙游玩，看见一位老太婆在路上哭，便上前询问，她说：“我先夫只留下一个儿子，如今犯了死罪，不知道谁能把他救出来呀！”王慕贞一素来好急人所难，乐于助人，问清了他儿子的姓名，拿出一笔钱来，替他向衙门里周旋，结果就把他释放了。
那人出了监牢，听说是王慕贞救了他，却茫然不明白是怎么回事，便亲自寻到客栈里，一面感谢他，一面询问他相救的原因。王慕贞说：“没有别的，只不过是可怜你那老娘罢了。”那人听了大惊，说他母亲已经去世好多年了。王慕贞觉这件事情不可思议。
到了晚上，老太婆也来道谢。王慕贞怪她胡闹。老太婆道：“老实告诉你吧，我是东山的一个老狐仙，二十年前曾经和这孩子的爹有过一夜的恩爱，因此不忍见他断绝了后代。”王慕贞不由肃然起敬，还想问个仔细，她已经不见了。
王慕贞的妻子很贤惠，喜欢拜佛，不吃晕腥，不喝酒，收拾一间干净屋子，挂着观音菩萨像，因为没有儿子，就天天在里面焚香祷告。而神佛很灵，常常托梦，教他们趋吉避凶。因此家里的大小事，都由菩萨裁定。后来他妻子生了病，越来越沉重了，便把床搬到佛堂里面，另外又在套间内放了一套锦缎被褥的床位，锁上房门，好像等待什么似的。王慕贞以为她着了魔，但是因为她病得昏昏迷迷，也就不忍过分违拗她而伤她的心。
她病了差不多两年，厌恶乱糟糟的声音，常常把佣人打发出去，独自一个人睡。王慕贞悄悄凑到她窗前偷偷去听，他听到她在里面和人讲话，可等到打开门去看，便立刻寂然没有声音了。她在病中没有什么担心的事情，只是她有一个女儿，已经十四岁了，她天天催着给女儿办嫁妆，赶快把她嫁出去。喜事办完，她把王慕贞唤到病榻前面，拉看他的手说道：“现在我们要永别了。我刚一害病的时候，菩萨就对我说，我的命并不长，会早死但是小女儿没有出嫁，心愿未了，菩萨便给了我少量的神药，让我留着一口气等待。去年菩萨要回南海，便吩咐侍女小梅留下来侍候我。现在我就要死了，自己命薄，没有生儿子，保儿是我最疼爱的，怕你娶个悍妇，如果真是这样，那么他们母子可就要遭殃了。小梅长得很美，性情又柔和，就娶她为继室好了。”
她说的那个保儿，乃是王慕贞的另一个妾所生。王慕贞觉得她说的话很荒唐，便道：“你一向信奉菩萨，现在说出这样的话来，不是冒犯神灵吗？”他妻子回答道：“小梅服侍了我一年多，彼此不拘形迹，无话不谈，我已经向她说过了。”问她小梅在什么地方？她答道：“屋子里不是吗？”刚要再问，她已经闭上眼睛死了。
王慕贞夜里守灵，隐隐约约地听到内室里人在哭。很惊骇，疑心是鬼，连忙把丫环、小老婆叫来，打开门一看，有一个十五六岁的美人，穿着孝服在里面站着。大家以为是菩萨下凡，都围着她相看。女郎抹着泪，扶起众人。王慕贞注视着她，她只是把头低下罢了。
王慕贞说道：“如果亡妻的话是真的，那么就请你坐到堂上，受儿女一拜。如果你认为不行，我也不敢妄想，以免自取罪过。”小梅面带羞色从内室走出来，径自走上正厅。王慕贞叫丫头摆了一个朝南的位，他自己先向她行孔，小梅也回拜了。然后年长的、年幼的以及男妇佣人，依次伏在地上叩头，小梅很庄重地坐着受礼，只有小老婆向她朝拜时，才起身扶她起来。
自从王夫人生病之后，男女佣人都偷懒不肯做事，家务早已废弛，没有人照管。众人参拜完了，恭恭敬敬地肃立两旁。小梅道：“我感激王夫人的诚意，暂留在人间，她又把家中大事委托给我。你们应该各自悔过，好好替主人效力，以前的错误全不计较，不然的话，你们可不要认为家里没人管呀！”大家抬头向座上一望，觉得小梅长得极像画中的观音，飘飘若仙，庄重典雅极了。因此，一听她说话，心里全立刻敬畏起来，便齐声答应。小梅这才安排办理丧事，样样都井井有条，从此大大小小的奴婢，都十分勤奋，做家务事都争先恐后的，非常卖力。
小梅成天照料内外家政，便是王慕贞想做什么，也先经过她的同意。他们俩尽管一天见几次面，两人并不谈一句私话。等到殡葬完了，王慕贞想履行妻子的遗嘱，却又不敢当面对她讲，便叫自己的妾稍微向她透露意思。小梅道：“我受了太太的诚恳嘱托，实在不能推辞。但是夫妻大礼，不能草草行事。沂水太仆黄老先生在京城做过大官，是个德高望重的人物，如能把他请来主持婚礼，我便答应。
当时沂水的黄太仆，已退职闲住在家里，他是王慕贞父亲的朋友，和王家常有来往。王慕贞便亲自前去，把实情对他说了。黄太仆觉得很诧异，便跟着王慕贞来了。小梅立即出来拜见。黄太仆一见，认为是天女下凡，再三谦辞，不敢承受她的拜礼，他送了份很厚的置办嫁妆的礼物，等他们拜过堂才走。小梅回赠他枕头鞋袜之类物品，像是孝敬公婆似的，从此两家的关系越发亲密了。
结婚以后，王慕贞以为小梅是神，就是在亲昵的时候还是很虔诚，并且还常常追问菩萨的生活起居。小梅笑道：“你怎么这样笨！哪里有真正的菩萨，肯跑到下界来嫁给尘世人的？”可是王慕贞竭力追问她是从什么地方来的。她答道：“用不着这样寻根问底，既然认为我是神佛，你就早晚供奉着，自会消灾免祸的。”
小梅对待佣人一向很宽厚，总是先笑后说话。但是当丫头们开玩笑时，哪怕远远地看到她，也会立即沉默无声。小梅笑着对她们说：“难道你们还以为我是菩萨吗？我哪里是什么菩萨？我实在是太太的表妹，彼此从小就很要好。我表姐害病的时候，想同我见一面，便托南庄的王大娘叫来。只是因为天天接近姐夫，男女之间避避嫌肄，所以才假托是菩萨，把我关在内室里，故弄玄虚罢了。”
丫环们听了仍然不大相信，但是她们天天在她身边服侍，看到她的举动，和平常人并没有什么两样，流言也就渐渐平息了。不过便是最刁的奴仆和最蠢笨的丫头，只要她说一句话，没有不愿意听从的，都说：“自己也不明白是怎么回事。我们不是怕她，可是一见她的面貌，心里自然而然地软了，因此不忍违背她的意思。”这样一来，王家被她管理得有条不紊，几年之内，田地连片，仓里也有了万石存粮。
又过了几年，王慕贞的妾生了个女儿，小梅生了个儿子。儿子生下来，右臂上有一点红痣，给他取名“小红”。到满月那天，小梅叫王慕贞准备下丰盛的酒席，请黄太仆前来。黄太仆送的贺礼很厚，但是说他年纪大了，不能出远门。小梅打发两个老妈子，再去邀请他。黄太仆推辞不过，只好来了。小梅抱着孩子出来，把右臂袒露着，表示取名的意思，又再三问他这孩子吉凶。黄太仆笑：“这个痣是喜红呀，可以加上一个字叫‘喜红’”。小梅高兴极了，又郑重向他拜谢。那一日，吹吹打打的锣鼓声音，响了一整天，亲朋前来道喜的也不计其数。黄太仆留住了三天才走。
一天，忽然门外面来了车马，说要迎接小梅回娘家去看看，她在王家十多年了，从没有亲戚上过门，大家都觉得奇怪，不免纷纷议论着，小梅只装做没有听见。打扮完了，把孩子抱在怀里，要王慕贞送她一程。王慕贞答应了，夫妻走了二三十里，没有一个行人。小梅吩咐停车，叫丈夫下马，支开仆从，这才说道：“王郎，王郎，我们聚会的时间短了，而离别的时间却要很长，你说是不是一件可悲的事！”王慕贞吃惊地问她是什么意思。小梅道：“你以为我是什么人呢？”他说不知道。小梅道：“你在江南救过一个犯了死罪的人，有这回事吗？”他点头回答有这和一回事。小梅道：“在路上哭的就是我的母亲，她感激你的义气，总想设法报答你。正好王夫人信佛，所以她装成菩萨和你夫人梦中相见，实是安排把我嫁给你呀，如今幸而生下这个孩子，我的心愿已了，我看你不久恶运就要临头，孩子养在家里，恐怕不能成人，因此借口回娘家，把孩子带走，免得他遭难。你要记住，当家里有人死亡的时候，便在早晨鸡叫第一声时，赶快跑到西河边柳堤上去，看到一个拿着葵花灯的人路过。要拦在路上苦苦向他哀求，可以解除你的灾难。”王慕贞答应着，问她什么时候回来。小梅道：“不能预定，但是只要你能牢牢地记住我的话，再次相见的日子大概不会很远的。”
分别的时候，两人握着手伤心地流下泪来，然后她上了车，片刻之间就不见了。王慕贞直到不见影子，才转回家来。
过了六七年，小梅的消息一点也没有。忽然四乡瘟疫流行，人死了很多。王家的一个丫头病了三天死了。王慕贞忽然想起从前小梅嘱咐他的话来，心里很着急。这天他同客人吃酒，大醉之后睡着了。等他醒来，听得鸡叫，连忙起身跑到堤上，看见灯光一闪一烁地往前放走去，急急追去，原先只隔着一百步的距离，但是越追越远，渐渐看不见了，便沮丧地回家。不多几天，他突然染上疾病，不久就病死了。
王家的族人有很多无赖，欺负孤儿寡母，见慕贞死了，公然去夺他家的庄稼树木，不久家道一天一天地衰落了。过了一年，保儿又夭殇了，家中失去了主人，族人越发蛮横了，把田产抢去，厩中的牛马也全部抢牵走了空。他们又想瓜分房屋，因为王慕贞的小老婆住在家里，他们不好上门强抢，于是找了几个无赖，要把她卖掉。她舍不得小女儿，母女二人抱头痛哭，街坊邻居看到这一场景都忍不住流下眼泪。
正在危急的当儿，忽然有一顿轿子抬进门口，大家迎上去一看，小梅已经拉着孩子从轿子里走出来。她向四下一望，院子里乱哄哄地挤满了人，便问他们是干什么来的？小老婆哭着诉说了一遍。小梅的面色立刻变了，便吩咐跟她来的仆役，把大门关上，用锁锁好。那些无赖想抗拒，但是两手像是瘫了一般。小梅命令把他们个一个捆绑起来，挂在廊柱上，一天只给他们三顿稀粥。一面打发老仆人到黄太仆家里报信。
布置完了，她便走到后堂大哭，哭完，对小老婆说道：“这是天数。本来预定上月回来，因为母亲生病，耽搁下来，迟到了今天才到。不想一转眼间，好好的家庭已经不成样了！”
她又问起旧日的丫头、老妈子，才知道被族人抢去了，越发使她伤心。过了一天，丫头、老妈子听说女主人到了，全都自己逃了回来，主仆相见，都忍不住热泪盈眶。
被绑在柱子上的族人都大声说，她带来的孩子不是王慕贞的骨肉，小梅也不分辩，不久黄太仆来了，小梅带着孩子出去迎接。黄太仆握着孩子的右臂，捂起袖子一看，红痣清楚地显露出来。于是他指示给众人，证明不是冒充，这孩子就是王慕贞的亲生儿子喜红。黄太仆又仔细查点失去的器物牲畜。登帐记名，然后亲自跪屋县门里陈诉。县官把那群无赖捉去，每人打了四十大板，上了枷，严厉地向他们追索赃物，不到几天工夫，田地牛马，统统归还旧主。
黄太仆准备回家了，小梅拉着孩子哭拜道：“我不是尘世的人，叔叔是知道的，我将这孩子托给叔父照顾了。”黄太仆道：“只要老夫还活着，就一定为他做主。”
黄太仆走后，小梅把家务盘查一遍，就把孩子交给小老婆，又预备了一些酒菜，到她丈夫坟上祭扫。她去了半天不见回来。派人前去一看，只见坟上还摆着杯盘祭品，小梅却无影无踪了。