有一只羊妈妈，它和七只小羊宝宝一起住在一幢房子里。羊妈妈很爱它的小羊们，就像每个人类的母亲都爱着自己的孩子一样。
有一天，羊妈妈要出门去寻找食物，可这样一来，家里就只剩下七只小羊了。羊妈妈不放心，就把小羊们全都叫到面前来，对它们说：“宝贝们，妈妈要去森林里找食物，你们独自呆在家里，一定要小心大恶狼啊。如果把它放进了屋子里，它会把你们吃得干干净净，一根毛也不留的。而且，这个狡诈的家伙经常会乔装打扮一番才出来，不过，你们记住，只要听到嘶哑的嗓音、看见黑色的利爪，立刻就可以认出狼的原形了。”小羊们听了妈妈的话，咩咩地叫着：“放心吧妈妈，我们一定不会给狼开门的。”羊妈妈便放心地走了。
过了一会儿，外面突然响起了敲门声，一边敲还一边高声嚷嚷着：“小羊儿乖乖，快来把门打开，你们的妈妈回来了，还带了许多礼物给你们呢！”
可小羊们都牢牢记住了妈妈的话，它们齐声说道：“不开门，不开门，你根本不是我们的妈妈。妈妈的声音温柔又动听，你的声音嘶哑恐怖，你是大恶狼！”
狼的眼珠子骨碌骨碌转了几下，肚子里又冒出了坏水儿。它跑到杂货铺，买了一大块软软的棉花糖吞下去，好让自己的声音变得细一点。然后它又回到小羊们的家门口，咚咚咚地敲门：“小羊儿乖乖，快来把门打开，你们的妈妈回来了，还带了许多礼物给你们呢！”
小羊们听见了细细的声音，刚想开门，结果却看见了窗台上搭着的那只黑爪子，于是它们叫起来：“不开门，不开门，你根本不是我们的妈妈。妈妈才不会有黑色的利爪呢，你是大恶狼！”
狼没办法，只能跑去面包房，假装自己的爪子受了伤，求面包师傅用面团为它敷一敷、滚一滚。面包师傅给它敷好了，它又找到磨坊主，对他说：“帮我撒点白面粉在我的爪子上吧！”磨坊主当然不肯，因为他知道，大恶狼一定是想做伪装去骗人。可狼亮出了獠牙，它对磨坊主说：“你如果不听我的话，我就把你吃掉！”磨坊主怕了，只得把面粉洒在狼的爪子上。
狼连忙跑回小羊家门前，敲着门喊道：“小羊儿乖乖，快来把门打开，你们的妈妈回来了，还带了许多礼物给你们呢！”小羊们听见细细的嗓音，又看见伸在窗口的那只白脚爪，以为真的是妈妈呢！都兴高采烈地蹦起来，打开了门。
谁知从门外跳进来的竟然是大恶狼！小羊们吓得四处乱窜，第一只躲到了桌子底下，第二只钻进了被子里，第三只藏进了炉灶里，第四只逃进了厨房，第五只跳到柜子里，第六只窝在洗脸盆下头，第七只最小的则爬进了挂钟的小门洞里。
狼左闻闻，右嗅嗅，把小羊们一只一只都抓了出来，丝毫不客气地全部吞进肚子里。只有躲在挂钟门洞里的最小的羊儿，没有被狼发现。狼吃饱了，拍拍肚子，还打了个饱嗝儿，心满意足地离开了。它走到草地上的一片树荫下，呼呼大睡。
羊妈妈带着食物回家，发现家门敞开着，被子掀在地上，洗脸盆成了碎片，小羊们也不见了。羊妈妈急得团团转，它在屋子的每个角落寻找着自己的孩子，挨个喊着它们的名字，却没有听到一个答应的。在叫到最小的羊儿时，终于从角落里传来了一个闷闷的稚嫩的声音：“妈妈，我在挂钟的门洞里呢！”羊妈妈赶紧跑过去，抱出自己的小宝贝。小羊向妈妈讲述了狼来的经过，并告诉妈妈，其他的六个兄弟姐妹都被狼吃掉了。
羊妈妈伤心地哭着，一边哭一边走出家门去，最小的羊儿跟在它的身后。羊妈妈来到草地上，看见那只正在树下打盹的大恶狼。恶狼嘴角流着口水，它还打着震天响的呼噜，吵得树枝簌簌直晃。羊妈妈发现，狼那鼓鼓的大肚子里好像有什么东西在动来动去呢。
天啊，羊妈妈想，难道我的孩子们还活着？它赶紧派了最小的羊儿跑回家去，拿来了剪刀和针线。羊妈妈小心翼翼地用剪刀剪开狼的肚皮。第一剪子才刚下去，就有一只小羊伸出头来了。羊妈妈继续剪，狼肚子里的六只小羊接二连三全跳出来了，而且它们都没有受一点伤，因为狼实在是太馋了，当时他连嚼都没嚼，就把小羊整个吞下肚去了。羊妈妈和孩子们高兴极了，在草地上快活地转起圈圈来。
羊妈妈说：“这只大恶狼太坏了，咱们趁它还在睡，去搬几块大石头过来，缝进它肚子里去。”小羊们连拉带拽弄来好几块大石头，把石头塞进狼的肚子里，塞得满满的，然后羊妈妈用针线把狼的肚皮再给缝上。狼什么也不知道，还在呼呼大睡呢。
过了半晌，狼终于睡醒了。它抹抹嘴，肚子里塞满了大石头，这叫它感到十分口渴。于是狼晃晃悠悠地站起来，想去河边找水喝。它每走一步，肚子里的石头就撞在一起，呼啦呼啦地响着。它叫起来：
“我的肚子里，
是什么东西呼啦呼啦？
我吃了六只小羊，
怎么全变成了石头？”
狼走到河边，准备弯下腰去喝水，可大石头太重，它站不稳，一下子跌到河里去了，沉入了深深的河底。小羊们见大恶狼死了，都蹦了出来，欢欣雀跃地围着妈妈，在河边跳起了舞。