第15章第10节不可忽视的金融力量——金融中介机构
2007年纽约的冬天格外寒冷。11月，华尔街最大的证券公司美林和全球第一金融财团花旗CEO相继易人。华尔街乃至整个金融界为之震惊。当美林和花旗都在紧锣密鼓地寻找CEO接班人时，他们不约而同把目光锁在了同一个人身上。此人便是华尔街上颇富传奇色彩的人物——约翰?塞恩。
约翰?塞恩最终选择困境重重的美林证券。
可是不到一年的时间，这位华尔街颇富传奇色彩的金融人物就亲手将一家有着94年历史的投资银行送进了历史书。2008年9月，约翰?塞恩以500亿美元的价格将位列美国投资银行前五名的美林集团全部让出，接盘者为美国银行。这一收购价只是美林一年前市值的三分之二左右，仅为该行2007年年初市值顶点的一半。
不过，这仍然是华尔街让人较为宽慰的事情，要知道另外一家华尔街投行雷曼兄弟已经宣告破产了。美林与美国银行达成协议的速度惊人。因为受到次贷危机影响，美林的股价直线大幅下降，眼看难以自救，约翰?塞恩做出决定，联系美国银行CEO肯尼思?刘易斯，看他是否有兴趣收购。美国银行CEO肯尼思?刘易斯向来就以收购闻名，而且收购的都是比美国银行规模更大的大公司。
在美林寻找收购对象的过程中，美国银行并不是唯一的谈判者。美林曾把触角伸向了摩根斯坦利，试图将这两个美国华尔街历史最悠久的金融中介品牌整合到一起。但没有成功。因为摩根斯坦需要时间，而美林已经等不及了。在这次金融地震中，华尔街上开始了一次伤筋动骨的大整合，许多著名的金融机构相继倒下，如雷曼兄弟，而美林无疑是其中的幸运者。
从这则故事里，我们可以看到金融中介结构在商业发展过程当中所占有的分量。除了上文中涉及的金融中介机构，如美林、雷曼兄弟、恒生银行、中英人寿、香港汇丰银行、英国渣打银行，汇丰银行……都是世界上著名的金融中介机构。说了这么多关于金融中介机构的信息，那么金融中介机构指的是什么呢？
金融中介机构是指从资金的盈余单位吸收资金，提供给资金赤字单位以及提供各种金融服务的经济体。它是一个对资金供给者吸收资金，再将资金对资金需求者融通的媒介机构。它的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面。
从20世纪50年代，尤其是70年代以来，金融机构的发展出现了很多新的变化，金融业出现了大规模全方位的金融创新，同时，随着跨国公司国际投资的发展，金融中介机构也逐步向海外扩张。在这些条件的促进下，金融中介机构的发展也出现了许多新的变化，这主要表现在：金融机构在业务上不断创新，而且发展方向也趋于综合化。兼并重组成为现代金融机构整合的有效手段，这促使了大规模跨国界的金融中介机构的不断涌现，从而加速了金融机构在组织形式上的不断创新。与此同时，金融机构的经营管理也在频繁创新，但是，金融机构的风险变得更大，技术含量要求也越来越高。
为了实现中介的功能，金融中介机构通常发行各种次级证券，例如定期存单、保险单等，以换取资金。因为各种金融中介机构所发行的次级证券存在很大差异，因此，经济学家便根据这些差异对金融中介机构进行分类。一般而言，发行货币性次级证券如存折、存单等的金融中介机构称为存款货币机构，这些由存款货币机构发行的次级证券占存款货币机构负债的大部分，一般而言，它们也是属于货币供给的一部分。至于非存款货币机构所发行的次级证券如保险单等，则占非存款货币机构负债的大部分，这些次级证券不属于货币供给。
一般来说，存款货币机构和非存款货币机构主要有以下几种：
1.存款货币机构：包括商业银行、专业银行与基层合作金融中介机构、中央信托局等。其中，专业银行包括中小企业银行、工业银行与农业银行等，而基层合作金融中介机构则包括信用合作社等。
2.非存款货币机构：包括信托投资公司、保险公司。
根据定义来看，我们可以了解到金融中介机构其实就是金融产品的设计者和交易者。企业在经营活动中，需要在金融市场上进行投资和融资，也需要对潜在的市场风险进行防范和规避，还可能需要对正在从事的业务和所拥有的资产进行重组。这些活动都必须使用一些金融产品来完成。作为金融产品的设计者和交易者，金融中介机构应该清晰地了解企业的需求，根据企业的实际需求设计金融产品，更重要的是应该积极地帮助企业正确地选择金融产品，从而更好地帮助企业，健康持续快速地发展。
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金融中介 指在资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的人或机构。
限制性契约 在进行投资和融资的过程当中，难免会存在风险。限制性契约就是人们用来降低道德风险的一种方式。尽管限制性契约有助于降低道德风险问题，但并不意味着能完全杜绝它的发生。制定一份能排除所有有风险的活动的契约几乎是不可能的。