古时候，玉泉山下有一个洼窑村，村边有一个大洼坑。这个大洼坑里有一块棕红色的火石头，像一块木头似的，总在水面漂着，天旱水落它也跟着落，天涝水涨它也跟着涨，人们就叫它水漂石。但是谁也捞不到这块水漂石，走到跟前时就又看不到它了。
有一年，从南方来了一位年过花甲的老头儿，白头发、白眉毛、白胡子，自称是“三白老人”。他经常在洼窑村的大洼坑边转悠，瞅着水漂石摇头、搓手。有人说，他是专门到北京西郊这块宝地来探宝的。有一天，他病倒在洼窑村的街口，口吐白沫，鼻孔流血，好像得了不治之症。村里有个赵玉泉老汉，打鱼回来遇到三白老人，见他病得不能动弹了，就把他背回自己家里，让他在炕上躺好，又熬了一碗香喷喷的小粳米粥，喂他喝了。
说来也真怪，不知道是他压根儿就没得病，还是这碗粥比药都灵，反正三白老人竟然起身下炕了。他对赵玉泉老汉说：“你真是个心善的人，我如实告诉你吧，我是从南海普陀山来探宝的，大洼坑里的水漂石就是我要找的宝物。水漂石里有一汪清水，这是天宫仙露凝结成的，能够医治百病，解救危难。要想得到它也不难，单等到老牛到你家房上吃草的时候，你就能把这块水漂石捞回来。”说完合掌告别赵老汉，就回南方去了。
有一年夏天，连阴雨一气儿下了十几天。赵玉泉老汉的两间破土房也给泡塌了。老两口没办法，只好在山根底下掏了一间窑洞，暂时安身。
等到雨过天晴，赵老汉提起渔网，准备到大洼坑去打鱼。回头一看，从山坡上走下来一头老牛，在窑洞上边吃起青草来。赵玉泉老汉猛然想起三白老人说的话，就收起渔网，到大洼坑去捞水漂石。
赵老汉下水抱起水漂石就上了岸。这块红石头轻得像木头，软得像冬瓜，他回家用刀把它切开，正中心有一只玉碗，碗里盛着一汪清水，闻一闻喷鼻香，尝一尝甜津津，舀一勺涨一勺，总也喝不完。老两口高兴得不得了，就把水漂石和玉碗藏了起来。
邻居有个老奶奶病了，喝了一勺玉碗的水就好啦！当村的人知道了，都称它是神水。这碗神水治好了好多好多病人，三里五屯谁家有了病人，都到赵老汉家来讨神水。
这件神奇的事一传十、十传百，就传到了县官耳朵里，县官要出高价购买这只玉碗，可是赵老汉说，就是搬来金山银山也不卖！县官发怒了，下令限三天之内交出玉碗，如若不交，就派兵抢宝，满门抄斩！
命令传到洼窑村，街坊四邻劝老汉不如交出玉碗，免得遭一场大祸。赵玉泉老汉铁了心，他说：“不用说他一个小小的县官，就是玉皇大帝、太上老君的旨意，我也不从！脑袋掉了不过碗大的疤！”当天晚上，他把玉碗埋藏在山根底下，到南海普陀山找三白老人去了。
到第三天头上，县官带人来抄家抢碗，扑了个空，只得灰溜溜地回了县衙。
自从赵玉泉老汉逃到南方以后，在山根埋玉碗的地方，就流出一股清泉来。这清泉细水长流，终年不断。凉清清甜丝丝，非常好喝。更让人奇怪的是，这泉水穷人喝了又香又甜，富人喝了又苦又涩。洼窑村的人为了纪念赵玉泉老汉，就把这股泉水叫玉泉，这座小山就叫玉泉山了。他们还编了一段顺口溜，说“玉泉山水苦又甜，喝水别忘赵玉泉。穷人喝了甜——不苦，富人喝了苦——不甜。”