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第8章 M2,看不懂的二律背反

中国的M2里外不是人

中国有句古老的歇后语,叫做:猪八戒照镜子——里外不是人。

中国的M2现在就是里外不是人。对里,货币贬值,通胀爆发;对外,人民币单边升值,吸引大量人民币到全球消费,去为美元创造GDP,去为全球拉动经济增长。这种现象,是宏观经济上的二律背反。

二律背反,原出希腊文ANTINOMI,指自然界存在的两种运动力量之间呈此消彼长、此长彼消、相背相反的作用。

在康德的哲学概念中,二律背反是指对同一个对象或问题所形成的两种理论或学说,虽然各自成立但却相互矛盾的现象,又译作“二律背驰”、“相互冲突”或“自相矛盾”。

我们不去研究宇宙,那太过辽阔,不是我们这本书的要义,我们也不去思考哲学关于二律背反的深刻而烦琐的命题。我们要做的,是考虑宏观经济学上货币理论的二律背反,这是与我们的利益息息相关的事。

在宏观经济学上,二律背反是对民众的双重掠夺。最后集中在通胀爆发上,最主要的数据反映是M2,最本质的特征是掠夺。

我很难设想,为什么中国宏观经济会出现这种状态?就像我不明白,2011年5月,长江中下游五省,为什么遭遇百年难遇的巨大旱灾,却在6月份逆转,又遭遇百年难遇的巨大洪涝。这么短的时期内,旱,涝,气候变化的两极不期而遇,一同作用于同一个地方,这难道是大自然的二律背反?这叫粮食作物怎么存活?这叫大江大湖如何润泽?鄱阳湖、洞庭湖、太湖刚刚还是一片草原,湖底朝天,鱼虾晒太阳,一转眼,连下暴雨,洪水滔滔。

自然界的现象和宏观经济的市场表现如出一辙。

从经济层面来说,一场大的危机正在来临。

从外围来看,美元只要结束QE2,其实就等于美元十年熊市结束,即将开始走强。美元走强,极易造成美元回流,本来中国正在发生洪涝,到处都是钱,而这些钱的很大一部分都被锁死在房地产和黄金上,江湖突然干涸,流动性一夜之间悄悄不见了,房市、金市受到的冲击前所未有,价格狂跌。

从内部来看,决策层正在为中小企业破产倒闭、失业率造成社会动荡、通胀高居不下而伤透脑筋,货币政策无法进退,最好的收缩时机应该是2011年。而实际上在2011年,为了保住地方政府的一些低效、过剩的投资项目,M2依然保持16%的增长,通货依然在膨胀,以致政策无法在遏制通胀上显示效能,错失消解通胀的良机。

这个时代,是一个钱多而投资者对投资格外谨慎的时代,中国城乡居民在选择投资理财品种的时候,一定要坚持长、中、短期科学搭配的原则。长期的投资应该选择名贵中药材、名贵玉石和部分黄金等护家之宝,投资可以传代,而且升值空间预期强烈的品种;中期的可以配置一些保险产品,特别是有稳定回报的产品,有实力的家庭可少量在低位配置一些房产;短期的,可以配置一些股票、债券和外汇等现金资产,以备不时之需。

投资者要时时关注M2的变化,一发现M2超速,在短线产品上即可适量减仓,转而将资金投到中长线产品上。如果M2正常运行,那么,你可以适度给短线产品增仓。

现金为王的时代已经来临

现金资产是现代投资的主要资产来源,在市场上一向称王,这个属性是不可改变的。对于家庭理财来说,配置现金资产是主要的理财方式。不动产只适合使用其属性,借钱缴首付的家庭一定要十分理性,这些杠杆式的投资会有获利,但是,收益一向和风险并存,资本市场从来就不承认只有收益没有风险的事。

现代金融战是一场隐蔽的战争,所有正在被大肆吆喝宣传的金融产品,最后的命运都是大起大落。

大家必须明白一个道理,有钱赚的事,有谁会去市场上到处吆喝,先告诉别人?那不是明摆着的事吗?大家想想,天上会下钞票吗?我的一位老家朋友,收藏白酒长达30年,从没跟谁提起过,只是现在白酒拍出了高价,才将自己的收藏公布于世。这种悄悄赚钱的事,才是最小众的长线获利的可靠保证。

中国的房价,几乎现在所有的媒体都在吆喝,弄得全民都知道买房子是很赚钱的事,市场上到处都是买房子赚钱的传奇。这样的事,可能持续吗?不可能,最后的结果就是,房价怎么涨上来,就怎么跌回去。只不过,涨上来时,轰轰烈烈;跌回去时,凄凄惨惨。

千万不要相信房价只涨不跌的鬼话,谎言一捅就破。

出手救房地产最后的结局大家也看得清清楚楚,那就是,政府增加负债15万亿,而且还将持续增加;其次引发全面恶性通胀。谁来承担最后的恶果?所有贷款买房的人。

所以,对于一个家庭而言,当然可以合理负债,但面对现在这么高的房价,你的家庭负债能回到合理范围吗?

十年前,每一轮危机爆发之前,都是持有现金资产和持有不动产的人之中有一半的人大获全胜,但具体是哪一半人获胜,视他们在哪个国家而定。在金融市场高度发达的国家,一爆发危机,持有现金资产的大多缩水;在发展中国家,一爆发危机,持有不动产的很多人就恨不得跳楼。中国属于发展中国家,持有不动产的人必遭劫难。

十年后的现在,我们理性回顾这场危机爆发之初的情形,可以看到,目前,持有现金资产的人大获全胜。房地产信托年化收益率超过20%;信托理财产品,年化收益率有的达到13%;民间借贷年息200%,月息突破30%。这场危机的端倪已经预示了什么,一清二楚。

资本市场现金资产为王的时代已经来临。

谁来监督M2

M2关系到所有人的切身利益,而绝大多数人却无法影响M2的决策。这才是M2必然走向崩溃的主要原因。

在美国,总统可以随时发出指令,打击利比亚,生擒卡扎菲。但是,总统没有权力将M2提高哪怕是1%。M2的任何变动,都须及时公布,随时接受公众的监督;M2如果突破目标上限,一定要经过国会成员举手表决。而在中国,M2疯狂上涨到29.7%,百姓居然一无所知,直到央行于第二年年初公布宏观经济数据时,才公布于世。此时,所有投资人才大吃一惊,叹息错过了最佳的投资节点。不仅损失巨大,而且感受到强烈的不公平,因为当时央企掌握了最早的信息,提前布局市场,抢占了土地资源。

而等普通投资人醒悟过来,房价已经大幅上涨50%,有的地方甚至上涨了100%。

昨天,媒体还在说“买房就是爱国”,鼓励大家买房子,因为买房子才能刺激经济,而今天,房子早已炙手可热,转手就可赚大把的钞票。有的城市,买一套房子居然要找市长批条子,而一张条子有时可抵50万。

谁能看得懂,这究竟是为了什么?

正如宇宙和自然有着不可逆转的规律。经济自有的规律,任何人擅自违背,必将受到惩罚。

我相信,终会有一天,中国的M2也能在法制的约束下,接受万民的监督,不再重复如此巨大的错误。

不过,即使我国的相关数据系统还不如西方国家成熟,我们也一定要紧盯M2的变化,适时变动配置我们的资产,实现增值保值的目的,不让我们的血汗白流。