相传廻龙寺始建于唐末。修复于明穆宗隆庆元年（1567年），原名龙泉寺。因寺中有廻龙古洞而得名。清康熙十八年(1679年更名为廻龙寺)。当时，该寺有地千余亩，建楼阁佛堂30余间。相传这里的-能救人苦难，观音送子，无不灵验。又有历代高僧衣钵相传，致使数百年香火不断。每年农历二月十九，为该寺传统香火庙会。其时，商贾云集，摊棚林立，赶会者多达数万人。“文革”期间，廻龙寺遭到破坏，变得荒废萧条。中共十一届三中全会后，廻龙寺起死回生，先修葺了观音殿，后又修建进寺山路、龙泉洞、僧房等，新建了大雄宝殿，使千年古刹又得以以崭新的面貌迎接八方宾客。
走进寺门，上99个石阶，便见“廻龙禅寺”金字匾额悬于殿门。禅院内新修建的地藏殿，金碧辉煌，雄伟壮观，堪于九华山地藏殿媲美，为千里淮北佛寺建筑所罕见。
地藏殿东南10余米，石壁上有一古洞，门口朝向西北，洞体凹凸不平，回环曲折，由宽逐步变窄，向东南方向的山顶延伸数百米，有九曲十八弯之说。洞内冬无严寒，夏无酷暑。传说战国时期的毛遂，自荐成功之后，隐居此处炼丹。
古洞洞门高可进人，入洞几米，路右侧有一滴泉，名曰廻龙泉，上有石缝渗水，常年不断滴入池中，可供几十人餐饮之用。再向里行，可见岩壁凸起一石，状若木鱼，击之声响如磬。再前行数米后，亦有石床、石枕、石鼓等奇观。
进入二进山门，有观音阁，阁内塑有观世音菩萨、大势至菩萨宝像，常有信佛之人到此顶礼膜拜，祈求观音送子。出观音阁，踏芳草野花，穿古树丛林，登上山顶，东北可望龙脊山群山奔涌，西瞰闸河萦绕入练，田原村落，一览无余。
廻龙寺独处山坳中，花围树绕，静谧清幽，夏日清凉爽快，空气异常清新。此一方净土，正是当今闹市中人们休闲游览的好去处。