卧虎山位于火山群西南。锥体由黑色及红褐色的浮石、火山碎块组成的岩石和熔岩组成，规模大小不规则，样子很像一只伏在地上的猛虎。
由于喷发年代久远，风化强烈与原始的面目几乎完全不同，只有最西边的火山口还隐隐约约看得出来，其余三个只是依稀留下了旧时的痕迹。
卧虎山，在民间称“长寿山”，喷发年代105.3-141.6万年，年龄仅次于格拉球山，在十四座层状火山中，锥体底座面积最大，火口最多，属于多次喷发的“复式火山”，海拔496.11米，四个火口呈圈椅状，底部平坦，西北侧有岩浆溢出口，火口直径分别为300-350米，深20-30米，熔岩共有29层。
卧虎山为一座喷发于140多万年前的火山，现在是一个生态游乐景区，可游玩的面积有4.5平方公里。
在这里，有野生动物观赏园、达斡尔环山跑场，满族八旗射猎场、梅花鹿园、滑草场、火山药苑、蜜蜂谷、卧虎山寨等二十多处游览项目。卧虎山滑草滑雪区，有初级滑雪道两条，中级娱乐滑雪道一条。游客可利用单板或双板从山梁的幽谷中飞身而下。这个场地弯度小，坡度适当，是初学者和孩子们的乐园。
卧虎山历史悠久，是藏龙卧虎之地，至今这里还留有清兵老营旧址，1720年火山喷发，成为测量火山的大本营。
卧虎山还是一块风水宝地，山下的团结乡一带，300年内出了106名头等侍卫和副都统以上的功勋人物，被称为将军屯，末代皇后——婉蓉的家乡就在这里。抗战时期，这里是抗联兵站，抗战英雄的墓地至今还保留在这里，成为红色之旅的遗迹地。
在五大连池，梅花鹿被视为神鹿，这里有个古老的故事。相传在一个古老年代的端午节，一位达斡尔巴图莫日根青年猎人到药泉山下打猎时，用箭射伤了一只梅花鹿，小鹿带着箭伤顺着二龙泉向一处泉水跑去。猎人紧追其后，见它跳入水中伤口很快愈合后飞快地消失在林中。惊得目瞪口呆的猎人连忙捧一口水喝，只觉辛辣清凉，疲劳顿消，水池里气泡翻涌，像烧沸的开水，用手再摸冰冷异常。一向崇奉神灵的达斡尔族猎人，立刻明白了神鹿指引药泉，于是跪地叩拜，呼其“神水”，堆起石块作为标记。
回家后，率族人来此饮水洗浴；有伤口的人冲洗后很快痊愈，胃疼、腰腿疼都见奇效，
萨满告知众人此乃“圣水女神”指点。
很快，此事被传到附近的满族、蒙族、鄂温克、鄂伦春族人那里，从此把这个日子定为“药神日”，每年的这个时节人们欢聚药泉，称“药泉会”和“圣水节”，石碑下的那片翻花泉便是当年神鹿示水的地方，是千百年来各族人民崇拜的北海眼“神泉旧址”。