理财之高级篇靠薪水致富，“贵人”来相助
工薪族也想致富，
单凭自己的薪水？
节省节省再节省，
苦了自己仍不见富的影子。
致富的路上，
自然充满了艰辛，
这时候，莫要忘记：
我们可以依靠“贵人”的帮助！
工薪族刚开始学理财，对于股市可能有些恐慌，恐怕一旦投资失败，就鸡飞蛋打了。而债券在保证本金方面是较为安全的，辛苦赚得的薪水，不用担心会被风险“吃掉”。
让债券与薪水结伴而行，让我们的理财道路越走越宽阔吧！
课前测试：你是否适合投资债券？
如果你的女朋友看上了一个很贵的包，但是再过一个月就是十一假日，商店可能会有打折活动，你会选择现在购买还是等打折时再买，或者干脆不买？
A.太贵了，不买
B.讨女朋友欢心，立马买下
C.说服女朋友一个月后买会更便宜
选项分析
A.你有投资债券的潜力，须知金钱是赚来的而不是省来的，在现实中多学习，你的投资可能会做得很好。
B.你不太适合投资债券，因为凭一时兴起做事是投资的大忌，你应该考虑得更慎重一些，不要只凭一时的感觉来做投资，否则，投资很可能不会如愿。
C.你很适合做债券类投资，你能审时度势地判断出该投资合适与否，这样能够让你的投资获取最大的收益。
债券，掀起你的盖头来
工薪族看着股市的起伏跌宕，可能会望而却步，对于收益稳健的债券型投资品种，当然就要试一试了。
理财顾问
债券：债券是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行、承诺按照一定的利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
投资者参与公司债券投资主要有两种参与途径，一是直接投资，即个人投资公司债券，在证券营业网点开设证券账户，等公司债券发行时，像买卖股票一样买卖公司债券，不过债券的交易最低限额为1000元。投资者可以参与公司债券及市场进行申购，或是参与二级市场投资。二是间接投资，即投资者买入银行、券商、基金等机构的相关理财产品，然后通过这些机构参与公司债券的网下申购，或是在二级市场进行买卖。
理财顾问
二级市场：是一个资本市场，即已发行的证券转让、买卖的场所，也被称为“二手货市场”，投资者直接从公司买卖债券就是一级市场，而投资者之间进行的债券买卖，就是二级市场。
公司债券的交易方式与股票有所不同，一般的机构投资者可以同时在上证所竞价交易系统和固定收益证券综合电子平台进行交易，个人投资者则只能在竞价交易系统中进行公司债券的买卖。
每个交易日9：15至9：25为竞价系统开盘集合竞价时间；9：30至11：30、13：00至15：00为连续竞价时间；固定收益平台的交易时段为9：30至11：30、13：00至14：00。公司债券当日买入当日卖出，即实行T+0的交易方式。
由于各人投资债券的目的有所不同，因此，对债券的投资方法主要分为三种。一种是完全消极的投资，即投资者购买债券的目的是储蓄，为获取较稳定的投资利息。这样的投资者不需要投入太多的时间对债券进行分析和关注，也不需要有太多的债券知识即可投资。这种投资方法是购买一定的债券，并一直持有，获得定期支付的利息收入。投资者可以投资凭证式国债、记账式国债和资信较好的企业债券。若投资者的资金不是很充裕，最好购买容易变现的记账式国债和在交易所上市的企业债券。
另一种是完全主动的投资，即投资者投资债券的目的是获取市场波动所引起价格波动带来的收益。这种投资就需要投资者对债券和市场有较深的认识，有债券投资方面的专业知识，对市场和个券走势有较强的预测能力。这种债券的投资要在对市场和个券做出判断和预测后，采取“低买高卖”的手法进行债券买卖。如预计未来债券价格上涨，则买入债券等到价格上涨后卖出，如预计未来债券价格下跌，则将手中持有的该债券出售，并在价格下跌时再购入债券。这种投资方法的收益较高，但同时也面临着较高的波动性风险。
还有一种方法是部分主动投资，即投资者购买债券的目的主要是获取利息，但同时把握价格波动的机会获取收益。这类投资要求投资者对债券和市场有一定的认识，但无须花费太多的时间对其进行关注和分析。这种投资方法可以选择买入债券，在债券价格上涨时将债券卖出获取差价收入，若债券价格没有上涨，则持有到期获取利息收入。这种投资方法的风险和预期收益高于完全消极投资，但低于完全积极投资。
工薪族在选择投资债券方式时，可以根据自己的工作情况和对债券的了解程度选择，如果工作较为繁忙或是对债券知识了解不多，可以选用消极的投资方法，获得定期的收益。如果对投资很有兴趣，并且喜欢研究市场动向，则可适当选取主动型的投资方式，以期获得较高的收益。
债券排排看
债券投资并不是只有一种投资类型，按照不同的划分方式，可以将其分为不同的债券类型。
按照债券的发行主体，可划分为政府债券，金融债券和公司债券。
政府债券是政府为筹集资金而发行的债券，主要包括国债、地方政府债券等，国债的信誉较好，风险也较小，成为许多保守型投资者的首选。
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券，目前我国金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融债券由于是银行等金融机构发行的，它的风险比政府债券风险大一些，不过小于公司债券风险。因此，较为保守的投资者可以选择金融债券投资。
公司债券是企业按照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的风险完全取决于一个公司的盈利与信誉，因此，风险大一些，比较适合风险承受能力高的人做投资。
按照债券的形态分类，又可将其分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券，它与无实物票券相对应，即债券是纸质的而非电子的。在这种实物券面上，一般印制了债券的面额、利率、期限和债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或法规对其格式予以明确的规定。
凭证式债券主要是指凭证式国债，是国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。凭证式国债具有类似于储蓄，又优于储蓄的特点，也被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。当然，债券还是有一定风险的，而储蓄的安全性高于凭证式债券。
记账式债券是没有实物形态的票券，以电脑记账方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。若投资者进行记账式债券的买卖，就需要在证券交易所设立账户，因此，记账式债券也叫无纸化债券。
按照债券是否能转换为公司股票的性质，债券还可以分为可转换债券和不可转换债券。
可转换债券是在特定时期内可以按照某一固定的比例转换成普通股的债券，具有债务与权益的双重属性，属于混合型筹资方式。由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率也会较低于不可转换债券。
不可转换债券就是不能转为普通股的债券，与可转换债券相比，其利率较高一些。
债券的种类多种多样，这就要求工薪族在投资前选择好自己要投资的类型，看自己的投资目的是侧重于保本还是受益，兼顾风险，选择适合自己的债券类型进行投资。
风险因素，提前了解
不同种类的债券风险大小各不相同，但是无论是大风险还是小风险，都是由一定因素造成的，要想控制债券投资的风险，投资者需要提前了解清楚风险因素。
首先是利率风险。利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，当利率降低时，债券的价格就会上升，由于债券价格会随利率变动，所以即便是没有违约风险的国债也会存在利率风险。
针对利率风险，投资者当然需要采取一些积极的防范措施。投资者可以采用分散债券的期限，进行长短期配合的方式，若利率上升，短期投资就可以迅速找到高收益的投资机会，若利率下降，长期债券就可以保证高收益。
其次是流动性风险。流动性差的债券使投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受损失或丧失新的投资机会。
针对债券的流动性不强带来的变现能力较差的风险，投资者可以尽量选择交易活跃的债权，如国债等，便于得到他人的认同，对于冷门债券则尽量避免购买。当然，最好在投资债券之前就考虑清楚，准备一定的现金以备不时之需。
接下来是信用风险。信用风险指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有的债券中，财政部发行的国债，是由政府做担保的，也被市场认为是金边债券，违约风险几乎不存在。除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则多少都有一些违约风险。一般而言，市场认为一种债券的违约风险相对较高，就会要求其收益率较高，从而弥补可能承受的损失。
对于债券的信用风险，投资者的有效避险方法就是不购买质量差的债券，在选择债券前，仔细了解公司的情况，包括公司的经营状况和公司以往债券的支付情况，尽量避免购买投资经营状况不佳或是信誉不好的公司债券。在持有债券期间，也要尽可能地对公司经营状况进行了解，以便及时做出出售债券的决定。若投资者不想承担信用风险，则最好选择国债投资。
还有再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券，但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益。
对于债券的再投资风险，投资者应采取分散债券期限的方法，长短期配合。在利率上升时，短期投资可以迅速找到高收益的投资机会，若利率下降，则长期债券能够保持高收益。分散投资也分散风险，让风险能够相互抵消。
最后是通胀风险。通胀期间，实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%。通胀风险是债券投资中最常见的一种风险。
通胀风险的规避方法，最好也是采取分散投资，让风险被一些收益较高的投资收益弥补，投资者可以将一部分资金投资于收益较高的投资方式上。
当然，债券投资中也可能会出现一些其他不可预料的风险，投资者对于这些风险要提高警惕，随时采取相应的措施来降低可能带来的损失。
债券投资的时机选择
投资债券也要选择一个好的时机，工薪族如何判断时机的好坏呢？债券的价格就是一个重要的判断标准。而债券的价格时高时低，这就要从影响债券价格的因素开始看起了。
债券的价格和市场的利率是呈反比的，市场利率高时，债券的价格就低一些，市场利率低时，债券价格就高一些，就像小孩玩“跷跷板”一样。债券受利率又受货币供求关系的影响，国家对货币的投放量增加了，市场就会供大于求，利率下降，而如果国家减少了货币投放量，就会造成供不应求，利率提高。伴随着利率的变化，债券的价格也就因此高低起伏了。
当中央银行判断经济过热时，可能就会公开向商业银行等金融机构卖出债券，这是央行的公开市场业务，此举会令市场上的债券增多，债券价格就相应地会有所下降。当央行判断经济萎缩时，则会买入债券，市场上的债权减少，价格自然会上涨。
另外，物价的涨跌对于债券的价格变动也有一定的影响。在物价飞速上涨时，人们会注重资产保值大于投资，可能会将资金投资于保值系数高的房地产、黄金或其他方面，此时债券就可能门前冷落，价格也会下跌。
同时，债券价格变化程度的高低与债券的剩余期限也有一定的关系。如果利率变动幅度相同，则剩余期限越长的债券价格变化越大。
债券收益，如何计算
债券投资的收益主要来自两方面，一是债券的固定利息收入，二是市场买卖中赚取的差价。其中利息收益固定，而买卖差价会受到市场变化的较大影响。
首先来看看影响债券投资收益的因素主要有哪些。
债券的票面利率对于债券的利息收入有一定影响，票面利率越高，则利息收入就越高，债券收益就越高。而债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者的信用水平等因素。发行时的市场利率高，则票面的利率也就较高。债券的期限越长，票面利率也越高。发行者的信用水平越高，票面利率就越低。另外，当市场利率升高时，债券买卖的差价为正数，债券的投资收益就增加，市场利率降低时，债券买卖的差价为负数，债券投资的收益就相应减少。
债券的投资成本对其收益也有着一定的影响。债券的投资成本大致由购买成本、交易成本和税收成本三个部分组成，购买成本是投资人买入债券所支付的金额，交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等，目前国债的利息收入是免税的，企业债券的利息收入需要缴纳一定的税，债券的投资成本越高，其投资收益也就越低，因此，投资者要在选择债券时考虑到债券的投资成本，以计算债券的实际收益率。
除此之外，债券的市场供求、货币政策和财政政策等，也会对债券价格产生影响，从而影响到投资者购买债券的成本，对债券的收益产生影响。
可以看出，影响债券收益的因素众多，但其本质是一种固定收益的工具，因此，为精确衡量债券的收益，引入了债券收益率这一指标。
理财顾问
债券收益率：债券收益与其投入本金的利率，通常用年率表示，债券收益率主要受到债券的票面利率、期限、面值和购买价格的影响。
基本的债券收益率计算公式为：债券收益率=（到期本息和？发行价格/发行价格×偿还期限）×100%
债券持有人可能在债务偿还期内转让债券，因此，债券的收益率也可分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。
债券出售者的收益率=（卖出价格？发行价格+持有期间的利息/发行价格×持有年限）×100%
债券购买者的收益率=（到期本息和？买入价格/买入价格×剩余期限）×100%
债券持有期间的收益率=（卖出价格？买入价格+持有期间的利息/买入价格×持有年限）×100%
投资者在投资债券之前，可以利用债券收益率公式对自己所选择债券的收益率进行计算，看看该项投资是否划算。
债券投资的长盛之道
债券的特点是按照一定的利率定期支付利息和到期偿还本金，这种投资方式比较稳健。但是债券也有偿还性、流动性、安全性和收益性的特点，投资者在掌握债券的特点后，就要学会利用市场的时机，结合自身对市场的分析进行投资，以期获取较好的收益。
投资者要关心宏观经济的发展趋势，尤其是国家货币政策和财政政策的变化。掌握这些情况，才能对国家的利率有整体的把握，控制好债券投资的时机。
另外，投资者要以平和的心态参与债券投资，经过自己认真分析后购买债券，并耐心持有，不要草木皆兵。心态对于投资也起着重要的作用，保持一个良好的投资心态，才能为投资成功取得收益奠定良好的基础。
投资债券时，投资者最好不要把思路局限于一个单一的品种。有的投资者认为国债的风险较小，于是只选择国债，这种单一化的投资对于收益取得是有影响的。其实目前企业债券也是不错的，如果投资者购买了企业债券，不管企业内部管理如何，作为企业的债权人，都可以到期收取定额的本金和利息，即使企业在到期前破产清算，债券持有人相对于股东也会有优先清偿权，企业在清偿所有的债务后若还有余额才会给股东部分补偿。
投资者在选择债券时，不要盲目买卖，应充分考虑投资期限、风险承受度和未来的流动性需求等，要对自己心中的目标收益有数，并且对可能发生的投资风险有一定承受能力。若想获得更多的利益，就要尊重市场、顺应市场，并根据市场的变化积极做出相应调整。
一般而言，债券的投资期限越长，利率就越高，当然，风险也就越大，反之，期限越短，利率也就越低，投资的风险就越小。工薪族要对自己的风险承受能力有一个把握，如果风险承受能力较低，就尽量选择一些风险较小、期限较短的债券进行投资。同时，兼顾自己对资金流动性的要求，如果资金灵活性要求高，就选择转手容易的债券类型，例如国债、金融债券等，方便转手交易。如果对资金灵活性没要求，想要获取更高的收益，就可以选择收益较高的企业债券等。
此外，不要将债券当做股票来炒作，经常做超短线。相对于股票市场，债券市场更关注大势，即国家政策和经济形势，债市的频繁交易有可能会吞噬大部分的投资回报，一般而言，在债市的中长期持有策略要远优于积极交易快进快出的超短线方法。
理财师支招
刘鹏是一个外贸销售员，月收入5700元，年终分红约5万元，公司缴纳三金。妻子从事教师职业，月收入5000元，年终奖1万元，单位缴纳三金，家里有一位60岁的老人和一个刚满一周岁的孩子。刘鹏家月开支5000元左右，定期存款有30万元，活期存款10万元，目前投资有6万元的基金，10万元的股票，有一套两室两厅的房子。刘鹏的担忧主要是目前的生意不如从前，怕未来的收入不高，且通货膨胀太快，想通过理财换一套140万元左右的大三居，并实现资产的增值，保证孩子教育和晚年的退休生活。刘鹏夫妇的收入稳定，且有一定的财富积累，家庭生活属于比较优越的。随着孩子的长大和生活品质的提高，改善住房条件是理性的。夫妻俩都有住房公积金，因此可以利用住房公积金贷款来实现换大房这一目的。
刘鹏目前的家庭存款共有40万元，股票、基金都有投资，在风险性投资的基础上，也要以稳健投资为主，因此可以适当选择一些债券投资，增加投资的收益，以此来抵消通货膨胀带来的风险。
课后知识问答
记账式国债的买卖和交易方式是什么？
记账式国债可以通过券商和银行交易两种方式。最好找实力较大、信誉较好的券商。银行交易的品种比较少，收益也会略低于交易所，相对更加安全一些，但同时价格变化要滞后一些，没有交易所的国债变化快。因此，若不考虑券商挪用的风险，投资者可以在券商处购买交易所国债，更方便快捷。
投资者在办理债券业务时需要缴纳哪些费用？
投资人办理债券需缴纳的费用包括：
（1）托管账户开户费10元，这是投资人开立债券托管账户时由银行一次性收取的工本费。
（2）非交易过户每次50元，转托管费每次20元，投资人只有在办理非交易过户或转托管时才缴纳。