不惜貂裘换钓篷①，嗟时人、谁识放翁②？归棹借樵风稳③，数声闻、林外暮钟。幽栖莫笑蜗庐小④，有云山、烟水万重⑤。半世向丹青看⑥，喜如今、身在画中⑦。
【题解】
此词疑作于孝宗淳熙十二年（1185）春天，陆游61岁，在会稽石帆别业。本年初春，词人在若耶溪边的石帆山村营建了石帆别业。《小隐》诗曰：“小隐在江干，茅庐亦易安。”不但指明其位置，而且说明其规模。词人对这一选择是满意的，故此词在交代不能为国效力，只能在幽栖中度日的无奈之后，着重表达幽栖的放旷情怀。
【注释】
①“不惜”句：《诗稿》卷十二《醉题》：“平生最爱严滩路，早晚貂裘换钓舟？”貂裘，貂鼠皮衣，指代求取功名。《战国策·秦策》：“（苏秦）说秦王书十上，而说不行，黑貂之裘弊，黄金百斤尽。资用乏绝，去秦而归。”钓篷，钓鱼小船，指代归隐。②放翁：陆游自号。《宋史·陆游传》：“范成大帅蜀，游为参议官，以文字交，不拘礼法，人讥其颓放，因自号放翁。”③棹：船桨。樵风：又称郑公风。南朝宋孔灵符《会稽记》：“射的山南有白鹤山，此鹤为仙人取箭。汉太尉郑弘尝采薪，得一遗箭。顷，有人觅。弘还之。问：‘何所欲？’弘识其神也，曰：‘常患若耶溪载薪为难，愿旦南风，暮北风。’后果然。故若耶溪风至今犹然，呼为郑公风也。”《诗稿》卷四十九《书喜》：“今年况展南湖面，朝借樵风暮可还。”又卷十七《曾仲躬见过》：“那知老子耶溪上，正泛朝南暮北风。”又卷六十四《题詹仲信所藏米元晖云山小幅》：“一棹朝南暮北风，奇峰倒影绿波中。”④幽栖：隐居。蜗庐：指孝宗淳熙十二年（1185）陆游在石帆山村营建的石帆别业。《三国志·魏书·管宁》裴松之注引《魏略》：“（焦光）自作一蜗牛庐，净扫其中。”《诗稿》卷二十一《蜗庐》：“小葺蜗庐便著家，槿篱莎径任欹斜。”又卷二十八《蜗庐》：“蜗庐四壁空，也过百年中。”又卷五十四《书怀》其三：“蜗庐自称野人居，三尺明窗已有馀。”⑤“有云山”句：石帆别业东南有射的山、白鹤山，南有浪网山，西南有天柱峰，西有宛委山、会稽山，左侧为若耶溪樵风泾。《长相思》：“云千重，水千重，身在千重云水中。”⑥半世：陆游营建石帆别业时六十一岁，故称。丹青：图画。⑦身在画中：《诗稿》卷十一《思故山》：“千金不须买画图，听我长歌歌镜湖。”按，《诗稿》卷二十《泛湖上云门》自注：“樵风泾在若耶溪、鉴湖之间。”