此外，跨国公司对外汇交易、国际融资、国际结算的需要推动着大型金融机构不断走向国际化，一些大型金融机构往往跟随本国大型跨国公司国际业务的扩张而扩张，依照跨国公司经营活动全球分布格局而构建自身的系统，跨国金融机构的发展也进一步促进了各国经济的全球化和金融市场一体化。
在贸易自由化、生产跨国化的推动下，全球金融市场出现了货币资金在国际间流动的障碍减少、规模扩大、价格趋同、效率提高的一体化趋势。贸易自由化、生产跨国化、金融一体化是世界经济全球化总趋势的三个组成部分。贸易自由化从产品交换阶段体现国际经济联系，是世界经济关系发展的起点和最初形式。生产跨国化从生产阶段体现国际经济联系，是世界经济联系的高级形式。金融市场一体化从要素配置角度体现国际经济联系，要素的国际流动与商品的国际流动相比，可以形成新的比较优势，进一步优化资源的配置。金融市场一体化既是贸易自由化的结果，又是生产跨国化的基础，金融市场一体化在经济全球化过程中的主导作用正不断显现并强化。
（二）金融市场一体化的原因
金融市场一体化的原因可以归结为世界经济的发展、金融管制的放松、大型金融机构的出现、金融创新和科学技术的进步。
１．世界经济的发展
金融市场一体化是以世界经济的发展水平不断提高、国际分工逐渐细化、各国经济联系日益密切为基础的。世界各国经济相互依存关系的加深，促使各国经济走向全球化，贸易的自由化和生产的国际化促进了金融市场一体化的进程。
２．金融自由化的政策取向
２０世纪７０年代开始，发达国家逐渐放松金融管制，选择金融自由化政策。金融自由化是通过法律制度和其他制度的调整，从市场准入的限制、金融产品价格的限制、金融业务的限制、金融经营地域的限制、对外资金融机构的限制、货币兑换的限制等方面突破传统的金融管制，以实现金融市场的对内开放和对外开放。进入９０年代，在发达国家进一步扩大和推动国内金融机构之间的竞争，弱化或取消对金融机构在定价权、经营范围和地域范围等方面的限制，以及进一步向外资金融机构开放国内金融市场的同时，发展中国家也通过加速民营化进程、积极吸引外资和外资金融机构、加快经常项目下货币可兑换步伐等措施放松金融管制。各国政府的金融自由化政策取向，消除了各国金融市场的界限，加强了国内外金融市场的联系，降低了各国金融市场之间的交易成本，加快了金融市场一体化的进程。
３．大型金融机构快速发展
２０世纪９０年代大型金融机构快速成长，这些金融机构不仅有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托资金等机构投资者，还出现了大型复合型金融机构。这种类型的金融机构是指由同属一个集团的若干金融机构组成，能提供两种以上的金融服务，营业范围比兼营银行和证券业务的综合金融机构还要广泛，不仅打破了银行、证券、保险业务的界限，是无国界之分的跨国界、跨行业经营，规模大型化的全能金融机构。这些大型金融机构资产规模巨大，在金融创新和国际资本流动方面发挥着日益显着的主导作用，它们还经常同时在不同国家、不同地区、不同种类金融市场上运作，甚至建立起全球化的金融网络，加强了各个金融市场之间的联系，使金融市场一体化向纵深发展。
４．全方位的金融创新
继２０世纪７０-８０年代金融创新高潮迭起以后，９０年代金融创新呈现出全方位的特点。金融创新不仅发生在发达国家、发展中国家和地区，而且发生在国际金融市场中；金融创新不仅表现为金融产品创新，而且表现为金融制度、金融技术和金融交易等创新。金融创新对全球金融市场的发展有着多方面的影响。金融创新使金融资产的替代性增加、流通性增强，使资金融通的效率提高，推动金融市场的发展；金融创新使企业和金融机构有了更多的融资工具和规避风险的方法，降低融资成本，使更多的企业和金融机构参与金融交易，提高了金融市场的广度和深度；有些金融创新的品种在不同的市场同时上市交易，或是可以在不同的市场间进行套利交易，加强了各类金融市场之间的联系，促进了金融市场的一体化。但金融创新也加剧金融市场内在的不稳定性，增加了金融风险发生的可能和金融监管的难度。
５．科技进步的推动
科技进步是金融市场一体化的重要推动力。通讯技术和大型计算机的发展和广泛应用使交易成本大幅降低，也使全球金融市场实现２４小时不间断交易成为可能，从而促使世界各国金融市场在时间和空间上相互连接形成统一整体。信息传播速度的加快减少了传统金融业务的收益，加剧了竞争，从而刺激了金融机构的创新；而创新金融工具的设计和定价非常复杂，又必须依靠高新技术的帮助才能实现。科技进步使各个金融市场之间的距离缩短，加速全球金融市场向一体化方向发展。
（三）金融市场一体化的表现
１．国际化大银行出现，实现银行业务一体化
银行业务一体化是指银行在全球范围内调度资金，经营各种业务，不受国界限制。
得益于放松金融管制，２０世纪９０年代以来，出现了银行兼并浪潮。银行购并，特别是大银行之间的购并，导致银行规模扩张，出现了一些国际化大银行。国际银行作为国际金融中介，其功能的发展也显示了金融一体化及其在当代世界经济中的作用。国际化大银行除了继续传统的银行业务外，为适应跨国公司和国际贸易发展的需要，纷纷在全球范围内设立分支机构，开展多元化经营，通过安排项目融资、发行证券、接受信托管理以及国际咨询服务等，在国际资本配置中发挥核心作用。
２．国际证券市场迅猛发展并连为一体
在经济全球化的背景下，多数发达国家和部分发展中国家拆除隔离国内、国际证券市场的障碍，全球证券市场相互联系日趋紧密，出现了一体化趋势。首先，证券市场的开放使股票发行异地上市、海外上市，以及多个市场同时上市的公司数量和发行规模日益扩大，海外发行主权债务工具的规模也非常巨大。其次，随着资本管制的放松，全球资产配置成为流行的趋势，个人投资者可以借助互联网轻松实现跨境投资，以全球基金、国际基金为代表的机构投资者大量投资境外证券市场，主权国家出于外汇储备管理的需要也形成对外国高等级证券的巨大需求。再次，交易所之间的跨国合并和跨国合作层出不穷，场外市场在跨国兼并的驱动下也渐趋融合，电子化、网络化的技术条件使全球证券市场融为一体，克服了时间和空间的限制，使２４小时不间断交易得以实现。
最后，证券市场一体化的趋势还表现为全球资本市场之间的相关性显着增强。由于全球金融市场高度融合和金融信息在全球范围内快速传递，使各证券市场的主要资产价格和利率差距缩小，而利率的趋同又导致证券发行成本一致化，促使各市场之间相关度提高、联动性加强。此外，从产品设计与创新、投资理念、监管制度等角度看，证券市场一体化的趋势也非常明显。
３．国际资本流动日益活跃
国际资本流动的主要形式有对外直接投资、证券投资和国际信贷。国际资本流动既是金融一体化的表现，也是金融一体化的结果。２０世纪９０年代以来，国际资本流动呈现不断加快趋势，除了国际银团贷款有所减少以外，国际直接投资、国际证券投资均有明显增长，而且资本流动速度超过了贸易增长速度，贸易增长速度又超过了生产增长速度。国际资本流动的加快，提高了全球范围内金融资源的配置效率，同时也加快了金融市场一体化的进程。近年来，国际资本流动出现新的变化。一是在国际资本流动规模不断扩大的情况下，发达国家的资本流入占比不断上升，成为主要的资本输入国；新兴市场国家的资本流动波动较大，占比下降，已由资本净流入国变为资本净流出国。二是以证券投资方式的国际资本流动超过了银行信贷方式，而且衍生金融工具交易引起的国际资本流动数额已占绝对优势。三是国际资本流动中私人资本地位上升，特别是流入新兴市场国家的私人资本增长较快，短期资本大量增加。国际资本流动的变化一方面强化了发达国家主导国际金融市场的现有格局，一方面也加深了新兴市场国家金融市场与国际金融市场的联系。但是国际资本流动也有不稳定的特点，由于国际资本是在收益和风险的权衡中流动的，国际资本，特别是短期国际资本大规模地在某一国家或地区的流入、流出，往往成为引起这一国家或地区金融市场动荡的重要因素。
４．金融创新不断深化
金融创新从一开始就是全球一体化的市场表现。金融创新工具面对的投资者是全球性的，交易的范围是国际性的，而金融创新工具广泛应用的结果是使全球资本流动加速，全球资产价格趋同，并使银行业务和证券市场越来越趋于全球一体化。
在２０世纪７０-８０年代的金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等衍生工具成功创造的基础上，９０年代金融创新品种层出不穷、不断深化。首先，信用衍生品迅速崛起。信用衍生品是用于分离和转移信用风险的各种工具和技术的总称。它可以在不改变银行信贷资产和客户关系的前提下，将信用风险从其他风险中分离出来，为信用风险管理者提供一种风险管理手段，是一种新型的管理信用风险的金融衍生工具。按其表现形式，可分、为总收益互换、信用违约工具、信用联系票据等类型。信用衍生工具出现在２０世纪９０年代初，但２１世纪以来，它的发展速度远高于整个衍生品市场的平均水平。
其次，资产证券化方兴未艾。资产证券化是指通过特定的金融机构将流动性较差的资产进行集中并重新组合，以这些资产作抵押发行证券，以实现相关债权的流动性。
当前，资产证券化趋势正深入到金融市场的各个领域，不仅传统的银行贷款实现证券化、各种融资活动以有价证券作为载体，而且出现了各种社会资产金融资产化的倾向，从而形成以证券形式持有的资产占全部金融资产的比率越来越大的现象。资产证券化不仅增加了可供投资者选择的证券种类、改善了金融机构资产的流动性，而且增加金融市场的活力，推动了金融市场的发展。
再次，另类衍生品层出不穷。近年来，国际衍生品市场出现了多种另类衍生品交易的设想和实践，应用范围不仅限于金融领域和商品领域，还应用于社会、政治、经济、文化等各领域。在有组织的金融市场中，结构化票据、交易所交易基金、各类权证、证券化资产混合型金融工具和新兴衍生合约不断上市交易，其中尤以天气衍生金融产品、能源风险管理工具、巨灾衍生产品、政治风险管理工具引人注目。此外，还有ＧＤＰ指数期货、房地产指数期货、消费者物价指数期货等另类衍生工具。在场外市场，以各类奇异型期权为代表的非标准品种大量出现，成为风险管理工具。
５．国际金融竞争日趋激烈
金融市场一体化的过程也是各国金融市场竞争日趋激烈的过程。各国的金融竞争主要有三种形式，即跨国金融机构之间的竞争、国际金融中心之间的竞争、国际货币之间的竞争。
２０世纪９０年代以来，跨国金融机构之间的竞争表现为大规模开展跨国购并，并通过跨国购并重组追求规模效应，推动跨国金融机构的资产规模高速增长、市场份额快速扩张。商业银行、投资银行或证券公司、保险公司、金融服务企业之间通过混业购并，摆脱原来的分业经营和监管的束缚，向全能化银行、超级金融百货公司转变，形成规模越来越大的银行集团或以银行为核心的财团，进一步加强了它们在全球金融市场上的垄断地位。但是，综合化、全能化的超大型金融机构的发展并不顺利，传统的、专业化的经营模式又有所回归。
在信息技术革命、经济全球化和金融一体化的推动下，国际金融中心之间的竞争日趋激烈，一些新的国际金融中心也加入到国际竞争行列中。国际资本市场兼并或战略联盟引人注目，欧洲八大证券市场宣布结盟，巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔证券交易所合并成新的Ｅｕｒｏｎｅｘｔ，伦敦证券交易所和法兰克福证券交易所合并成欧洲最大的国际交易所，纳斯达克市场和美国证券交易所合并等，使长达两百余年的国际资本市场的传统格局发生变化，纽约-伦敦-东京尽管还是全球资本市场的中心，但正以前所未有的速度向国际一体化市场迈进，而新加坡、香港等新兴的金融中心则发展势头迅猛，并向东京的国际金融中心的地位提出挑战。