书城投资理财中国新股民看盘篇
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第7章 看盘要掌握相关理论(1)

买股看盘不能盲目看,需要有理论依据。只有掌握了相关理论,才能进行透彻的分析。

§§§第一节及时指标MACD

MACD是MovingAverageConvergenceDivergence的缩写,中文翻译为平滑异同移动平均线,主要是利用长短期的两条平滑平均线,计算两者之间的离差值,作为研判行情买卖之依据。

一、MACD指标的原理

MACD指标是根据均线的构造原理,对股票价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值以后再进行计算,是一种趋向类指标。

MACD指标是运用快速(短期)和慢速(长期)移动平均线及其聚合与分离的征兆,加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD,一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果,因此,MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点,是用来研判买卖股票的时机,预测股票价格涨跌的技术分析指标。

MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判,DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图(BAR)的研判等来分析判断行情,预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中,DIF是核心,DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。BAR柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。

二、MACD指标的计算方法

MACD在应用上,首先计算出快速移动平均线(即EMA1)和慢速移动平均线(即EMA2),以此两个数值,来作为测量两者(快慢速线)间的离差值(DIF)的依据,然后再求DIF的N周期的平滑移动平均线DEA(也叫MACD、DEM)线。

以EMA1的参数为12日,EMA2的参数为26日,DIF的参数为9日为例来看看MACD的计算过程。

1.计算移动平均值(EMA)

12日EMA的算式为

EMA(12)=前一日EMA(12)×11/13+今日收盘价×2/1326日EMA的算式为EMA(26)=前一日EMA(26)×25/27+今日收盘价×2/272.计算离差值(DIF)DIF=今日EMA(12)-今日EMA(26)3.计算DIF的9日EMA根据离差值计算其9日的EMA,即离差平均值,是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆,此值又名DEA或DEM。

今日DEA(MACD)=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。

理论上,在持续的涨势中,12日EMA线在26日EMA线之上,其间的正离差值(+DIF)会越来越大;反之,在跌势中离差值可能变为负数(-DIF),也会越来越大,而在行情开始好转时,正负离差值将会缩小。指标MACD正是利用正负的离差值(±DIF)与离差值的N日平均线(N日EMA)的交叉信号作为买卖信号的依据,即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外,MACD指标在股市软件上还有个辅助指标———BAR柱状线,其公式为:BAR=2×(DIF-DEA),这样还是可以利用BAR柱状线的收缩来决定买卖时机。

离差值DIF和离差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其计算方法比较繁琐,由于目前这些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成,因此,投资者只要了解其运算过程即可,而更重要的是掌握它的研判功能。另外,和其他指标的计算一样,由于选用的计算周期的不同,MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标、年MACD指标以及分钟MACD指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日MACD指标和周MACD指标。虽然它们在计算时的取值有所不同,但基本的计算方法一样。

在实践中,将各点的DIF和DEA(MACD)连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速(短期)和慢速用法:

1.DIFF、DEA均为正,DIFF向上突破DEA,买入信号。

2.DIFF、DEA均为负,DIFF向下跌破DEA,卖出信号。

3.DEA线与K线发生背离,行情反转信号。

4.分析MACD柱状线,由正变负,卖出信号;由负变正,买入信号。MACD指标是基于均线的构造原理,对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成,即正负差(DIF)、异同平均数(DEA),其中,正负差是核心,DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。在现有的技术分析软件中,MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12,慢速平滑移动平均线参数为26。此外,MACD还有一个辅助指标———柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中,柱状线是有颜色的,在低于零轴以下是绿色,高于零轴以上是红色,前者代表趋势较弱,后者代表趋势较强。三、使用MACD指标所应当遵循的基本原则

1.当DIF和DEA处于零轴以上时,属于多头市场,DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时,如果两线值还处于零轴以上运行,仅仅只能视为一次短暂的回落,而不能确定趋势转折,此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

2.当DIF和DEA处于零轴以下时,属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号,DIF线自下而上穿越DEA线时,如果两线值还处于零轴以下运行,仅仅只能视为一次短暂的反弹,而不能确定趋势转折,此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

3.柱状线收缩和放大。一般来说,柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱,当柱状线颜色发生改变时,趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中,这一观点并不能完全成立。4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态,如头肩顶、双头等,应当保持警惕;而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时,应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主,MACD线为辅。当价格持续升高,而MACD指标走出一波比一波低的走势时,意味着顶背离出现,预示着价格将可能在不久之后出现转头下行,当价格持续降低,而MACD指标却走出一波高于一波的走势时,意味着底背离现象的出现,预示着价格将很快结束下跌,转头上涨。

5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行,而是保持水平方向的移动时,称之为牛皮市道,此时虚假信号将在MACD指标中产生,指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁,同时柱状线的收放也将频频出现,颜色也会常常由绿转红或者由红转绿,此时MACD指标处于失真状态,使用价值相应降低。

四、MACD的运用法则

在众多的技术指标中,MACD是一种既简单又实用的指标之一,比较适合初涉股海又想掌握一定技术指标的中小投资者使用。下面就谈谈MACD的运用法则,也即利用DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值进行行情预测。

1.DIF和DEA均为正值时,属多头市场,DIF向上突破DEA是买入信号,DIF向下跌破DEA只能认为是回档。

2.DIF和DEA均为负值时,属空头市场,DIF向下突破DEA是卖出信号,DIF向上突破只能认为是反弹。

用DIF的曲线形状进行分析,主要是利用指标相背离的原则。具体为:如果DIF的走向与股价走向相背离,则是采取具体行动的时间。

但是,根据以上原则来指导实际操作,准确性并不能令人满意。综合运用5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD,其准确性大为提高。

1.股价在经过漫长的下跌后,开始筑底,随后股价开始缓慢回升,5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点,简称三金叉,这时是股价见底的信号,而交叉的次数越多,且见底部不断提高,则准确性越高,该股即将走出一波上升行情。如:0933神火股份(行情论坛),在2000年1月5日,该股5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD同时在底部金叉,即三金叉出现,此时即为介入的最佳时机,随后该股出现了一波强劲的上攻行情,在3个月时间内,股价由10.69元上升到17.50元,升幅达70%。

2.当股价经过一轮大涨,受到众多中小投资者的追捧,主力开始派发,这时出现5日、10日均价线,5日、10日均量线和MACD同时死叉,则是卖出的最佳时机,这时若稍有迟疑,股价便会一泻千里。如0722金果实业(行情论坛),因2000年3月9日三死叉出现,是强烈的卖出信号,随后股价展开一轮暴跌,在短短2个月内,由27.17元跌至13.46元,跌幅惊人。主力出逃后,随之而后的是连续阴跌。

§§§第二节波浪理论中的四种类型调整浪

从998到4179点,指数翻了两番。一轮大行情一般都是从价值推动开始,最后到资金推动结束的过程。目前大一浪已经运行到第5中浪第5小浪,接近尾声。A股整体市盈率已经高于40倍,这不仅是周边国家与地区中的最高水平,也在不断追赶80年代末日本与90年代初中国台湾90余倍市盈率泡沫顶点的水平,每天都有几十万新股民拿着上百亿资金无所畏惧地冲入股市,每天5%的换手率充分显示是资金在主要推动大盘的继续上涨。目前中5浪走势呈延长浪形态,如果行情发挥到极致,在延长浪中,小5浪继续走延长浪,按照小5浪涨幅与小3浪相当来测算,这轮行情上证指数目标位可能在4258点附近。但是,5浪是一轮行情中的最后升浪,经常不能走完全程,而中途夭折。因此,短期上升趋势不会结束,中期应保持高度警惕。资金推动股指连续走高并不代表市场风险的消失,牛市中的调整会有利于化解风险、有利于行情的持续健康发展,A股市场经历大2浪中级调整只是时间问题。在这样的市场背景下,未雨绸缪,许多股民朋友提出要求,希望对波浪理论中的调整浪做进一步的介绍。

波浪理论中常见的调整浪可以归纳为以下四种类型:一、锯齿型调整浪即简单的三浪下跌模式,标示为A—B—C。其子浪的顺序是5—3—5,而且浪B的高点应明显比浪A的起点低。有时锯齿型调整浪会一连发生两次,或至多三次,尤其是在第一个锯齿型调整浪没有达到正常目标的时候。在这些情况下,每个锯齿型调整浪会被一个插入的“3浪”分开,产生所谓的双锯齿型调整浪或三锯齿型调整浪。在推动浪里,第2浪常常走出锯齿型调整浪,而第4浪很少如此。

二、平台型调整浪

与锯齿型调整浪的差别在于它的子浪序列是3—3—5形式,既然第一个作用浪(浪A)缺乏足够的向下推动力,不能像它在锯齿型调整浪中那样展开一个完整的5浪,那么浪B的反作用力好像是继承了这种逆势压力的匮乏,常常在接近浪A的起点位置结束。随之而来的浪C通常在略微超过浪A终点的位置结束。在推动浪里,第4浪常常走出平台型调整浪,而第2浪很少如此。

三、三角型调整浪

所反映的是一种力量的平衡,这种平衡导致了成交量和股价振幅都逐渐减小的盘整。三角型调整浪包含5个重迭的3—3—3—3—3子浪,标示为A—B—C—D—E。浪A和浪C终点的延长线,与浪B和浪D终点的延长线相交形成一个三角型调整浪。浪E既可不触及,也可超过A—C的连线,但实际上超过的情况居多。三角型调整浪通常出现在推动浪的第4浪,A—B—C调整浪中的浪B,在联合型调整浪中通常作为最后一个过渡浪X或最后一个作用浪(Y或Z)出现。

四、联合型调整浪

艾略特把两个或三个调整模式的盘档联合分别称为“双重三浪”W—X—Y和“三重三浪”W—X—Y—X—Z。一个联合型调整浪由更简单的调整浪模式构成,包括锯齿型、平台型、三角型调整浪。每个简单的调整模式分量标示成W、Y、Z。连接它们的过渡浪,则标示成X,过渡浪可以是任何调整模式,但通常是锯齿型调整浪。双锯齿型、三锯齿型也是由过渡浪连接2个或3个单锯齿型而成,因为属于同一个类型的调整模式,艾略特把他们都归到锯齿型调整浪。联合型调整浪通常出现在第2浪中。

在波浪理论中调整浪是比较复杂的,可以有许多变化。在实际走势中,这四种类型调整浪还可以进一步细分成各种变种模式。锯齿型可以细分成单锯齿型、双锯齿型、三锯齿型;平台型可以细分成普通平台型、扩散平台型、顺势平台型;三角型可以细分成上升三角型、下降三角型、对称三角型、扩散三角型等。有兴趣的股民朋友可以作进一步的学习研究。