大盘放量过程中一个值得关注的现象是放量是逐步和缓慢进行的，其间没有出现过成交量骤然放大的现象，这表明大盘尚未出现过热迹象，大盘运行态势是健康的。另外，它还表明了新入场资金的长期性质，因为集中的爆发式进场资金往往只是短炒游资，而2006年4月份进场资金很明显是长期的，不会导致短期集中出现大量获利筹码，从而导致大盘出现大幅下跌。每天都有大量的新资金进场，也就逐步抬高了新入市的投资者的持股成本。
根据中信证券截止到2006年3月30日的基金仓位测算结果，97只开放式基金平均仓位为79.0%，其中，偏股型混合基金平均持股比例为80.7%，配置型混合基金平均持股比例为68.2%，股票型指数基金平均持股比例为90.4%，股票型基金平均持仓比例为81.1%。与此前一周相比，基金增仓迹象相当明显。而将这一仓位数据与最近数据（即2005年基金年报）披露的投资比例作一比较，不难看出基金持股比例有了很大的提高。据不完全统计（排除新成立基金），配置型混合基金仓位上升幅度最大，超过10.2%；偏股型混合基金仓位增长排名其次，平均增幅接近7.5%；股票型基金持仓比例出现分化，平均仓位增幅也有5.0%；股票型指数基金仓位则稍有下降，下降比例约为3.0%。总体来看，2006年一季度，开放式基金平均仓位增长了6.1%。
作为市场的中坚，基金及券商对后市看法在很大程度上将引领中国股市的走向，而在近期大部分券商及基金的策略报告中，均明确提出了对后市继续看好的观点。有关数据显示，2006年1-3月份，用于股票投资的券商集合理财资金增幅超过120％，这些资金持有的流通A股数量从1.2亿股增加到2.7亿股，持股数增幅约为125％。基金方面，在进入2006年3月后，已摆脱了1、2月份遭遇大额净赎回局面。且进入3月份后又有大成沪深300指数、长城消费增值基金等多只基金先后发行，基金的扩容也为后市基金发力创造了条件。而不少基金的净值已相当于原来1400点左右的水平。
据湘财证券资深基金分析师曹朝龙统计，2006年3月，全部股票及混合型基金的单位净值平均增幅4.90%。广发小盘、景顺长城内需增长、易方达积极成长、易方达策略成长和鹏华行业成长的单月净值增幅在10%以上，其中广发小盘基金单月净值增长率高达15.71%，位居全部基金之首。净值增长率排名前10的基金中，单月净值增长率都超过了9.18%。除此之外，银华优选、上投摩根阿尔法、广发小盘、南方高增长等24只基金2006年一季度单位净值增幅都超过或接近20%，其中排名第一的银华优选净值增长率更是高达29.54%。
根据统计，未来还有可能进入股市的阳光资金还有：
平准资金。有消息称平准资金总额度为2000亿元，其中1400亿元是透过ETF（注解：交易型开放式指数基金（ETF，ExchangeTradedFund），是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF是一种混合型的特殊基金，它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数，如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同，ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂，市场接纳度高，自从1993年美国推出第一个ETF产品以来，ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来，全球共有12个国家（地区）相继推出了280多只ETF，管理资产规模高达2100多亿美元。研究表明，ETF在中国具有广阔的市场前景，不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市，提高直接融资比例，而且能够活跃二级市场交易，增加市场的深度和广度。）的方式入市；剩余部分拨给拟进行创新试点的12家券商长期低息贷款进行救市。
保险资金。2005年年底保险业资产总额累积达到13，225亿元，按照15%比例投资规模近2000亿元，其中直接入市的潜在规模为661.25亿。
社保基金。至2005年年底，总资产将达到1900亿元左右，届时社保基金可投入A股市场的总资金有350亿元。
企业年金。2005年年底总资产将达到2000亿元，预计可投入股市的资金约400亿元。
证券投资基金。2005年1季度总资产市值超过3500亿元，新增800亿元。最新数据，基金规模达到4400亿元。
QFII。估计QFII增加投资额度后总额将达到100亿美元左右，新增50亿-80亿。
银行资金。商业银行成立基金管理公司试点发出商业银行混业经营的信号，银行资金开闸放水、入市资金难以估量。
值得一提的是，对中国宏观经济的坚定看好，QFII于2006年年初起再次掀起扩容高潮。新一轮扩容大幕是以2005年9月25日恒生银行新增5000万美元额度为标志的。在这一轮持续至今的扩容潮中，QFII规模由当时的40亿美元增至59.7亿美元。截至2006年3月6日披露年报的207家上市公司中，QFII在27家上市公司的前十大流通股东中亮相。在27家公司中，QFII共计持有21466.46万股，与2004年三季度末的12316.77万股相比，增幅达74.29%。
尽管QFII作为国际游资不是目前中国股市增量资金中的主导力量，但它和上述阳光资金、私募基金、民间储蓄等集合而成的力量，却足以撬动中国的股市。
除了市场做多的主要力量阳光资金外，民间巨资也在潜流涌动。这一点可以从近期A股开户数的持续攀升可见一斑。银河证券研究所高级研究员王国平说：
“从增量资金的角度来看，除了新开户资金以及基金进来的资金之外，主要还有场内资金，尤其是那种以前的死账户或者是睡眠账户，随着赚钱效应的显现，它们开始逐步被启动，随着这个量越来越大，这对股市起着非常重要的作用。”（注解39，“股市连续五周上涨睡眠账户开始被重新启动”，CCTV《经济信息联播》，2006年4月24日。）
2006年第一季度，证券市场新开户数出现逐月跳跃式增长。中登公司数据显示，2月份自然人新增开户量为10.99万户，同比增长近1倍，一般机构新增开户量为844户，同比增长约2.8倍。而上述资料与2006年1月份相比，增幅也在80%以上。
中国证券登记结算公司最新资料也表明，2006年3月中旬，A股日开户数还始终在5000户左右徘徊，3月下旬就悄然升至6000户左右；进入4月份后，单日开户数的纪录被不断改写：2006年4月份以来，新开户数只有4月1日一天低于7000人，此后，股市表现出的气势明显吸引了更多外围资金的加入。4月5日、4月6日的新增股民分别为7577人和8359人，同步放量的趋势显而易见。到4月21日，单日开户数更攀升至1.249万户，而且，A股开户数在至21日前的7个交易日中有5天都突破了1万户。中登公司的数据同时显示，中登公司的新增开户数据与行情走势明显呈正相关态势。不仅是新增股民数量与指数同期走高，而且还表现在成交量上。
中国证券登记结算有限责任公司的统计资料，自2006年1月开始，按月度计算的每月新增A股开户数节节攀升。2006年1月的新增A股开户数为6.23万户，这一数字至2月份提高到超过9.86万户，3月份的新增A股开户数更是达到13.47万户。而进入4月份后，仅4月3日至4月7日的5天时间里，新增A股开户数已有3.93万户。
一家老牌券商的营业部经理表示，由于开户数的增多，2006年以来明显感到营业部的人气比以前旺了很多，由于股改、股息收入提高等多重因素，投资者的信心和热情比过去几年行情低迷时提高了，账户里的保证金总额也较以往有所增加。
笔者4月16日在上海一家招商证券某营业部看到的一派繁忙景象，似乎印证了散户的投资热情。前来办理股东代码卡并开户的投资者络绎不绝。一位刚刚办完开户手续的投资者正在详细地询问电话及网上转账的流程，他表示，当天就要转入资金。而另外一位投资者在开户时还不忘叮嘱工作人员，“别忘了开通权证、基金。”
投资者开户积极性高涨在一些经济发达地区表现得更为明显。2月份，深圳地区新增开户数达到1.8万，高居各地区榜首；上海以1.5万户紧随其后；而浙江、江苏、广东、北京等地新开户数的增长也十分明显。
从2004年新年以来市场演绎出的新变化表明，社会资金参与的痕迹越来越明显，其流入股市速度也正在加快。其中，2003年岁末和2004年初一系列限制炒房的政策措施出台后，一批炒作地产的私募资金也正在通过土地和房屋抵押贷款流向股市。由于这类资金在来源、规模、运作方式及投资理念等各方面与阳光资金存在着差异，其特点是流动性与投资不确定性都较大，行情好时可以提供源源不断甚至无可限量的资金。
随着各路资金疯狂入市，筹码持续集中。对已公布2005年年报统计发现，自2005年以来20只股票股东户数的降幅超过了40%，此外，有19只股票的股东户数逐季下降，并且股价呈现走强态势。市场的强势股是在机构的暗中抢筹中逐渐浮出水面。统计表明，与2004年年末资料相比，目前有526只股票的股东户数出现下降，158只股票的股东户数呈增加态势。总体来看，有筹码派发迹象的股票不到3成，可见投资者对多数股票后市寄予厚望。
2006年“五一”长假后，A股市场人气火爆，股指加速上扬，轻松攻克1500点大关，5月15日1600点大关也被一举突破。继5月8日节后第一天开市后，沪综指上涨3.95％后，第二天（5月9日）再度上涨2.27％。市场成交暴增，沪市成交366.87亿元，创下了2002年“6·24行情”以来的成交天量。沪深两市的总成交额从4月28日的418亿快速放大到5月8日的465亿、5月9日的591亿、5月10日的606亿、再到5月12日的705亿，创历史第6大天量。5月16日，深沪股市再创历史天量，两市成交总和高达838亿元，股指创出2005年11与上涨以来的新高，大盘也被推到了1664．09点的新高。
从市场运行趋势看，股市正在构造A股有史以来第四个高成交区域，前三次高成交区域分别在1999年“5·19行情”、2000年网络股行情和2002年的“6·24行情”时创下的。活跃的成交进一步刺激了个股行情，继5月8日两市90只非ST股涨停后，5月9日再有96只非ST股票涨停。
市持续走红的背后是各类资金从萌动到苏醒、从试探性入场到躁动的变化过程。中国证券登记结算公司统计显示，单在5月9日一天，两市新开账户就达2.059万户。分析人士称，如果以平均每户2-3万元入场资金计算，每周就有上十亿元的新资金流入股市，而这还不包括市场中可能正在被大盘的“牛市期待”重新启动的“睡眠账户”。另外，据消息称，新近发行的广发策略优选基金在5月8日至15日一周时间内突破了150亿份基金单位，大大超过了海富通收益基金在2004年3月创造的131亿份基金单位的发行纪录。该基金表示，发行结果超过了“最有想象力”的预测。
在经历2006年“五一”节后大涨之后，包括QFII、公募基金在内的主流机构以及大部分散户对短线压力表示认同，但长线坚决看好。公募基金没有减仓计划。海富通精选、海富通股票基金经理郑拓表示，目前其管理的股票型基金仓位都在80%-90%，公司并没有减持计划，而根据他的了解，包括保险资金、新发基金的增量资金仍在源源不断进入股市。
券商作为中国股市4大主力机构投资者，在本轮行情中也有不俗收益。多数券商认为，中国牛市行情已经确立，即使出现调整也是大市道里非常正常的现象，适当休整利于长久运行。“牛市不需言顶”。
QFII坚定看好后市加紧建仓。一家新获QFII额度的基金经理表示，他管理的QFII资金目前还在建仓。这位经理表示，A股市场连续上涨，短线风险正在加大，但对A股的长线趋势坚定看好。他列举了看好A股的4大理由：中国国内生产总值超过9%的高速增长；人民币每年3%-5%的升值趋势；股权分置改革赋予A股更多的价值；以及上市公司业绩的增长。
以往惯于投机市场的一些私募基金虽然在完成短线指标后作了离场观望处理，不过，他们表示，现在只是休息一下，将待机重返股市。