该指标属于反趋势类指标，其作用是试图捕捉在市场价格中的转折点，即平常所说的逃顶和抄底。大家一般都认为70以上就逃顶，30以下就抄底。根据SAR的设计思路，它应该捕捉到市场价格运动的转折点。有人说，这下可好了，知道哪是顶哪是底了，只要看准了这个点肯定没错啊。但是SAR却有一个致命的弱点，那就是在判断价格转折点以后它失去了对以后的趋势运动的连续跟踪能力。跌到30以后也可以无限地跌，在70以上也可以无限地钝化。所以说，这一指标不能使投资者判断这一转折点是不是一个新行情的起点。因此，在实际操作中意义就要打折扣了。你可以抓住转折点却没法利用转折点，这就是问题的所在，也是矛盾的地方。
所以，在大家经常利用的几种技术指标中，都存在着一个缺陷，那就是把捕捉价格转折点和利用价格趋势运动割裂开来了。趋势跟踪类指标如MACD等由于不能做到低风险地发现价格转折点以及转折的性质，因而不可能充分利用趋势行情。而以RSI为代表的反趋势类指标由于其设计方法使之丧失了低误差识别价格转折点和充分利用行情趋势的功能，实际上这类反趋势类指标是不可能真正实现“低风险”捕捉价格转折点这一功能的。
之所以讲上述问题，就是想让大家树立一种好的投资理念：股市投资首先要讲政策基本面，其次要看资金面，第三才讲技术面。同时，要强调的是，技术面不是没有用，但决不能脱离基本面和资金面。技术面在基本面和资金面面前，是第三位的，决不是第一位的。技术只是一个拐杖，一种参考。政策基本面能引出资金流，而资金能催生企业好的业绩，而良好的业绩才能支撑高的股价，其概括起来就是政策引出资金，资金催生业绩，业绩支撑股价。面对经济全球化浪潮的历史新时刻，新世纪中国经济的主题是发展主线，是产业结构、地区结构和城乡结构等在内的“全面”调整。
就像上面讲的，产业结构的调整势必影响行业的发展，而行业的发展肯定影响到企业的发展，并最终影响到上市公司股价结构的大调整。
二、关注政策环境变化
根据国外经济与金融的研究分析，判断股市多空走向，把握其发展趋势至少有下列征兆可供参考：
（1）据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，分析经济成长是否趋于衰退。
如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等，无不透露重要讯息。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。
（2）通货膨胀有无上升趋势
通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时亦使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰，甚至有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。
（3）利率是否大幅扬升
当国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美国联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5％，提高至7％，美国各大银行随即调升其利率至11％以上，以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各国跟进，则全球利率势必攀升，影响全球经济发展乃可预见。
此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，股市当然蒙受不利，这也就是当美国联邦储备理事会宣布调高重贴现率，华尔街股市立即大幅挫落的道理。
（4）房地产景气是否呈现衰退
通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
房地产业，前几年随同股市繁荣而大幅上扬。上涨幅度以倍数计，但近年来已呈下挫，不论预售房销售率或房屋中介业业绩均呈下降，值得投资大众密切注意。
（5）股市是否出现脱序性飙涨
股市一旦出现脱序性飙涨，必有几项特色：1.多数股票“本益比”偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称。2.小型股、投机股股价连续飙升。3.价涨量缩，甚至呈现无量上涨。4.股场内人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”。5.各项技术分析指标显示股市严重“超买”。
检讨过去每次股市“崩盘”，股市由多头市场转入空头市场，莫不经历此一脱序性飙涨阶段。因此，一旦有个风吹草动，或是做手已经捞饱开溜，势必引发恐慌性大卖出，股价遽挫，从些转入空头市场。
（6）国际原油价格是否大幅上扬
截至目前为止，尚无更经济有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油价格大幅上扬，则整个世界经济势必受到重大影响。
目前国际石油价格，由于产油国组织与非产油国组织之各产油国家步调渐趋一致，油价可望持稳，但如国际原油价格脱序上扬，则情况或有改变，对全球股市势必产生重大冲击，两次中东石油危机足为殷鉴。
（6）劳动力与环保问题是否日益恶化
劳动力与环保两大问题纠结，确足已挫伤经济发展，并降低企业界投资意愿。
（7）政治与社会是否持续稳定与安定
繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会为支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿，股市转入空头市场亦属势所必然。
三、业绩选股法
业绩，是上市公司能否持续发展的表现，也是股民判断投资风险大小的风向标。散户抗风险能力相对较弱，关注公司业绩是降低投资风险的必要手段。
（1）看业绩静态增长选股
估值选股的对象一定是未来业绩增长的公司，但业绩增长的方式有多种多样。如果一家公司的业绩增长完全是依靠自身的主营业务，那么我们可以把这种公司的业绩增长称为静态增长。比如公司通过上调产品销售价格从而带动业绩增长，这就是静态增长的典型。再比如公司通过扩大产品的市场占有率从而带动销量最终促使业绩上涨也属于静态增长。还有推出新的升级产品等等。不管通过何种形式，只要业绩的增长是通过主营利润增长得来的就属于静态增长。
静态增长是一种最常见的业绩增长方式，可以说绝大多数公司都是通过静态增长的方式发展的，所以也最容易在研究报告上看到。静态增长有两个特点：
1.增长幅度一般不大。通常在30％以下，一般只要有20％就会引起研究员的关注。
2.报告有一定滞后性，当看到时股价往往已经有了反应。
由于股价对于20％以内的业绩增长不会有很大的反应，所以即使达到30％的增长也不要轻易选择，这样做只是为了降低风险。另外作为最普通的投资者，大家看到的研究报告无异是最最普通的，因此一些好公司的报告肯定早已在特定的范围内推出，相当一部分先知先觉者已经在前期介入，股价也有了一定程度的上涨。因此这类业绩静态增长的公司很难让大家下决心投资，毕竟上涨后的股价将吞噬未来的上升空间。如果经过了一系列估值选股过程之后觉得结论可信但股价已经有一定的涨幅，那么大家仍然可以将它列入被选中的候选品种并保持关注。如果由于大盘下跌等原因促使股价回落，那么只要价位合理仍然可以进行投资。
这类业绩静态增长的公司并不是最希望寻找的，除非实在没有找到更好的公司，因为经验告诉我们总会有人比我们更早地找到这些公司从而可以抢在前面介入。
（2）看业绩跳跃增长选股
前面分析了公司业绩增长的两种方法，一种是靠原有主业的增长（静态增长），一种靠新项目的业绩增长（动态增长），这种新项目并非原来的主营业务，而是另外一种新的业务，这种增长方式的特点是本身的主营业务还在。如果原来的主营业务大幅度减少或者干脆全身退出，公司以后的业绩增长完全依赖于新的业务，这种增长方式可以称为业绩的跳跃式增长。
判断业绩跳跃增长公司有几个关键点：
1.新旧业务之间关联度很低甚至毫不相干，前后业绩没有可变性。
2.新业务的收益远高于旧业务。
3.公司有合理的业务转换理由。
比如一家公司濒临连续亏损的窘境，随后被置换成新的其他资产，只要新进的资产盈利水平较好就形成了业绩的跳跃增长，这种类型往往发生在ST公司中。由于公司前后判若两人，所以只要公司未来的业绩有跳跃式的增长，大家就可以在之前买进，相当于持有未来的另外一家公司，就可以顺利获取这两家定位不同的公司之间的差价收益。
这类公司的跳跃式发展一般历时较短，不会多于两年，大多在一年左右，而股价的上涨幅度往往可以达到数倍。而一家静态增长的公司即使再好也很难在这么短的时间里达到这样的速度，因此这类公司应该是大家更愿意冒一些风险的投资朋友所关心的重点，它有可能使股民在相对短的时间里获取较大的收益。
由于这类公司一般都有ST的经历，因此之前的股价都比较低，未来的上升幅度相对大得多。还有一个重要的原因是，一些大的投资机构比如基金之类很少买入ST股票，尽管他们的研究员对此也有所了解。这样，股价的上升速度就会比较缓慢，能够让股民有足够的时间进行分析和判断。
还有一点必须记住：当跳跃式增长完成以后，公司的业绩很有可能不会再增长。
（3）按图索骥搜寻年报白马
股市中的年报白马也有各种有规律的长相，可以通过年报白马的“首、眼、腿、蹄、尾”等方面来识别：
1.马首是指业绩的优良性
最常见的评价标准是通过市盈率、净资产收益率、每股收益的多少这三个指标进行衡量。白马股的市盈率要保持在二十倍左右或少于二十倍；其净资产收益率每年至少要保持在6％～10％之间；每股收益的多少属于白马股，这需要就个股情况具体分析，没有具体的衡量标准，因为，每只股票的股本结构大小不一，净资产高低不同，因此每股收益之间不具有可比性。
2.马眼是指业绩的稳定性
白马股的业绩必须具备较强的稳定性和可持续发展能力，这种能力主要依赖于上市公司的品牌优势、技术优势、规模优势。有些不具备优势的上市公司在面临激烈的市场竞争时，其业绩忽尔濒临摘牌的境地，忽尔又大幅飚升，对于这类缺乏持续稳定性的白马股投资者以回避为上。
3.马腿是指业绩的成长性
业绩好的绩优股不一定能给投资者带来丰厚的回报，只有成长性好的股票才能给投资者带来丰厚利润。成长性，主要通过对该公司所处行业是处于夕阳产业还是朝阳产业、公司募集资金的投资方向和效果、产品的科技含量如何、人才资源的配置和企业的核心竞争力等多方面来进行综合分析研判。通过财务报表的信息披露，投资者不仅要了解上市公司已经公告的业绩，而且还要从公告信息中判断企业未来的发展前景。
4.马蹄是指业绩的真实性
要观察上市公司业绩增长是真正来源于主营业务收入的增加，还是来自于偶然性收入，如：补贴收入，营业外收入，债务重组收益，因会计政策变更或会计差错更正而调整的利润，发行新股冻结资金的利息等。还要注意有的上市公司利用关联交易调节利润，甚至是直接地变卖家产，更有极少部分上市公司通过在财务上的技术处理，给业绩注入水分，如：ST银广厦、ST生态等，投资者在选股时要仔细鉴别。
5.马尾是指业绩的含金量
从财务报表看，部分上市公司的利润状况确实好，但再仔细观察现金流量表，就会发现现金流量的状况实在不佳。有的企业在利润大幅增长的同时，其经营活动和筹资活动所产生的现金流入却远远低于投资活动产生的巨额现金流出。
同时，对年报白马要讲究投资策略：
1.要注意白马股的投资方式
投资白马股要采用中长线投资方式，白马股业绩优良，年年收益稳中有升，具有投资价值和股本扩张潜力。因而给主力的建仓制造了一定的难度，不容易像黑马股那样股价常受各种消息影响而大起大落，主力一般不会采用惯压建仓、拉高出货的普通手法。白马股更多的时候表现为一种慢牛行情，这就要求投资者在投资白马股时要有足够的耐心，要树立中长线持股心态。
2.要把握白马股的买入时机
由于白马股的投资价值是众所周知的，因此在行情较好的市场环境中，其价格往往不菲，使原有的上涨获利空间相应的受到压缩。因此，最佳投资时机有两种：一种是在股市极度低迷，财务报表尚未公布，这时白马股与其他股鱼目混珠地一起随大盘沉浮，投资者往往可以在较低地价位买入白马股，长线持有。另一种是当财务报表公布后，白马股已经受到投资者的广泛注意，这时，不能急于追涨，要选择大盘强势调整之际，再逢低买入。
3.要掌握正确的买入原则
投资者在实际买入白马股时，要掌握“低买为主、追涨为辅”的投资原则，同时，在选择白马股时，不要选择股价过高的白马股，稳健的方法是选择价位适中或偏低的白马股为宜。因为即使是绩优股，当股价过高时也会出现价值高估现象，从而失去其应有的投资价值。考虑到白马股涨势较慢，介入机会较多，因此，不要盲目跟风追涨，而应该采用耐心等待低买时机的方法。
专业技术明智选股
在了解经济环境和公司基本面的基础上，技术选股成为十分重要的选股方式。技术性选股方法很多并且仍在不断地更新中，本章仅介绍如何利用K线图掌握的技术选股方法。
形态，由股价在一定时间内（通常上指每日）波动所形成的K线图连接而成的价格图形，它真实地记载了股价的运行轨迹和反映了股价的运行趋势，形态分析是股市技术分析系统中的重要分析方法之一。