在五指山市的北郊，突起一座高山，整座山分东西耸立两个山峰。本地的黎族人称它们为“东龙峰”与“西龙峰”。在东西龙峰之间，有一条幽深险陡的山谷，谷底怪石嶙峋，两侧古木参天，郁郁葱葱，一条清澈山泉，从东西峰的谷口飞泻直下十尺山崖，然后沿着山谷注入穿越而过的南圣城，那就是闻名遐迩的太平山。这里不只是个独具优美的水光山色的幽境胜地，这里还流传着一个比其山水更美丽的神话故事。
那是洪荒岁月，五指山麓的一个黎寨里，有一对天生的情人。姑娘长得超凡脱俗，楚楚动人，且能歌善舞，聪明伶俐。小伙子则长得虎头虎脑的，他机智勇敢，是附近黎寨里首屈一指的好猎手。他们俩从小青梅竹马，早立下了海誓山盟。
附近有一个“恶人鬼”，是条色狼，听说姑娘长得美，企图霸占为妾，姑娘和小伙子为逃避“恶人鬼”，只好躲进了深山。而“恶人鬼”并不死心，带领鬼兵进山搜索。在一个深夜里，姑娘和小伙子正在太平山谷的一个石洞里熟睡，不幸被“恶人鬼”抓住，当“鬼”兵把这俩人带经瀑布时，残忍地将小伙子推下了悬崖，姑娘也被抓走，她被关在一间船形屋里。可姑娘还是挖洞逃跑出来。
姑娘跌跌撞撞逃到悬崖边，站立了七七四十九个昼夜，不停歇地唱了九千九百九十支情歌，最后姑娘唱道：“天鬼地鬼恶人鬼，鬼逼咱两难成亲。生也同来死同死，死去黄泉同路行。”
姑娘唱尽了心中的全部万支歌，正要纵身跳下山崖，突然从西龙峰传来了熟悉的歌声：“阿哥生来不怕鬼，山神助咱结成亲。恶鬼已被哥杀死，人间从此得太平。”姑娘当即转眸一看，见自己的心上人正一手握着一方宝剑，另一手提着血淋淋的头颅，威风凛凛地站在“西龙峰”顶上。
原来，小伙子被推下崖的一刹那，恰好被西龙峰上的山神发现。山神立即抛出镇山宝剑，小伙的尖刀因已被“恶人鬼”夺去，此时刀鞘正空着，宝剑不偏不倚地飞插而入，插入了小伙子的尖刀鞘里，发出一片金光。在这片金光的罩护下，小伙子毫发无伤的飘落在山崖脚下。他又带上宝剑，连夜赶去与“恶人鬼”厮杀，一直不休不歇地战了七七四十九个昼夜，终于砍下了“恶人鬼”的头颅，赶来拜谢山神，又遇上了逃出来的自己心上的姑娘……有情人终成眷属。这对真心相爱的人，历尽磨难后，终成夫妻，生儿育女，恩爱相守地过了一辈子的太平日子。
后人为纪念他们俩，便称此山为太平山，把这个瀑布称为太平瀑布。每年的“三月三”，黎家青年男女便会成双结对地到此相会，以流瀑布作乐伴奏，倾唱他们心中无尽的情歌。
太平山瀑布位于五指山市城区东北部，离市区约6千米。山上老树古藤盘错而生。岩石突兀，叠峰奇秀，林林荫翳，山径幽深；山间百鸟欢唱，山花烂漫；石拱桥下，溪水潺流，清甜甘洌，游鱼、卵石历历可数。过了石拱桥不远便是瀑布。此瀑布悬持于两巨石之间，从百米高处蜿蜒直泻，像一袋彩丝，飘逸而下，落入深潭，显得媚秀万分。
此瀑布绝100米下处便是五指山市度假村，系国家级豪华型涉外度假酒店。酒店区内设施齐全，气候宜人，环境幽雅。自然景物的相互辉映，使这里显更加瑰丽雅秀，不愧为一座“南国夏宫”。