第四章第二节投资的羊群效应：都是扎堆儿惹的祸
羊群（集体）是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞。如果一只羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会一哄而上，争抢那里的青草，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，或者看不到其他还有更好的青草。事实上羊群效应就是一种跟风行为，它表现了人类的从众心理。
经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。影响从众的最重要的因素是持某种意见的人数多少，而不是这个意见本身。人多本身就有说服力，很少有人会在众口一词的情况下还坚持自己的不同意见。“群众的眼睛是雪亮的”、“木秀于林，风必摧之”、“出头的椽子先烂”这些教条紧紧束缚了人们的行动。
在投资博弈中，当有一个领先者（领头羊）占据了人们的注意力，那么整个羊群就会不断模仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其他的羊也去哪里吃草。单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。
导致出现“羊群效应”还有其他一些因素，比如，一些投资者可能会认为同一群体中的其他人更具有信息优势。“羊群效应”也可能由系统机制引发。例如，当资产价格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求或者遵守交易规则的限制，一些投资者不得不将其持有的资产割仓卖出。
在投资股票积极性大增的情况下，个人投资者能量迅速积聚，极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而至，大盘跳水时，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常，只是在这时容易将股票杀在地板价上。这就是为什么牛市中慢涨快跌，而杀跌又往往一次到位的根本原因。我们需牢记，一般情况下急速杀跌不是出局的时候。
当市场处于低迷状态时，其实正是进行投资布局，等待未来高点收成的绝佳时机。不过，由于大多数投资人存在“羊群效应”的心理，当大家都不看好时，即使具有最佳成长前景的投资品种也无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。
如何尽量避免跟风操作呢？建议是：投资人结合自身的投资目标、风险承受度等因素，设定获利点和止损点，同时控制自己情绪以面对各种起落，提升个人戒急用忍能力，这样才能顺利达成投资目标。
如果用一句话概括酒吧博弈中的理性策略，那就是：“找对众人心。”因为知道其他人的想法之后，你就可以采取对策，避开现实中的种种“拥堵”现象。