在一座茂密的大森林里住着一只凶狠的狼和一只狐狸，由于狼身强体壮，所以他总欺负狐狸，狐狸只能忍气吞声，听从狼的吩咐。
有一天，凶狠而懒惰的狼对狐狸说：“我饿了，你赶紧去给我找点吃的回来，否则的话，我将把你吃掉！”狐狸没办法，只好出去遛了一圈儿，他回来对狼说：“狼兄，我在农场发现了一个羊圈，里边养着两只小羊，如果你有兴趣的话，咱俩一块去把小羊偷出来！”
狼听了觉得这主意不错，于是和狐狸来到羊圈边。狐狸身手敏捷，很快就抓到一只，他不敢吃，就把这只小羊送给了狼吃，自己则悄悄地走开了。可是狼吃完一只羊，觉得不过瘾，还想吃。此时他找不着狐狸，便亲自去偷羊。可是他笨手笨脚，还没进羊圈，就被一只母羊发现了，母羊的叫声唤来了主人，主人提着木棒冲出屋，将狼逮住狠狠地揍了一顿。狼痛苦地嚎叫着逃离农场，回到森林。狼对狐狸说：“狐狸啊，你可把我害惨了，我被农夫打得都快成肉酱了，幸亏我跑得快！”狐狸说：“这是你贪婪成性惹来的祸！”
一天过去了，他们又迎来新的一天，狼和狐狸又相约来到农场，狼凶狠地对狐狸说：“你赶紧去给我找些吃的来，否则我就把你吃掉。”狐狸听了没办法，只好蹑手蹑脚地来到一户农家，他灵巧地围着农舍转来转去，用鼻子嗅来嗅去，他终于发现了屋里的桌子上摆着六张薄煎饼。他很快地跑进屋，把那六张煎饼偷了出来。他把这六张煎饼全都交给了狼。贪婪的狼吃完这六张煎饼，觉得不过瘾，就亲自去找煎饼吃。他刚进入农户的家，就把人家的盘子碰到地上打碎了。农妇听到有响声，就跑了出来，狠狠地把狼揍了一顿，狼拖着两条拐腿逃跑了。回到森林后，他责骂狐狸说：“你这个可恶的家伙，我被你骗得好惨，差点被农妇打死。”狐狸冷笑着说：“这都怪你贪婪成性！”
第二天过去了，他们又相约一起出去找食，狐狸告诉狼说：“我听说有户人家把腌好的肉放在地窖的一个桶中。”狼说：“那太好了，你和我一起去，如果我被人抓住了，你也好帮助我。”狐狸满口答应说：“行。”于是两人偷偷地潜入农户的地窖，狼一看到有这么多的肉，就张开血盆大口吃了起来。狐狸就和他不一样，他也吃，但总是警惕地向四周了望，以免被人发现，并每吃一会，就要跑到窖口试试能不能出去。狼觉得有些奇怪，就问：“亲爱的同伴，你到底在干什么？”狐狸说：“我在看有没有人来。你别吃太多了！”贪婪的狼哪管这些，他说：“我还没过瘾呢！”他们的对话被农夫听到了，他拿着木棍朝窖口走来。
狐狸听到脚步声，早做好了逃跑的准备，只见他一弓身，就从窖口跑了出去。等狼发觉也要跑的时候，他那吃得胀鼓鼓的身子紧紧地卡在洞口，不能出去。农夫走上前去，照准狼的脑袋就是狠狠的一棍。狼哀叫着，可是这回他无论如何也跑不掉了，狼被活活地打死了。聪明的狐狸回到森林，暗自在庆幸自己脱离了危险，同时也为自己从此摆脱了狼的纠缠而高兴。