组合投资规避牛市“陷阱”
“急跌快涨”是大牛市的特征，反复震荡式上涨，牛市能走得更高、更长久。然而，牛市的调整不是四平八稳的，反而是异常惨烈，短期的跌幅超出熊市的调整，只是长久的上涨趋势没有改变而已。这一点在国内以往的牛市中也曾发生过，如2007年5月30日，沪指冲高到5315点后，一天便跌去300点。国外周边股市也是如此，印度、中国香港、日本等，皆在牛市上涨4倍后出现过30%以上的调整。
据“波浪理论”的交替性法则，牛市的第一大浪中分为上升5浪，理论上前面两浪平坦，第四浪就是锯齿型震荡，目前市场正处于上升4浪的第三波修正，低点可能在4900点附近，或跌破4850点，这都是正常的，其后必有更高的5浪上升，调整越深，上涨越高，5浪的高点理论上在5600点附近。
此次的4浪修正是残酷的，是投资者割损利润或亏损式的调整，新股民亏损30%以上者比比皆是。目前，在很多投资者的理财组合中，股票等品种占有相当大的比例，银行储蓄更是呈现“大搬家”态势。在股指的敏感高位，“偏股型”、“全股型”理财投资组合已积累相当大的风险，建议投资者要对此进行相应调整，“433制”更符合目前中小投资者的理财模式。
“433制”就是指在不影响正常生活的情况下，多余的资金进行投资，其中40%的资金购买股票或基金，30%的资金购买房地产，30%的资金购买国债或企业债。当然，这一投资分配比例并非不变，投资者可根据自身的风险承受能力来调整投资品种和比例。
在股票投资的具体操作上，应坚持谨慎原则，踩准市场节奏顺势而为。不妨以长期投资思维来买进股票，以短线投资手段来卖出股票，选择“获利为上”的短线思路。如果看好后市的走势，投资者还可考虑适量购入基金、参加银行理财等，通过间接渠道参与证券市场投资。
就股票投资品种的选择方面，应对经济宏观走势和近期国家政策的预期有比较清醒的认识和把握，坚持价值投资的理念，摈弃那些绩差股、亏损股以及过度炒作的题材股，而选择资源垄断型、业绩成长型、资产注入型、有整体上市预期及大盘蓝筹等主流品种，如长江电力（600900）、国电电力（600795）、中国石化（600028）、中国银行（601988）等绩优蓝筹股。
对于阶段性热点板块及题材概念股等，在超跌时，具有安全边际的股票可适量短线参与，但切不可贪婪恋战；而权证以未来的股指期货等品种，作为中小散户等理财人士来说，则不参与为宜。
【股市箴言】
如果我们相信股市会继续走牛，那么应该放弃以往的追逐热点，快进快出的策略，而应采取组合投资、稳定持股的策略，组合市值的增长来源于后来者认识的改变和估值标准的提升。这也许是下一阶段比较有效的策略。
大繁荣中的最佳投资组合
也许2000～2002年的大跌带给我们的最大教训是，不应该只关注那些市场中最热门的板块，而放弃系统性和多样化的投资策略。大多数投资者对风险存在严重误解。我们有一种思维倾向，当看到某种投资上涨的时间越长，就认为这种趋势越有可能保持下去。相反，如果某种投资下跌的时间越长，我们往往会认为它越有可能在未来继续下跌。
这种在过去的基础上一成不变的预测未来的方式，使我们中的大多数人都成为非常糟糕的投资者。大多数投资者在热门板块上投资得越来越多，而在其他板块上买得越来越少，而这些板块正是原来他们在投资组合中用来分散风险的。我们就这样抛弃了多样化原则，这个原则实际上恰恰是最好的分散风险的单项手段。结果，在大跌即将到来前，我们使自己处在风险无比巨大的位置上。不可避免的，我们接下来忍受了痛苦的下跌，一路上不停地割肉抛出股票，在市场到达底部的时候，终于把手里的股票都抛光了，把风险降到了最小，但也因此错过了下一次反弹的丰厚收益。
多样化原则是最重要的。如果你在好几个板块中（通常是4个或5个）分散了投资，那么长期中你将得到这些板块的累计收益，而短期调整的风险对你来说将变得最小。为什么这么说？因为不同的板块会在不同的时间以不同的程度上涨或下跌。所以，不同的周期往往会在很大程度上互相抵消。由以下几点我们可以看出来：
1.市场的运行方式本质上是周期性上升（或者曲线式的）。
2.我们的预期方式是直线式的，因为我们对风险和现实存在重大误解。
3.我们的心理倾向会使我们在市场的头部认为风险很小，在市场的底部认为风险很大。
4.我们往往会选择那些最热门的股票和基金，认为这是取得高回报的最好方式。事实上，这种方法并不十分有效，因为我们一般会在热门的时候买进，在不再热门的时候卖出，所以我们很可能无法实现最大收益，糟糕情况下还要亏钱。但是，即使人们知道这个事实，他们也依然会如此行事。
5.即使在长期牛市中，也会发生重大调整。
6.不承受更高的风险，就得不到更高的回报。最近这次上涨中，涨幅最大的板块在随后的下跌中，也经受了最大的跌幅。系统化的投资策略可以在很大程度上抵消这些内在的投资风险。
7.市场并不是你的朋友。它常常引诱你在头部买进，底部卖出，这使你回报减少，风险增大。聪明的投资者在系统性投资策略的帮助下，实现高抛低吸。
由上可知，我们在投资中应该根据以上情况建立自己的投资原则。
1.永远使用系统化的投资策略，不考虑个人的心理变化。
2.请一个客观的财务顾问或指导来帮助你遵守系统化的投资策略。
3.学会逆向思考，在头部不买入，在底部不卖出。
4.不要仅仅根据表现来选择那些最热门的板块。要理解每种投资的风险都是和其回报联系在一起的，在经济周期的不同阶段，不同的股票会有不同的表现。
5.永远在四个以上的不同板块中分散投资，这些板块彼此的相关性应该最小，无论市场是上涨还是下跌都应该这样。
6.知道你自己的风险承受能力和现金的需求，不要去实施一种可能会超出你的风险承受限度的投资策略。
7.根据你的投资时间，高度关注那些中长期中预计有良好表现的不相关板块。
【股市箴言】
在牛市中，你只需要去选择那些相关性最小的长期强势板块。相关性最小的意思是它们股价的变动是不相关的，长期中股价的走势会呈现不同的形态。
多样化是投资组合的关键
如何做好投资组合，使它能真正帮助我们规避股市风险、投资获利？美国价值投资之父杰明·格雷厄姆给出了答案：“一定要注意投资组合的多样化，多样化是投资组合的关键。”
所谓投资多样化就是把金融资产投入大量不同的投资项目中，以便提高获得高额利润的机会、抵御损失、简化分析和选择过程。这里的“大量不同的投资”不是指买进三只不同的计算机公司股票。希捷、英特尔和苹果公司应当是好的电脑公司，但仅仅投资于这些公司的股票不足以形成好的多样化。如果一个人投资一家好的电脑公司、一家食品公司和一家超市，这种混合就是多样化的。
尽管它们受到总体经济条件的限制，但该多样化组合进入了一个成长性行业、一个防御性行业以及一个消费产品行业。
在设定投资组合时，除了要考虑多样化的种类，还需考虑多样化的程度。
多样化的程度取决于经验、分析的时间和投资者可用的资产量。投资咨询师可能会很油滑地回答：“如果你有10000元投资，应该投10家公司，3个不同行业。”但这话没有多大用处。即使花25元买一手100股，将使一位投资者买四家股票，这也意味着要为费用或手续费多花钱。
上述所谓的“10公司法则”将会产生几个零星股票，这种投资缺乏深度。请记住这样一个原则：“让优胜股赢得更多。”最好避免零股（100股以下）的情形，开始时在3个行业买3～4只股。这将提供安全性，提高选到一个优胜股的机会。以后，随着投入的钱更多，多样化的深度和广度都可以加大。
还有，要考虑挑选和分析10家公司的时间。观察三个行业的10家公司的表现，需要多少时间？大多数人会把时间分配到股票组合、市场和经济分析上，但他们最不希望的就是使它成为第二个工作。
还有一件事情需注意：太多的多样化会明显地稀释业绩。在一些情形下，投资者投资于中央发行的国库券或有担保的长期债券可能更好些。
设定多样化的投资组合，我们要遵循以下几个原则：
原则一：合理分配投资股票与债券的比例
设定多样化的投资组合，投资人应该至少把25%的资金放在现金或债券上，另外把至少25%的资金放在股票上，其余50%则可以视当时股市与债市的状况，适当分配投资股票与债券的比率。
运用多样化投资组合策略的方法之一是想象一个算盘。算盘的左方，应该有1/4代表投资股票的珠子；另一边应该有1/4代表可以带来固定利息收益的投资；至于中间的珠子，则可视市场状况决定向左或向右移动。如果有许多超值的股票可供投资，大部分的珠子就会移到左边；如果好股票实在太少，而政府公债或定存可以提供相当高的利率，或者有其他保证收益的投资，那么，大部分的珠子可能会移到算盘的右边。
当不知道如何取决的时候，应该优先选择股票。即使是最保守的投资人，也应该在投资组合中尽可能提高股票的比重。这有三个理由：
1.当通货膨胀急速上扬时，股票可以有最好的保值作用。
2.股票在历史上的投资报酬率，本来就优于其他任何形式的投资工具。
原则二：多样化要适度而不能过分
为了合理规避风险。我们的投资组合应该保持多样化，但是这种多样化不能超过一定的限度，过分的多样化不仅不能规避风险，反而会大大增加我们的投资风险。
这是因为，我们操作的主要策略是一视同仁地购买“价格低于流动资产”的普通股，稍后，特别是当股价获利率达到每年20%或更高时，再行卖出。在某些时候，我们的投资组合通常有超过20只以上类似的超值股票。
对于一般的保守性投资人来说，如果手边股票的品质够好，至少应该同时持有3～5只股票，如果对股票的品质不是很有把握，则最多可以持有10只股票，超过这个数目，即使有电脑协助，都可能会因为数量过多，而不容易监控股票的表现。虽然电脑可以追踪股价的变化，提供一些简单资料以供研究，投资人还是得花心思去阅读并了解这些企业的运营情形。
一般说来，同时持有5只股票是最稳当的做法，因为每个人的投资组合中，都不应将超过20%的筹码集中在同一个产业；至于是否要持有股票，则是可以变通的。不过，值得注意的是，限制投资组合当中标的物的数量，只是单纯为了方便簿记管理、容易追踪价格变动状况，而不见得是为了提高投资报酬率。从投资报酬的角度来看，并没有购买股票种类多寡的上限，只要能够严格执行我们前述的选股标准，投资报酬率并不会因为投资组合中标的物数量的增加而稀释。
综上所述，一个有效的投资组合必定是多样化的。多样化是投资组合的关键，然而这里的多样化是要讲究一定技巧的，我们不仅要考虑多样化的种类，还需要注意多样化要适度而不能过分。掌握这些技巧，才能让我们的投资组合更大限度地分散风险，更大程度地带来收益。
【股市箴言】
展望未来，国内股市基本面和低利率环境不会出现大的变化，各个行业和公司都将全面受益于宏观经济快速增长，蓝筹股长期向上和个股普涨的趋势并不会出现改变。而资产重组长期趋势化将提升市场整体的资产质量以及估值水平，但是由于投资者很难提前获知或准确辨认出资产重组的相关信息，集中投资风险较大，尽可能分散化投资将使得投资者分享到资产重组带来的投资机会。
三角投资组合在牛市中攻守兼备
投资最重要的是稳健，如果你打算长期在股市中获利，不是来赌一把就走，而你又是个理性的投资者，那么你一定会追求稳健。所以这个投资组合的最根本的特点是稳健。三角形是最稳定的结构，在牛市中为达到稳定的收益也可以搭配出三角投资组合。
将自己的资金四等分，为什么是四等分？不是三角吗？以下会说明原因。
1.布局
（1）将第一份挑选短线最有上涨可能的股票购入，这只股票可以在各个机构的荐股榜上找，结合自己的看法来挑选，一般来说是盘子比较小的，少许资金即可推动上涨的，活性比较好的股票。