投资人甲在金价558.30美元/盎司时，购买一手黄金（一手=100盎司），他需要缴纳保证金7000元人民币（隔夜仓为2X7000=14000元）。当日，金价上涨到561.90美元。于是，甲将黄金卖出。最终，他的获利额为（561.90-558.30）X100X8.15（美元对人民币外汇比例）=2934元。放大的倍数是558.30X100X8.15/7000=65倍。
除实物黄金、纸黄金和黄金期货外，黄金投资还可以选择黄金期权方式。期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会因行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失的也只是购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多而且复杂，不易掌握。因此，目前世界上黄金期权市场还不是很多。
分类
优点
缺点
金条金块
制作加工费用通常比较低廉，附加支出不高；变现性好；多数地区不征收交易税。
占用较多的现金，有一定的保管费用。
纯金币
投资者选择的余地比较大，较小额的资金也可以用来投资；并且变现性好，不存在兑现难的问题。
保管难度比金条金块大。一旦纯金币因受碰撞而变形；出售变现时将会被杀价。
纪念金币
具有艺术品范畴的美学特点，其丰富的题材、图案及独特的民族文化，使投资价值相对较高。
风险大，二级市场溢价高；投资金银纪念币必须有一定的专业知识储备，否则易流于盲目投资。
金饰
艺术性强；
在实现了使用价值后，仍可部分保值。
风险高；收益率较差且难于保管，一旦破损或是修理不善而造成纯度降低，将会使黄金的价值大打折扣。
纸黄金
流通性强，无储存风险；
投资较小，可以从0.1盎司做起，交易比较方便。
占用资金多；
投资的佣金比较高。
黄金期货
能以较小的成本博取较大的收益。
风险大，投资战术多且复杂。
掀起你的盖头来
经典案例
小李是上海某外企的经理人，脑子很活，经常在别人没注意的地方找到发财的机会。因此，家里的财政大权也落在了他的身上。但是，谈起去年的投资收获，他的语气却是酸溜溜的。“悔啊！你说我怎么就把黄金暴涨的机会放跑了呢？”
原来，小李有个朋友在上海期货交易所工作，早在年初就跟他说今年黄金投资机会不错，建议他买一点。但小李当时正在基金市场拼杀，加上他以前从来没买过黄金，对金价走势也没什么概念。因此，也没把朋友的话放在心上。
8月初，基金市场的收益率降低。于是，小李想改变投资方向。此时，他想起朋友的话，开始关注起国际金价。这时他才惊奇地发现，金价已经走出了一条大阳线，比2001年的低点上涨了50%还多。这让小李枰然心动，在向朋友咨询之后，准备到中国银行开一个户头，开始纸黄金的投资。
但是，由于公司的规模扩大，他还没来得及开户，就投入到了更紧张的工作中。等忙完那一段，小李翻开报纸一看，发现国际金价已经从8月初的不到440美元，飙升到12月初的500多美元，短短四个月涨了14%。
小李不仅感叹：到底这黄金市场是怎么回事呀，涨得这么厉害，害我白白错过了那么好的机会。2006年，我可得好好研究研究这黄金市场。
不仅是小李，对于很多小康家庭投资者而言，大家都很想知道：黄金市场到底是怎么回事。究竟哪些因素在左右着整个黄金价格和黄金市场。
尽管“黄金再贬值也有价”，但一位资深黄金“炒家”告诫投资者，虽然黄金不会跌得一钱不值，但国际金价受到美元走势、世界格局、原油价格以及消费需求等诸多因素的影响，投资黄金也具有风险，也会出现暴涨暴跌的情况。
因此，不管是购买实物黄金，还是进行纸黄金交易，投资者一定要了解和掌握黄金价格变化的特有规律，掌握买卖黄金的时间点，利用价格波动买进、卖出黄金，从而达到获利。
市场供求
20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。到了70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，而是逐渐市场化。因此，市场的供求关系是影响金价的基本因素。
一、供给方面因素
1.地上的黄金存量
全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在以大约2%的速度增长。
2.年供求量
黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。
3.新的金矿开采成本
黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。
4.黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况
黄金生产国的任何政治、军事动荡，无疑都会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。
5.央行的黄金抛售
中央银行是世界上黄金的最大持有者。例如：英国央行大规模抛售黄金、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备等行为，都是国际黄金市场金价下滑的主要原因。
二、需求因素
1.黄金实际需求量的变化
随着世界经济的快速发展，黄金的总需求量呈上升趋势。例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求仍有很大的市场。
当然，某些局部因素也会影响到一些地区对黄金需求的变化。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国，因为受到金融危机的影响，从1997年以来，黄金进口大大减少。这些都会影响到黄金的价格。
2.黄金投资的目的，在某种程度上加剧了黄金价格的波动
黄金作为一种贵金属，具有较高的储藏和投资价值，出于保值增值目的的投资行为，在某种程度上加剧了黄金价格的波动。
黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。在经济不景气的态势下，
由于黄金相对于货币资产更保险，从而也会提高投资者对黄金的需求量，最终导致金价上涨。如：1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。
3.投机者的需求对黄金价格的影响
在黄金市场上，几乎每次大的下跌，都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约黄金期货交易所（COMEX）构筑大量的空仓有关。
汇率变化
除了供需基本面，包括国际金融市场以及政治局势变动等，都会对黄金价格产生影响。其中，以美元走势为最关键的要素。
美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。美元涨，黄金跌；黄金涨，美元跌。这是黄金交易的一个基本规律。这主要是因为黄金价格以美元定价，黄金作为美元的一种替代物，当美元走强时，金价会下跌；美元走弱时，金价会上涨。
1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值。在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素的作用下，1980年初，黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。美元的强弱是黄金价格升降的晴雨表，二者在变动方向上具有十分明显的负向相关性。
经典案例
李女士在110.50元/克时购买了170克黄金，接下来，她开始在家里追踪行情。1个月后，由于美联储宣布降息0.5%。于是，黄金价格开始走高，从415.41美元/盎司一路攀升到了420.10美元/盎司。李女士此时很想抛出手中的黄金，但是丈夫告诉她，银行的交易佣金是每克1元，如果她现在抛出的话，那么收益率是0.2%=（（420.10-415.41）X0.266-1]/110.50（持有一个月），年收益率为2.4%，相比银行利率并没有高出多少。
听丈夫这么一说，加上目前形势不错，她决定继续持有。受益于美元的持续疲软，又1个月后，黄金价格自420.10美元/盎司升至430.20美元/盎司。李女士此时又心痒了，很想抛出手中的黄金。此时的收益率已经达到了2.66%=[（430.20-415.41）X0.266-1]/110.50（持有2个月），年收益率达到16%。
就在她举棋不定的时候，她想起丈夫的话：长线，美元汇率。于是她又继续持有了1个月。果真过了1个月以后，黄金价格升高到440.10美元/盎司，此时收益率达到5%=[（440.10-415.41）X0.266-1]/110.50（持有3个月），年收益为20.16%。
经过仔细分析，丈夫认为，从基本面来看，美元将面临升值压力。于是，李女士果断地将所有黄金出手。最终获得了近4000元的收益。
从长远看，人民币汇率的波动也将对国内黄金投资产生一定的影响。这主要体现在：一旦人民币对美元汇率发生较大波动，国内黄金投资就面临一定的风险，并且这和通常的风险有一定区别。
比如，在一般情况下，人民币兑美元贬值有风险；而对于黄金投资来说，一般是人民币兑美元升值有风险。在贬值情况下，同等数量黄金所代表的人民币反而多了。尽管人民币汇率在今后一个相当长的时间内仍将保持稳定，但也应关注汇率风险对黄金投资可能带来的风险。
通货膨胀
金价还受到通货膨胀的影响。黄金投资是一种实物投资。因此，它也有对抗通货膨胀、保持价值的特征。也就是说，黄金的价格会随着通货膨胀而上升。这也是造成原油价格和黄金价格走势正相关的原因。对此，要从长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起投资者恐慌，货币的单位购买力下降时，金价才会明显上升。
虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代，而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。
各国经济政策
与外汇投资一样，黄金投资也要时时关注国际经济行情的变化和走势。国际贸易、财政、外债赤字、各国央行持有黄金的意愿及货币政策等，都与国际黄金价格有密切关系。
首先，债务作为一个世界性的问题，已不仅仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国会因为无法偿债而导致经济停滞，甚至走入恶性循环；就连债权国也会因与债务国的关系破裂，而面临金融崩溃的危险。此时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。